Bitcoin et JPMorgan vont s'envoler grâce aux stablecoins des grandes banques : Hayes

Le principe est motivé par l'agenda du secrétaire au Trésor Scott Bessent visant à orchestrer une injection de liquidités qui ressemble aux interventions passées de la Réserve fédérale, a déclaré Hayes dans un long article de blog le 3 juillet.

Cependant, cela se fera par le biais d'innovations financières et d'ajustements réglementaires, et non par une impression monétaire ouverte, a-t-il ajouté.

Bessent a déclaré qu'il en avait « fini de se faire flatter » et qu'il était temps pour lui de « tremper le monde avec ses jus de liquidité ».

Trillions en pouvoir d'achat de T-Bill

Hayes a déclaré que cette stratégie d'injection de liquidités discrètes a deux bénéficiaires massifs : le Bitcoin et JPMorgan.

La stablecoin de JPMorgan (JPMD) lui permet de numériser des dépôts, d'éliminer les coûts de conformité et de gagner un écart sans risque en achetant des bons du Trésor américain.

« Quid Pro Stablecoin » est une discussion sur la façon dont les banques américaines adoptant des stablecoins peuvent fournir 6,8 trillions de pouvoir d'achat pour les mauvaises trésoreries de la BBC. pic.twitter.com/pcejYZ8Urx

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 3 juillet 2025

De plus, des changements réglementaires tels que la loi GENIUS pourraient effectivement conférer aux banques « trop grandes pour faire faillite » un monopole sur les stablecoins, ce qui pourrait exclure des entreprises fintech telles que Circle.

“L'adoption des stablecoins par les banques TBTF crée jusqu'à 6,8 billions de dollars de pouvoir d'achat en bons du Trésor.”

De plus, si JPMorgan convertit même une fraction de ses dépôts en stablecoins, cela débloque des centaines de milliards de bénéfices à faible risque et à forte marge, ce qui pourrait doubler ou tripler sa capitalisation boursière.

Le Bitcoin bénéficierait également de l'émission de stablecoins qui crée une demande massive de bons du Trésor sans assouplissement quantitatif, ce qui supprime les rendements et renfloue les actifs risqués. La principale cryptomonnaie prospère lorsque la liquidité s'étend et que les taux baissent.

« Le véritable enjeu des stablecoins n’est pas de parier sur des FinTechs vieillissantes comme Circle, mais de comprendre que le gouvernement américain vient de remettre aux banques TBTF les clés de lancement d’un bazooka de liquidités de plusieurs trillions de dollars déguisé en ‘innovation’. »

Ethereum en Bénéfice

Le stablecoin JPMD sera basé sur Base, une couche 2 opérée par Coinbase construite sur Ethereum, confirmant que l'actif utilisera l'infrastructure Ethereum.

Cela positionne le protocole comme la couche de règlement pour le nouveau moteur de liquidité bancaire.

"C'est de la monétisation de la dette déguisée en Ethereum", a déclaré Hayes.

Si les grandes banques règlent des stablecoins sur Ethereum, la norme industrielle actuelle pour la tokenisation d'actifs réels, la demande d'espace de bloc, de solutions de niveau 2 et de validateurs du réseau augmente.

L'infrastructure Ethereum soutient discrètement l'ensemble du jeu, il est donc également probable qu'elle en bénéficie, même si Hayes ne l'a pas directement abordé.

Selon les analystes, cela pourrait également devenir la prochaine ruée vers l'or des trésoreries d'entreprise en raison de ses rendements de staking, qui ne sont pas disponibles avec le Bitcoin.