La société a enregistré une augmentation de 3 % de son bénéfice net en 2023 et une augmentation de 57 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre 2024. Les perspectives de l'activité Puissance de calcul AI sont prometteuses.

Aperçu

La société a publié son rapport annuel 2023 et son rapport du premier trimestre 2024. Pour l'année 2023, le chiffre d'affaires a atteint 770 millions de yuans, soit une augmentation de 0,1 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice net attribuable à la société mère de 80 millions de yuans, en hausse de 3 %. Le bénéfice net attribuable à la société mère, après déduction des éléments non récurrents, s'élève à 70 millions de yuans, soit une augmentation de 19 %. Pour le premier trimestre 2024, le chiffre d'affaires a atteint 260 millions de yuans, en hausse de 57 %, avec un bénéfice net attribuable à la société mère de 40 millions de yuans, soit une augmentation de 130 %, et le bénéfice net attribuable à la société mère, après déduction des éléments non récurrents, s'élève également à 40 millions de yuans, en hausse de 148 %.

Performance commerciale de 2023

La composition des activités pour l'année 2023 est la suivante :

• Activités de visualisation réseau : revenus de 3,8 milliards de yuans, en baisse de 9 % par rapport à l'année précédente. La principale raison est que certains projets n'ont pas encore atteint le point de reconnaissance des revenus en 2023. Cependant, l'entreprise a remporté des projets importants en 2023, avec une part de marché en augmentation chaque année et une bonne situation des commandes, ce qui maintient un optimisme quant à la croissance des revenus en 2024. La marge brute de cette activité a atteint 64 %, en hausse de 8 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation de la part des revenus des projets personnalisés, ce qui a amélioré la rentabilité de l'activité.

• Activités de la plateforme de système intelligent : revenus de 3,9 milliards de yuans, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, marge brute de 29 %, en hausse de 0,6 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. La croissance de cette activité est principalement due à la stabilisation de la situation de la chaîne d'approvisionnement et à la mise en service de nouvelles bases de fabrication et de services intelligents, parmi lesquelles la part des produits à forte marge brute a légèrement augmenté, ce qui a favorisé une légère amélioration de la rentabilité globale de l'activité.

État de la commande

Les passifs contractuels pour l'année 2023 ont atteint 540 millions de yuans, soit une augmentation de 4121 % par rapport à 13 millions de yuans à la fin de la période précédente, principalement en raison de la réception de paiements anticipés de contrats de clients. Cela indique une forte demande en aval, avec une quantité suffisante de commandes en main, garantissant ainsi un revenu solide à l'avenir. L'augmentation significative des passifs contractuels est principalement due à la croissance rapide de la demande pour les nouveaux services de puissance de calcul. L'entreprise a collaboré avec ses partenaires pour construire un centre de puissance de calcul en intelligence artificielle à Qianhai, Shenzhen, afin de fournir des ressources de puissance de calcul AI, des services de répartition de puissance, de validation de formation et d'adaptation dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao.

Performances du premier trimestre 2024

Le taux de marge brute pour le premier trimestre 2024 est de 35 %, soit une baisse de 11 points de pourcentage par rapport à l'ensemble de l'année 2023. À la fin du premier trimestre, les passifs contractuels de l'entreprise s'élevaient à 480 millions, soit une diminution de 60 millions par rapport à la fin de 2023. Cela pourrait être une confirmation indirecte que la nouvelle activité de puissance de calcul de l'entreprise a contribué aux revenus au premier trimestre. On s'attend à ce que, dans le futur, avec l'augmentation progressive de la demande en puissance de calcul, les commandes de nouvelles activités soient rapidement concrétisées, et la troisième courbe de croissance de l'entreprise entre officiellement dans une période de forte croissance.

Perspectives d'investissement

En tant que fournisseur national de plateformes de visualisation en réseau et de systèmes intelligents de premier plan, l'entreprise est prête à déployer ses produits et sa technologie. À l'avenir, avec l'augmentation de la demande en puissance de calcul AI et l'importance croissante des éléments de données, l'entreprise devrait connaître une croissance rapide. Les revenus d'exploitation de l'entreprise pour 2024-2026 sont estimés à 1,3/1,8/2,3 milliards de yuans, avec un bénéfice net attribué à la société mère de 250/330/420 millions de yuans.

Avertissement de risque

Risques de concurrence sur le marché, risques d'impact des politiques sur la demande en aval, risques de la chaîne d'approvisionnement.