Analyse du secteur du liquid staking BTC : Comment dynamiser des milliers de milliards d'actifs ?

Babylon, en tant que solution de staking Bitcoin non custodial, a réalisé le staking d'actifs natifs de BTC au niveau 1 grâce à la cryptographie et a fourni une sécurité POS pour d'autres blockchains. Les Bitcoins stakés dans Babylon restent sur la chaîne principale, sécurisés par le mécanisme PoW, et tout le processus fonctionne entièrement sur la base de la cryptographie, sans dépendre de tiers. Cette solution hautement sécurisée a été largement reconnue dans la communauté BTC.

Babylon ouvre de nouveaux canaux de revenus pour les détenteurs de BTC, tout en résolvant des problèmes tels que l'inflation et les difficultés de démarrage pour les chaînes POS de petite et moyenne taille. Cette innovation va changer radicalement la façon dont l'écosystème BTC fonctionne.

Aperçu du staking liquide BTC

Le programme de liquid staking BTC est similaire à un compte d'épargne, où les utilisateurs peuvent déposer et retirer à tout moment tout en gagnant des intérêts. De plus, les jetons de liquid staking peuvent également générer des revenus supplémentaires dans d'autres projets DeFi. En revanche, le staking sur Babylon ressemble davantage à un dépôt à terme, avec des rendements plus élevés mais sans possibilité de retrait immédiat.

Cette solution peut également attirer davantage d'utilisateurs de BTC non liés à la chaîne principale, comme ceux qui détiennent des wBTC sur Ethereum. Essentiellement, le liquid staking peut être considéré comme un moyen pour les projets d'emprunter le BTC des utilisateurs pour le staker dans Babylon, en utilisant les revenus pour payer des intérêts aux utilisateurs, tout en permettant aux utilisateurs d'échanger les obligations ( et les tokens de liquid staking ) qu'ils obtiennent.

Actuellement, la plupart des jetons de liquid staking Babylon sont construits sur Ethereum et supporteront plusieurs chaînes à l'avenir. À l'exception de Lombard, les autres projets adoptent un modèle de garde, où le projet représente les utilisateurs pour staker sur Babylon, tandis que des institutions tierces fournissent un soutien en liquidité.

pSTAKE

pSTAKE adopte un modèle de liquidité de garde institutionnelle. Les fonds des utilisateurs sont stakés à l'adresse de pSTAKE, soutenus par des institutions telles que Cobo, puis l'équipe du projet stakera le BTC à Babylon.

yBTC est le jeton de liquid staking officiel de pSTAKE, qui n'a pas encore été émis. Les utilisateurs devraient pouvoir utiliser yBTC pour participer à d'autres projets DeFi et générer des revenus. yBTC sera initialement émis sur Ethereum, puis sera étendu à d'autres L2.

Le projet est actuellement à la phase v1 et n'a pas encore lancé de programme de points. On prévoit que les points seront lancés en même temps que la mise en ligne du réseau principal, et participer au staking du réseau de test permettra de gagner des points supplémentaires. La v1 compte déjà 44813 utilisateurs, ayant staké 40,65 BTC du réseau de test.

Lorenzo

Lorenzo a réalisé une activité de séparation du capital et des intérêts similaire à pendle dans le cadre du programme de Liquidité BTC.

L'utilisateur envoie des BTC au portefeuille multi-signatures de Lorenzo, gardé par un groupe d'institutions de Bitcoin de confiance et de géants de la finance traditionnelle ( avec le dépôt de l'agent de stake ), et reçoit stBTC comme preuve de stake, Lorenzo stakera ensuite les BTC auprès de Babylon.

Lorenzo a émis trois types de jetons:

1. Token de capital de liquidité (LPT) : représente le capital BTC rachetable, stBTC est le LPT officiel de Lorenzo.

2. Token de cumul de rendement (YAT) : représente le droit de réclamer des rendements d'un projet de staking à la fin de la période de re-staking. YAT peut être échangé et transféré, mais ne peut pas être transféré après l'échéance.

3. Token de preuve de stake (SPT) : Après que les utilisateurs aient réclamé des récompenses avec YAT, YAT se transforme automatiquement en SPT de valeur équivalente, entrant dans une file d'attente unifiée, non négociable. SPT est utilisé pour détruire stBTC dans l'ordre pour retirer BTC.

LPT et YAT peuvent être échangés, les détenteurs peuvent réclamer des revenus et retirer le BTC re-staké.

stBTC et LPT peuvent être considérés comme une autre forme de Bitcoin emballé, l'objectif de Lorenzo est de remplacer wBTC. La valeur de YAT provient du rendement accumulé et de la spéculation sur les rendements futurs, avec une volatilité élevée.

Le réseau principal de Lorenzo sera lancé en deux phases. La phase un teste principalement la conversion de BTC en stBTC. La phase deux introduit des agents de stake pour gérer de manière décentralisée le BTC staké des utilisateurs et émettre des YAT représentant les revenus de stake.

Lombard

Lombard adopte une approche plus décentralisée, les fonds des utilisateurs sont directement stakés sur Babylon, sans avoir besoin de faire confiance à un tiers pour fournir de la liquidité. L'architecture globale est composée des utilisateurs, des nœuds Bitcoin, du backend et de la machine d'état décentralisée Consortium(, qui gère le processus de stake ).

Le processus de staking est géré par un Consortium décentralisé. Les utilisateurs envoient des BTC à l'adresse du Consortium, après que le backend ait détecté le dépôt, le processus de notarisation est déclenché, le Consortium vérifie et stake les BTC dans Babylon, puis émet une quantité équivalente de LBTC aux utilisateurs.

LBTC est le jeton de liquid staking de Lombard, qui peut être staké via Babylon pour obtenir des rendements natifs. LBTC est échangeable 1:1 avec BTC, prend en charge les échanges inter-chaînes et peut être utilisé comme garantie dans les protocoles DeFi. LBTC a d'abord été émis sur Ethereum, puis sera étendu à plusieurs chaînes.

Lombard est actuellement à la première étape, fonctionnant en mode Private Beta sur le réseau principal d'Ethereum. Les participants éligibles peuvent staker des BTC natifs et frapper des LBTC, mais les retraits ne sont pas encore pris en charge. La deuxième étape commencera dans quelques semaines, ouvrant LBTC au public tout en maintenant une limite de dépôt.

Solv

Solv intégrera les revenus de staking et de re-staking provenant de BTC Layer2 ( dans Babylon ), ainsi que les revenus DeFi d'ETH Layer2 sous forme de tokenisé SolvBTC. SolvBTC peut s'intégrer sans faille avec d'autres protocoles, apportant la liquidité Bitcoin à diverses applications. Solv prend actuellement en charge Ethereum, BNB, ARB et Merlin.

Solv adopte une architecture de gestion d'actifs décentralisée, comprenant des gardiens de sécurité, des oracles de prix et des modules de tokens basés sur des stratégies de liquidité, établissant un processus de confiance via des contrats intelligents. Les fonds hors chaîne sont détenus par des dépositaires de bonne réputation.

solvBTC.BBN est le jeton de liquid staking de Solv, qui sera intégré à divers protocoles DeFi, avec des utilisations incluant :

1. Fournir une liquidité instantanée et des opportunités de rendement élevé sur les DEX.
2. Payer des intérêts supplémentaires en stakant dans le protocole de prêt.
3. Trader des revenus futurs dans le protocole de transaction de revenus.

Depuis son lancement en avril, SolvBTC a attiré plus de 12 000 BTC en staking, avec 20 000 utilisateurs participant. Les utilisateurs peuvent obtenir des points par des dépôts, des invitations et des activités, les points étant composés de points de base, de points d'accélération et de points de recommandation.

Bedrock

Bedrock a été initialement développé pour l'écosystème Eigenlayer, puis est devenu le plus grand point d'entrée de staking sur IOTX, atteignant près de 200 millions de dollars de TVL dans les écosystèmes ETH et IOTX. Récemment, il a été mandaté par Babylon pour développer le protocole de liquid staking BTC UniBTC, permettant aux utilisateurs d'Ethereum de staker leur wBTC auprès de Babylon. UniBTC est actuellement émis sur Ethereum.

Les utilisateurs détenant des uniBTC peuvent obtenir des récompenses Bedrock et des points Babylon. Actuellement, les uniBTC ne prennent pas en charge l'annulation de stake, mais peuvent être vendus directement, car ils peuvent être échangés 1:1 avec WBTC.

Master Protocol

Master Protocol est une plateforme d'agrégation de rendement, qui regroupe des projets de l'écosystème BTC tels que Bouncebit, Babylon, BitLayer, permettant aux utilisateurs de faire du stake ou du trading via la plateforme. Les principaux produits incluent :

1. Master Yield Market : offre des opportunités de trading de rendement, agrège les actifs écologiques de Bitcoin, les emballe en MSY puis les divise en principal MPT( et intérêts MYT) pour le trading des utilisateurs.

2. LST Protocol sur Botanix Spiderchain : protocole de liquid staking, améliore la liquidité et le rendement de BTC. Pas encore lancé, une collaboration future avec Botanix est prévue.

Le Master Protocol a lancé le programme d'incitation Master Yield Pass, composé de 10 000 NFT, qui ont tous été mintés gratuitement. Après le stake, vous pouvez obtenir des points, des dividendes sur les frais de plateforme et d'autres droits.

( Chakra

Chakra est une couche de règlement modulaire partagée, alimentée par ZK, qui offre des services de règlement unifiés pour les réseaux de deuxième couche, construisant un réseau agrégé de liquidité et d'interopérabilité. Les fonds sur le réseau Bitcoin de Chakra sont gérés par le système MPC de Cobo et sont stakés à Babylon pour générer des revenus.

tlBTC est le certificat de staking de Chakra, correspondant 1:1 au BTC staké. tlBTC peut servir de certificat de staking pour bénéficier des revenus de staking de Babylon, peut également être utilisé comme actif de liquidité dans l'écosystème DeFi, ou comme actif natif pour le règlement inter-chaînes.

Récemment, Chakra a lancé plusieurs réseaux de test en collaboration avec Babylon, restant toujours en première position à chaque étape. Dans le dernier Testnet-4 Cap 3, Chakra est classé premier en tant que Fournisseur de Finalité de Babylon, avec un TVL total confirmé de 258,401 sBTC, représentant 36% du TVL total de Babylon.

![BTC LSD赛道一览：如何撬动万亿美元资金？])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa89ad0ddc186dd9a543cec8c512c45e.webp###

Résumé

Le staking BTC de Babylon sera bientôt lancé, ce qui entraînera un changement majeur dans l'écosystème BTC. Tout d'abord, le staking BTC augmentera considérablement le rendement global des actifs, passant actuellement de 0,01%-1,25% à entre 5%-20%. Cette augmentation des rendements déclenchera un effet de roue positive, favorisant le développement de l'écosystème BTC.

Contrairement à l'engagement ETH, le staking BTC ressemble davantage à l'activité de restaking d'eigenlayer, ce qui rend difficile la formation d'un schéma de monopole par des géants, et l'incitation à la participation des échanges est également plus faible. Cela offre de bonnes opportunités de développement pour les projets en phase précoce, et les investisseurs peuvent s'attendre à obtenir des rendements élevés grâce à une croissance rapide.