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L'essor des RWA : le chemin de la numérisation des actifs réels dans le monde Web3
L'histoire de RWA : l'ascension des actifs réels dans le monde du chiffrement
Traçabilité RWA
RWA signifie Real World Assets, faisant référence à la numérisation et à la tokenisation des actifs du monde réel grâce à la technologie blockchain, permettant ainsi leur représentation et leur échange dans l'écosystème Web3. Ces actifs incluent l'immobilier, les marchandises, les obligations, les actions, les œuvres d'art, les métaux précieux, la propriété intellectuelle, etc. Le principe central de RWA est d'introduire des actifs financiers traditionnels dans la finance décentralisée (DeFi) grâce à la technologie blockchain, afin de réaliser une gestion et un échange d'actifs plus efficaces, transparents et sécurisés.
La signification de RWA réside dans la capacité à liquéfier des actifs peu liquides du monde réel grâce à la technologie blockchain, permettant ainsi de participer à des opérations telles que le prêt, le staking et le trading dans l'écosystème DeFi. Cette manière de connecter les actifs réels au monde de la blockchain devient une direction de développement importante de l'écosystème Web3.
RWA est essentiellement un pont entre les actifs natifs de chiffrement et les actifs traditionnels. Les actifs natifs de chiffrement sont généralement réalisés par des contrats intelligents, où toute la logique commerciale et le fonctionnement des actifs sont effectués sur la chaîne, conformément au principe "le code est la loi". En revanche, les actifs traditionnels tels que les obligations, les actions et l'immobilier fonctionnent dans le cadre juridique de la société réelle, protégés par les lois gouvernementales. La série de règles de tokenisation proposées par RWA nécessite à la fois le soutien technologique des contrats intelligents sur la chaîne et la protection légale des actifs sous-jacents dans la société réelle.
En réalité, la tokenisation dans le cadre de RWA ne consiste pas simplement à émettre des jetons sur la blockchain, mais inclut un ensemble de processus complexes, impliquant les relations d'actifs du monde réel hors chaîne. Le processus de tokenisation comprend généralement : l'achat et la garde des actifs sous-jacents, l'établissement d'un cadre juridique reliant les jetons à ces actifs, et enfin l'émission des jetons. Grâce à ce processus de tokenisation, les lois et règlements hors chaîne ainsi que les processus opérationnels des produits concernés sont combinés, permettant aux détenteurs de jetons d'avoir un droit légal de réclamer les actifs sous-jacents.
L'histoire du développement de RWA peut être divisée en trois phases:
En 2017, avec la maturation progressive du concept DeFi, le concept RWA a commencé à émerger. Certains projets pionniers comme Polymath et Harbor ont commencé à explorer la faisabilité de la tokenisation des titres.
En 2018, des projets pilotes sont apparus dans le domaine de la tokenisation de l'immobilier et des marchandises. Par exemple, le projet RealT a tenté de tokeniser l'immobilier aux États-Unis.
En 2019, l'alliance TAC a été créée dans le but de promouvoir la normalisation RWA et l'interopérabilité entre plateformes.
En 2020, le projet Centrifuge a attiré l'attention en aidant les petites et moyennes entreprises à obtenir des financements grâce à la tokenisation des créances et des factures. Les projets DeFi comme Aave et Compound ont également commencé à essayer d'introduire des RWA comme garanties.
En 2021, Centrifuge a introduit les RWA comme garantie sur la plateforme MakerDAO.
En 2022, de grandes institutions financières telles que JPMorgan et Goldman Sachs ont commencé des recherches et des projets pilotes liés aux RWA. L'alliance RWA a été créée pour promouvoir le développement et la promotion mondiale de la normalisation des RWA.
En 2023, de grandes sociétés de gestion d'actifs comme BlackRock et Fidelity ont commencé à essayer de gérer une partie de leur portefeuille d'actifs par le biais de la tokenisation. La SEC américaine et l'ESMA européenne ont également commencé à intervenir pour tenter d'élaborer un cadre réglementaire relatif aux RWA.
Direction de la piste RWA
RWA a montré un potentiel d'application dans plusieurs domaines, y compris :
La tokenisation immobilière peut améliorer la liquidité des actifs et réduire les risques d'investissement personnel. Les projets connexes comprennent :
Faire entrer la monnaie fiduciaire sous forme de stablecoin dans la blockchain, devenant ainsi un actif numérique programmable. USDT est le stablecoin le plus connu, sa valeur étant indexée à 1:1 sur le dollar.
RWA a élargi la gamme des actifs pouvant être mis en garantie, permettant ainsi aux actifs de l'économie réelle de participer au prêt DeFi.
Les projets connexes doivent se conformer aux réglementations réelles :
Taille du marché RWA
À ce jour, le TVL des RWA atteint 6,3 milliards de dollars, en hausse de 6000 % par rapport à l'année précédente. Les données de RWA.xyz montrent que le nombre de détenteurs d'actifs associés est de 62487, avec 99 émetteurs d'actifs et une valeur totale des stablecoins de 169 milliards de dollars.
Plusieurs entreprises Web3 réputées prédisent que la valeur totale des RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. En tant que secteur émergent, les RWA transforment le paysage du marché DeFi, mais leur développement est étroitement lié à la réglementation dans différentes régions.
Développement de l'écosystème RWA
Avec l'arrivée de capitaux traditionnels et d'entreprises Web3, des projets puissants dans le domaine des RWA commencent à émerger. Centrifuge, Maple Finance, Ondo Finance et MakerDAO deviennent des leaders dans ce secteur.
Centrifuge : protocole d'activation des actifs réels
Centrifuge est une plateforme de tokenisation des actifs réels sur la chaîne, offrant des protocoles de financement d'actifs décentralisés. Depuis sa création, elle a obtenu un soutien financier de 30,8 millions de dollars. Actuellement, 1514 actifs ont été tokenisés, avec un total d'actifs financés atteignant 636M dollars.
Son architecture centrale comprend :
Mais récemment, la TVL de Centrifuge a légèrement diminué, elle n'est actuellement que de 497944 dollars.
ONDO Finance : chef de file de la tokenisation des obligations américaines
Ondo Finance s'engage à fournir des produits et services financiers de niveau institutionnel. Ils ont levé 34 millions de dollars et comptent 82 partenaires. Le prix de leur jeton ONDO a considérablement augmenté par rapport au prix de financement, avec une valeur totale verrouillée (TVL) atteignant 538,97 millions de dollars.
Les principaux produits comprennent :
BlackRock BUIDL : premier fonds tokenisé d'Ethereum
Le ETF lancé par BlackRock et Securitize investit dans des équivalents de liquidités. Il est relativement bien conforme aux réglementations. Son TVL est stable à 502,41 millions de dollars.
Résumé
RWA vise à réaliser l'interopérabilité entre les actifs réels et les actifs sur la chaîne, floutant les frontières entre la DeFi et la finance traditionnelle. Il se concentre principalement sur les secteurs des titres, de l'immobilier, du crédit-bail et des stablecoins. Ce secteur est strictement réglementé, avec des exigences de conformité élevées, mais les perspectives sont vastes. Il est toujours nécessaire d'investir dans des projets connexes avec prudence et de rester attentif aux risques.