Marché mondial en forte fluctuation, les politiques tarifaires suscitent de vives inquiétudes

I. Revue de la performance du marché

Récemment, les marchés financiers mondiaux ont connu de fortes fluctuations :

• Le marché boursier américain a fortement chuté, l'indice S&P 500 enregistrant une baisse cumulative de 10 % en deux jours, entrant dans une zone de marché baissier technique. L'indice de peur VIX a brièvement dépassé 40, reflétant un sentiment de marché extrêmement pessimiste.

• Les performances des actifs refuges se sont diversifiées, les rendements des obligations américaines ont considérablement diminué, le prix de l'or a d'abord augmenté puis a chuté, et l'indice du dollar a faibli.

• Le marché des matières premières s'effondre complètement, avec des prix du pétrole et du cuivre, ainsi que d'autres produits industriels, qui s'effondrent, reflétant un pessimisme quant aux perspectives économiques mondiales.

• Le marché des cryptomonnaies présente une dynamique complexe, d'abord en hausse en raison de la demande de refuge, puis en baisse à cause de la propagation de la panique sur les actifs à risque, montrant une double nature de refuge et de haut risque.

II. Analyse de la nouvelle politique tarifaire

La nouvelle politique tarifaire récemment introduite par le gouvernement d'un certain pays dépasse les attentes du marché :

• Un tarif douanier de base d'environ 10 % est appliqué aux alliés traditionnels, tandis que des droits de douane élevés de 25 à 54 % sont imposés aux pays asiatiques, et l'Union européenne est également soumise à un tarif de 20 %.

• Les considérations politiques derrière cette politique sont plus importantes que la logique économique, visant à augmenter les revenus fiscaux, à préparer le terrain pour des réductions d'impôts, tout en renforçant les atouts de négociation à l'étranger.

• Bien que les mesures politiques soient assez agressives, elles laissent néanmoins de la place pour la négociation, certains pays ayant déjà engagé des négociations fiscales avec ce pays.

• Les mesures de contre-attaque de la Chine et de l'Union européenne sont le plus grand facteur d'incertitude, pouvant entraîner des frictions commerciales à long terme.

Trois, Interprétation des données sur l'emploi

Les dernières données sur l'emploi semblent stables, mais des problèmes structurels émergent :

• Le taux de chômage officiel n'est que de 4,2 %, mais le taux de chômage élargi (U6) atteint 7,9 % et augmente depuis deux mois.

• Les données sur la croissance de l'emploi ont été révisées à la baisse, avec une diminution des postes à temps partiel. La croissance des salaires ralentit et le taux de participation au travail reste faible.

• Les méthodes statistiques de données comportent des facteurs humains, ce qui peut masquer la réalité de la baisse de la qualité de l'emploi.

Quatre, Fluctuation de la liquidité et tendance des taux d'intérêt

Les attentes du marché financier se déplacent clairement :

• Les contrats à terme sur les taux d'intérêt à court terme ont fortement baissé, indiquant que le marché s'attend à ce que la banque centrale puisse réduire les taux d'intérêt plus tôt.

• Les rendements des obligations d'État à 2 ans et à 10 ans ont chuté simultanément, reflétant que le marché a commencé à évaluer les risques de récession économique.

• Les déclarations des responsables de la banque centrale deviennent plus prudentes, reconnaissant que l'économie fait face à un risque de stagflation, mais n'ayant pas encore clarifié leur position en matière d'assouplissement, la politique étant en période d'attente.

Cinq, Perspectives du marché futur

Le marché actuel fait face à de nombreuses incertitudes :

1. Le risque d'escalade des mesures de rétorsion en matière de politique tarifaire est élevé, en particulier en ce qui concerne les réactions ultérieures de la Chine et de l'Union européenne.

2. Les données économiques présentent un retard, ce qui complique l'élaboration des politiques et les attentes du marché.

3. Le marché manque d'attentes politiques claires, et la vulnérabilité structurelle se révèle.

La logique de tarification du marché est passée de l'inquiétude concernant la pression inflationniste à la crainte d'une récession économique. Il est conseillé aux investisseurs d'adopter une position prudente et neutre, de contrôler le risque de levier et d'attendre des signaux clairs de politique et de stabilisation du marché. Certains actifs alternatifs comme les cryptomonnaies pourraient bénéficier d'un éventuel changement de politique monétaire, mais à court terme, il est toujours nécessaire de rester vigilant face aux risques de Fluctuation.