Finance décentralisée vers le grand public : d'un jouet de geek à un nouveau paradigme de gestion d'actifs

Il y a quelques années, lorsque certains passionnés de technologie ont commencé à construire des outils financiers sur Ethereum, peu de gens s'attendaient à ce que ces "petits gadgets" attirent finalement l'attention de Wall Street. En revenant sur la période de 2020 à 2021, la Finance décentralisée a connu une croissance incroyable. La valeur totale verrouillée du marché (TVL) est passée de plusieurs milliards de dollars à un maximum de 178 milliards de dollars. Des protocoles au nom étrange comme Uniswap et Aave sont devenus des projets populaires dans le monde de la cryptographie.

Cependant, pour les investisseurs ordinaires, la Finance décentralisée reste comme un labyrinthe rempli de pièges. La gestion des portefeuilles est déroutante, les contrats intelligents sont difficiles à comprendre, sans parler de la peur constante que les actifs soient volés par des hackers. Les données montrent que, malgré l'engouement pour la Finance décentralisée, la proportion d'institutions réellement engagées dans le marché financier traditionnel est de moins de 5 %. Les investisseurs sont à la fois impatients et hésitants en raison de divers obstacles.

Le flair du capital est toujours le plus aigu. En 2021, un nouvel outil spécialisé dans la résolution de la question "comment investir facilement dans la Finance décentralisée" est apparu, il s'agit du ETF décentralisé ( DeETF ). Il fusionne le concept traditionnel d'ETF avec la transparence de la blockchain, en conservant à la fois la commodité et la régularité des fonds traditionnels, tout en tenant compte du potentiel de forte croissance des actifs DeFi.

On peut comprendre le DeETF comme un pont, d'un côté reliant le nouveau monde difficile d'accès de la Finance décentralisée (DeFi), et de l'autre côté reliant un large éventail d'investisseurs familiers avec les produits financiers traditionnels. Les institutions traditionnelles peuvent continuer à investir via des comptes financiers familiers, tandis que les amateurs de blockchain peuvent facilement combiner leurs stratégies d'investissement comme s'ils jouaient à un jeu.

Alors, comment le DeETF a-t-il commencé à se démarquer avec le développement de la Finance décentralisée ? Quelle a été son évolution et comment est-il devenu progressivement une nouvelle force émergente dans le domaine de la gestion d'actifs en chaîne ? Ensuite, nous allons commencer par la naissance de la Finance décentralisée, pour raconter l'histoire derrière ce nouveau type de finance.

De la Finance décentralisée aux ETF : l'histoire de l'émergence des ETF sur la chaîne

Exploration précoce (2017-2019) : premières tentatives et indices

Le début de cette révolution financière qu'est la Finance décentralisée ne peut se passer d'Ethereum. Entre 2017 et 2018, les premiers projets sur Ethereum, tels que MakerDAO et Compound, ont montré pour la première fois la possibilité de la finance décentralisée. Bien que l'écosystème soit à l'époque de taille limitée, des jeux financiers novateurs tels que le prêt et les stablecoins ont déjà attiré l'attention dans le milieu technologique.

À la fin de 2018 et au début de 2019, l'émergence d'Uniswap a offert un tout nouveau mode "market maker automatisé (AMM)", rendant les transactions beaucoup plus simples. À la fin de 2019, la TVL de la Finance décentralisée était proche de 600 millions de dollars.

En même temps, certaines institutions financières traditionnelles avisées commencent à s'intéresser à la technologie blockchain, mais elles restent bloquées par des problèmes techniques complexes et ne peuvent pas réellement participer. Bien que le concept de "DeETF" n'ait pas été clairement formulé à l'époque, le besoin d'un pont entre les fonds traditionnels et la Finance décentralisée commence à se faire sentir.

Explosion du marché et formation du concept(2020-2021) : La veille de l'arrivée des DeETF

En 2020, la pandémie a changé l'orientation de l'économie mondiale et a également poussé d'importants flux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies. La Finance décentralisée a explosé durant cette période, avec la valeur totale verrouillée passant de 1 milliard de dollars à 178 milliards de dollars un an plus tard.

Les investisseurs affluent, le réseau Ethereum est fréquemment congestionné, et il y a même des cas extrêmes où les frais de transaction uniques dépassent 100 dollars. Des nouveaux modèles tels que le minage de liquidités et les fermes de rendement rendent le marché brûlant, mais exposent également de grandes barrières à l'entrée. De nombreux utilisateurs ordinaires s'exclament : "Participer à la Finance décentralisée est encore plus difficile que de jouer en bourse !"

À ce moment-là, certaines entreprises de finance traditionnelle ont rapidement saisi l'opportunité. DeFi Technologies Inc., une société cotée au Canada, en est un exemple typique. À l'origine, cette entreprise n'avait rien à voir avec les cryptomonnaies, mais en 2020, elle a décidé de se transformer en lançant des produits financiers qui suivent les protocoles DeFi principaux, permettant aux utilisateurs de participer au monde DeFi simplement en achetant et en vendant des actions sur des bourses traditionnelles. L'apparition de ce type de produit marque le véritable essor du concept "DeETF".

En même temps, le domaine de la décentralisation est également en action. Des projets comme DeETF.org commencent à essayer de gérer des portefeuilles d'ETF directement avec des contrats intelligents, mais ces tentatives restent à un stade précoce.

Reconfiguration du marché et maturité des modèles ( 2022-2023 : formalisation des DeETF

L'engouement pour la Finance décentralisée n'a pas duré longtemps. Au début de 2022, l'effondrement de Terra et la faillite de FTX ont presque détruit la confiance des investisseurs. La TVL du marché DeFi est passée de 178 milliards de dollars à 40 milliards de dollars.

Cependant, les crises s'accompagnent souvent d'opportunités. L'instabilité du marché a conduit les gens à réaliser que le domaine de la Finance décentralisée a un besoin urgent d'outils d'investissement plus sûrs et plus transparents, ce qui a en fait favorisé le développement et la maturation des DeETF. À cette époque, "DeETF" n'est plus seulement un concept, mais se développe progressivement en deux modèles clairs :

1. Renforcement des canaux financiers traditionnels : des institutions telles que DeFi Technologies élargissent leur gamme de produits, lancent davantage de produits ETP) négociés en bourse robustes et les listent sur des bourses traditionnelles. Ce modèle réduit considérablement le seuil de participation pour les petits investisseurs et est également apprécié par les institutions traditionnelles.

2. L'émergence des modèles décentralisés sur la chaîne : les plateformes en ligne comme DeETF.org et Sosovalue sont officiellement lancées, permettant la gestion d'actifs et le trading de portefeuilles directement via des contrats intelligents. Ces plateformes n'ont pas besoin de garde centralisée, les utilisateurs peuvent créer, échanger et ajuster leurs portefeuilles eux-mêmes, ce qui attire particulièrement les utilisateurs natifs de la cryptographie et les investisseurs recherchant une transparence absolue.

Ces deux modes de développement parallèles rendent le secteur DeETF progressivement clair : d'une part à travers des canaux financiers traditionnels, d'autre part en mettant l'accent sur une décentralisation complète et une transparence en chaîne.

( Les avantages et les défis de DeETF

Développé jusqu'à présent, DeETF a progressivement montré des avantages uniques :

• Facilité d'utilisation, réduction significative du seuil de participation
• Investissement plus transparent et plus flexible
• Contrôle des risques et diversification des investissements

En même temps, des défis commencent également à se manifester :

• Environnement réglementaire incertain : la SEC américaine exerce un contrôle strict sur les ETF cryptographiques, les coûts de conformité sont élevés.
• Risques de sécurité des contrats intelligents : entre 2022 et 2023, les attaques de hackers ont causé des pertes d'environ 1,4 milliard de dollars pour les protocoles de Finance décentralisée, les investisseurs demeurent inquiets.

Malgré ces défis, DeETF est toujours considéré comme une des innovations importantes du marché financier futur. Il brouille les frontières entre les investisseurs traditionnels et le marché des cryptomonnaies, rendant la gestion d'actifs plus démocratique et intelligente.

![De la Finance décentralisée au DeETF : qui réécrit discrètement la logique sous-jacente de l'allocation d'actifs DeFi ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da05aace5748eee0fe28758e2d1cf80a.webp###

L'émergence des nouveaux projets, la piste DeETF fleurit.

( De un modèle unique à une exploration multiple

Avec le concept de DeETF progressivement accepté par le marché, ce domaine émergent entre dans une phase de "floraison multiple" après 2023. Contrairement au modèle ETP unique des débuts, le DeETF évolue rapidement selon deux voies :

1. Continuer à utiliser la logique financière traditionnelle, en émettant des ETP par le biais d'échanges réglementés, comme DeFi Technologies qui enrichit constamment les catégories d'actifs DeFi, permettant aux investisseurs traditionnels d'investir facilement dans des actifs en chaîne, comme s'ils achetaient des actions.

2. Une plateforme DeETF purement on-chain et décentralisée, plus proche de l'esprit de la crypto. Les utilisateurs n'ont besoin que d'un portefeuille crypto pour créer, échanger et gérer des portefeuilles d'actifs de manière autonome sur la chaîne.

Dans le domaine des portefeuilles d'actifs natifs sur la chaîne, des plateformes comme DeETF.org et Sosovalue sont devenues des pionnières exploratrices. Sosovalue prend en charge des stratégies de portefeuille multi-thèmes ) telles que GameFi et les portefeuilles de blue chips ###, offrant aux utilisateurs une expérience de produit ETF "achat en un clic + traçable", essayant de résoudre le problème du seuil de gestion de portefeuille de manière plus légère.

Sur le plan des chemins institutionnels, en plus de DeFi Technologies, l'influence de Securitize, un leader des RWA, ne doit pas être négligée. Elle tokenize de manière conforme des actifs financiers traditionnels tels que le capital-investissement américain, les obligations d'entreprise et l'immobilier, tout en introduisant des investisseurs du marché primaire sur le marché blockchain.

Ces plateformes proposent le concept de "transactions 24/7, sans intermédiaire, combinaison autonome des utilisateurs", brisant ainsi le schéma traditionnel des ETF limités par les horaires de négociation et les institutions de conservation. Les données montrent qu'à la fin de 2024, le nombre de portefeuilles ETF en chaîne actifs sur DeETF.org a dépassé 1200, avec une valeur totale verrouillée atteignant plusieurs dizaines de millions de dollars, devenant un outil important pour les utilisateurs natifs de la Finance décentralisée.

Dans le domaine de la gestion d'actifs spécialisée, des organisations telles qu'Index Coop commencent à standardiser et à regrouper les actifs DeFi, comme le lancement de l'indice DeFi Pulse(DPI), offrant aux utilisateurs un portefeuille d'actifs DeFi de premier ordre "prêt à l'emploi", réduisant ainsi le risque de sélection individuelle des devises.

( Nouvelle tendance des portefeuilles d'actifs intelligents

Au cours des dernières années, le secteur DeETF a connu une évolution par étapes, passant de "composition libre" à "achat d'un portefeuille prédéfini par un seul clic". DeETF.org préconise un mécanisme de "sélection par l'utilisateur", tandis que Sosovalue se concentre sur une approche de produits basée sur des "stratégies thématiques", telles que des paquets GameFi blue-chip et des portefeuilles de narration L2, ces plateformes s'adressant principalement aux utilisateurs disposant d'une base de recherche et d'investissement.

Mais il n'y a pas beaucoup de projets qui confient vraiment le "stratégie de portefeuille" à l'automatisation algorithmique. C'est précisément le point d'entrée de YAMA)Yamaswap###, qui a remporté la première édition du hackathon de Juchain : il essaie de rendre le DeETF plus "intelligent".

YAMA a construit un système de recommandation de répartition d'actifs piloté par l'IA. Les utilisateurs n'ont qu'à saisir leurs besoins, tels que "rendement stable", "intérêt pour l'écosystème Ethereum", "préférence pour les actifs LST", et le système génère automatiquement des portefeuilles recommandés en se basant sur les données historiques en chaîne, la corrélation des actifs et les modèles de tests rétrospectifs.

Ce concept est similaire aux services de Robo-advisor dans le monde TradFi, tels que Betterment et Wealthfront, mais YAMA les a transférés sur la blockchain et a réalisé la logique de gestion d'actifs au niveau des contrats.

YAMA choisit de fonctionner sur Solana et Base, réduisant considérablement les coûts d'utilisation. Comparé aux coûts de GAS de plusieurs dizaines de dollars sur le réseau principal d'Ethereum, cette architecture est mieux adaptée aux interactions quotidiennes de portefeuille d'actifs, en particulier pour les utilisateurs particuliers.

En ce qui concerne la sécurité des portefeuilles, les contrats intelligents de YAMA prennent en charge tous les composants de portefeuille, les poids, les variations dynamiques, etc., qui sont entièrement publiés sur la chaîne. Les utilisateurs peuvent suivre à tout moment l'exécution de la stratégie, évitant ainsi la "configuration en boîte noire" des outils d'agrégation DeFi traditionnels.

Contrairement à d'autres plateformes, YAMA met l'accent sur une expérience combinée de "déploiement autonome" + "recommandation de combinaison IA", qui résout à la fois le point douloureux de "ne pas savoir investir" et préserve la transparence et la gestion autonome du "contrôle des actifs".

Ce type de chemin de produit pourrait représenter la direction que la plateforme DeETF prend pour passer des "outils structurés" à "l'assistant de recherche intelligent".

( Évolution de la fourche de la piste DeETF

Avec la structure des utilisateurs de cryptomonnaies passant de la priorité à la transaction vers des besoins de "gestion de portefeuille", le secteur des DeETF se divise progressivement en plusieurs voies de développement différentes :

• DeETF.org met l'accent sur la configuration autonome et la combinaison libre des utilisateurs, adaptée aux utilisateurs ayant une certaine base de connaissances.
• Sosovalue va productiser davantage les portefeuilles d'actifs en lançant des ETF thématiques sur la chaîne.
• Index Coop se concentre sur les produits d'index standard, visant une couverture de marché stable à long terme.
• Les Technologies DeFi et Securitize s'adressent respectivement aux particuliers et aux institutions, représentant deux voies d'exploration de la conformité différentes.

Du point de vue de l'interaction utilisateur, l'ensemble du secteur commence à afficher de nouvelles tendances : une expérience de répartition d'actifs plus intelligente et plus automatisée. Certaines plateformes commencent à essayer d'introduire des modèles d'IA ou des moteurs de règles, générant dynamiquement des recommandations de répartition en fonction des objectifs des utilisateurs et des données en chaîne, tentant ainsi de réduire les barrières et d'améliorer l'efficacité.

YAMA est l'un des représentants de ce chemin : il a réalisé une intégration structurelle entre la recommandation de portefeuille AI et le déploiement autonome sur la chaîne, tout en utilisant une blockchain publique à faible coût et haute performance pour le déploiement, permettant aux utilisateurs ordinaires de réaliser une allocation d'actifs "sans opérations complexes".

Bien que chaque voie soit encore à un stade précoce, de plus en plus de plateformes DeETF commencent à partir de "outils purs"