La valeur de la tokenomics se révèle dans un marché turbulent

Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu la plus grande liquidation depuis l'incident LUNA. Le prix du Bitcoin est tombé en dessous de la barre des 80 000 dollars, et la sensibilité des investisseurs au risque a considérablement augmenté. Dans cet environnement, les gens commencent à se concentrer davantage sur la conception des modèles économiques des jetons, en particulier ceux capables de résister aux fluctuations du marché et de traverser les cycles haussiers et baissiers.

Avantages et inconvénients du modèle d'inflation

La plupart des projets choisissent un modèle d'inflation, ce n'est pas un hasard. En émettant davantage de jetons, les projets peuvent rapidement récompenser les développeurs, la communauté et les investisseurs précoces, ce qui permet de lancer rapidement l'écosystème. Cependant, ce modèle peut poser des problèmes lorsque le sentiment du marché est morose. Lorsque l'expansion de l'offre se superpose à une demande en déclin, le prix des jetons a tendance à tomber dans une spirale descendante.

L'expérience d'Ethereum est un cas typique. Dans la conception initiale, il n'y avait pas de limite d'approvisionnement total, ce qui a conduit à des problèmes d'inflation à long terme, suscitant l'inquiétude des utilisateurs. Ce n'est qu'après l'introduction de la proposition EIP-1559 que le mécanisme de destruction a efficacement atténué la pression de vente, ayant un impact profond sur son modèle économique et ses performances sur le marché.

Avantages du modèle déflationniste

Contrairement aux luttes d'Ethereum, le mécanisme de réduction de moitié tous les quatre ans de Bitcoin fonctionne. Après chaque réduction de moitié, la vitesse de production de nouveaux jetons diminue, et la rareté fait augmenter le prix. Ce mécanisme permet à Bitcoin de conserver ses propriétés déflationnistes même pendant plusieurs marchés baissiers, devenant ainsi l'"or numérique" à travers les cycles.

Cette approche est de plus en plus adoptée par des projets. Par exemple, dans l'écosystème d'une chaîne publique, un jeton très surveillé a récemment proposé un plan pour ajuster dynamiquement le taux d'inflation. Son mécanisme central est le suivant : lorsque le taux de mise dépasse 50 %, la quantité émise est réduite pour contenir l'inflation ; en dessous de 50 %, la quantité émise est augmentée pour inciter à la mise. Ce design "d'inflation élastique" révèle un principe clé : la déflation n'est pas une négation totale de l'inflation, mais un outil d'équilibre dans un jeu dynamique avec celle-ci.

La valeur multiple du mécanisme de déflation

Dans l'environnement actuel de contre-cycle, la valeur du mécanisme de déflation devient de plus en plus évidente :

1. Prime de rareté : lorsque la croissance de l'offre en circulation est inférieure à celle de la demande, la valeur du jeton augmente naturellement.
2. Propriété anti-inflation : face à l'émission excessive de monnaie fiduciaire et aux chocs réglementaires, les jetons déflationnistes deviennent un refuge pour les capitaux.
3. Renforcement du consensus communautaire : Les actions de destruction transparentes envers la communauté transmettent l'engagement à long terme de l'équipe du projet, attirant ainsi les investisseurs de valeur.

Les principaux outils pour réaliser ces valeurs comprennent :

• Destruction de jetons : transférer une partie des jetons en circulation vers une adresse noire.
• Staking : incitations à la détention à long terme par des récompenses.
• Consommation écologique : utiliser le jeton comme frais de transaction ou comme garantie, formant un cycle positif d'utilisation et de destruction.

Cas pratiques de conception déflationniste

Un célèbre jeton de mème a montré une stabilité relative lors des récentes turbulences du marché, et son modèle de déflation multilayer mérite d'être examiné. Le cœur de ce modèle est un mécanisme de destruction transparent sur la chaîne, qui comprend une destruction automatique des interactions écologiques et une destruction massive déclenchée par des événements. Dans un marché en turbulence, ce jeton a continuellement réduit son volume en circulation, réalisant une économie déflationniste et atteignant, dans une certaine mesure, l'objectif de "suivre la hausse sans suivre la baisse".

Le mécanisme de destruction quotidienne du projet est intégré à toutes les applications écologiques, et le volume de destruction continue d'augmenter. De plus, la communauté organise régulièrement des activités de destruction à grande échelle. Par exemple, une activité en décembre dernier a détruit près de 1,8 % de l'offre totale de jetons, et en février de cette année, une destruction de taille similaire a été réalisée. Ces mesures renforcent non seulement la confiance des investisseurs, mais fournissent également un soutien aux prix en réduisant la pression de vente.

Cette stratégie déflationniste a produit un triple effet :

1. Reconstruction de la rareté : À mesure que l'offre en circulation diminue, la perception de la valeur du jeton augmente, ce qui pourrait pousser le prix à la hausse.
2. Établir la confiance de la communauté : La destruction des jetons envoie un signal positif à la communauté, démontrant l'engagement du projet envers la croissance à long terme.
3. Potentiel de croissance exponentielle : La destruction continue pourrait créer un plus grand espace de hausse pour le prix du jeton, attirant des investisseurs à haut risque et à haut rendement.

Dans un environnement de volatilité accrue du marché, l'importance de la tokenomics devient de plus en plus évidente. Ce n'est plus un concept abstrait dans un livre blanc, mais un facteur clé déterminant la survie d'un projet. En luttant contre l'inflation par la destruction, ou en utilisant des mécanismes dynamiques pour équilibrer le staking et la rareté, nous constatons que les mécanismes déflationnistes passent d'une stratégie optionnelle à une nécessité de survie. À certains moments clés du marché de la cryptographie, la conception du modèle économique des jetons peut déterminer le destin d'un projet plus que la stratégie marketing.