La montée des tensions commerciales mondiales provoque la panique sur les marchés, l'indice VIX atteint des niveaux historiques.

En 2025, la situation du commerce mondial devient soudainement tendue. Un gouvernement a annoncé l'imposition d'un tarif d'au moins 10 % sur les importations en provenance de la grande majorité des pays, et des taux plus élevés pour environ 60 pays avec un déficit commercial important. Cette décision a provoqué un énorme bouleversement sur le marché mondial, les principaux impacts incluent :

1. Augmentation des coûts pour les entreprises, baisse des attentes en matière de bénéfices
2. La chaîne d'approvisionnement mondiale est perturbée, l'incertitude économique s'aggrave.
3. Cela pourrait entraîner des droits de douane de représailles d'autres pays, augmentant le risque de guerre commerciale.

Dans ce contexte, les participants du marché des capitaux adoptent généralement les stratégies suivantes :

• Réduire l'allocation d'actifs à risque, tels que les actions et les cryptomonnaies
• Augmenter la répartition des actifs de couverture, tels que l'or, le dollar américain et le yen.
• Augmentation des attentes de volatilité du marché, entraînant une forte hausse de l'indice VIX

Les réactions en chaîne de la politique tarifaire entraînent une augmentation des coûts, un désordre dans la chaîne d'approvisionnement, une attente des investisseurs et un mouvement des fonds de couverture, provoquant finalement une propagation de la panique sur le marché.

Le 7 avril, l'indice de peur VIX a atteint un sommet de 60, un niveau extrêmement rare. Historiquement, une telle valeur n'a été observée que trois fois, la dernière fois étant le 5 août 2024, et la première fois durant la pandémie de COVID-19 en 2020.

L'indice VIX est actuellement à des niveaux extrêmes historiques, ce qui nous offre une perspective importante pour analyser les tendances du marché.

Introduction à l'indice VIX

L'indice VIX est calculé à partir des prix des options sur l'indice S&P 500 et représente la prévision de la volatilité du marché sur 30 jours. Il est considéré comme un indicateur important de l'incertitude du marché et de l'émotion de panique.

En termes simples, un VIX plus élevé indique que le marché s'attend à des fluctuations futures plus violentes et à une plus grande anxiété ; un VIX plus bas représente un marché calme avec une confiance plus forte. L'expérience historique montre que le VIX a tendance à augmenter lors des fortes baisses du marché boursier et à diminuer lorsque le marché boursier est en hausse et stable. Par conséquent, le VIX est également appelé "indice de la peur" ou thermomètre de l'émotion du marché.

Le niveau normal du VIX est d'environ 15-20 ; au-delà de 25, cela indique que le marché commence à montrer une panique évidente ; au-delà de 35, cela relève de la panique extrême. Lors d'événements de crise extrêmes, l'indice VIX peut même dépasser 50, reflétant une extrême aversion au risque sur le marché.

En observant les variations de l'indice VIX, les investisseurs peuvent percevoir la force actuelle de l'appétit pour le risque sur le marché, servant de référence pour ajuster leurs stratégies d'investissement.

Performance du marché à différents niveaux de VIX

Zone de panique à haute volatilité : VIX ≥ 30

Lorsque le VIX dépasse 30, cela représente généralement un marché en état de grande peur ou de panique. Cette situation est souvent accompagnée d'une forte chute des marchés boursiers, mais les données historiques montrent qu'après une peur extrême, le marché a souvent tendance à rebondir.

• Entre 2018 et 2024, il y a eu environ une dizaine d'événements où le prix de clôture du VIX a dépassé 30 pour la première fois, notamment la tempête de volatilité de février 2018, la vente de fin d'année de décembre 2018, la panique liée à la pandémie de février-mars 2020, l'événement des détaillants au début de 2021, ainsi que les hausses de taux d'intérêt et les conflits géopolitiques au début de 2022.
• Performance de l'indice S&P 500 : Au cours des 7 jours suivant ces événements de panique, l'indice S&P 500 a souvent enregistré un rebond positif. Les statistiques montrent une augmentation moyenne d'environ 1,4 %, avec environ 73 % de chances d'augmenter 7 jours après l'événement.
• Performances des cryptomonnaies : le Bitcoin a tendance à rebondir fortement après une extrême peur. Les statistiques estiment que l'augmentation moyenne de BTC sur 7 jours est d'environ 10 %, avec un taux de réussite d'environ 75-80 %. Par exemple, en février 2022, lorsque le VIX a franchi la barre des 30 en raison d'une crise géopolitique, le Bitcoin a enregistré une hausse de plus de 20 % au cours de la semaine suivante, montrant un phénomène de rebond similaire à l'atténuation de l'anxiété sur le marché boursier.

Pic de panique extrême : VIX ≥ 40

Lorsque la norme est élevée à VIX ≥ 40 (extrême peur), les événements correspondants étaient extrêmement rares entre 2018 et 2024, en réalité, il n'y a eu que le 5 février 2018 et le 28 février 2020, où une chute provoquée par la pandémie a fait clôturer le VIX au-dessus de 40 (pour la première fois en quatre ans). Par la suite, le VIX a atteint un niveau sans précédent de 82 points en mars.

En raison du très petit échantillon, les résultats statistiques ne sont qu'indicatifs : après l'événement de 2020, le S&P 500 a légèrement rebondi d'environ 0,6 % en 7 jours (le marché a fortement fluctué cette semaine-là mais a connu un léger rebond technique), tandis que le BTC a rebondi d'environ 7 %. Dans l'ensemble, lorsque le VIX atteint des valeurs extrêmes historiques supérieures à 40, cela signifie souvent que la pression de vente due à la peur du marché est proche de son maximum, et qu'il y a une probabilité relativement élevée d'une reprise à court terme ; à long terme, cela représente généralement une bonne opportunité d'achat.

Plage de faible volatilité : VIX ≤ 15

Lorsque l'indice VIX tombe en dessous de 15, cela représente généralement un état de calme relatif sur le marché. Les investisseurs sont relativement optimistes et la demande de couverture est faible. Cependant, à ce moment-là, les tendances futures ne sont pas aussi clairement définies que lorsque le VIX est élevé :

• Entre 2018 et 2024, le VIX est tombé plusieurs fois en dessous de 15, par exemple au début de 2019 après un fort rebond du marché boursier, à la fin de 2019 pendant la période de stabilité du marché, au milieu de 2021 lors de la montée du marché boursier, et à la mi-2023.
• Performance du S&P 500 : Au cours des 7 jours suivant un point d'événement avec un VIX très bas, le gain moyen du S&P 500 est d'environ 0,8 %, avec un taux de réussite d'environ 60 à 75 %. Dans l'ensemble, dans un environnement de faible volatilité, les indices boursiers ont tendance à maintenir une hausse modérée ou des fluctuations légères.
• Performance des cryptomonnaies : le Bitcoin montre un manque de direction claire pendant les périodes de faible VIX. Les statistiques indiquent que son gain moyen sur 7 jours n'est d'environ que 2 %, avec un taux de victoire d'environ 60 %.

Dans un environnement de faible VIX, le mouvement du BTC doit être analysé en tenant compte des émotions de financement et des cycles propres au marché des cryptomonnaies.

Conclusion : Risques et opportunités coexistent

Le VIX est actuellement à un niveau élevé de 50, reflétant une grande inquiétude du marché concernant la politique tarifaire. Cependant, l'expérience historique montre que les opportunités naissent souvent dans une peur extrême.

En regardant en arrière pendant la pandémie de 2020, le VIX a atteint un sommet de plus de 80, tandis que l'indice S&P 500 était d'environ 2300 points. Aujourd'hui, même après une chute due à la panique, il reste près de 5000 points, réalisant toujours un retour de plus de 100 % en cinq ans. Pendant ce temps, le Bitcoin se trouvait à un excellent point d'achat, passant de 4800 dollars à un sommet de 110 000 dollars lors de ce marché haussier, avec une augmentation maximale proche de 25 fois.

Chaque fois que le marché s'effondre, cela s'accompagne souvent d'une revalorisation des actifs et d'un flux de capitaux, le chaos peut devenir une marche vers la hausse. La clé réside dans la capacité à saisir le moment, à découvrir des opportunités dans la panique et à se préparer pour la reprise du marché.