Exploration des sandboxes réglementaires en fintech en Chine : comparaison des pratiques entre Ganzhou et Hong Kong

Dans la vague d'innovation en fintech, le concept de "sandbox réglementaire" a suscité un large intérêt. Cette idée provient d'une proposition du gouvernement britannique en 2015, visant à offrir aux entreprises de fintech un environnement relativement détendu pour tester des produits et services innovants, tout en permettant aux autorités de régulation d'essayer de nouvelles méthodes de régulation. Ce modèle a ensuite été adopté par plusieurs pays, notamment les États-Unis, Singapour, et l'Australie.

En Chine, l'exploration des "sables réglementaires" se déroule également dans différentes régions. Parmi elles, les pratiques à Ganzhou dans le Jiangxi et à Hong Kong sont les plus remarquables. En juillet 2017, Ganzhou a lancé un parc industriel de sables réglementaires pour l'industrie financière blockchain, le premier du genre sur le continent chinois, dirigé par le gouvernement. Ce parc encourage l'innovation dans les technologies blockchain et les applications financières, et fournit un soutien politique. À ce jour, le parc a construit une base industrielle de 25 000 mètres carrés et a lancé une série de politiques connexes.

Hong Kong a annoncé en novembre 2018 qu'elle inclurait les plateformes d'échange de cryptomonnaies dans un "sandbox réglementaire". La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong prévoit d'évaluer le fonctionnement des plateformes d'échange de cryptomonnaies de cette manière afin de déterminer si elles doivent être réglementées. Ce processus se déroule en deux phases, la deuxième phase nécessitant au moins 12 mois. Si l'expérimentation réussit, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong pourrait délivrer des licences aux plateformes.

Il convient de noter qu'il existe des différences essentielles entre le modèle de "sandbox réglementaire" de Ganzhou et celui de Hong Kong. Le modèle de Hong Kong est plus proche des normes internationales, dirigé par l'autorité de régulation la plus élevée, avec des objectifs clairs, et pourrait être élargi après son succès. En revanche, le modèle de Ganzhou ressemble davantage à un parc d'incubation dirigé par le gouvernement local, faisant partie de la stratégie de développement local.

En plus de cela, des projets se présentant sous le nom de "bac à sable réglementaire" ont également émergé à Shenzhen, Taishan et ailleurs. Cependant, la plupart de ces projets sont dirigés par des organisations à but non lucratif, manquent d'une participation directe des gouvernements ou des organismes de régulation, et ne correspondent donc pas strictement à la définition de "bac à sable réglementaire". Ils ressemblent davantage à des parcs industriels traditionnels, mais se concentrent uniquement sur les entreprises de blockchain.

Un véritable "sandbox réglementaire" devrait connecter les entreprises d'innovation en technologie financière et les autorités de régulation gouvernementales, explorant ensemble de nouvelles politiques adaptées à l'innovation en technologie financière. L'espace physique n'est pas essentiel, la clé réside dans la "régulation" elle-même. Actuellement, de nombreuses villes nationales utilisent le terme "sandbox réglementaire" pour en réalité agir comme des incubateurs de zones, ce qui a une signification pratique limitée pour promouvoir le développement coordonné des mécanismes de régulation et de l'innovation en technologie financière.

Bien que les regroupements industriels dirigés par ces organisations autonomes puissent créer certaines normes d'autorégulation efficaces, influençant ainsi les politiques de régulation, la réalisation de cet objectif fait encore face à de nombreux défis, selon l'état actuel des zones industrielles de la blockchain.