Analyse du marché baissier de Bitcoin : La configuration du marché à l'ère des ETF

Le marché des cryptomonnaies est actuellement en baisse générale, la plupart des altcoins ayant chuté de plus de 40 %, tandis que le Bitcoin a également perdu près d'un quart de sa valeur. Dans cet environnement, chaque rebond peut déclencher des ventes. Cependant, tant que l'on n'opère pas avec un levier excessif, les opportunités reviendront toujours. Bien qu'il soit impossible de prédire avec précision la tendance du Bitcoin, il est possible de faire quelques hypothèses sur la configuration du marché baissier à l'ère des ETF.

Scénarios possibles de marché baissier

1. Longue période de consolidation

Ce marché baissier pourrait être plus long que le précédent, nécessitant des années pour atteindre le fond. En faisant un parallèle avec la période de stagflation des années 1970, le marché boursier a mis 7 ans pour atteindre de nouveaux sommets, subissant deux importantes corrections durant cette période. En termes de valeur réelle, une correction de 50 % à l'époque était en réalité plus grave qu'elle n'en avait l'air.

La baisse actuelle du marché est en grande partie prévisible. Les investisseurs qui se concentrent sur la politique macroéconomique et l'évaluation des actions technologiques ont commencé à retirer discrètement des actifs risqués depuis novembre dernier, entraînant un changement vers une posture défensive du marché. Avec l'adoption des produits dérivés Bitcoin par la finance traditionnelle, une multitude d'outils de couverture ont vu le jour.

Dans ce cas, une situation de baisse lente pourrait apparaître. Les grands participants achètent des options de vente pour couvrir leurs risques, ce qui fait monter les prix des options. Les teneurs de marché vendent des actifs au comptant pour couvrir leurs risques, puis achètent pour clôturer avant l'expiration des options, entraînant une baisse lente des prix sur plusieurs mois, accompagnée de fortes fluctuations autour de la date d'expiration des options.

Une autre possibilité est que la pression d'achat et de liquidation des teneurs de marché soit suffisante pour faire monter les prix près de la date d'expiration des options, entraînant des pertes pour la plupart des gens. Ce cycle se poursuit jusqu'à ce que la pression de vente dépasse l'achat passif.

2. Cycle traditionnel se répète

Cela pourrait être une situation relativement meilleure. Selon les cycles passés, Bitcoin subit une forte correction après avoir atteint son sommet, suivie d'une lente baisse avec de multiples échecs de rebond. Finalement, un événement majeur déclenche une vente de capitulation, chutant de 70 à 80 % par rapport au sommet, puis commence à rebondir après avoir atteint son point bas.

Dans ce cas, cela peut durer jusqu'à 14 mois, offrant aux investisseurs une occasion rare d'entrer sur le marché. Cependant, étant donné la maturité et la liquidité actuelles du marché, la probabilité d'un recul extrême a diminué. Cependant, les altcoins pourraient encore chuter de 50 à 60 %, avec des fonds pouvant circuler entre divers altcoins.

3. Correction à court terme

C'est la situation la moins probable. Dans l'environnement actuel, même les prévisions les plus optimistes ne voient que le Bitcoin consolidé dans les mois à venir. Avant que l'environnement de liquidité ne s'améliore, que les politiques commerciales ne soient clarifiées et que les données économiques ne s'améliorent, l'objectif principal devrait être de préserver le capital.

Conclusion

À moyen terme, avant qu'il n'y ait une réduction significative de l'incertitude économique et géopolitique, il sera difficile pour Bitcoin d'atteindre de nouveaux sommets. Cependant, les participants au marché doivent se préparer à diverses situations et ajuster leurs positions en fonction de l'évolution des événements. Actuellement, c'est un marché pour les traders, où la patience et la discipline peuvent encore être bénéfiques. Les acheteurs à la hausse devraient verrouiller leurs profits lors des rebonds, tandis que les vendeurs à découvert doivent également faire preuve de prudence. Bien que rester optimiste soit plus rentable, il est également temps de se préparer à une éventuelle nouvelle baisse.