Le stablecoin de Hong Kong sera officiellement lancé le 1er août : tout comprendre sur les points clés des licences, de la régulation et de la garde bancaire.
La disposition de Hong Kong dans le domaine des actifs numériques continue de s'accélérer ! La très attendue "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août (vendredi prochain). L'Autorité monétaire prévoit de publier le 28 un exposé sur le "Système de licence des émetteurs de stablecoins", fournissant des directives plus détaillées aux demandeurs afin de clarifier les exigences spécifiques en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux, de réserves et de divulgation d'informations pour les émetteurs de stablecoins. Dans le contexte d'une forte hausse des actions conceptuelles autour des stablecoins, le président de l'Autorité monétaire de Hong Kong, Yu Weiwen, a écrit un article intitulé "Les stablecoins se stabilisent et avancent", soulignant la nécessité "d'éviter une surenchère", c'est-à-dire de rester vigilant face à une tendance à la surenchère et à la bulle, tout en rappelant qu'il est essentiel de prévenir les risques financiers. La mise en œuvre de ce nouveau règlement apportera non seulement une nouvelle configuration au marché des stablecoins de Hong Kong, mais aura également un impact important sur le développement de la finance numérique mondiale.
Un, appel à la vigilance face à la spéculation : l'émission des licences initiales sera strictement contrôlée
Le directeur général de la Banque centrale de Hong Kong, Eddie Yue, a souligné dans un article que, compte tenu des vives discussions sur les stablecoins sur le marché et dans la société au cours du mois dernier, il est nécessaire de renforcer les efforts pour apaiser la situation et de rester vigilant face à la spéculation excessive sur le marché et dans l'opinion publique.
Il souligne d'abord le problème de la « surconceptualisation », de nombreuses institutions ayant encore une compréhension des stablecoins qui reste au stade conceptuel, manquant de la technologie nécessaire à l'émission de stablecoins ainsi que de l'expérience et des capacités pour gérer divers risques financiers. Il suggère qu'une approche plus pragmatique pour ces institutions serait de collaborer avec d'autres émetteurs de stablecoins pour fournir des cas d'utilisation, plutôt que de chercher à devenir un émetteur.
Yau Wai Man a également déclaré qu'il était encore plus préoccupant de constater une "tendance à la bulle". "Avec la récente flambée du concept de stablecoin, l'enthousiasme du marché est devenu excessif. Certaines entreprises cotées, que leur activité principale soit ou non liée aux stablecoins ou aux actifs numériques, voient leur prix d'action "se transformer en or" simplement en affirmant qu'elles ont l'intention de développer des activités de stablecoin. Le prix de l'action augmente, le volume des échanges d'actions augmente, et la réputation de l'entreprise s'améliore considérablement." Il a souligné que "en réalité, nous avons déjà clairement indiqué qu'au départ, nous n'approuverions au maximum que quelques licences de stablecoin."
En même temps, le directeur de la Commission des services financiers de Hong Kong, Hong Pi-ching, a également déclaré lors de la récente conférence de presse sur le rapport annuel que les stablecoins ne devraient pas devenir des objets de spéculation. La numérisation des marchés d'actifs est une course de longue haleine, et les stablecoins devraient jouer un rôle stabilisateur, sans vision à court terme. Hong Pi-ching a également révélé que les stablecoins font partie de la numérisation du marché financier de Hong Kong, permettant la tokenisation des monnaies de transaction. Il croit que la prochaine étape consistera à tokeniser différents actifs, mais que le processus de développement prendra du temps et qu'il n'y aura pas de tokenisation complète pour le moment.
Avertissement important : Les autorités réglementaires de Hong Kong ont remarqué qu'il y a eu récemment des activités frauduleuses utilisant la promotion d'actifs numériques et de stablecoins, entraînant des pertes pour le public. La "Loi sur les stablecoins" est entrée en vigueur le 1er août, et selon la loi, il est illégal de promouvoir tout stablecoin non autorisé au public de Hong Kong à partir de cette date.
Deux, demande de licence : ou un système de demande sur invitation, formant un cadre de régulation à double voie
Actuellement, le sandbox des stablecoins compte trois groupes de testeurs, à savoir Yuan Coin Innovation Technology Limited, JD CoinChain Technology (Hong Kong) Co., Ltd., ainsi qu'une coentreprise établie par Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands et Hong Kong Telecom (HKT). Récemment, selon des sources bien informées à Hong Kong, environ 50 à 60 entreprises envisagent de demander une licence de stablecoin à Hong Kong, comprenant à la fois des entreprises d'État et des institutions financières de la Chine continentale, ainsi que des géants du Web.
Le 19 juillet, selon des médias chinois, deux sources ont indiqué que les licences d'émetteur de stablecoin ne seront pas délivrées par le biais d'un formulaire téléchargé par le demandeur et d'une demande écrite, mais plutôt par un système d'invitation à postuler. Une source a expliqué qu'en pratique, l'Autorité monétaire de Hong Kong, responsable de la régulation et de la délivrance des licences, communiquera à l'avance avec les institutions souhaitant demander une licence de stablecoin pour comprendre si elles possèdent les qualifications de base pour la demande. Ce n'est qu'après avoir obtenu une reconnaissance de base lors des communications préliminaires que l'Autorité monétaire délivrera le formulaire de demande.
Le 23 juillet, selon des rapports des médias de Hong Kong, Ping An Securities a publié un rapport sur les stablecoins indiquant que Hong Kong pourrait former un cadre de réglementation à double voie avec "stablecoin en dollars américains se connectant à l'international + stablecoin en dollars de Hong Kong se connectant à la Chine continentale". Cela renforce à la fois la nature financière du dollar de Hong Kong et fournit un "terrain d'essai" pour l'internationalisation du yuan. La définition de la portée des stablecoins à Hong Kong est relativement large, ne se limitant pas à un seul stablecoin en monnaie fiduciaire. Avec le développement rapide du marché des stablecoins à Hong Kong, on s'attend à ce que la part de marché des stablecoins non dollar américain augmente progressivement, ce qui devrait à l'avenir favoriser l'établissement d'un système de réglementation internationale unifié.
De plus, le rapport de Ping An Securities mentionne que les activités commerciales des stablecoins réglementées par la juridiction de Hong Kong incluent non seulement l'émission de stablecoins désignés à Hong Kong, mais également l'émission de stablecoins liés (ou partiellement liés) au dollar de Hong Kong en dehors de Hong Kong. La Chine s'implante activement sur le marché des stablecoins, ce qui peut injecter une nouvelle dynamique à l'internationalisation du renminbi et briser le statut monopolistique des stablecoins en dollars.
Trois, les banques rivalisent pour devenir des dépositaires : le nouvel océan bleu des affaires légères
Selon les médias chinois, certaines institutions souhaitant demander des licences ont déjà choisi leurs dépositaires : ZhongAn Bank et Deutsche Bank ont été sélectionnés par les institutions ; Standard Chartered Bank et Tianxing Bank sont également des dépositaires potentiels ; HSBC a récemment lancé de nouveaux services liés aux actifs virtuels ; de plus, les banques chinoises à Hong Kong déploient activement leurs efforts, la China Merchants Bank ayant intensifié la promotion de ses services de garde de stablecoin.
Les banques peuvent élargir leurs activités de distribution et de transaction grâce à leur statut de banque dépositaire, enrichissant ainsi leurs sources de revenus. Pour le secteur bancaire de Hong Kong, dans un environnement de taux d'intérêt bas, les activités de conservation des réserves sont un modèle d'affaires léger idéal. Les professionnels estiment que le niveau moyen des frais de conservation dans l'industrie est de 0,1 % à 0,5 %. Prenons l'exemple de Circle, la "première action de stablecoin", qui doit payer des centaines de millions de dollars en frais de conservation à sa banque dépositaire chaque année.
Bien que les perspectives des services de garde soient vastes, la réglementation devient de plus en plus stricte. Le Bureau des Finances et le Comité des Valeurs Mobilières de Hong Kong ont lancé une consultation publique conjointe sur les propositions législatives concernant le système de licences pour les prestataires de services de négociation et de garde d'actifs numériques, visant à renforcer la réglementation des activités de garde d'actifs cryptographiques et à rationaliser les licences associées en plusieurs catégories telles que VATP, VAOTC et VA Custody.
Quatre, financement par émission d'actions des actions de stablecoin : chaleur du marché et risques coexistent
Certain actions de financement par émission de capital de sociétés liées aux stablecoins ont suscité une vague d'intérêt pour les actions de Hong Kong liées aux stablecoins. ZhongAn Online a annoncé le 26 juin son intention d'émettre 220 millions d'actions au prix de 18,25 HKD par action, et a complété l'émission le 4 juillet, levant ainsi 3,92 milliards HKD. Cela montre qu'elle évalue la faisabilité de demander une licence de stablecoin à Hong Kong et à Singapour. De plus, le 12 juillet, elle a signé un accord de placement pour émettre 38,4 millions d'actions au prix de 10,25 HKD par action, levant 393,6 millions HKD. Cela montre l'engouement du marché pour les stablecoins et offre des opportunités de financement aux entreprises concernées.
Conclusion :
Dans l'ensemble, avec l'entrée en vigueur officielle de la "réglementation sur les stablecoins" le 1er août, le marché des stablecoins à Hong Kong connaîtra une nouvelle configuration. Grâce à un système de licence strict et à des exigences réglementaires, Hong Kong vise à garantir le développement sain du marché des stablecoins et à prévenir efficacement les risques financiers. À mesure que le marché mûrit progressivement, les stablecoins devraient jouer un rôle de plus en plus important dans les paiements transfrontaliers et le marché des actifs numériques. Cette initiative de Hong Kong non seulement renforcera sa position en tant que centre financier international, mais fournira également un modèle de référence important pour le développement de la finance numérique mondiale.
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Le stablecoin de Hong Kong sera officiellement lancé le 1er août : tout comprendre sur les points clés des licences, de la régulation et de la garde bancaire.
La disposition de Hong Kong dans le domaine des actifs numériques continue de s'accélérer ! La très attendue "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août (vendredi prochain). L'Autorité monétaire prévoit de publier le 28 un exposé sur le "Système de licence des émetteurs de stablecoins", fournissant des directives plus détaillées aux demandeurs afin de clarifier les exigences spécifiques en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux, de réserves et de divulgation d'informations pour les émetteurs de stablecoins. Dans le contexte d'une forte hausse des actions conceptuelles autour des stablecoins, le président de l'Autorité monétaire de Hong Kong, Yu Weiwen, a écrit un article intitulé "Les stablecoins se stabilisent et avancent", soulignant la nécessité "d'éviter une surenchère", c'est-à-dire de rester vigilant face à une tendance à la surenchère et à la bulle, tout en rappelant qu'il est essentiel de prévenir les risques financiers. La mise en œuvre de ce nouveau règlement apportera non seulement une nouvelle configuration au marché des stablecoins de Hong Kong, mais aura également un impact important sur le développement de la finance numérique mondiale.
Un, appel à la vigilance face à la spéculation : l'émission des licences initiales sera strictement contrôlée
Le directeur général de la Banque centrale de Hong Kong, Eddie Yue, a souligné dans un article que, compte tenu des vives discussions sur les stablecoins sur le marché et dans la société au cours du mois dernier, il est nécessaire de renforcer les efforts pour apaiser la situation et de rester vigilant face à la spéculation excessive sur le marché et dans l'opinion publique.
Il souligne d'abord le problème de la « surconceptualisation », de nombreuses institutions ayant encore une compréhension des stablecoins qui reste au stade conceptuel, manquant de la technologie nécessaire à l'émission de stablecoins ainsi que de l'expérience et des capacités pour gérer divers risques financiers. Il suggère qu'une approche plus pragmatique pour ces institutions serait de collaborer avec d'autres émetteurs de stablecoins pour fournir des cas d'utilisation, plutôt que de chercher à devenir un émetteur.
Yau Wai Man a également déclaré qu'il était encore plus préoccupant de constater une "tendance à la bulle". "Avec la récente flambée du concept de stablecoin, l'enthousiasme du marché est devenu excessif. Certaines entreprises cotées, que leur activité principale soit ou non liée aux stablecoins ou aux actifs numériques, voient leur prix d'action "se transformer en or" simplement en affirmant qu'elles ont l'intention de développer des activités de stablecoin. Le prix de l'action augmente, le volume des échanges d'actions augmente, et la réputation de l'entreprise s'améliore considérablement." Il a souligné que "en réalité, nous avons déjà clairement indiqué qu'au départ, nous n'approuverions au maximum que quelques licences de stablecoin."
En même temps, le directeur de la Commission des services financiers de Hong Kong, Hong Pi-ching, a également déclaré lors de la récente conférence de presse sur le rapport annuel que les stablecoins ne devraient pas devenir des objets de spéculation. La numérisation des marchés d'actifs est une course de longue haleine, et les stablecoins devraient jouer un rôle stabilisateur, sans vision à court terme. Hong Pi-ching a également révélé que les stablecoins font partie de la numérisation du marché financier de Hong Kong, permettant la tokenisation des monnaies de transaction. Il croit que la prochaine étape consistera à tokeniser différents actifs, mais que le processus de développement prendra du temps et qu'il n'y aura pas de tokenisation complète pour le moment.
Avertissement important : Les autorités réglementaires de Hong Kong ont remarqué qu'il y a eu récemment des activités frauduleuses utilisant la promotion d'actifs numériques et de stablecoins, entraînant des pertes pour le public. La "Loi sur les stablecoins" est entrée en vigueur le 1er août, et selon la loi, il est illégal de promouvoir tout stablecoin non autorisé au public de Hong Kong à partir de cette date.
Deux, demande de licence : ou un système de demande sur invitation, formant un cadre de régulation à double voie
Actuellement, le sandbox des stablecoins compte trois groupes de testeurs, à savoir Yuan Coin Innovation Technology Limited, JD CoinChain Technology (Hong Kong) Co., Ltd., ainsi qu'une coentreprise établie par Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands et Hong Kong Telecom (HKT). Récemment, selon des sources bien informées à Hong Kong, environ 50 à 60 entreprises envisagent de demander une licence de stablecoin à Hong Kong, comprenant à la fois des entreprises d'État et des institutions financières de la Chine continentale, ainsi que des géants du Web.
Le 19 juillet, selon des médias chinois, deux sources ont indiqué que les licences d'émetteur de stablecoin ne seront pas délivrées par le biais d'un formulaire téléchargé par le demandeur et d'une demande écrite, mais plutôt par un système d'invitation à postuler. Une source a expliqué qu'en pratique, l'Autorité monétaire de Hong Kong, responsable de la régulation et de la délivrance des licences, communiquera à l'avance avec les institutions souhaitant demander une licence de stablecoin pour comprendre si elles possèdent les qualifications de base pour la demande. Ce n'est qu'après avoir obtenu une reconnaissance de base lors des communications préliminaires que l'Autorité monétaire délivrera le formulaire de demande.
Le 23 juillet, selon des rapports des médias de Hong Kong, Ping An Securities a publié un rapport sur les stablecoins indiquant que Hong Kong pourrait former un cadre de réglementation à double voie avec "stablecoin en dollars américains se connectant à l'international + stablecoin en dollars de Hong Kong se connectant à la Chine continentale". Cela renforce à la fois la nature financière du dollar de Hong Kong et fournit un "terrain d'essai" pour l'internationalisation du yuan. La définition de la portée des stablecoins à Hong Kong est relativement large, ne se limitant pas à un seul stablecoin en monnaie fiduciaire. Avec le développement rapide du marché des stablecoins à Hong Kong, on s'attend à ce que la part de marché des stablecoins non dollar américain augmente progressivement, ce qui devrait à l'avenir favoriser l'établissement d'un système de réglementation internationale unifié.
De plus, le rapport de Ping An Securities mentionne que les activités commerciales des stablecoins réglementées par la juridiction de Hong Kong incluent non seulement l'émission de stablecoins désignés à Hong Kong, mais également l'émission de stablecoins liés (ou partiellement liés) au dollar de Hong Kong en dehors de Hong Kong. La Chine s'implante activement sur le marché des stablecoins, ce qui peut injecter une nouvelle dynamique à l'internationalisation du renminbi et briser le statut monopolistique des stablecoins en dollars.
Trois, les banques rivalisent pour devenir des dépositaires : le nouvel océan bleu des affaires légères
Selon les médias chinois, certaines institutions souhaitant demander des licences ont déjà choisi leurs dépositaires : ZhongAn Bank et Deutsche Bank ont été sélectionnés par les institutions ; Standard Chartered Bank et Tianxing Bank sont également des dépositaires potentiels ; HSBC a récemment lancé de nouveaux services liés aux actifs virtuels ; de plus, les banques chinoises à Hong Kong déploient activement leurs efforts, la China Merchants Bank ayant intensifié la promotion de ses services de garde de stablecoin.
Les banques peuvent élargir leurs activités de distribution et de transaction grâce à leur statut de banque dépositaire, enrichissant ainsi leurs sources de revenus. Pour le secteur bancaire de Hong Kong, dans un environnement de taux d'intérêt bas, les activités de conservation des réserves sont un modèle d'affaires léger idéal. Les professionnels estiment que le niveau moyen des frais de conservation dans l'industrie est de 0,1 % à 0,5 %. Prenons l'exemple de Circle, la "première action de stablecoin", qui doit payer des centaines de millions de dollars en frais de conservation à sa banque dépositaire chaque année.
Bien que les perspectives des services de garde soient vastes, la réglementation devient de plus en plus stricte. Le Bureau des Finances et le Comité des Valeurs Mobilières de Hong Kong ont lancé une consultation publique conjointe sur les propositions législatives concernant le système de licences pour les prestataires de services de négociation et de garde d'actifs numériques, visant à renforcer la réglementation des activités de garde d'actifs cryptographiques et à rationaliser les licences associées en plusieurs catégories telles que VATP, VAOTC et VA Custody.
Quatre, financement par émission d'actions des actions de stablecoin : chaleur du marché et risques coexistent
Certain actions de financement par émission de capital de sociétés liées aux stablecoins ont suscité une vague d'intérêt pour les actions de Hong Kong liées aux stablecoins. ZhongAn Online a annoncé le 26 juin son intention d'émettre 220 millions d'actions au prix de 18,25 HKD par action, et a complété l'émission le 4 juillet, levant ainsi 3,92 milliards HKD. Cela montre qu'elle évalue la faisabilité de demander une licence de stablecoin à Hong Kong et à Singapour. De plus, le 12 juillet, elle a signé un accord de placement pour émettre 38,4 millions d'actions au prix de 10,25 HKD par action, levant 393,6 millions HKD. Cela montre l'engouement du marché pour les stablecoins et offre des opportunités de financement aux entreprises concernées.
Conclusion :
Dans l'ensemble, avec l'entrée en vigueur officielle de la "réglementation sur les stablecoins" le 1er août, le marché des stablecoins à Hong Kong connaîtra une nouvelle configuration. Grâce à un système de licence strict et à des exigences réglementaires, Hong Kong vise à garantir le développement sain du marché des stablecoins et à prévenir efficacement les risques financiers. À mesure que le marché mûrit progressivement, les stablecoins devraient jouer un rôle de plus en plus important dans les paiements transfrontaliers et le marché des actifs numériques. Cette initiative de Hong Kong non seulement renforcera sa position en tant que centre financier international, mais fournira également un modèle de référence important pour le développement de la finance numérique mondiale.