Nouveau paradigme de coffre-fort en chiffrement : des Holdings Bitcoin à une stratégie multi-chaînes

La configuration des actifs de chiffrement connaît une transformation révolutionnaire. La stratégie traditionnelle de "détenir des Bitcoins" n'est plus le seul choix pour les coffres de chiffrement, remplacée par de nouveaux modèles axés sur des écosystèmes multi-chaînes, le staking natif et les dividendes de jetons. Ce changement reflète non seulement le développement rapide du marché de la cryptographie, mais indique également que les institutions financières traditionnelles commencent à s'inspirer des modes de fonctionnement des protocoles natifs de blockchain.

L'une des tendances les plus remarquées sur le marché récemment est le commerce PIPE et l'allocation massive d'actifs chiffrés par les entreprises cotées en bourse. Le commerce PIPE, en tant que méthode de financement rapide et flexible, devient le moyen privilégié pour les entreprises d'origine chiffrée d'entrer sur le marché public. Il est souvent combiné avec des fusions inversées, offrant aux projets un moyen de contourner le processus d'introduction en bourse traditionnel.

Deux cas remarquables sont que le fondateur, par le biais d'une fusion inversée avec une société cotée au NASDAQ, a renommé la société en Tron Inc et prévoit de réaliser un financement PIPE de 100 millions de dollars en jetons TRX. Cela non seulement transforme le TRX en un actif central de l'entreprise, mais suggère également la possibilité d'un mécanisme de distribution de dividendes basé sur le TRX à l'avenir. D'autre part, Eyenovia se transforme en Hyperion DeFi, avec pour objectif de devenir la première société cotée dont l'actif principal est le jeton HYPE. Ils détiennent non seulement une grande quantité de jetons HYPE, mais ils géreront également des nœuds de validation de staking natifs et participeront activement à la construction du réseau.

Le cas de Lion Group illustre l'émergence de la stratégie de "coffre-fort multi-jetons". L'entreprise prévoit de déployer un total d'actifs en jetons multi-chaînes pouvant atteindre 600 millions de dollars, dont HYPE deviendra l'un des actifs clés. Cette approche de diversification des actifs est en train de devenir une nouvelle norme pour les entreprises, bien au-delà de l'ancienne pratique de détenir uniquement des Bitcoins.

Cette tendance s'est répandue dans le monde entier. Des entreprises comme Blockchain Group en France, MetaPlanet au Japon et MemeStrategy à Hong Kong s'engagent activement dans les actifs de chiffrement et ont réalisé des primes de marché significatives. En comparant les multiples de valeur nette des actifs de ces entreprises, nous pouvons percevoir l'intensité de la demande pour les actifs de chiffrement sur différents marchés.

L'émergence des transactions PIPE et des stratégies de coffre-fort de jetons marque un changement fondamental dans la manière dont les sociétés cotées entrent dans le domaine du chiffrement. Nous assistons à l'émergence des coffres-forts de chiffrement en tant que signaux de marché, à la montée des sociétés de jetons natifs, à la standardisation des transactions PIPE et aux paris institutionnels sur un avenir multichaîne, entre autres tendances clés. Il ne s'agit pas seulement d'un changement de stratégie d'entreprise, mais d'une transformation majeure du paradigme de fonctionnement des marchés de capitaux.

À l'avenir, nous pourrions voir chaque projet de chiffrement majeur posséder un "représentant de la cotation" correspondant. Ces nouvelles entreprises cotées suivent les règles de fonctionnement de Web3, mais se produisent sur le marché financier traditionnel, redéfinissant les frontières entre "entreprises cotées" et "protocoles natifs de chiffrement". Cette transformation ne fait que commencer, et son impact sera profond et durable.