La structure du marché est en train de changer : Ethereum est prêt à revenir à l'ATH

Après moins de deux semaines dans le troisième trimestre, Ethereum (ETH) a montré une performance supérieure à celle de Bitcoin (BTC). À partir du niveau d'ouverture de 2.468 USD, ETH a augmenté de 18,63% - soit le double du rendement de BTC sur la même période.

Bien que la hausse explosive de Bitcoin ait déclenché une tendance « risk-on » acceptant le risque, la supériorité d'Éther n'est pas simplement un transfert de flux de capitaux vers des actifs à beta plus élevé, mais reflète également une différenciation dans la structure du marché. Éther exploite activement les vagues de volatilité, transformant le risque en un levier stratégique pour explorer les prix.

La volatilité du marché devient un avantage stratégique

Le troisième sommet de cette année de Bitcoin ne provient pas seulement de la dynamique du marché, mais aussi du processus de positionnement structurel. Actuellement, environ 10,2 % des 21 millions de BTC sont entre les mains d'institutions, de gouvernements et d'entreprises – des acteurs qui ont tendance à ne pas vendre lors des fluctuations.

Cela joue un rôle très important car chaque fois que le marché "tremble", une partie supplémentaire de BTC est "verrouillée", augmentant ainsi la pression à la hausse.

Et Ethereum suit également une structure similaire. Au cours des 30 derniers jours, l'émission nette d'ETH n'a été que de 73.202 ETH, tandis que les fonds ETH ETF ont attiré 725.000 ETH de flux de trésorerie net - ce qui signifie que la demande est dix fois plus élevée que l'offre.

Source : Ultrasound.moneyIl est remarquable que des fonds massifs soient injectés dans des fonds ETF alors que l'ETH subit une correction de plus de 20 % après avoir atteint un sommet local proche de 2.800 USD. Alors que les petits investisseurs s'inquiètent, les institutions continuent d'acheter - similaire au moment où l'ETH a atteint un creux proche de 1.385 USD précédemment dans ce cycle.

En d'autres termes, le groupe des "smart money" considère la volatilité du prix de l'ETH comme une opportunité d'achat, tandis que le reste du marché hésite encore. Alors, cette supériorité n'est-elle qu'un avantage à court terme ?

Une nouvelle phase d'exploration des prix se forme

L'influence des changements de structure du marché se reflète clairement dans le comportement des prix de l'ETH. Depuis le 22/06, l'ETH a augmenté de 40 %, soit le double de l'augmentation de 20 % du BTC pendant la même période.

Ethereum a franchi le seuil de résistance de 2 800 USD - un niveau jamais vu depuis début février - malgré une baisse de 15 % du nombre de portefeuilles de baleines au cours des 30 derniers jours.

Alors qui absorbe cette pression de vente et cette volatilité ? C'est le flux de capitaux des institutions. Les entreprises de Wall Street accélèrent leur approche des fonds ETH ETF, avec Goldman Sachs en tête avec 6,5 millions d'actions ETHA – d'une valeur de 128 millions USD.

Source : XActuellement, 5 grandes organisations détiennent plus de 288 millions USD exposés à l'ETH, ce qui démontre clairement une confiance croissante de la part des milieux financiers traditionnels. Cela a conduit à une volatilité des prix qui a transformé le risque en un problème d'offre et de demande déséquilibré – penché du côté d'une offre insuffisante et poussant l'ETH plus profondément dans une phase d'exploration de son véritable prix.

Avec la structure actuelle de l'offre et de la demande, associée à un soutien de plus en plus marqué des flux de capitaux institutionnels, ETH est très bien positionné pour réduire rapidement l'écart de 40 % restant jusqu'au sommet historique, plus vite que ne l'attend le marché.

Non seulement ETH surpasse Bitcoin en termes de ROI, mais il possède également des dynamiques macroéconomiques, une croissance des flux de trésorerie institutionnels et une stratégie d'émission faible, avec une demande en forte hausse – tout cela crée une base solide pour la prochaine hausse. Si cette tendance se poursuit, il est tout à fait possible qu'Ethereum revienne à son ancien sommet ou le dépasse – et cela pourrait arriver beaucoup plus tôt que beaucoup ne le pensent.

Justin