Panorama de la stratégie Bitcoin de Tether : de la réserve à une profondeur d'infrastructure

Lors d'une récente conférence sur le Bitcoin, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, s'est tenu au centre de la scène et a comparé le Bitcoin à "Wukong", le qualifiant de "notre ami". Bien que cette déclaration semble simple, elle reflète profondément le noyau stratégique de Tether. En tant qu'émetteur du plus grand stablecoin au monde, Tether adopte une posture de constructeur en s'engageant dans de multiples aspects de l'écosystème Bitcoin, allant de l'allocation d'actifs aux activités minières, en passant par les investissements écologiques et la construction d'infrastructures, s'infiltrant de manière exhaustive au cœur du nouvel ordre financier mondial.

Cependant, la participation profonde de Tether dans le système Bitcoin a également suscité de nombreuses questions et controverses. Certains estiment que Tether, en émettant constamment des stablecoins, augmente artificiellement le prix du Bitcoin, créant un "bulle fermée" qui fonctionne en boucle entre les réserves de Bitcoin, le soutien en or et l'émission de stablecoins.

La stratégie de réserve de Bitcoin suscite des controverses

Depuis mai 2023, Tether a commencé à allouer jusqu'à 15 % de son bénéfice net d'exploitation réalisé à l'achat de Bitcoin. À la fin du premier trimestre 2025, la valeur des Bitcoin détenus par Tether s'élevait à environ 7,66 milliards de dollars, marquant une augmentation significative par rapport au trimestre précédent. Ardoino a récemment révélé que Tether possède actuellement plus de 100 000 Bitcoin et plus de 50 tonnes d'or. Rien qu'en 2024, le bénéfice net de Tether a atteint 13,7 milliards de dollars, dont environ 5 milliards de dollars proviennent des investissements en or et en Bitcoin.

Ce mécanisme de réserve à double roue "or + Bitcoin" est considéré par Tether comme une combinaison de couverture contre le risque des monnaies fiduciaires souveraines. Cependant, certains acteurs de l'industrie remettent en question la durabilité de ce modèle, estimant que Tether augmente le prix du Bitcoin en émettant constamment des stablecoins, puis revend une partie pour réaliser des bénéfices et achète des dollars et de l'or comme réserves, formant ainsi une "maison de cartes ultime".

En plus de détenir des jetons, Tether a également créé une coentreprise d'investissement en cryptomonnaie, Twenty One Capital, en collaboration avec d'autres institutions, dont l'objectif est de créer une plateforme mondiale d'acquisition et de gestion d'actifs Bitcoin, avec une taille totale de 3 milliards de dollars. Cela est considéré comme un agencement structurel de Tether en réponse à d'autres grandes institutions détentrices de Bitcoin.

Expansion des activités minières, déploiement de la carte énergétique mondiale

L'ambition de Tether ne se limite pas à la réserve d'actifs. À partir de 2023, la société a lancé des projets de minage de Bitcoin alimentés par des énergies renouvelables dans plusieurs pays, y compris l'Uruguay, le Salvador et le Paraguay. Ces projets tirent parti des ressources en énergie propre abondantes locales, telles que l'hydroélectricité et l'énergie éolienne, pour créer des bases de minage efficaces et durables.

En plus de ses propres mines, Tether élargit son paysage minier mondial par le biais d'investissements et d'acquisitions, en prenant des participations dans plusieurs entreprises minières renommées. Ses activités couvrent l'approvisionnement en puces, la fabrication de serveurs, la construction de centres de données et même l'hébergement de puissance de calcul au niveau des entreprises. Parallèlement, Tether a également annoncé qu'elle déploierait sa puissance de calcul dans des pools miniers décentralisés et prévoit de rendre son logiciel de minage de Bitcoin open source, afin de réduire les barrières à l'entrée pour les nouveaux mineurs sur le marché.

Selon les révélations d'Ardoino, Tether a investi plus de 2 milliards de dollars dans le secteur de l'énergie et des infrastructures, et devrait devenir l'un des plus grands mineurs de Bitcoin au monde d'ici la fin de l'année.

Agencement Full Stack : une pénétration complète de la technologie à la culture

Tether avance sa stratégie de pile complète, élargissant continuellement les frontières et l'influence de l'écosystème Bitcoin. Sur le plan technologique, l'entreprise a émis son jeton stable sur plusieurs protocoles et réseaux latéraux liés à Bitcoin ; en matière d'outils de portefeuille, elle a lancé un portefeuille auto-hébergé prenant en charge Bitcoin et les jetons stables ; dans l'écosystème de paiement, elle a fait un don à un projet de traitement des paiements open source.

Dans le domaine de la culture et de l'éducation, Tether introduit l'image de marque du Bitcoin dans l'esprit du public en organisant des sommets et en sponsorisant des clubs sportifs. En même temps, la société établit des partenariats avec plusieurs universités à travers le monde pour promouvoir la vulgarisation des connaissances sur le Bitcoin et former la prochaine génération de natifs du crypto.

Ardoino a souligné que l'objectif de Tether est de contribuer à la construction d'un écosystème Bitcoin plus accessible, résilient et utile. Il estime que l'histoire de Bitcoin ne concerne pas un individu, mais la passion d'une communauté mondiale pour une idée. Tether espère jouer un rôle en aidant davantage de personnes à rejoindre l'écosystème, en leur fournissant des outils de souveraineté et de sécurité.