ÉDITORIAL | Pourquoi la réglementation progressive doit être basée sur des données réelles – pas sur des engouements ou des hypothèses

Alors que la finance numérique se développe en Afrique, la pression pour la réglementer augmente également. Mais sous la surface de législations bien intentionnées se cache une tendance inquiétante : des cadres réglementaires construits sur des données biaisées, sélectives ou incomplètes – souvent pour favoriser des intérêts établis.

Des prêteurs numériques aux échanges de crypto-monnaies, la réglementation est de plus en plus façonnée non pas par ce qui se passe réellement sur le terrain – mais par qui peut le mieux cadrer le récit.

Voici pourquoi la réglementation progressive en Afrique doit être guidée par des données réelles et représentatives – et non par des chiffres cités de manière sélective utilisés pour garder l'avenir.

1.) Quand les données deviennent une arme

Les données devraient informer une bonne politique. Mais lorsqu'elles sont mal utilisées, elles deviennent un outil de capture réglementaire – utilisé par les acteurs dominants pour façonner les règles en leur faveur.

Exemple : Lors des récents débats autour du projet de loi sur les actifs virtuels du Kenya, des préoccupations ont été soulevées quant au fait que certains des contributions les plus influentes provenaient de grandes bourses et de cabinets juridiques alignés avec des géants de l'industrie – tandis que les petits acteurs locaux étaient mis de côté.

Les rapports soulignant les risques des cryptomonnaies sont souvent précis – mais ils ne parviennent pas à faire la distinction entre l'écosystème émergent de l'Afrique et les activités à haut risque sur les marchés matures.

Le résultat ?

Les startups locales sont soumises à des normes conçues pour des échanges de milliards de dollars ailleurs.

2.) Des hypothèses erronées alimentent la politique

Nous avons vu des propositions réglementaires formulées autour des incidents aberrants :

• Un seul cas de fraude devient une justification pour des règles KYC trop contraignantes
• Un protocole DeFi mal construit déclenche des exigences de conformité généralisées pour tous les projets blockchain
• Une "augmentation" mal représentée de l'utilisation illicite des cryptomonnaies devient un prétexte général pour restreindre les portefeuilles et les plateformes P2P.

Mais les régulateurs présentent rarement des données agrégées pour étayer ces affirmations. Et lorsque des données sont disponibles, elles racontent souvent une histoire différente.

Chainalysis, par exemple, constate régulièrement que l'Afrique a certains des taux de criminalité crypto par habitant les plus bas, malgré une utilisation informelle élevée. Et même là où des financements illicites sont trouvés, c'est souvent dans certains canaux qu'il est facile de réprimer

3.) Qui bénéficie de données biaisées ?

Soyons directs : Les grandes entreprises tirent profit de règles strictes.

Ils peuvent se permettre les coûts juridiques, de conformité et de lobbying associés à une réglementation exigeante. Les startups, en revanche, sont poussées à l'extérieur – créant des barrières à l'entrée qui renforcent la concentration du marché.

Les cadres de tokenisation, par exemple, sont de plus en plus façonnés par les banques traditionnelles et les acteurs institutionnels qui préfèrent les blockchains privées et les plateformes fermées – tout en mettant de côté l'innovation open-source.

Ce qui est présenté comme ‘régulation responsable‘ devient souvent un jeu de pouvoir – garantissant que seuls ceux qui ont du capital et des connexions peuvent participer.

4.) Nous avons besoin d'une collecte de données meilleure et plus large

Les régulateurs en Afrique doivent de toute urgence collecter des données plus granulaires et à l'échelle de l'écosystème – y compris :

• Nombre de portefeuilles actifs et d'utilisateurs par plateforme
• Volumes de transactions transfrontalières
• Cas d'utilisation réels pour les actifs tokenisés
• Plaintes des utilisateurs vs. actions d'exécution réglementaire
• Répartition de la participation des startups par rapport aux entreprises établies dans les programmes de sandbox

Sans cela, il est impossible de rédiger des lois inclusives ou de mesurer si les politiques font plus de mal que de bien.

5.) Les boucles de rétroaction réglementaires doivent être transparentes

Une régulation progressive nécessite des boucles de rétroaction dynamiques, pas des lois statiques.

Cela signifie :

• Audits publics de la manière dont la réglementation affecte différents acteurs
• Consultation ouverte avec une diversité de voix de l'industrie
• Divulgation continue des données utilisées pour éclairer les décisions

En Afrique du Sud, les régulateurs travaillent en étroite collaboration avec les fintechs par l'intermédiaire du Groupe de travail intergouvernemental sur les fintechs (IFWG), qui publie régulièrement des données et invite un large éventail de parties prenantes à donner leur avis. Le Kenya et d'autres pays africains doivent emboîter le pas.

Le Risque : Réglementation Sans Représentation

Sans des données inclusives, nous risquons de réglementer pour quelques-uns – au détriment de beaucoup.

L'innovation devient un club exclusif. Les startups locales sont écartées. Le rêve d'utiliser la crypto, la tokenisation ou la finance ouverte pour démocratiser les opportunités devient creux.

Il est temps pour les régulateurs africains de faire une pause et de se demander :

Écrivons-nous des lois pour l'innovation – ou protégeons-nous simplement les acteurs en place ?

L'Avenir : Politique axée sur les données, inclusive des parties prenantes

Si les pays africains veulent être à la pointe de l'économie numérique, nous avons besoin de cadres réglementaires qui sont :

• Propulsé par des données transparentes et inclusives
• Reflète les cas d'utilisation locaux et les réalités de l'écosystème
• Mise à jour continue pour rester pertinent et équitable

Nous avons besoin de moins de conjectures et de plus de vérité fondamentale.

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