La Réserve fédérale (FED) maintient le Taux d'intérêt stable, les marchés mondiaux débattent des perspectives de baisse des taux.

Ce mois-ci, La Réserve fédérale (FED) a annoncé le maintien du Taux d'intérêt inchangé et a relevé ses prévisions de PIB pour l'avenir. Bien que la première hausse de taux au Japon en 17 ans suscite des inquiétudes, les analystes estiment que le cycle de baisse des taux de la FED pourrait atténuer les craintes de liquidité. Les investisseurs européens parient également sur des anticipations de baisse des taux. Bien que le marché des cryptomonnaies ait connu un ajustement à court terme, l'analyse du côté de l'offre montre que la dynamique de hausse pour l'avenir reste suffisante.

Le 20 mars, la Réserve fédérale (FED) a tenu sa réunion de décision sur les taux d'intérêt comme prévu, annonçant qu'elle maintiendrait l'intervalle cible du taux des fonds fédéraux entre 5,25 % et 5,5 % inchangé. Bien que les données de l'IPC de février aient légèrement dépassé les attentes, la FED a choisi de rester sur la défensive. C'est la troisième fois consécutive que la FED maintient les taux d'intérêt inchangés, et le marché considère généralement que le cycle de hausse des taux est terminé. Cependant, la FED a déclaré qu'il n'y avait actuellement aucune nécessité de réduire les taux. La FED a révisé à la hausse ses prévisions de croissance du PIB pour 2024 à 2026 et a abaissé ses prévisions de taux de chômage pour 2024. Une réduction des taux pourrait ne pas être envisagée tant que des signes de faiblesse sur le marché du travail ne se manifestent pas.

La performance du secteur manufacturier a toujours été l'un des points d'intérêt de La Réserve fédérale (FED). Les données de mars sur le secteur manufacturier montrent que l'activité manufacturière américaine a enregistré la plus forte augmentation en près de deux ans, avec des indicateurs de production, d'emploi et de prix en forte croissance. L'indice PMI manufacturier américain de S&P Global pour mars a légèrement augmenté à 52,5, dépassant la barre des 50 pour le troisième mois consécutif. Grâce à l'amélioration de la demande intérieure et extérieure, la croissance de la production manufacturière a atteint son niveau le plus élevé en près de deux ans, et les indicateurs d'emploi ont atteint un nouveau sommet en huit mois. Ces données reflètent une bonne performance du secteur manufacturier, mais doivent encore être évaluées en conjonction avec d'autres indicateurs économiques.

Dans l'ensemble, les principaux indicateurs économiques des États-Unis montrent qu'il n'est pas nécessaire de baisser les taux d'intérêt pour le moment. Bien que la Réserve fédérale (FED) ait précédemment indiqué qu'elle prévoyait trois baisses de taux cette année, le marché s'attend à ce qu'il n'y ait probablement pas de baisse en mai.

L'annonce par la Banque du Japon de sa première hausse des taux d'intérêt en 17 ans, en dehors des États-Unis, suscite également l'attention du marché. Pendant longtemps, le yen est devenu un outil d'arbitrage prisé par les spéculateurs étrangers en raison de taux d'intérêt négatifs. Une hausse des taux d'intérêt du yen pourrait amener les spéculateurs à vendre des actifs d'autres pays pour échanger contre des yens, suscitant des inquiétudes quant à la liquidité sur le marché international. Cependant, les analyses estiment que l'impact de cette hausse des taux au Japon est davantage psychologique. Le capital international s'y attendait déjà, et le fait que La Réserve fédérale (FED) s'apprête à commencer un cycle de baisse des taux atténuera également certaines inquiétudes liées à la liquidité. Par conséquent, on adopte une attitude neutre concernant l'impact de la hausse des taux au Japon.

Ce mois-ci, les trois principaux indices boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets, mais certains investisseurs prévoient une période de correction pour le marché boursier américain. L'IA reste l'un des moteurs principaux des marchés boursiers mondiaux, mais certaines actions connexes montrent des signes de prise de bénéfices. Cependant, le secteur des semi-conducteurs n'est pas complètement à l'arrêt, ce qui indique que l'engouement pour les investissements dans l'IA se poursuit. Les attentes de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) cette année pourraient compenser l'impact de la hausse des taux au Japon, et la logique d'investissement principale du marché boursier américain n'a pas encore rencontré de facteurs négatifs significatifs.

En Europe, l'indice Euro Stoxx 50 continue de se renforcer, principalement en raison des paris des investisseurs sur une baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne. La Banque centrale européenne a revu à la baisse ses prévisions d'inflation et s'attend à ce que la zone euro puisse commencer un cycle de baisse des taux avec les États-Unis.

Le marché des cryptomonnaies a connu de fortes fluctuations ce mois-ci, le Bitcoin ayant brièvement dépassé le seuil de 73 000 dollars avant de revenir en dessous de 61 000 dollars. Les ETF au comptant ont un impact significatif sur la tendance des prix du Bitcoin, et les récents flux nets de fonds des ETF sont fortement corrélés au recul du prix du Bitcoin. Cependant, l'analyse on-chain montre que les investisseurs à valeur nette élevée n'ont pas massivement déchargé, ce sont les petits investisseurs qui sont les principaux acteurs de ce recul.

Du point de vue de l'offre, l'augmentation des coûts de minage due à la réduction de moitié reste l'un des moteurs fondamentaux de la hausse à long terme du Bitcoin. Avec l'augmentation de la reconnaissance de sa valeur, le prix du Bitcoin devrait rester durablement au-dessus des coûts de minage.

Ce mois-ci, l'Ethereum a de nouveau été classé comme un titre par la SEC, mais des institutions comme BlackRock ont déclaré qu'il existe toujours une possibilité de lancer un ETF Ethereum. La décision finale de la SEC concernant l'ETF Ethereum sera prise en mai, ce qui pourrait avoir un impact sur le marché des cryptomonnaies.

Dans l'ensemble, bien qu'il y ait des fluctuations et des incertitudes à court terme, les investisseurs mondiaux restent généralement optimistes quant aux perspectives de baisse des taux d'intérêt, et la dynamique de hausse à long terme du marché des cryptomonnaies reste solide. Cependant, les investisseurs doivent continuer à suivre de près les évolutions réglementaires et à évaluer prudemment les risques.