Le marché des stablecoins connaît un tournant majeur

Récemment, un institut de recherche réputé a publié un important rapport de recherche sur le dollar numérique. Ce rapport a formulé une série de prévisions et d'analyses sur le développement futur du marché des stablecoins.

Le rapport indique que 2025 pourrait devenir un tournant important pour l'application de la technologie blockchain dans les domaines financier et public, cette tendance étant principalement alimentée par des réformes réglementaires. On estime qu'en 2030, l'offre totale de circulation des stablecoins pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars dans un scénario de référence, jusqu'à 37 000 milliards de dollars dans un scénario optimiste, et environ 500 milliards de dollars dans un scénario pessimiste.

La recherche prévoit également que l'approvisionnement en stablecoins restera principalement libellé en dollars, représentant environ 90 %. Parallèlement, les pays non américains pourraient être plus proactifs dans le développement de leur propre monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

Il est à noter que le cadre réglementaire américain concernant les stablecoins devrait stimuler la nouvelle demande nette pour les obligations d'État américaines. D'ici 2030, les émetteurs de stablecoins pourraient devenir l'un des principaux détenteurs d'obligations d'État américaines.

Bien que les stablecoins représentent un certain défi pour le système bancaire traditionnel en remplaçant une partie des dépôts, ils offrent également aux banques et aux institutions financières l'opportunité de développer de nouveaux services.

Mécanisme de fonctionnement des stablecoins et principaux participants

Les stablecoins sont des cryptomonnaies qui maintiennent une valeur stable en étant liées à des actifs de référence comme le dollar, l'or, etc. Les composants clés comprennent :

• Émetteur de stablecoins : responsable de l'émission de stablecoins et de la détention d'actifs sous-jacents équivalents.
• Registre de blockchain : enregistre toutes les transactions, offrant transparence et sécurité
• Réserve et garantie : garantir que chaque jeton puisse être racheté à sa valeur de référence.
• Fournisseur de portefeuille numérique : permet aux utilisateurs de stocker et d'utiliser des stablecoins

Jusqu'en avril 2025, l'offre totale en circulation des stablecoins a dépassé 230 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 54 % par rapport à l'année précédente. Le marché est dominé par deux stablecoins, USDT et USDC, qui représentent ensemble plus de 90 % de la part de marché.

Perspectives d'application des stablecoins et prévisions de taille de marché

Les experts estiment que les futures applications des stablecoins se concentreront principalement dans les domaines suivants :

1. Trading de cryptomonnaies : devrait représenter environ 50 % de l'utilisation des stablecoins.
2. Paiement interentreprises : pourrait représenter 20-25 % de la part de marché
3. Transferts de fonds des consommateurs : peuvent représenter 10 à 20 % en cas de taux d'adoption élevé.
4. Transactions institutionnelles et marchés de capitaux : pourraient représenter environ 10-15 %
5. Liquidité interbancaire et gestion des fonds : part de marché prévue de moins de 10 %

Concernant la taille du marché des stablecoins, l'institut de recherche prévoit un scénario de référence de 1,6 trillion de dollars pour 2030, un scénario optimiste de 3,7 trillions de dollars et un scénario pessimiste de 0,5 trillion de dollars.

Opportunités et défis du développement des stablecoins

Les stablecoins offrent de nouvelles opportunités commerciales aux banques et aux institutions financières, y compris l'émission directe de stablecoins, la fourniture de solutions de paiement connexes, la construction de produits structurés, etc.

Cependant, le développement des stablecoins pourrait également avoir un impact sur le système bancaire traditionnel. Le transfert de dépôts vers des stablecoins pourrait affecter la capacité de prêt des banques, ce qui pourrait, pendant la période de transition, freiner la croissance économique.

À cet égard, il existe des points de vue différents dans le milieu académique. Certains experts craignent que cela puisse affecter la création de crédit, tandis que d'autres estiment que cela contribue à réduire le risque systémique.

Dans l'ensemble, le marché des stablecoins est à un stade de développement clé. Les futures politiques réglementaires, les innovations technologiques et les stratégies des participants au marché façonneront ensemble la trajectoire de développement de ce domaine émergent.