Pump.fun évalue à 4 milliards de dollars, suscitant des controverses au sein de la communauté

Récemment, des informations selon lesquelles une plateforme prévoit de lever 1 milliard de dollars avec une valorisation de 4 milliards de dollars ont suscité des débats, et la communauté a réagi de manière variée.

Au sein de l'écosystème Solana, deux points de vue diamétralement opposés émergent. D'une part, certains estiment que la plateforme est un cancer pour l'écosystème, que l'équipe agit de manière égoïste, se souciant uniquement de réaliser des profits sans tenir compte du développement de l'écosystème. D'autre part, d'autres pensent que la plateforme a innové le modèle d'émission d'actifs, offrant aux utilisateurs ordinaires la possibilité d'obtenir des rendements élevés, ce qui a un impact positif sur le développement de l'écosystème.

L'analyse montre que les deux points de vue ont leur raison d'être. Cette plateforme a effectivement ouvert un nouveau paradigme d'émission d'actifs, permettant à certaines personnes de bénéficier énormément. Cependant, le fait que l'équipe continue de vendre massivement des jetons a également soulevé des questions. Dans l'environnement actuel du marché, une valorisation de 4 milliards de dollars semble effectivement trop élevée, ce qui peut susciter des doutes quant à une éventuelle intention de réaliser des gains à court terme.

Quoi qu'il en soit, le marché finira par donner une réponse. Mais les problèmes reflétés par cet événement méritent réflexion : si ce plan de financement est mis en œuvre et entraîne une forte baisse de la capitalisation boursière, quel impact cela aura-t-il sur l'écosystème Solana ? Ce nouveau modèle d'émission d'actifs prendra-t-il fin ?

En examinant l'évolution de l'industrie des cryptomonnaies, on peut classer les modèles d'émission d'actifs en deux catégories : d'une part, le modèle traditionnel dominé par le capital-risque (VCM), d'autre part, le modèle de marché des capitaux Internet dirigé par la communauté (ICM). Au début, Bitcoin et Ethereum appartenaient au modèle ICM, s'appuyant sur la force de la communauté pour se développer.

Ces dernières années, le modèle VCM a dominé l'industrie. Cependant, avec le temps, l'enthousiasme des investisseurs ordinaires pour les projets VCM a progressivement diminué. Cela est principalement dû au fait que dans le domaine des cryptomonnaies, le droit d'émettre des actifs est ouvert, et tout le monde peut participer. Cela contraste fortement avec les marchés financiers traditionnels, où le droit d'émettre des actifs est souvent monopolisé par une poignée d'élites.

Les nouveaux modèles d'émission d'actifs combinent l'émission sans autorisation et une bonne liquidité, surmontant les limitations des modèles antérieurs tels que les ICO, les NFT et les inscriptions. Grâce à des mécanismes de marché innovants, ils intègrent organiquement le marché primaire et le marché secondaire, offrant de nouvelles opportunités aux entrepreneurs de base et aux investisseurs ordinaires.

Bien que ce modèle comporte des projets de qualité variable, il représente le paradigme natif d'émission d'actifs de l'industrie des cryptomonnaies. À l'avenir, que ce soit des projets communautaires purs, des entrepreneurs ordinaires ou des équipes de haute qualité, tous pourraient adopter ce modèle pour lever des fonds. Même le capital-risque traditionnel pourrait s'y associer pour créer de nouvelles méthodes de financement.

Par conséquent, le plan de financement d'une certaine plateforme est peu susceptible d'infliger un coup fatal à l'écosystème Solana. Bien que cela puisse affecter la liquidité du marché à court terme, les fondamentaux de l'ensemble du secteur n'ont pas changé. À l'avenir, il pourrait y avoir d'autres plateformes d'émission d'actifs similaires, ce qui favoriserait le développement de ce modèle.

Bien sûr, le marché fera finalement face à un problème d'épuisement de la liquidité, mais c'est un problème cyclique de l'ensemble de l'industrie, et non un défaut d'un certain modèle. Avant l'arrivée d'un nouveau cycle, l'industrie pourrait avoir besoin de subir des ajustements et des restructurations.

Dans l'ensemble, le modèle d'émission d'actifs dirigé par la communauté correspond mieux aux caractéristiques de l'industrie des cryptomonnaies et pourrait devenir la norme à l'avenir.