Rapport d'analyse du marché des cryptomonnaies de mai 2025

1. Perspective macroéconomique

En mai 2025, l'économie macroéconomique américaine se trouve à un tournant important. L'inflation continue de reculer, le marché du travail reste résilient, la politique monétaire entre en période d'observation, la politique commerciale engendre des incertitudes, et les mesures fiscales influencent les attentes du marché par des opérations similaires à l'assouplissement quantitatif et des ajustements de notation de la dette. Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies montre une forte capacité de résistance, et la structure des actifs risqués mondiaux pourrait être confrontée à une nouvelle réévaluation.

tendance à l'inflation

En avril, l'indice des prix à la consommation non ajusté des saisons (CPI) a augmenté de 2,3 % par rapport à l'année précédente, en dessous des prévisions du marché de 2,4 %, atteignant un nouveau plus bas depuis février 2021, ce qui indique une pression sur les prix qui continue de s'atténuer. L'IPC ajusté en fonction des saisons a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, également légèrement en dessous des prévisions, suggérant un manque d'élan à court terme pour la reprise de l'inflation. Parallèlement, le ministère des Finances américain a lancé une opération de rachat de 40 milliards de dollars d'obligations d'État, largement considérée par le marché comme une "mesure similaire à l'assouplissement quantitatif", visant à libérer des liquidités en rachetant des obligations d'État déjà émises et à procéder à une nouvelle série de refinancements à faible taux d'intérêt. Cette opération est devenue un facteur clé soutenant les prix des actifs à risque.

marché du travail

En avril 2025, le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 177 000, dépassant largement les attentes du marché de 138 000, ce qui reflète la résilience du marché de l'emploi. Ces données fournissent une base au Federal Reserve pour maintenir une politique d'attente. La Réserve fédérale suit de près les données sur l'emploi comme référence pour un ajustement de la politique. Un emploi toujours robuste, d'une part, atténue les inquiétudes du marché concernant une récession économique, et d'autre part, réduit la probabilité de plusieurs baisses de taux d'intérêt supérieures aux attentes cette année.

politique monétaire dynamique

Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il réévaluerait le cadre actuel de la politique monétaire et pourrait abandonner le mécanisme de "cible d'inflation moyenne". Il a souligné que les chocs fréquents du côté de l'offre ( tels que les droits de douane, la géopolitique et la transition énergétique ) modifient l'environnement politique traditionnel, incitant la Réserve fédérale à se concentrer davantage sur les risques d'inflation structurelle. À l'avenir, la Réserve fédérale pourrait prolonger la période de maintien des taux d'intérêt élevés, voire augmenter son bilan en achetant des obligations d'État à moyen et long terme pour contrôler la hausse des taux d'intérêt à long terme. Le ton de la politique sera plus flexible, sans précipitation pour une baisse préventive des taux à court terme, et il a souligné que la direction de la politique de juin sera décidée en fonction de plusieurs indicateurs économiques.

Politique commerciale et perspectives économiques mondiales

Début mai, les États-Unis ont annoncé l'imposition de droits de douane de 50 % sur les produits de l'Union européenne à partir du 1er juin, puis ont reporté cela au 9 juillet, mais la menace de droits de douane élevés a déjà eu un impact sur le sentiment du marché. Compte tenu des fréquents changements de politique commerciale, l'incertitude du marché concernant la trajectoire des politiques futures a considérablement augmenté. Du côté chinois, la banque centrale a mis en œuvre en mai une politique combinée de "réduction des réserves obligatoires + baisse des taux d'intérêt", libérant 1 trillion de yuans de liquidités et réduisant le taux d'intérêt politique à 1,4 %. Cette mesure est considérée comme le début d'un nouveau cycle d'assouplissement, et les attentes d'amélioration des relations sino-américaines se réchauffent, avec une montée simultanée de l'appétit pour le risque.

résumé

En mai 2025, l'économie américaine entre dans une période de tournant clé :

• L'inflation continue de reculer, les attentes de relâchement s'intensifient
• Un marché de l'emploi solide soutient une politique monétaire prudente
• Opérations de type "assouplissement quantitatif" de la politique fiscale, en coordination avec un ton plus accommodant de la Réserve fédérale, réduisant ainsi les taux d'intérêt du marché.
• Les tensions commerciales mondiales réapparaissent, mais la restauration des relations sino-américaines augmente l'appétit pour le risque sur le marché

Dans le domaine du marché des cryptomonnaies, avec l'amélioration marginale de la situation des fonds macroéconomiques et l'afflux continu d'ETF, le prix du Bitcoin a franchi un nouveau record historique à 111,959 dollars. La résonance actuelle des politiques macroéconomiques et des tendances financières mondiales pourrait bien aider le marché des cryptomonnaies à entamer un nouveau cycle basé sur le redéploiement structurel des fonds.

2. Marché des cryptomonnaies

analyse des données des monnaies

Volume des transactions et taux de croissance quotidien

Au 27 mai, le volume moyen quotidien des transactions sur le marché était de 117,4 milliards de dollars, en hausse de 15,8 % par rapport à la période précédente, montrant une continuité de la montée de l'activité des fonds, et le marché global présente des caractéristiques de forte volatilité, avec plusieurs augmentations de plus de 50 % du volume des transactions en une seule journée. Entre le 6 et le 12 mai ainsi que du 21 au 22 mai, le volume des transactions a fortement augmenté, atteignant un volume quotidien dépassant 180 milliards de dollars, durant cette période, le prix du BTC a respectivement franchi les 100 000 dollars et 110 000 dollars, et le sentiment haussier sur le marché s'est nettement intensifié, entraînant une libération concentrée de l'élan de trading à court terme.

Valeur totale du marché et croissance quotidienne

À la date du 27 mai, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a augmenté pour atteindre 35,6 trillions de dollars, soit une hausse de 17,0 % par rapport au mois précédent, avec une nette augmentation de la capitalisation totale. Parmi eux, la part de marché de BTC est de 62,6 %, celle de l'ETH est de 9,6 %, cette dernière ayant augmenté de 29,7 % par rapport à la période précédente, la préférence pour l'allocation de fonds vers l'ETH continue de se renforcer. Depuis le 8 mai, la capitalisation totale a dépassé 33 trillions de dollars, et a depuis connu une progression régulière, avec une tendance de réparation structurelle du marché clairement visible.

nouveaux jetons populaires lancés en mai

Parmi les tokens populaires lancés en mai, les projets ayant un background de capital-risque restent dominants, y compris les projets de type Layer2 tels que SOPH et B2. De plus, USD1, en tant qu'un des récits populaires de mai, ainsi que les stablecoins USD1 et ses projets associés comme B, Lista, Staketone, ont également attiré une large attention sur le marché.

3. Analyse des données on-chain

Analyse des flux entrants et sortants des ETF BTC et ETH

Flux de 57,7 milliards de dollars dans l'ETF BTC

En mai, alors que les États-Unis et plusieurs pays parviennent à un accord de suspension des tarifs douaniers, le sentiment du marché s'est considérablement amélioré, propulsant le prix du Bitcoin à une forte reprise et atteignant un nouveau record historique de 111 959 dollars. Au 28 mai, le prix du Bitcoin est passé de 94 212 dollars à 108 969 dollars au cours du mois, soit une augmentation d'environ 13,5 %. Parallèlement, les fonds des ETF Bitcoin au comptant affichent globalement une tendance nette d'entrée, avec un total d'environ 5,77 milliards de dollars affluant en mai.

Flux d'ETF ETH de 317 millions de dollars

Du côté d'Ethereum, bénéficiant des attentes autour de la mise à niveau Pectra et d'un assouplissement des politiques macroéconomiques, l'augmentation des prix est plus marquée. Au 28 mai, l'ETH est passé de 1 794 dollars au début du mois à 2 635 dollars, soit une augmentation de 31,9 %. Les ETF spot Ethereum attirent également des flux de capitaux, avec des entrées nettes d'environ 317 millions de dollars en mai.

Analyse des flux entrants et sortants des stablecoins 3.2

En mai, les flux de stablecoins ont atteint environ 7,28 milliards de dollars, principalement en provenance de l'USDT et de l'USDC. En mai, avec la suspension de la politique tarifaire par les États-Unis, l'assouplissement de la politique macroéconomique a entraîné un important recul sur le marché des cryptomonnaies. Le marché des stablecoins continue d'afficher une forte dynamique de croissance. Parmi eux, l'USDT, l'USDE et le DAI sont devenus les principaux moteurs de la croissance ce mois-ci.

4. Analyse des prix des monnaies principales

Analyse des variations de prix de 4.1 BTC

Le Bitcoin s'efforce de maintenir son niveau au-dessus de 109,588 dollars, ce qui indique qu'à chaque légère correction, des acheteurs interviennent. Le Bitcoin a augmenté pendant sept semaines consécutives, et si les acheteurs parviennent à prolonger cette tendance jusqu'à la huitième semaine, cela ouvrira la voie à de nouvelles hausses. Les investisseurs institutionnels voient une opportunité à long terme, et continuent donc d'injecter des fonds dans les produits négociés en bourse de Bitcoin.

Les haussiers du Bitcoin s'efforcent de pousser et de maintenir le prix au-dessus de 109 588 dollars, ce qui indique que chaque correction est achetée. La moyenne mobile en hausse et le RSI proche de la zone de surachat indiquent que la direction de la résistance la plus facile est à la hausse. Si les acheteurs parviennent à faire monter le prix à 111 980 dollars, la paire de trading BTC/USDT pourrait s'envoler jusqu'à 130 000 dollars.

Sur le plan baissier, la EMA à 20 jours (104 886 dollars) est un niveau de soutien clé à surveiller. Si le prix tombe en dessous et se clôture sous la EMA à 20 jours, cela pourrait inciter les investisseurs à court terme à prendre des bénéfices, entraînant ainsi une baisse du prix jusqu'au seuil psychologique de 100 000 dollars, où un fort soutien d'achat est attendu.

Analyse des variations de prix de 4.2 ETH

Ethereum a rebondi le 25 mai à partir de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (2 425 $), montrant une forte demande à des prix plus bas. Les haussiers vont à nouveau tenter de franchir la résistance à 2 738 $. Si cela réussit, la paire de trading ETH/USDT pourrait s'envoler jusqu'à 3 000 $, bien que les baissiers pourraient essayer d'arrêter la hausse près de 2 850 $.

Si le prix se corrige ou rencontre une résistance et tombe en dessous de l'EMA de 20 jours, cela indique que le contrôle des haussiers est en train de s'affaiblir. Dans ce cas, le prix pourrait chuter à 2 323 dollars, puis à 2 111 dollars.

Analyse de la variation du prix de 4,3 SOL

Solana a trouvé un support le 25 mai au niveau de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (169 $), ce qui indique que le sentiment du marché reste positif, les traders achetant lors de légers retraits. Les haussiers tenteront à nouveau de franchir la résistance à 188 $. Si cela réussit, la paire de trading SOL/USDT pourrait s'envoler jusqu'à 210 $ et pourrait atteindre 220 $.

Cependant, les vendeurs doivent faire chuter le prix en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours pour empêcher une nouvelle hausse. Si le prix tombe en dessous de ce niveau de support, il pourrait descendre jusqu'à la moyenne mobile simple sur 50 jours (151 dollars), ce niveau pouvant servir de fort support. Si le prix rebondit à partir de la moyenne mobile simple sur 50 jours, cela pourrait entraîner une consolidation des prix entre 153 dollars et 188 dollars pendant un certain temps.

5. Événements marquants du mois

USD1 écologie

Mi-mai, avec le prix du BTC franchissant un nouveau record historique et le lancement de l'USD1 sur une plateforme d'échange, son attrait a explosé. Les projets de coopération de l'écosystème USD1 ont également attiré l'attention du marché. Au 28 mai 2025, la capitalisation boursière du stablecoin USD1 a dépassé 2,1 milliards de dollars, le propulsant au septième rang des stablecoins. Bien que l'USD1 ne présente pas de différences significatives en termes de conception mécanique par rapport aux autres stablecoins majeurs, son principal avantage réside dans le fait qu'il est émis par le WLFI, dirigé par la famille Trump, ce qui en fait le premier projet de stablecoin soutenu par un président.

L'histoire principale autour de USD1 se concentre actuellement sur "l'approbation présidentielle + le secteur RWA + les attentes concernant la loi sur les stablecoins". WLFI se positionne officiellement sur USD1 principalement pour les utilisateurs institutionnels, tandis que pour les investisseurs particuliers, participer aux projets de l'écosystème USD1 représente une meilleure opportunité de bénéfice. Récemment, plusieurs partenaires d'USD1 tels que Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie ont connu une forte hausse des prix de leurs tokens, ce qui a suscité un grand engouement sur le marché pour le concept "WLFI+USD1". Si la loi américaine sur les stablecoins est adoptée avec succès par la suite, USD1, en tant que projet de stablecoin soutenu personnellement par le président, ainsi que les projets qui collaborent étroitement avec lui, devraient occuper une place de plus en plus importante dans l'écosystème de chiffrement à l'avenir.

Croyez en la montée en puissance de la plateforme MEME.

Au 28 mai, le jeton principal de la plateforme Believe, Launchcoin, est passé de 0,014 USD au début du mois à un maximum de 0,36 USD, avec une capitalisation boursière atteignant près de 310 millions USD, devenant ainsi l'une des cryptomonnaies MEME ayant récemment le plus augmenté. La plateforme a été créée par Ben Pasternak et met en avant le concept de "capitalisation sociale". Les utilisateurs n'ont qu'à publier un tweet sur la plateforme X contenant $TICKER et @launchcoin pour déclencher automatiquement l'émission du jeton.

Grâce à un mécanisme innovant de génération de jetons et à l'explosion du Launchcoin, l'activité de la plateforme Believe a rapidement augmenté, avec des monnaies comme Dupe et Goonc qui ont suivi la tendance à la hausse, le nombre de nouveaux jetons émis par la plateforme atteignant le troisième rang de la plateforme MEME. Cependant, le jeton $YAPPER, soutenu de manière excessive par l'équipe de Believe, a chuté de plus de 66 % après son lancement, provoquant un FUD au sein de la communauté, et la chaleur de l'écosystème a rapidement diminué. Au 28 mai, Believe avait émis plus de 27 000 jetons, avec une capitalisation totale d'environ 290 millions de dollars, dont près de 63 % proviennent du Launchcoin, dont le volume d'échanges représente près de 72 % du volume total de l'écosystème. Il est clair que l'attrait des jetons de la plateforme dépend fortement des performances du marché du LAUNCHCOIN. Cependant, ce jeton de la plateforme est critiqué pour son manque de dividendes et de scénarios d'application réels, suscitant de grandes inquiétudes au sein de la communauté quant à sa durabilité à long terme. Une fois que le marché