2025 H1 chiffrement financement insights : 37 milliards de financements totaux montrent des signes de reprise, les meilleurs VC ont toujours un énorme pouvoir d'influence.

Auteur : Marco Manoppo

Compilation : TechFlow de Shenchao

Le premier semestre de 2025 marque un tournant pour le capital-risque en cryptomonnaie. Après deux années de resserrement du capital et de prudence des investisseurs, des fonds affluent en masse. Au 30 juin, le montant total des financements en cryptomonnaie divulgués a dépassé 37 milliards de dollars, avec plus de 150 transactions suivies, couvrant des tours de table de démarrage, des séries A à C, des tours stratégiques et des IPO. Malgré l'incertitude réglementaire et la volatilité persistante des prix des tokens, la confiance des institutions et des investisseurs en capital-risque dans ce secteur est revenue de manière forte.

Points clés :

• Le montant total du financement en cryptomonnaies divulgué au cours du premier semestre 2025 a dépassé 37 milliards de dollars, ce qui en fait l'une des périodes les plus actives depuis le marché haussier de 2021, avec plus de 150 transactions suivies.

• Le financement stratégique de 2 milliards de dollars de Binance et l'IPO de 1,1 milliard de dollars de Circle ont porté la taille moyenne des transactions à 248 millions de dollars, révélant ainsi la confiance renouvelée du marché dans les plateformes matures.

• La plupart des fonds se déplacent des applications de consommation et des projets spéculatifs vers des solutions d'évolutivité, des infrastructures de conformité et des protocoles inter-chaînes.

• Environ 700 millions de dollars ont afflué vers des projets de cryptomonnaie liés à l'IA, ce qui indique que les investisseurs considèrent cela comme la prochaine grande frontière d'innovation.

• Les investisseurs de premier plan tels que a16z crypto, Paradigm, Pantera, Galaxy Digital et Sequoia représentent environ 40 % des tours de financement les plus valorisés. Actuellement, les grands fonds continuent d'exercer une énorme influence sur la direction du développement de l'industrie de la cryptographie.

Aperçu du financement total

Entre janvier et juin 2025, les startups de crypto et de blockchain ont levé environ 37,3 milliards de dollars en fonds divulgués.

La taille moyenne des transactions est d'environ 248 millions de dollars, ce qui est nettement supérieur aux années précédentes. Bien sûr, cette moyenne est influencée par plusieurs tours de financement importants et des IPO, comme le financement stratégique massif de 2 milliards de dollars de Binance et l'IPO de 1,1 milliard de dollars de Circle. La taille médiane des transactions est proche de 50 millions de dollars, ce qui reflète le fait que la plupart des tours de financement restent dans le segment intermédiaire.

Ce montant de financement fait du premier semestre 2025 l'une des périodes les plus actives depuis le marché haussier de 2021. Ce qui est particulièrement remarquable, c'est qu'un grand nombre de fonds ont afflué vers les infrastructures et les solutions d'extension, et pas seulement vers le secteur des applications pour consommateurs.

Tendances mensuelles et trimestrielles

Le montant des financements varie chaque mois, avec un pic en mars. Rien qu'en mars, grâce aux financements stratégiques de grande envergure et aux financements avant l'introduction en bourse, le montant total des financements des entreprises est estimé à 8 milliards de dollars.

Les montants de financement combinés de janvier et février s'élèvent à environ 9,4 milliards de dollars, tandis que celui d'avril a légèrement ralenti, atteignant environ 4,5 milliards de dollars.

En mai et juin, les activités de financement ont rebondi, dépassant chacune 5 milliards de dollars, principalement en raison des transactions ultérieures et de l'introduction en bourse de Circle.

Au cours du premier trimestre, le montant du financement s'est approché de 17,4 milliards de dollars, tandis que le deuxième trimestre a encore augmenté de 15,9 milliards de dollars. Bien que le premier trimestre ait été soutenu par l'élan de début d'année et le financement de Binance, le champ de financement du deuxième trimestre est beaucoup plus large, avec des financements importants répartis dans des domaines tels que l'infrastructure de mise à l'échelle, les solutions de garde et le DeFi.

Ce rythme indique que les investisseurs ont pris des décisions de financement dès le début de l'année, peut-être pour verrouiller leur évaluation avant une éventuelle augmentation du prix des tokens.

Segmentation et analyse de l'industrie

Analyser la répartition des fonds dans différents secteurs permet de comprendre clairement dans quels domaines les investisseurs voient une valeur à long terme :

• La DeFi et les infrastructures financières ont attiré la plus grande part, avec un montant de financement dépassant 6,2 milliards de dollars. Les protocoles DeFi institutionnels axés sur le prêt conforme, les dérivés et l'offre de liquidité sont particulièrement populaires.

• Les solutions de mise à l'échelle Layer 1 et Layer 2 ont levé environ 3,3 milliards de dollars. EigenLayer, LayerZero et d'autres projets axés sur les protocoles sont les plus grands bénéficiaires, ce qui reflète que les investisseurs estiment que la mise à l'échelle d'Ethereum et l'interopérabilité entre chaînes restent des opportunités non résolues.

• Les solutions de garde, de sécurité et de conformité ont attiré plus de 1,2 milliard de dollars de financement. Cela met également en évidence l'importance d'une infrastructure fiable alors que les régulateurs renforcent leurs exigences.

• Les stablecoins et le financement des réseaux de paiement s'élèvent à environ 1,5 milliard de dollars, ce qui démontre un soutien continu du capital aux projets reliant la monnaie fiduciaire et la liquidité sur la chaîne.

• L'IA-Crypto est devenue un thème en forte croissance, avec environ 700 millions de dollars investis dans des projets fusionnant des modèles de langage de grande taille, des calculs décentralisés et des incitations par token.

• Par rapport à 2021-2022, le financement dans le domaine des NFT et des jeux reste faible, s'élevant à environ 600 millions de dollars, ce qui souligne le passage du marché d'objets de collection spéculatifs à des applications plus axées sur l'utilité. En résumé, le capital s'est résolument déplacé d'un cycle de pure spéculation des consommateurs vers des infrastructures, des voies de conformité et un écosystème élargi.

Tours de financement à surveiller

Plusieurs tours de financement importants ont dominé les gros titres et les flux de capitaux. Le financement stratégique de 2 milliards de dollars de Binance en janvier a immédiatement établi le ton pour le marché des financements de cette année, indiquant que même les bourses matures bénéficient d'une énorme confiance des investisseurs. L'introduction en bourse de 1 milliard de dollars de Circle est devenue le plus grand cas de sortie publique du premier semestre et a confirmé que le modèle de stablecoin est viable et capable de générer des revenus. Dans le même temps, les tours de financement de Binance et Circle sont respectivement les deuxième et troisième plus grands tours de financement de l'histoire des cryptomonnaies.

D'autres tours de financement remarquables incluent le financement stratégique de 400 millions de dollars de TON, le financement de la série C de 150 millions de dollars de Phantom et l'investissement de 150 millions de dollars de LayerZero. Rien que ces financements représentent un quart du montant total des financements du premier semestre.

Un phénomène dynamique important : presque tous les grands tours de financement ont attiré la participation de sociétés d'investissement de premier plan telles qu'a16z crypto, Paradigm, Sequoia Capital et Pantera Capital, ces phénomènes transmettent que les fonds de capital-risque traditionnels continueront à concentrer leurs actions sur les entreprises leader du secteur.