La montée et la chute de Labubu : de la frénésie des jouets en mystery box à la big dump des Meme jetons

En 2024, l'entreprise de production de jouets Labubu a vu le prix de ses actions s'envoler, avec une augmentation de plus de 200 %, la capitalisation boursière dépassant 350 milliards de HKD. Le fondateur de l'entreprise a ainsi rejoint le rang des personnes les plus riches du Henan, en Chine. À la fin de l'année dernière, l'entreprise comptait 401 magasins sur le continent chinois, 130 magasins à Hong Kong, Macao, Taïwan et à l'étranger, avec des activités dans plus de 30 pays et régions, les revenus à l'étranger représentant plus de 38 %. Cependant, la cryptomonnaie associée, le jeton LABUBU, n'a pas réussi à maintenir son engouement, sa capitalisation boursière étant tombée à 27,89 millions de dollars, avec une chute de 20,4 % en 24 heures.

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Origine et développement de Labubu

Labubu est un jouet de créature unique en son genre, avec une forme ronde et pelucheuse, de grands yeux accompagnés d'oreilles pointues, et un sourire espiègle composé de neuf dents pointues. Il a été conçu par l'artiste Long Jia Sheng, né à Hong Kong et élevé aux Pays-Bas, inspiré par le folklore nordique. Long Jia Sheng a d'abord dessiné le design avec un stylo à bille, qui a ensuite évolué en une série d'histoires intitulée « The Monsters ».

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Labubu a fait ses débuts en 2015 et a attiré l'attention après avoir collaboré avec une société de jouets en 2019. Au cours du premier semestre 2024, la série "The Monsters" a généré un chiffre d'affaires de 6,3 milliards de RMB. En avril 2025, la troisième génération de produits en peluche en PVC a provoqué une frénésie d'achats dans plusieurs pays. En mai de la même année, le jeton Meme nommé LABUBU a été lancé, mais n'a pas réussi à maintenir son engouement à long terme. En juin, une vente aux enchères d'œuvres d'art Labubu a atteint un montant total de 3,73 millions de RMB, dont une œuvre en forme de mannequin humain a été vendue pour 1,08 million de RMB.

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Les raisons du succès de Labubu

1. Modèle de vente de mystère box : Augmente l'incitation à l'achat et l'incertitude, faisant grimper les prix du marché secondaire des modèles populaires.

2. Excellente IP culturelle : franchissant les barrières culturelles, appréciée par la culture asiatique et les stars occidentales.

3. Avantages de la chaîne industrielle : Le soutien d'une chaîne industrielle complète et d'un écosystème mature en Chine.

4. Innovation et approfondissement à parts égales : La création et la promotion des produits tiennent compte à la fois de l'accumulation patiente et de l'innovation révolutionnaire.

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Les jetons meme ne peuvent échapper au destin d'un big dump

Bien que LABUBU bénéficie de la popularité des jouets physiques, il ne peut échapper à la malchance du big dump auquel font face les Meme jetons. Des cas similaires comme Pudgy Penguins, bien qu'ils aient des NFT, des Meme jetons et des jouets physiques, leur jeton PENGU est passé d'un sommet de 0,0428 dollars en janvier 2025 à 0,009369 dollars actuellement, soit une chute de 78 %.

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Les projets NFT célèbres tels que les Singes Ennuyeux (BAYC) et CryptoPunks ont également connu une forte chute de prix. Le BAYC est passé d'un sommet de 153,7 ETH en mai 2022 à maintenant 11,55 ETH, tandis que CryptoPunks est tombé de plus de 125 ETH en 2021 à environ 41 ETH actuellement.

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Ces cas montrent que, qu'il s'agisse de projets soutenus par des produits physiques ou d'actifs purement numériques, il est difficile d'éviter une chute des prix après l'effritement de l'engouement. LABUBU, en tant que jeton Meme principalement basé sur la spéculation, a connu une hausse rapide de son prix suivie d'une chute rapide, reflétant la nature spéculative due à un manque de soutien de valeur réelle. Ce phénomène de "naître de la spéculation et de disparaître lorsque la bulle éclate" est caractéristique du marché des jetons Meme.

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