Hausse de la demande d'espace bloc Bitcoin et son impact sur les revenus de Mining

Le Bitcoin va bientôt connaître une réduction de moitié, ce qui entraînera une diminution de la principale source de revenus des mineurs. Pour faire face à ce défi, les mineurs se préparent activement, y compris en investissant dans des équipements plus efficaces et en se préparant à une baisse de la production. Cependant, les frais de transaction pourraient augmenter de manière significative en raison de l'utilisation non conventionnelle de l'espace de bloc Bitcoin, ce qui pourrait compenser la perte de revenus causée par la réduction de moitié des récompenses de bloc.

Récemment, l'émergence de projets basés sur le réseau Bitcoin (tels que les marchés en chaîne, les collections et les plateformes multi-niveaux) a entraîné une augmentation de la demande de transactions. Ces projets ont également ouvert la voie à de nouvelles stratégies de revenus, telles que la valeur extractible par les mineurs (MEV) et les accélérateurs de transactions, profitant des changements significatifs du marché des transactions Bitcoin.

Lors du prochain cycle de réduction de moitié, les frais de transaction pourraient devenir la principale source de revenus des mineurs. La demande de transaction imminente devrait compenser presque la moitié (environ 43 %) de l'impact de la réduction de moitié sur les revenus des frais.

Demande de transactions Bitcoin en vecteurs non conventionnels

standard de jetons homogènes

Les premières tentatives d'introduction de nouveaux actifs dans Bitcoin, bien que novatrices, étaient rudimentaires. Aujourd'hui, de nouveaux projets de jetons ont entraîné une hausse significative de la demande de transactions. Par exemple, les actifs BRC-20, lancés en mars 2023, ont généré plus de 180 millions de dollars de frais pour leur émission et leur transfert.

Un nouveau standard appelé Runes est en cours de lancement, avec une capitalisation boursière de la demande pour ses futurs jetons dépassant 1,2 milliard de dollars. L'émission des jetons Runes doit se faire via des transactions en Bitcoin, ce qui pourrait générer une forte demande de transactions lors de la réduction de moitié.

collection

Le protocole Ordinals permet aux utilisateurs de suivre les plus petites unités de Bitcoin (satoshi) et d'y ajouter des données uniques. Cela confère à certains satoshis une valeur de collection en raison de leur signification numérique ou des inscriptions associées, et même un record d'enchère pour un seul satoshi a atteint 240 000 dollars.

La réduction de moitié, en tant qu'événement important dans l'histoire de Bitcoin, devrait déclencher une compétition féroce pour les premiers satoshis minés, ce qui pourrait entraîner une flambée des frais de transaction.

transactions privées

Le service d'accélérateur de transactions (tel que Slipstream) offre aux utilisateurs un moyen de contourner le mémoire tampon de Bitcoin. Bien qu'il ne soit pas encore largement répandu, ce type de service pourrait indirectement augmenter les frais de transaction, car il crée un marché des frais privés, ce qui pourrait amener les utilisateurs à payer des frais supérieurs à ceux attendus sur le marché public.

valeur extractible par les mineurs (MEV)

Avec le développement de l'écosystème Bitcoin, les opportunités MEV sont en hausse. Les applications émergentes telles que les objets de collection, les actifs tokenisés et les plugins Bitcoin offrent aux mineurs des sources de revenus supplémentaires, ce qui pourrait devenir encore plus important après la réduction de moitié.

Relation entre le marché des frais de transaction et les mineurs

La diversification de la demande de transactions Bitcoin pourrait devenir le sauveur de l'économie du Mining. De nouveaux usages de l'espace Bloc pourraient augmenter considérablement les frais de transaction, contribuant à compenser la réduction des récompenses de Bloc.

Actuellement, les frais de transaction devraient représenter environ 14 % des revenus miniers après la réduction de moitié, mais ce pourcentage pourrait augmenter considérablement. Si nous pouvons maintenir le niveau moyen des frais pendant les deux mois de fin 2023 (193 BTC par jour), cela pourrait compenser 43 % de l'impact de la réduction de moitié.

Au cours de cette période de réduction de moitié, les frais de transaction pourraient devenir la principale source de revenus pour les mineurs. Cependant, la durabilité de ces facteurs de demande non monétaires reste à observer, s'ils représentent une transformation à long terme du marché des transactions Bitcoin ou s'il ne s'agit que d'un phénomène temporaire de marché haussier, seul le temps pourra le dire.