Niveau secondaire dévoilé : anti-intuition (anti intui : Les choses qui bénéficient de la dislogique)

Rédigé par : Dave

La série de révélations de niveau 2 est arrivée à son dernier chapitre sans que je m'en rende compte. L'ensemble de la série traite de déductions serrées et de structures logiques, mais dans le dernier article, nous toucherons à la chose la plus épineuse, la plus profonde et aussi la plus séduisante : l'anti-intuitif sur le marché. Cet article couvrira tous les types d'actifs du marché des capitaux, sans se limiter aux cryptomonnaies. Les amis de différents horizons sont les bienvenus pour jeter un œil !

La série de révélations de niveau 2 s'articule autour des transactions sur le marché. Le trading est une structure tridimensionnelle :

La première dimension est l'analyse technique, tout comme les phrases dans un article, c'est un savoir-faire de base. Maîtriser l'analyse technique est comme un passage à l'entrée, vous pouvez alors devenir un influenceur sur Twitter qui crie des signaux de trading et gagne toujours de l'argent. Ces influenceurs perdent généralement de l'argent en trading, mais grâce aux commissions et aux publicités, il est vraiment possible de gagner de l'argent éternellement.

La deuxième dimension est la gestion des positions et des systèmes. Avoir de bonnes capacités d'analyse technique et une bonne gestion des positions peut être considéré comme un trader professionnel. Nous savons tous que l'homme a deux organes émotionnels, l'un est l'estomac et l'autre est la position ; si votre estomac est désordonné ou si vos positions sont mal ouvertes ou fermées, cela signifie que votre état d'esprit et vos émotions ont été perturbés. Nous entendons souvent dire qu'il faut maintenir une stabilité d'esprit dans le trading, cela se reflète en fait dans la gestion des positions. J'espère pouvoir vous expliquer clairement la gestion des états d'esprit, qui peut sembler ésotérique.

Le dernier dimension est la compréhension du marché des capitaux. Maîtriser de solides compétences en analyse technique, une gestion stable des positions et une compréhension approfondie du marché vous permettra d'avancer vers des légendes du trading comme Aoying, Banmuxia, Bitking, ou les anciens Livermore et Wyckoff. La même forme d'analyse technique peut aboutir à des conclusions complètement opposées sur différentes devises et dans différents intervalles de temps. Celui qui sait acheter est un apprenti, celui qui sait vendre est un maître, et celui qui sait se reposer est un expert. Savoir quand acheter, vendre ou se reposer est lié à la compréhension du marché.

La trilogie des révélations de niveau 2 parle entièrement de la compréhension des marchés de capitaux, c'est-à-dire du dernier dimension. Parce que l'analyse technique, tout le monde peut la trouver dans les manuels ou sur YouTube, la gestion des émotions nécessite un raffinement de caractère, ce qui varie d'une personne à l'autre et ne peut pas être enseigné. La véritable compréhension du marché est l'une des compétences clés qui ne peut être acquise qu'en accumulant de l'expérience sur le terrain. La différence entre les meilleurs traders ne réside en fait pas dans leur capacité à lire les graphiques, tout comme dans le royaume du paradis, où le roi sultan Saladin et le roi de Jérusalem Baudouin IV s'affrontent ; le duel entre ces deux rois n'inclut pas de combat à l'épée.

Saladin : « Je vous prie de retirer votre cavalerie et de me laisser cette affaire. »

Baldwin : « Je vous prie de vous retirer sain et sauf à Damas. Reynald de Chatillon sera puni, je le jure. Retirez-vous, ou nous mourrons tous ici. Avons-nous des conditions ? »

Saladin : « Nous avons des conditions. »

La cognition est l'arme la plus puissante, j'espère que vous apprécierez la série de révélations de niveau deux, pas de chichis, commençons le film.

1, pas de logique

Les ânes ont une mauvaise habitude, c'est d'aimer demander : pourquoi ça monte ? Quand vous demandez pourquoi ça monte, dans votre subconscient, vous supposez que c'est quelque chose de logique, quelque chose auquel on peut attribuer une cause immédiatement, c'est une erreur de perception que tout le monde a sur le marché des capitaux.

La vérité est que, souvent, il n'y a pas de logique au début de la hausse des prix des actifs, non seulement pour les petits investisseurs, mais pour la grande majorité des participants sur le marché, il est impossible de trouver une logique. Le processus de développement d'un marché se déroule souvent comme suit :

Une action commence soudainement à augmenter au cours d'une période, et personne ne peut trouver la raison, ils ne peuvent que regarder le prix de l'action qui continue d'augmenter. Les grandes agences de presse financières commenceront à rapporter cette action (elles réagissent effectivement rapidement aux fluctuations), mais les médias ne donneront aucune conclusion éclairante, ils se contenteront de rapporter ce fait saisissant : la forte augmentation du prix de cette action. C'est la phase illogique, séduisante, belle, dangereuse et mystérieuse.

Avec le battage médiatique des nouvelles et l'augmentation spectaculaire des prix, cette action est devenue un sujet brûlant sur le marché, et tout le monde commence à chercher en vain des raisons. J'appelle ce comportement futile, car cette attribution n'est souvent pas une induction de qualité, mais plutôt l'anxiété émotionnelle des petits investisseurs après avoir manqué le train. Tout le monde veut juste se donner une raison d'acheter cette action, car ils ont peur de manquer d'éventuelles augmentations supplémentaires.

Lorsque de nombreux participants commencent à établir cette attribution, une ou plusieurs consensualités relativement dominantes commenceront lentement à émerger sur le marché, après tout, le marché est composé de personnes. Plus il y a de raisons recherchées, plus il y a de chances qu'une ou deux soient reconnues et acceptées. À ce moment-là, le prix des actions a souvent tendance à continuer d'augmenter, et puisque les petits investisseurs ont également trouvé une explication à la hausse des actions, le retour d'expérience entre les fondamentaux et l'émotion pousse à une augmentation encore plus forte.

Le développement de la troisième phase est dangereux, car la hausse des prix confirme les raisons d'augmentation imaginées par les petits investisseurs. Cette auto-réalisation crée souvent une bulle très importante et approfondit le cercle vicieux de la perception erronée des petits investisseurs. À ce stade, tout le monde pense généralement que nous sommes entrés dans une nouvelle ère, ou qu'une nouvelle époque commence, et que l'augmentation actuelle n'est que le point de départ, dans une atmosphère de frénésie et de confiance. À ce stade de l'histoire, le point tournant devrait arriver.

Un marché surchauffé ne peut pas se maintenir indéfiniment, les prix des actions ont souvent tendance à baisser après une surchauffe, ce qui est un calvaire pour les petits investisseurs, car ils viennent de recevoir une vérité qu'ils croyaient vérifiée, mais la réalité leur claque au visage. À ce moment-là, les voix du marché sont très complexes, certains pensent que la bulle a éclaté, d'autres estiment qu'il s'agit d'une situation normale, et d'autres encore considèrent que c'est le moment d'augmenter leurs positions. Le marché a souvent tendance à continuer sa tendance au milieu des divergences, ici je fais référence à la baisse.

Est-ce que l'histoire se termine lorsque le prix des actions chute ? Pas du tout. Les sociétés cotées, les fonds et les investisseurs individuels à très haute valeur nette sont restés dans une position d'observation calme tout au long de ce jeu. Ils évaluent de manière très rationnelle la logique de tarification. S'ils estiment réellement que cette action a un potentiel de hausse, ils commenceront à accumuler progressivement des actions lorsque la bulle se dissipera, puis à propulser une nouvelle vague. Cette phase représente un changement dans la logique d'évaluation / de tarification, ayant un impact à long terme.

Les deux premières étapes du processus mentionné ci-dessus sont une augmentation de prix illogique, et je suis sûr que tout le monde a ressenti l'importance de ce type de trading illogique cette année. Passons maintenant à un exemple très récent et populaire : Circle(CRCL).

Circle nous a donné une très belle opportunité d'observer l'humeur du marché. Le prix de l'action a explosé de 90 % dans les trois jours suivant son introduction, vous pouvez aller chercher les actualités de l'époque, durant cette période, les gens du monde entier étaient dans un état de choc. Les gens du monde des cryptomonnaies pensaient que cette entreprise ne valait pas autant, tandis que ceux du monde boursier ne comprenaient pas ce que faisait cette entreprise. Mais le prix de l'action, fou, a effectivement attiré l'attention de tout le marché.

C'est la phase de montée sans logique, vous ne trouvez pas de raison, vous ne comprenez pas le business et vous n'osez pas acheter, donc vous manquez souvent l'opportunité. En fait, c'est un peu comme un amour d'adolescence, vous ressentez un coup de cœur, vous ne savez pas si la relation va durer, vous ne savez pas si elle va vous aimer, vous n'osez pas vous engager, donc vous manquez souvent l'occasion.

Puis, le prix de l'action de Circle a connu quelques jours de consolidation, et il n'a même pas baissé. Tout le monde est resté en attente à ce stade. Avec la hausse continue du prix de l'action, diverses théories ont commencé à apparaître.

Tout le monde peut voir la deuxième flèche vers le haut dessinée sur l'image, pendant cette période, de nombreuses idées ont émergé, telles que : les stablecoins, les paiements décentralisés, remplacer le système bancaire, la nouvelle hégémonie américaine, y compris la vidéo de Mike Gange investissant dans Bitcoin qui a récemment fait le tour du net, tout cela a été publié à cette époque. Il est très évident que les gens commencent à chercher des raisons. Ces raisons ne sont bien sûr pas toutes des affirmations trompeuses, certaines logiques pourraient même devenir des considérations très sérieuses pour les investisseurs institutionnels. Cependant, à ce stade, le marché présente une sorte de situation où les logiques d'attribution et l'augmentation des prix des actions s'entrelacent, se poussant mutuellement.

L'augmentation illogique et soudaine des prix, qui a suivi une surchauffe budgétaire, n'est pas le sujet principal de cet article. Cependant, ce genre de montée fulgurante est quelque chose auquel tout le monde doit s'adapter à notre époque actuelle, quelque chose qu'il faut apprendre et maîtriser autant que possible.

Au moins, nous devons d'abord changer une habitude : ne pas demander pourquoi cela a augmenté dès que nous voyons une hausse. Si notre analyse fondamentale se limite au niveau des affaires, sans tenir compte des mouvements de capitaux, sans prendre en compte l'humeur du marché, et que nous considérons seulement une logique rigoureuse et quantifiable comme étant fondamentale, alors il y a trop de choses dans ce monde qui ne peuvent pas être expliquées.

2, sans prix fixe

Depuis Aristote, il y a 2300 ans, jusqu'aux horloges atomiques utilisées aujourd'hui dans les vaisseaux spatiaux, l'humanité aime beaucoup la certitude. Il est d'abord important de préciser que la certitude est vraiment très utile. Par exemple, l'atome de césium, cette chose a une caractéristique : lorsqu'il effectue une transition entre ses deux niveaux d'énergie hyperfins, il émet des ondes électromagnétiques à une fréquence spécifique, qui est très précise et stable. Pour moi, cela n'a vraiment aucune utilité, je dois encore boire trois litres d'eau par jour, ce ne sont que des caractéristiques personnelles, qu'est-ce qui mérite d'être étudié ? Mais le problème réside dans la certitude, les caractéristiques de l'atome de césium sont très certaines, juste sur ce point, les scientifiques en ont fait une horloge atomique utilisée dans les vaisseaux spatiaux, avec une erreur d'un an ne dépassant pas 1 seconde. Le Bitcoin est également très certain, il n'y en a que 2 100 000 000, générés par des algorithmes déterminés, donc de cette façon, cette série de choses invisibles et intangibles calculées par des ordinateurs deviendra un système de tarification mondial.

C'est un peu éloigné, mais je voulais juste dire à tout le monde que la certitude est vraiment utile au développement de la société humaine. Cependant, le point central de cet article est en réalité l'incertitude. Lorsque les gens ne savent pas comment évaluer quelque chose, il y a souvent un espace de profit et de perte énorme. Donc, si un actif a le potentiel d'entrer dans une zone où il ne peut pas être évalué, et que les gens ne savent pas quelle logique utiliser pour mesurer la valeur de cette chose, il faut être prudent, car il y a souvent d'énormes opportunités.

Prix non défini signifie aucune restriction

Les exemples cités dans cet article seront très variés, en début de chapitre il a été mentionné qu'ils incluront l'ensemble du marché des capitaux, dans ce chapitre nous allons donner un exemple où une « information » ne peut pas être évaluée. C'est également la peur ancienne du monde des cryptomonnaies, le 312.

Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la santé (OMS) a officiellement déclaré que le coronavirus (COVID-19) était une pandémie mondiale. C'est la première pandémie mondiale depuis la grippe H1N1 de 2009, dix ans plus tard. Les marchés financiers n'ont absolument pas pu évaluer cette nouvelle, le monde a tellement changé au cours de ces 10 dernières années. La capacité de destruction de cette pandémie sur le corps humain, ses effets dévastateurs sur l'économie, et le nombre de décès qu'elle pourrait causer étaient inimaginables au début, car le virus est incontrôlable par l'homme et difficile à prévoir. Les résultats de plusieurs modèles étaient terriblement absurdes. Si vous avez des souvenirs du début de l'année 2020, vous aurez vraiment l'impression d'une crise biologique.

Pour le marché des capitaux, d'abord, c'est une mauvaise nouvelle, ça doit baisser. Deuxièmement, nous ne savons pas comment évaluer cette nouvelle, c'est-à-dire que nous ne savons pas jusqu'où cela doit descendre. Alors jusqu'où cela va-t-il descendre ? La réponse est que cela descendra là où l'émotion peut aller.

Le Bitcoin, qui est maintenant en pleine forme, a connu une chute de 60 % en deux jours.

Le marché haussier éternel, le S&P a chuté de 9 % en une journée, et a baissé de 35 % pendant la digestion des nouvelles sur la pandémie. Je me souviens qu'à l'époque, il y avait un mème qui disait que Buffett avait connu un seul "circuit breaker" sur le marché américain au cours de ses quatre-vingts premières années, et qu'en l'espace de deux mois en 2020, il en avait connu quatre. Alors Buffett a dit qu'il semblait qu'il était encore trop jeune.

Prenons un exemple concret et tangible, l'une des transactions les plus populaires entre 2024 et 2025, l'or. Nous pouvons clairement voir que l'or a longtemps oscillé autour de la ligne rouge, c'est-à-dire le précédent point haut historique. En l'absence de facteurs évidents pour impulser le marché, la logique de tarification à ce moment-là est en réalité basée sur les précédents sommets. Les gens peuvent penser qu'ils sont arrivés au point haut historique et se dire, oh, je devrais vendre ou attendre un peu. Cependant, lorsque le prix dépasse le sommet historique, nous ne savons pas vraiment comment le tarifer, combien l'or devrait-il valoir ? Tout le monde est dans le flou. Chers lecteurs, ne croyez pas que le prix doit nécessairement être calculé selon une formule stricte ; tant que vous pouvez trouver une raison qui vous convainc, vous êtes encore dans une plage de tarification. Mais pour l'or, nous sommes déjà dans une zone sans prix, c'est à ce moment-là qu'il augmente le plus rapidement et le plus.

La situation actuelle du Bitcoin ressemble beaucoup à celle de 2024, où nous avons stagné autour de 70 000 pendant très longtemps. Après avoir franchi ce cap, nous avons directement atteint 100 000, car 100 000 est un niveau psychologique pour les humains normaux, ce chiffre est très attrayant. Mais une fois que le Bitcoin aura officiellement franchi 100 000, comment devrions-nous le évaluer ? Pour l'instant, il est impossible de le savoir. Toutes sortes de théories imaginatives semblent avoir leur propre logique.

Les courants historiques estiment que le point culminant de ce cycle est à 120 000.

Les approches de tarification vont lier le Bitcoin à l'or, et selon la loi de l'leader, la capitalisation boursière du Bitcoin devrait être d'un tiers de celle de l'or. En réalité, de nombreuses institutions traditionnelles voient les choses de cette manière.

Les premiers geeks et les puristes ont peut-être pensé que le sommet était à 1 million.

Les narrateurs estiment que le bitcoin est l'ancre du dollar de demain, sans plafond.

Quoi qu’il en soit, c’est logique, il vous suffit de choisir une saveur que vous aimez, je veux juste dire que si vous ne savez pas comment fixer le prix d’une chose, alors elle a souvent un énorme potentiel.

3, retournement désespéré : le "coup de froid" sur le marché des capitaux

Il y a un dicton qui dit : acheter quand personne ne s'y intéresse, vendre quand la foule est en émoi. Cette phrase illustre bien l'anti-intuition des marchés financiers : les grandes opportunités se présentent souvent dans des niches que personne ne regarde, tandis que les occasions populaires que tout le monde aime sont en réalité limitées.

Surtout ces moments de retournement dans le désespoir peuvent offrir de grands retours. Je vais donner directement deux exemples. Le premier est la finale de la Coupe du Monde de 1998. Les lecteurs se demandent peut-être ce que dit Dave ? Tout d'abord, je dois expliquer de manière un peu pédante ce qu'est la définition de l'économie virtuelle. L'économie virtuelle, en plus des secteurs que nous connaissons comme la finance et l'immobilier, comprend également l'économie du sport, les paris et le marché des collections. Donc, en essence, le sport est en réalité très similaire à la finance, c'est aussi une forme d'économie virtuelle. La finale de la Coupe du Monde de 1998 est un exemple classique de "surprise".

Avant le match, le monde entier s'accordait à dire que l'équipe du Brésil gagnerait largement contre la France. À l'époque, l'équipe brésilienne avait une composition super luxueuse, avec des joueurs comme Ronaldo, Carlos et Taffarel, ce qui faisait qu'il n'y avait pas de points faibles à chaque poste. De plus, le joueur clé Ronaldo était le meilleur joueur de la Coupe du Monde cette année-là, avec quatre buts et trois passes décisives. Et dans l'histoire, chaque fois que le Brésil a atteint la phase finale de la Coupe du Monde, il n'a jamais perdu.

La conséquence populaire de cela est que tout le monde a massivement parié sur la victoire du Brésil, et il se murmure que les cotes à l'extérieur ont atteint un contre six à ce moment-là. Ce match a rapporté 25 milliards de dollars uniquement sur le marché asiatique, ce qui signifie qu'un grand nombre de petits investisseurs s'opposaient aux maisons de paris. En même temps, chaque fois que l'équipe de France marquait un but, les bookmakers continuaient à ajuster les cotes, ce qui signifie qu'ils augmentaient les mises sur le fait que le Brésil ne marquerait pas un seul but, et les mises mondiales suivaient les cotes des bookmakers. Finalement, l'équipe de France a remporté le match 3-0 contre le Brésil. La star de l'équipe, Ronaldo, a été invisible tout au long du match, et le médecin de l'équipe a par la suite admis que "une erreur dans l'utilisation de médicaments" avait entraîné une réaction indésirable, et l'état de toute l'équipe était très morose.

Bien sûr, par la suite, le Parlement français a enquêté sur cette affaire de match truqué et a finalement conclu qu'il n'y avait pas eu de trucage. Tout le monde est également sorti pour faire une série de clarifications. Cependant, ce pari reste un classique, et on peut encore voir des scènes de 1998 dans une série de films sur les dieux du jeu.

Donc, il faut acheter le football à l'envers, la villa près de la mer. Les amis, ne vous laissez pas piéger par le capital.

Pour donner un exemple concret et tangible, prenons Ethereum. Après une longue période de chute et une performance de prix plutôt médiocre, la grande majorité des participants du marché, y compris moi-même, en tant que professionnel étudiant la spéculation, ont perdu confiance en ETH. À ce moment-là, le terme « désespoir » est tout à fait approprié. Un actif obscur en proie au désespoir n'a pas nécessairement la capacité de remonter, mais s'il décolle, cela sera époustouflant.

La crypto-monnaie a augmenté de 44 % en trois jours, laissant même le cheval noir de l'année, SOL, bouche bée. C'est la puissance incroyable du retournement désespéré. Buffett a dit : "Quand les autres ont peur, je suis avide ; quand les autres sont avides, j'ai peur." Cela exprime très bien le secret des fluctuations soudaines.

4, acheter l'attente, vendre la réalité

C'est ce que nous appelons souvent la concrétisation des attentes. Une bonne nouvelle peut se transformer en mauvaise nouvelle, et une mauvaise nouvelle en bonne nouvelle. Si l'on ne comprend pas cette intuition contre-intuitive du marché des capitaux, on peut souvent se sentir confus par certains phénomènes liés à l'information des prix, comme pourquoi une bonne nouvelle se produit mais que le prix des actions continue de baisser ? La réponse est en fait cachée dans cette transition quantique des attentes à la réalité. L'attente est la chose la plus séduisante. Si je ne devais laisser qu'un seul mot pour le marché secondaire, je choisirais le mot « attente ». La réalité n'est pas séduisante, la réalité est souvent très maigre. Donc, lorsque l'attente devient réalité, lorsque quelque chose de séduisant devient quelque chose de non séduisant, nous devons interpréter les nouvelles de manière inverse.

Quelques exemples classiques incluent la mise à niveau des blockchains publiques. Lorsque les nouvelles de la mise à niveau de la blockchain publique sont publiées, tout le monde a des attentes concernant les performances de la blockchain après la mise à niveau, ce qui fait augmenter le prix des tokens associés. Cependant, lorsque la mise à niveau de la blockchain est officiellement terminée et que les fonctionnalités rapides et efficaces que nous attendions sont réellement mises en œuvre, le prix des tokens baisse en fait.

Un exemple classique est sans doute le 10 janvier 2024, date à laquelle l'ETF Bitcoin a été approuvé. À ce moment-là, j'étais en stage à Shanghai et j'ai vraiment mis un réveil à 3h00 du matin pour voir les nouvelles. Pendant la phase d'attente de fin 2023 à début 2024, le prix du Bitcoin est passé d'environ 30 000 dollars à environ 48 000 dollars, avec une forte "attente d'achat". Le 10 janvier 2024, la SEC a annoncé l'approbation de l'ETF. Ensuite :

4, acheter des attentes, vendre des réalités

C'est ce que nous appelons souvent la matérialisation des attentes. Une bonne nouvelle se transforme en mauvaise nouvelle, et une mauvaise nouvelle en bonne nouvelle. Si nous ne pouvons pas comprendre ce paradoxe du marché des capitaux, nous serons souvent confus par certains phénomènes liés aux informations sur les prix, par exemple, pourquoi une bonne nouvelle se produit mais que le prix des actions continue de baisser ? La réponse se cache en fait dans cette transformation quantique des attentes en réalité. Les attentes sont la chose la plus séduisante ; si je ne devais laisser qu'un seul mot au marché secondaire, je choisirais le mot « attentes ». La réalité n'est pas séduisante, elle est souvent très maigre, donc quand les attentes deviennent réalité, quand quelque chose de séduisant se transforme en quelque chose de non séduisant, nous devons interpréter les nouvelles à l'envers.

Quelques exemples classiques sont les mises à niveau des blockchains publiques. Lorsque l'annonce de la mise à niveau de la blockchain publique est publiée, tout le monde aura des attentes concernant les performances de la blockchain après la mise à niveau, ce qui fera augmenter le prix des tokens associés. Cependant, lorsque la blockchain publique a officiellement terminé sa mise à niveau et que les fonctionnalités rapides et efficaces que nous attendions sont enfin réalisées, le prix des tokens baisse en fait.

Un des exemples les plus classiques est l'approbation du ETF Bitcoin le 10 janvier 2024. À ce moment-là, j'étais en stage à Shanghai et j'ai vraiment réglé un réveil à 3h00 du matin pour voir les nouvelles. Pendant la phase d'attente de fin 2023 à début 2024, le prix du Bitcoin est passé d'environ 30 000 dollars à environ 48 000 dollars, avec une forte "anticipation d'achat". Le 10 janvier 2024, la SEC a annoncé l'approbation du ETF. Ensuite :

Les personnes intéressées peuvent faire leurs propres recherches sur les raisons pour lesquelles le prix du Bitcoin a chuté après l'approbation de l'ETF. Tout le monde a déjà fait une analyse très détaillée de cet événement, et c'est très bien dit. Mais si l'on se base uniquement sur l'intuition, il est impossible de comprendre. Avant l'approbation de l'ETF, il n'y avait pas d'afflux de fonds hors marché, et après l'approbation de l'ETF, les fonds hors marché peuvent affluer. Pourquoi le prix a-t-il augmenté quand il n'y avait pas d'afflux de fonds, et a commencé à baisser lorsque l'afflux a eu lieu ? C'est une question d'attentes, encore et toujours des attentes.

Faites un petit résumé. S'il s'agit d'une nouvelle inattendue, on peut l'interpréter logiquement, par exemple si la Réserve fédérale annonce soudainement une baisse des taux d'intérêt, ce qui n'était pas prévu, cela entraîne une hausse. En revanche, s'il s'agit d'une nouvelle attendue, il faut l'interpréter à l'envers, par exemple le lancement de l'ETF or (GLD) en 2004, le prix de l'or a également connu un léger recul après son introduction, car le marché avait déjà anticipé cette bonne nouvelle.

Conclusion :

L'ensemble de la série de révélations de deuxième niveau est centré sur un raisonnement et une logique rigoureux, mais cet article change de style habituel et discute avec vous de l'irrationalité sur le marché. Nous devons reconnaître, d'un point de vue macroéconomique, le changement de paradigme. Depuis le point de retournement du cycle économique en 2020, le monde est entré dans une grande incertitude : la guerre en Ukraine, le 20ème congrès du pays Z et les politiques liées à la pandémie, les conflits au Moyen-Orient qui ne semblent jamais s'éteindre, l'arrivée de Trump à la Maison Blanche, toutes ces tendances ont injecté une turbulence considérable et désagréable dans l'économie macroéconomique.

Les marchés irrationnels ne sont en réalité pas un phénomène nouveau. Dès le livre "L'Alchimie financière" de Soros, la réflexivité du marché a été proposée, ce qui constitue un défi à l'hypothèse des marchés rationnels qui existe depuis un siècle. Cependant, dans le monde d'aujourd'hui, l'explosion d'informations due aux avancées technologiques, l'incertitude politique et la polarisation, ainsi que les changements apportés à la base économique depuis la troisième révolution industrielle, qui affectent la vision du monde et le pouvoir d'achat de la nouvelle génération, ces trois facteurs interagissent, et leur résonance triple amplifie considérablement l'impact des émotions, entraînant un écart significatif des valeurs de marché par rapport à l'évaluation rationnelle.

Les légères variations dans les modes de développement du commerce d'actifs reflètent en fait les changements dans la structure des participants du marché. En regardant l'ensemble de l'histoire des marchés financiers, on a l'impression de passer d'un investisseur classique, empreint d'une atmosphère artistique, diplômé du département de philosophie de l'Université de Cambridge, à un investisseur moderne, imprégné d'une atmosphère technique, diplômé en statistiques du MIT, pour finalement devenir un investisseur au caractère unique, ayant quitté l'Université des Sciences et Technologies de Hong Kong pour se lancer dans le rock. De Buffett à Ken Griffin, puis à labubu.

Ces multiples transformations nous obligent à faire face à la nature humaine, la nature humaine primitive. Elle est si complexe, si floue, si difficile à saisir, mais elle renferme également de si grandes opportunités. C'est comme si un équipage de pirates rencontrait l'île au trésor, que Qin Shi Huang découvrait l'élixir de jouvence, ou que Bai Niang Zi rencontrait Xu Xian. C'est une quête de vérité dans un monde plein de dangers, où l'on peut comprendre le Tao le matin et mourir le soir. Cet article vise à dévoiler, à travers des mots simples, un petit aspect de ce vaste sujet.