SEC approuve l'ETF Ethereum : Analyse des nouvelles tendances réglementaires des cryptomonnaies aux États-Unis et des opportunités de marché

Le 23 mai, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les demandes de 8 ETF Ethereum, qui devraient être cotés sur le Nasdaq, l'NYSE Arca et le BZX de la Chicago Board Options Exchange. Cette initiative est un pas important vers la réalité des fonds négociés en bourse (ETF) sur l'Éther (ETH), après l'approbation des ETF Bitcoin en janvier de cette année. Cet article analysera le processus d'approbation des ETF Ethereum par la SEC, les dernières tendances de la régulation des chiffrement aux États-Unis et les opportunités potentielles qu'elles pourraient apporter au marché.

1. Revue du processus d'approbation de la SEC

Depuis l'approbation des ETF Bitcoin, le destin des ETF Ethereum a toujours été sous les projecteurs. Contrairement au Bitcoin, l'Ethereum n'a pas de limite de quantité totale, et sous le mécanisme PoS, l'émission d'ETH est liée à l'activité du réseau, les comportements des grands détenteurs pouvant influencer le prix de l'ETH. La SEC a déjà considéré que la concentration des détenteurs d'Ethereum pourrait aggraver le risque de manipulation du marché. Bien que le mécanisme PoS ait résolu le problème du gaspillage énergétique, il a également exposé l'Ethereum au risque d'être considéré comme un titre.

Pour répondre aux préoccupations de la SEC, les émetteurs potentiels d'ETF sur l'Éther au comptant ont mis à jour leurs documents, s'engageant à ne pas staker d'ETH pour des bénéfices. Cette initiative réduit efficacement le risque que l'Éther soit considéré comme un titre, car le staking pourrait impliquer des attentes de bénéfices futurs, ce qui est une caractéristique typique des titres.

Le 23 mai, la SEC a approuvé les demandes de 8 ETF Ethereum. Cependant, ces ETF n'ont pas encore obtenu de licence de négociation. La SEC a approuvé les formulaires 19b-4 associés à ces ETF, mais les émetteurs doivent encore attendre que la déclaration d'enregistrement S-1 entre en vigueur avant de pouvoir commencer à négocier. Les analystes du secteur prévoient qu'il faudra au moins une semaine, voire plus, entre l'approbation et la négociation réelle.

2. Nouvelles tendances de la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis

L'approbation de cet ETF sur les actifs sous-jacents d'Ethereum reflète un changement d'attitude des autorités américaines envers la politique des cryptomonnaies. La SEC considère l'ETH lui-même comme une cryptomonnaie plutôt que comme un titre, mais considère les produits ou services dérivés du staking de l'ETH comme des titres. Cette position fait écho à la récente adoption de la "Loi sur l'innovation financière et technologique du XXIe siècle" (FIT21).

La loi FIT21 distingue clairement les actifs numériques régulés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et ceux régulés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette loi met en avant la différence de nature juridique entre les actifs de chiffrement considérés comme des marchandises et ceux ayant des caractéristiques de titres, et établit des cadres réglementaires distincts en conséquence.

L'approbation de l'ETF Ethereum et l'adoption de la loi FIT21 marquent un changement significatif dans le paysage de la réglementation des chiffrement aux États-Unis. La SEC tente de trouver un équilibre en matière de réglementation de l'Éther, en faisant la distinction entre la nature de l'Éther en tant que monnaie numérique et les activités financières qui pourraient impliquer la titrisation.

3. Impact sur le marché des cryptomonnaies

L'approbation de l'ETF au comptant Ethereum a eu un impact énorme sur le marché. Les données montrent qu'à la suite de cet événement, Ethereum a rapidement augmenté de 20 % en une journée, atteignant temporairement 3 800 dollars. La liquidité totale a atteint 319 millions de dollars, dont 122 millions de dollars pour l'ETH.

Les traders de cryptomonnaies estiment que si les indicateurs à long terme continuent de s'améliorer, Ethereum pourrait tester à nouveau le seuil des 5 000 dollars. Une institution de recherche prévoit qu'une fois approuvé, l'ETF Ethereum au comptant pourrait attirer entre 239 millions et 915 millions d'Ethereum au cours de sa première année, ce qui équivaut à des fonds allant de 15 milliards à 45 milliards de dollars.

Le lancement de l'ETF spot Ethereum offrira aux investisseurs plus larges un moyen de participer au marché des actifs cryptographiques, ce qui pourrait entraîner une augmentation de la liquidité du marché et une plus grande stabilité des prix. En même temps, cela pourrait avoir un impact positif sur le marché des altcoins, car la plupart des paires de trading d'altcoins sur les échanges décentralisés (DEX) sont des paires avec l'Éther.

L'introduction des ETF pourrait également entraîner une reconnaissance de la conformité réglementaire, renforçant la confiance des investisseurs. À l'avenir, d'autres ETF sur des actifs numériques pourraient également apparaître, rendant les actifs cryptographiques des produits d'investissement plus largement acceptés par le grand public.