Si on te donne 1 yuan chinois, ou si on te donne une monnaie virtuelle d'une valeur de 1 yuan, que choisis-tu ?
Il est probable que la plupart des Chinois choisissent leur propre monnaie légale, après tout, la monnaie fiduciaire est bien plus facile à utiliser et sa valeur est stable. Quant aux cryptomonnaies, leurs prix montent parfois en flèche et chutent à d'autres moments, le marché est trop instable.
Cependant, si cette question est posée en Afrique, en Asie du Sud-Est ou en Amérique du Sud, au Moyen-Orient, la réponse pourrait être complètement opposée : les gens préfèrent les cryptomonnaies plutôt que de détenir des monnaies fiduciaires de valeur équivalente.
01 Le continent le plus pauvre, amoureux des crypto-monnaies
L'image de la pauvreté et du sous-développement en Afrique est profondément ancrée dans les esprits. Lorsque l'on pense aux Africains, l'image qui vient à l'esprit est celle de réfugiés émaciés, tenant piteusement quelques billets froissés pour acheter des choses.
Vous pourriez ne pas y croire, mais ils utilisent déjà le paiement en ligne. Alors que nous restons dans des stéréotypes, l'Afrique est devenue la région du développement financier numérique le plus rapide et de l'application des monnaies virtuelles la plus large.
En 2023, le nombre de comptes enregistrés pour les paiements numériques en Afrique a atteint 856 millions, ce qui représente la moitié des comptes enregistrés dans le monde et contribue à plus de 70 % de la croissance mondiale totale des comptes enregistrés. Au Kenya, 75,8 % de la population adulte utilise les paiements numériques, contre 70,5 % en Afrique du Sud, 63 % au Ghana et 62,3 % au Gabon. Dans ces pays pauvres d’Afrique noire, la popularité des paiements numériques est même supérieure à celle de nombreux pays développés, comme l’Allemagne, qui affiche un taux de pénétration de seulement 42%.
Donc, la réalité est que vous pouvez voir partout en Afrique nos codes de paiement familiers, ainsi que des caisses à scanner.
Le point encore plus incroyable est que même les Africains qui ont du mal à satisfaire leurs besoins fondamentaux semblent "accros au trading de cryptomonnaies". De juillet 2023 à juin 2024, l'"Afrique noire", c'est-à-dire l'Afrique au sud du Sahara, a échangé des cryptomonnaies d'une valeur totale de 125 milliards de dollars en chaîne, dont 59 milliards de dollars rien qu'au Nigéria. Si l'on regarde la vitesse de croissance, c'est encore plus effrayant : depuis 2021, le nombre d'utilisateurs de cryptomonnaies en "Afrique noire" a en fait multiplié par 25, avec le taux de croissance le plus élevé au monde, surpassant toutes les régions du monde où Internet est développé.
De nombreux internautes chinois pour le concept de monnaie virtuelle cryptée, principalement dérivée du Bitcoin, son prix est souvent sur des montagnes russes, il est donc facile pour tout le monde d’attribuer la tendance des Africains à jouer à la monnaie virtuelle à « pauvre fou, veulent s’enrichir du jour au lendemain en jouant des pièces », ce n’est pas le cas, plus de 50% des crypto-monnaies échangées par les Africains sont une monnaie spéciale, les stablecoins.
Moyen
Le stablecoin, en termes simples, est une monnaie virtuelle crypto rattachée à la monnaie fiduciaire ou aux actifs réels, et le sens de son existence est d’assurer la stabilité des prix pour les transactions de marché des crypto-monnaies. L’un des représentants des stablecoins, l’USTD, communément appelé Tether, est conçu pour être indexé 1:1 sur le dollar américain, et pour chaque Tether émis, la société émettrice détiendra 1 $ de réserves d’actifs.
Les stablecoins sont nés pour verrouiller les profits du trading de cryptomonnaies. Après avoir réalisé des profits en achetant et en vendant des cryptomonnaies volatiles comme le Bitcoin, les utilisateurs peuvent faire face à des problèmes de "retrait difficile". La meilleure solution est de créer une nouvelle cryptomonnaie au prix stable, permettant d'échanger les bénéfices contre celle-ci et de les conserver dans le monde virtuel. Pour faire une comparaison inappropriée, le Bitcoin est comme des actions dans le monde virtuel, tandis que les stablecoins sont comme de l'argent liquide dans le monde virtuel.
Cette caractéristique des stablecoins a éclairé les Africains, comme s'ils avaient vu une bouée de sauvetage.
Pour eux, une inflation élevée est une ombre psychologique persistante, car la plupart des pays « d’Afrique noire » ont de faibles capacités économiques et de gouvernance, et sont très vulnérables à l’impact de la situation internationale, dès que le gouvernement est à court d’argent, il émettra sans discernement de la monnaie pour compenser le déficit, et puis de temps en temps il y aura un coup d’État, une guerre civile, ces chaos ont conduit à une hyperinflation fréquente, en 2024, le taux d’inflation moyen en Afrique atteindra un étonnant 18,6%, dépassant de loin la ligne rouge reconnue de 3%, le Zimbabwe, ce genre de monde étrange, et a même fait passer le taux d’inflation à 92%.
En d’autres termes, si vous travaillez dur pour gagner de l’argent, vous risquez de perdre 1/5 ou même 1/2 de sa valeur en un an, et si l’inflation devient incontrôlable, elle peut directement devenir du vieux papier.
Après des années de va-et-vient, les Africains perdent naturellement confiance dans la monnaie fiduciaire de leur pays et veulent échanger leurs revenus contre une monnaie étrangère plus stable, et en termes de reconnaissance et de liquidité, le premier choix est, bien sûr, le dollar américain. Cependant, les pays africains ne sont pas comme nous, ils peuvent compter sur le statut des usines du monde pour créer des excédents commerciaux, ils ne vendent que quelques minerais, fruits, ne gagnent pas beaucoup de dollars, et doivent importer toutes sortes de matériaux rares, en fait, il n’y a pas assez de réserves de change à la banque. Et les adultes ci-dessus ne sont pas stupides, ils contrôlent directement les opérations de change, et même s’ils ont des dollars, ils ne les échangeront pas pour vous.
De plus, les Africains veulent trouver une banque pour échanger de l’argent, et ils doivent mourir à mort, en raison de la médiocrité des infrastructures et du peu d’agences bancaires, plus de 350 millions d’adultes en Afrique n’ont pas accès aux services financiers, et 55% des adultes n’ont pas de compte bancaire du tout.
Si les gens ordinaires sont vraiment contre le dollar, ils ne peuvent qu’aller au marché noir et être massacrés. Au Zimbabwe, dont nous avons parlé plus tôt, le taux de change du marché noir est presque le double du taux de change officiel, la monnaie officielle de 27 pour 1 dollar américain, le marché noir est de 50:1, après que le Soudan soit tombé en guerre l’année dernière, le taux de change officiel de la livre soudanaise par rapport au dollar américain est resté à 560:1, tandis que le taux de change du marché noir est de 2100:1.
Sans dollars, sans banques, qu’y a-t-il en Afrique ? La réponse est les téléphones portables, grâce à une certaine industrie à l’Est, Cthulhu, l’Afrique a obtenu un grand nombre de smartphones bon marché, avec un taux de pénétration de plus de 70%, dans ce cas, l’Afrique doit essayer de trouver un moyen de survivre dans la finance numérique.
Et la réponse qu'ils ont trouvée est la suivante : les stablecoins. Les plateformes d'échange de cryptomonnaies, représentées par Yellow Card, permettent aux utilisateurs d'acheter des stablecoins avec des monnaies fiduciaires de divers pays africains, tandis que les stablecoins, dirigés par Tether, sont directement indexés sur le dollar américain, ce qui permet aux utilisateurs d'échanger librement des devises étrangères, réalisant ainsi la préservation de leurs actifs.
Cependant, le taux de change proposé par Yellow Card est globalement légèrement inférieur au taux officiel, mais il est bien plus avantageux que celui du marché noir. Par exemple, le taux officiel au Nigéria est actuellement de 1590 nairas pour 1 dollar, tandis que Yellow Card achète 1 Tether pour 1620 nairas. Ils réalisent un bénéfice sur la différence de prix, et les utilisateurs ne se font pas trop arnaquer, ce qui est une situation gagnant-gagnant.
Pour les Africains qui n'ont pas de compte bancaire ou qui ne trouvent pas de guichet, l'apparition des stablecoins a également simplifié la gestion de l'argent. Il vous suffit de créer un compte sur une plateforme d'échange, puis de trouver un intermédiaire local. Vous lui donnez votre argent liquide en fiat, et il transfère les stablecoins sur votre compte. C'est ainsi que l'échange et le dépôt sont complétés, c'est pratique et rapide, mais il faut juste donner un petit frais à l'intermédiaire.
Et les stablecoins ne résolvent pas seulement le problème de l’inflation. En raison du retard et de l’inefficacité du système financier, le coût des envois de fonds transfrontaliers dans les pays d’Afrique noire est exceptionnellement élevé, avec des pertes allant jusqu’à 7,8 %, bien plus élevées que le coût moyen de 4 % à 6,4 % dans le reste du monde. Après que les stablecoins soient devenus populaires, tout le monde a abandonné les canaux de transfert de fonds originaux et est passé aux transactions directes avec des stablecoins, en transférant des stablecoins entre des comptes à l’étranger et des comptes nationaux, et certaines plateformes ne facturent que 0,1% de frais de gestion.
Les comptes d'entreprise ont des stablecoins, et les employés veulent aussi acheter des stablecoins, alors tout le monde se demande pourquoi se compliquer la vie. Ainsi, de nombreuses entreprises commencent à payer les salaires directement en stablecoins.
Blockworks
Les salaires sont devenus des stablecoins, les dépôts sont aussi des stablecoins, ce qui fait que tout le monde n'a plus vraiment de liquidités en monnaie fiduciaire, échanger devient compliqué, tant pis, mieux vaut payer par code QR, ainsi, les stablecoins ont encore davantage favorisé la croissance florissante des paiements numériques en Afrique.
Et contrairement à notre paiement numérique populaire en Chine, le principal logiciel de paiement en Afrique est profondément lié à la plateforme de trading de stablecoins, vous pouvez scanner le code pour payer en même temps, compléter de manière transparente l’échange de stablecoin et de monnaie fiduciaire, certaines plateformes permettent même l’utilisation directe de la consommation de stablecoins, même l’échange est enregistré, de nombreux supermarchés de grandes chaînes, coopèrent également avec la plateforme de trading de stablecoins, encouragent l’utilisation du paiement stablecoin et même donnent 10% de cashback de consommation.
Pick n Pay en Afrique du Sud
L'Afrique a répondu à la crise de l'inflation avec des stablecoins, et de nombreux autres pays dans le monde ont également donné la même réponse.
Par exemple, la Turquie, depuis 2021, en raison d’une série de politiques économiques chaotiques, qui ont conduit à une inflation élevée, a forcé la Turquie à devenir le quatrième plus grand marché de crypto-monnaie au monde, avec un volume annuel de transactions de 170 milliards de dollars américains, dépassant d’un seul coup l’ensemble de l’Afrique noire, et 2 Turcs sur 5 détiennent des crypto-monnaies. En 2022, la livre turque a chuté de plus de 30 % en quelques mois, et les Turcs sont collectivement passés aux stablecoins comme valeur refuge, et le volume de transactions de la livre turque achetant Tether représentait autrefois 30 % du montant total de la monnaie fiduciaire mondiale contre Tether......
L’Amérique du Sud est un autre marché émergent majeur pour les stablecoins, et beaucoup de ces pays sont également confrontés au problème du chaos de la politique monétaire, comme l’Argentine, parce que le président Milley a pris des mesures fréquentes sur la politique monétaire, et les gens s’inquiètent des monnaies fiduciaires, et après que l’Argentine a officiellement aboli le contrôle des devises en avril de cette année, le volume des échanges de stablecoins a grimpé de près de 100 %.
La frénésie des stablecoins dans ces pays souligne à nouveau que les endroits où les nouvelles choses se propagent le plus rapidement ne sont pas nécessairement des pays économiquement développés, mais plutôt des pays confrontés à une crise de survie ; c'est la pression qui motive le changement.
02 Coin caché
Si vous ne regardez que les propriétés des stablecoins indexés sur le dollar américain et luttant contre l’inflation, il est facile d’ignorer que son essence reste la crypto-monnaie.
Bien que la technologie blockchain soit ouverte et transparente, les véritables informations d'identité des parties à la transaction sont généralement cachées derrière les adresses de portefeuille. Pour les transactions de stablecoins, même si l'on connaît l'adresse du portefeuille, il est difficile de l'associer directement à une personne ou une entité réelle, et les transactions de stablecoins n'ont pas besoin de l'aval d'une banque centrale, ce qui les rend naturellement non soumises à la réglementation du système financier traditionnel. Cette caractéristique permet aux stablecoins d'entrer dans des recoins secrets, fournissant un moyen pour des transactions qui ne peuvent pas être exposées.
Comme nous l’avons mentionné précédemment, l’Amérique du Sud est également un marché émergent pour les stablecoins, et il ne s’agit pas uniquement de lutter contre l’inflation, et certains pays apprécient la nature difficile à tracer de leurs crypto-monnaies. Par exemple, des barons de la drogue au Mexique, au Brésil et en Colombie ont utilisé Tether à grande échelle pour blanchir de l’argent et transférer de l’argent de la drogue. En mai de l’année dernière, l’héritière du célèbre joaillier Cartier, Maximilien Hupp Cartier, a été arrêtée par la police américaine pour avoir traité avec des barons de la drogue colombiens, tenté de faire passer en contrebande 100 kilogrammes de cocaïne et blanchi des centaines de millions de dollars d’argent de la drogue, le tout via Tether.
Il y a tellement de cas similaires que je ne peux pas les compter. Agacés par les forces de l’ordre américaines, ils ont simplement pointé du doigt la source du problème, Tether, la société qui a émis Tether. En octobre de l’année dernière, le gouvernement fédéral américain a brusquement annoncé une enquête criminelle à grande échelle visant à déterminer si la crypto-monnaie avait été utilisée par des tiers pour financer des activités illégales telles que le trafic de drogue, le terrorisme et le piratage, ou pour blanchir le produit de ces activités illégales.
Des situations similaires se produisent en Asie du Sud-Est, où il est bien connu que cette région est un foyer de jeux d'argent en ligne, de fraudes et de traite des êtres humains. Cependant, avec l'intensification des efforts de lutte des différents pays, les cartes bancaires sont immédiatement gelées en cas de moindre anomalie, rendant presque inopérantes les méthodes traditionnelles de transfert de fonds utilisées par les criminels. Par conséquent, la région a commencé à utiliser massivement des stablecoins pour effectuer des transactions.
Quelle est l'ampleur ? Selon des statistiques d'un universitaire américain, entre janvier 2020 et février 2024, les groupes criminels ont transféré plus de 75 milliards de dollars vers des plateformes d'échange de cryptomonnaies, dont 84 % du volume des transactions a utilisé le Tether.
Tether a exprimé une forte insatisfaction à l'égard de ce rapport statistique, affirmant que "chaque actif est saisissable, chaque criminel est appréhendable", mais Tether n'a pas nié le chiffre de 75 milliards lui-même.
L'Orient
Il y a aussi ceux qui considèrent les stablecoins comme des trésors, c'est la Russie. Les Russes ne s'intéressent pas vraiment aux escroqueries de jeux d'argent, mais ils ont besoin de stablecoins pour remplacer le système de règlement commercial existant.
Depuis le conflit entre la Russie et l’Ukraine, la Russie a subi des sanctions sophistiquées et a été expulsée de SWIFT, qui est le réseau de transmission d’informations central du système financier mondial, qui relie plus de 11 000 banques et institutions financières dans plus de 200 pays et régions du monde, et est principalement responsable de la transmission sûre et efficace des instructions de transaction transfrontalière.
Cependant, le monde a besoin des ressources russes, et la Russie a toujours besoin des biens du monde, en particulier des matériaux liés à la guerre. Afin d’éviter que ces transactions cachées ne soient suivies, les stablecoins sont devenus un substitut au dollar américain pour les règlements du commerce extérieur.
Déjà en 2021, la Russie avait ramené ses réserves de devises en dollars à zéro, mais en secret, des stablecoins d'une ampleur indéterminée ont afflué en Russie. En effet, en avril dernier, lors d'une capture par l'Occident, des Tether d'une valeur de 20 milliards de dollars ont été transférés en Russie.
TechFlow
03 Combien les stablecoins peuvent-ils vraiment rapporter ?
Il est utilisé par des gens ordinaires qui se cachent de l’inflation, par des criminels et par des pays sanctionnés...... Au cours des six dernières années, les avoirs totaux ont été multipliés par 45, pour atteindre 246 milliards de dollars, et le volume annuel des transactions a dépassé 28 billions de dollars, dépassant Visa et Mastercard, qui représentent les banques traditionnelles.
Peut-être que tout le monde se demande quels avantages les entreprises émettant des stablecoins ont obtenus sous cette prospérité.
Leur premier revenu est la commission, les utilisateurs frappent ou rachètent des stablecoins, doivent payer de l’argent à l’émetteur, par exemple, Tether doit facturer 0,1% des frais, bien qu’il semble que la proportion soit faible, mais tant que vous êtes assez grand, c’est une énorme somme d’argent, la taille totale de Tether Tether a dépassé 120 milliards de dollars. De plus, Tether a fixé un prix de départ, si les frais de traitement réels que vous payez sont inférieurs à 1 000 $ après calcul au prorata, ils seront également facturés à 1 000 $. Pour les premières inscriptions à un compte, Tether facture également des frais de vérification de 150 $.
Un autre gros avantage est que l’énorme quantité d’ancres détenues par les émetteurs de stablecoins a augmenté en valeur, ou prenez Tether comme exemple, puisque Tether est indexé 1:1 au dollar américain, chaque fois qu’un utilisateur frappe un Tether, cela équivaut à déposer un dollar américain dans Tether, n’est-ce pas ? Tether n’a pas à payer d’intérêts sur cette richesse, mais Tether lui-même garde l’ancrage dans la banque, et la banque paiera des intérêts, ce qui fera la différence, et Tether retirera une petite somme d’argent pour s’accorder un beau prêt commercial, afin de gagner un intérêt plus élevé que la banque.
Dans le même temps, Tether n’utilise pas de liquidités en dollars américains pour compléter ses réserves, 66 % de ses actifs sont des bons du Trésor américain et 10,1 % sont des accords de prise en pension au jour le jour, qui sont également stables, mais le rendement est supérieur aux intérêts sur les dépôts en espèces, qui peuvent dépasser 4 %, ce qui représente un revenu énorme à 120 milliards de dollars américains.
Non seulement cela, mais l'entreprise peut également réaliser des bénéfices grâce à la revente de stablecoins qu'elle a rachetés. Bien que le Tether soit conçu pour être à un rapport de 1:1 avec le dollar américain, dans la pratique, il est tout de même influencé par l'offre et la demande du marché ainsi que par le sentiment, ce qui entraîne des fluctuations limitées d'un ou deux pour cent. Comme on dit, ne vous laissez pas tromper par ce faible rapport ; avec un volume total de 120 milliards de dollars, cela peut générer une richesse énorme.
Chaque fois qu'il y a un resserrement de la réglementation ou des accusations criminelles, l'opinion publique commence à remettre en question le Tether, certains utilisateurs commencent à vendre massivement, ce qui entraîne une légère dépréciation du Tether. À ce moment-là, Tether utilise ses réserves pour racheter massivement du Tether et le détruire.
Par exemple, en 2018, Tether a rapidement racheté 500 millions de pièces lorsque le Tether a chuté à 98 %. Ils ont émis 500 millions de dollars, et vous n'avez dépensé que 490 millions pour le rachat, réalisant ainsi un bénéfice net de 10 millions de dollars, tout en utilisant cette posture de rachat avec de l'argent réel pour stabiliser la confiance du marché, empêchant ainsi une nouvelle course aux retraits, et ont directement souri.
Avec ces trois grandes sources de profit, Tether, qui ne compte que 150 employés, a gagné 13 milliards de dollars en 2024, dépassant des géants financiers et technologiques comme BlackRock et Alibaba, et faisant pâlir certaines entreprises du Fortune 500. De plus, un bénéfice moyen de 93 millions de dollars par employé est sans égal dans le monde.
04 Dollar fantôme, remodeler l'hégémonie ?
L'impact des stablecoins sur le monde ne se limite pas à la création de quelques nouveaux géants de l'internet. Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est qu'ils transfèrent sans couture l'hégémonie du dollar du système financier traditionnel vers le monde de la blockchain.
Tout le monde doit réfléchir, pour qu'une stablecoin soit reconnue dans le monde entier, elle a besoin d'un actif de référence, n'est-ce pas ? Si nous devons choisir parmi les monnaies fiat, alors, en raison de l'inertie historique, il est très probable que les sociétés émettrices choisissent le dollar américain ou les obligations américaines, car du Pacifique à l'océan Arctique, tout le monde aime le dollar. Actuellement, les stablecoins ayant la plus grande part de marché, comme Tether, ainsi que USDC qui est deuxième et FDUSD qui est cinquième, adoptent tous un mode de référence basé sur le dollar/les obligations américaines et leurs équivalents.
Cela signifie que plus il y a de stablecoins circulant sur le marché, plus ils ont de dollars entre les mains, formant une boucle fermée de « les utilisateurs achètent des stablecoins → les émetteurs augmentent leurs avoirs en dollars américains/achètent des obligations américaines ». Cela fait du stablecoin en fait une sorte de dollar fantôme, renforçant constamment l’utilisation et la circulation du dollar dans le monde, mais permettant également aux obligations américaines d’avoir un nouveau marché, renforçant considérablement la capacité de financement du gouvernement américain, Tether a dépassé l’Allemagne, est devenu le 19e plus grand acheteur mondial d’obligations du Trésor américain, et son argent pour acheter des obligations américaines, auprès d’innombrables utilisateurs, équivalent au monde augmente les avoirs en obligations américaines.
Si cette tendance se poursuit, la position hégémonique déjà fragile du dollar sera à nouveau consolidée par les stablecoins ; tandis que les autres pays, bien qu'ils puissent décider de leur politique monétaire, verront leur souveraineté monétaire considérablement réduite en raison de l'utilisation massive du dollar fantôme dans la vie quotidienne et le commerce international.
Vous constaterez donc que les hauts responsables américains ont déjà senti cette opportunité et parient fortement sur les stablecoins. Récemment, les États-Unis ont adopté la loi "GENIUS", dont les principaux points sont :
Premièrement, il est exigé que chaque émission d'un stablecoin soit soutenue par un équivalent en espèces en dollars américains ou en obligations américaines.
Deuxièmement, les émetteurs de stablecoins doivent s'enregistrer auprès du gouvernement fédéral américain et publier chaque mois la situation de leurs réserves pour garantir la sécurité des fonds, tout en respectant les réglementations anti-blanchiment et anti-criminalité.
Troisièmement, en cas de faillite de l'émetteur, les détenteurs de stablecoins ont la priorité pour le remboursement.
Quelques règles simples, mais d'une puissance incroyable. Tout d'abord, la loi stipule que les stablecoins doivent être adossés au dollar américain/aux obligations d'État américaines. Ensuite, la réglementation des entreprises émettrices a été renforcée, ce qui peut donner aux utilisateurs une plus grande confiance et entraîner la conversion de davantage de richesses en stablecoins, c'est-à-dire en dollars américains/obligations d'État. Selon les prévisions des professionnels du secteur, après l'entrée en vigueur de la loi, l'offre totale de stablecoins passera de 246 milliards de dollars actuellement à 2 000 milliards de dollars d'ici fin 2028, générant ainsi une nouvelle demande à court terme de 1 600 milliards de dollars en obligations d'État américaines, ce qui pourra aider les États-Unis à faire face à une vague de ventes d'obligations.
Le promoteur de la loi, Donald Trump, est également entré dans l'arène, en lançant le stablecoin USD1 soutenu par la famille Trump, qui est également ancré à l'USD et aux obligations américaines, utilisant son influence pour soutenir le stablecoin et, par la même occasion, en prenant une part du gâteau. Actuellement, la part de USD1 a déjà atteint la septième place parmi les stablecoins.
D’autres pays tentent de démanteler l’hégémonie du dollar depuis de nombreuses années, et ne veulent naturellement pas voir le dollar continuer à dominer par l’ancrage, qui nécessite de la magie pour vaincre la magie. En tant que tête de pont financière de la Chine, Hong Kong a adopté le 21 mai un projet de loi pour se préparer à émettre un stablecoin ancré au dollar de Hong Kong, tâtant le terrain à l’avance à petite échelle, et pourrait ensuite permettre aux banques, aux grandes entreprises Internet, aux sociétés de technologie financière et à d’autres institutions de demander une licence d’émission de stablecoins.
D'autres pays ne se laissent pas faire, actuellement Singapour, l'Union européenne et la Russie envisagent tous de lancer des stablecoins adossés à leur propre monnaie légale.
La guerre financière entre les nations est en train de passer des monnaies souveraines aux cryptomonnaies.
05 Arme nucléaire financière de nouvelle génération
Il y a un mème sur Internet selon lequel le coffre de la Réserve fédérale est comme la boîte de Schrödinger : il n'a pas été inspecté depuis des décennies. Qui sait si les réserves d'or à l'intérieur sont toujours là ?
Cette blague s'applique également aux stablecoins. Bien qu'ils prétendent avoir une réserve de 1:1 avec le dollar/les obligations du Trésor, il y a toujours un écart d'information entre l'émetteur et les utilisateurs. Les rapports d'audit ne sont pas toujours réels et précis. À mesure que l'utilisation des stablecoins augmente, il est inévitable de rencontrer une crise de confiance. Que faire si les réserves sont discrètement détournées ? Que faire si la banque détenant les réserves est affectée par un risque systémique ?
En 2023, la Silicon Valley Bank aux États-Unis a connu une crise opérationnelle, entraînant la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire américaine. Pendant ce temps, l'USDC, qui représente la deuxième part parmi les stablecoins, avait 3,3 milliards de dollars de réserves déposées dans cette banque. Après la révélation de l'information, l'USDC, qui est ancré à 1:1 avec le dollar, a chuté à 0,87 dollar en quelques heures. Plus il chutait, plus le retrait des utilisateurs s'intensifiait, plaçant directement l'USDC dans une situation désespérée. Ce n'est qu'avec l'intervention de la Réserve fédérale, qui a utilisé 25 milliards de dollars pour soutenir la Silicon Valley Bank, que l'USDC a pu se stabiliser.
C'est-à-dire que les stablecoins ne sont pas absolument stables, et le risque de défaillance du système financier traditionnel continuera de les affecter. Pour utiliser une métaphore des étrangers, "les stablecoins ne peuvent pas éviter les accidents de voiture, ils ne sont qu'un accident de voiture au ralenti."
Pour les pays qui dépendent encore du dollar pour leurs transactions, l'ancien système SWIFT était une arme financière de destruction massive ; si vous en étiez exclu, c'était la fin. L'utilisation de la cryptomonnaie pour les transactions semble contourner la réglementation de ce système, mais cela devient en soi une arme encore plus puissante. Les stablecoins n'ont ni nationalité ni position, mais les quelques entreprises qui les émettent en ont une. Votre adversaire n'a qu'à s'en prendre à ces entreprises pour vous battre.
Après que la Russie a été révélée avoir utilisé le Tether pour contourner les sanctions, plusieurs pays européens et américains ont menacé Tether, en disant : "Si vous ne traitez pas, je vais vous enquêter." Pour montrer sa loyauté, Tether a directement gelé 27 millions de dollars de Tether de l'échange de cryptomonnaies russe Garantex, entraînant la suspension de tous les services de trading et de retrait de la plateforme, le site étant en mode maintenance. De nombreux utilisateurs russes ont vu leurs actifs réduits à néant.
Dans le passé, nous avons tous dit que les cryptomonnaies circulent dans le monde entier, formant une tendance à la décentralisation financière.
L'apparition des stablecoins indique précisément que les choses ne sont peut-être pas ainsi, elle remplace simplement un ancien centre par un nouveau.
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Commentaire
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HidehideDen
· 06-04 08:17
Asseyez-vous bien et préparez-vous, ça va décoller To the moon 🛫
L'Afrique, la plus pauvre du monde, est devenue un acteur tendance de l'univers de la cryptomonnaie.
Auteur : Cool Play Lab
Si on te donne 1 yuan chinois, ou si on te donne une monnaie virtuelle d'une valeur de 1 yuan, que choisis-tu ?
Il est probable que la plupart des Chinois choisissent leur propre monnaie légale, après tout, la monnaie fiduciaire est bien plus facile à utiliser et sa valeur est stable. Quant aux cryptomonnaies, leurs prix montent parfois en flèche et chutent à d'autres moments, le marché est trop instable.
Cependant, si cette question est posée en Afrique, en Asie du Sud-Est ou en Amérique du Sud, au Moyen-Orient, la réponse pourrait être complètement opposée : les gens préfèrent les cryptomonnaies plutôt que de détenir des monnaies fiduciaires de valeur équivalente.
01 Le continent le plus pauvre, amoureux des crypto-monnaies
L'image de la pauvreté et du sous-développement en Afrique est profondément ancrée dans les esprits. Lorsque l'on pense aux Africains, l'image qui vient à l'esprit est celle de réfugiés émaciés, tenant piteusement quelques billets froissés pour acheter des choses.
Vous pourriez ne pas y croire, mais ils utilisent déjà le paiement en ligne. Alors que nous restons dans des stéréotypes, l'Afrique est devenue la région du développement financier numérique le plus rapide et de l'application des monnaies virtuelles la plus large.
En 2023, le nombre de comptes enregistrés pour les paiements numériques en Afrique a atteint 856 millions, ce qui représente la moitié des comptes enregistrés dans le monde et contribue à plus de 70 % de la croissance mondiale totale des comptes enregistrés. Au Kenya, 75,8 % de la population adulte utilise les paiements numériques, contre 70,5 % en Afrique du Sud, 63 % au Ghana et 62,3 % au Gabon. Dans ces pays pauvres d’Afrique noire, la popularité des paiements numériques est même supérieure à celle de nombreux pays développés, comme l’Allemagne, qui affiche un taux de pénétration de seulement 42%.
Donc, la réalité est que vous pouvez voir partout en Afrique nos codes de paiement familiers, ainsi que des caisses à scanner.
Le point encore plus incroyable est que même les Africains qui ont du mal à satisfaire leurs besoins fondamentaux semblent "accros au trading de cryptomonnaies". De juillet 2023 à juin 2024, l'"Afrique noire", c'est-à-dire l'Afrique au sud du Sahara, a échangé des cryptomonnaies d'une valeur totale de 125 milliards de dollars en chaîne, dont 59 milliards de dollars rien qu'au Nigéria. Si l'on regarde la vitesse de croissance, c'est encore plus effrayant : depuis 2021, le nombre d'utilisateurs de cryptomonnaies en "Afrique noire" a en fait multiplié par 25, avec le taux de croissance le plus élevé au monde, surpassant toutes les régions du monde où Internet est développé.
De nombreux internautes chinois pour le concept de monnaie virtuelle cryptée, principalement dérivée du Bitcoin, son prix est souvent sur des montagnes russes, il est donc facile pour tout le monde d’attribuer la tendance des Africains à jouer à la monnaie virtuelle à « pauvre fou, veulent s’enrichir du jour au lendemain en jouant des pièces », ce n’est pas le cas, plus de 50% des crypto-monnaies échangées par les Africains sont une monnaie spéciale, les stablecoins.
Moyen
Le stablecoin, en termes simples, est une monnaie virtuelle crypto rattachée à la monnaie fiduciaire ou aux actifs réels, et le sens de son existence est d’assurer la stabilité des prix pour les transactions de marché des crypto-monnaies. L’un des représentants des stablecoins, l’USTD, communément appelé Tether, est conçu pour être indexé 1:1 sur le dollar américain, et pour chaque Tether émis, la société émettrice détiendra 1 $ de réserves d’actifs.
Les stablecoins sont nés pour verrouiller les profits du trading de cryptomonnaies. Après avoir réalisé des profits en achetant et en vendant des cryptomonnaies volatiles comme le Bitcoin, les utilisateurs peuvent faire face à des problèmes de "retrait difficile". La meilleure solution est de créer une nouvelle cryptomonnaie au prix stable, permettant d'échanger les bénéfices contre celle-ci et de les conserver dans le monde virtuel. Pour faire une comparaison inappropriée, le Bitcoin est comme des actions dans le monde virtuel, tandis que les stablecoins sont comme de l'argent liquide dans le monde virtuel.
Cette caractéristique des stablecoins a éclairé les Africains, comme s'ils avaient vu une bouée de sauvetage.
Pour eux, une inflation élevée est une ombre psychologique persistante, car la plupart des pays « d’Afrique noire » ont de faibles capacités économiques et de gouvernance, et sont très vulnérables à l’impact de la situation internationale, dès que le gouvernement est à court d’argent, il émettra sans discernement de la monnaie pour compenser le déficit, et puis de temps en temps il y aura un coup d’État, une guerre civile, ces chaos ont conduit à une hyperinflation fréquente, en 2024, le taux d’inflation moyen en Afrique atteindra un étonnant 18,6%, dépassant de loin la ligne rouge reconnue de 3%, le Zimbabwe, ce genre de monde étrange, et a même fait passer le taux d’inflation à 92%.
En d’autres termes, si vous travaillez dur pour gagner de l’argent, vous risquez de perdre 1/5 ou même 1/2 de sa valeur en un an, et si l’inflation devient incontrôlable, elle peut directement devenir du vieux papier.
Après des années de va-et-vient, les Africains perdent naturellement confiance dans la monnaie fiduciaire de leur pays et veulent échanger leurs revenus contre une monnaie étrangère plus stable, et en termes de reconnaissance et de liquidité, le premier choix est, bien sûr, le dollar américain. Cependant, les pays africains ne sont pas comme nous, ils peuvent compter sur le statut des usines du monde pour créer des excédents commerciaux, ils ne vendent que quelques minerais, fruits, ne gagnent pas beaucoup de dollars, et doivent importer toutes sortes de matériaux rares, en fait, il n’y a pas assez de réserves de change à la banque. Et les adultes ci-dessus ne sont pas stupides, ils contrôlent directement les opérations de change, et même s’ils ont des dollars, ils ne les échangeront pas pour vous.
De plus, les Africains veulent trouver une banque pour échanger de l’argent, et ils doivent mourir à mort, en raison de la médiocrité des infrastructures et du peu d’agences bancaires, plus de 350 millions d’adultes en Afrique n’ont pas accès aux services financiers, et 55% des adultes n’ont pas de compte bancaire du tout.
Si les gens ordinaires sont vraiment contre le dollar, ils ne peuvent qu’aller au marché noir et être massacrés. Au Zimbabwe, dont nous avons parlé plus tôt, le taux de change du marché noir est presque le double du taux de change officiel, la monnaie officielle de 27 pour 1 dollar américain, le marché noir est de 50:1, après que le Soudan soit tombé en guerre l’année dernière, le taux de change officiel de la livre soudanaise par rapport au dollar américain est resté à 560:1, tandis que le taux de change du marché noir est de 2100:1.
Sans dollars, sans banques, qu’y a-t-il en Afrique ? La réponse est les téléphones portables, grâce à une certaine industrie à l’Est, Cthulhu, l’Afrique a obtenu un grand nombre de smartphones bon marché, avec un taux de pénétration de plus de 70%, dans ce cas, l’Afrique doit essayer de trouver un moyen de survivre dans la finance numérique.
Et la réponse qu'ils ont trouvée est la suivante : les stablecoins. Les plateformes d'échange de cryptomonnaies, représentées par Yellow Card, permettent aux utilisateurs d'acheter des stablecoins avec des monnaies fiduciaires de divers pays africains, tandis que les stablecoins, dirigés par Tether, sont directement indexés sur le dollar américain, ce qui permet aux utilisateurs d'échanger librement des devises étrangères, réalisant ainsi la préservation de leurs actifs.
Cependant, le taux de change proposé par Yellow Card est globalement légèrement inférieur au taux officiel, mais il est bien plus avantageux que celui du marché noir. Par exemple, le taux officiel au Nigéria est actuellement de 1590 nairas pour 1 dollar, tandis que Yellow Card achète 1 Tether pour 1620 nairas. Ils réalisent un bénéfice sur la différence de prix, et les utilisateurs ne se font pas trop arnaquer, ce qui est une situation gagnant-gagnant.
Pour les Africains qui n'ont pas de compte bancaire ou qui ne trouvent pas de guichet, l'apparition des stablecoins a également simplifié la gestion de l'argent. Il vous suffit de créer un compte sur une plateforme d'échange, puis de trouver un intermédiaire local. Vous lui donnez votre argent liquide en fiat, et il transfère les stablecoins sur votre compte. C'est ainsi que l'échange et le dépôt sont complétés, c'est pratique et rapide, mais il faut juste donner un petit frais à l'intermédiaire.
Et les stablecoins ne résolvent pas seulement le problème de l’inflation. En raison du retard et de l’inefficacité du système financier, le coût des envois de fonds transfrontaliers dans les pays d’Afrique noire est exceptionnellement élevé, avec des pertes allant jusqu’à 7,8 %, bien plus élevées que le coût moyen de 4 % à 6,4 % dans le reste du monde. Après que les stablecoins soient devenus populaires, tout le monde a abandonné les canaux de transfert de fonds originaux et est passé aux transactions directes avec des stablecoins, en transférant des stablecoins entre des comptes à l’étranger et des comptes nationaux, et certaines plateformes ne facturent que 0,1% de frais de gestion.
Les comptes d'entreprise ont des stablecoins, et les employés veulent aussi acheter des stablecoins, alors tout le monde se demande pourquoi se compliquer la vie. Ainsi, de nombreuses entreprises commencent à payer les salaires directement en stablecoins.
Blockworks
Les salaires sont devenus des stablecoins, les dépôts sont aussi des stablecoins, ce qui fait que tout le monde n'a plus vraiment de liquidités en monnaie fiduciaire, échanger devient compliqué, tant pis, mieux vaut payer par code QR, ainsi, les stablecoins ont encore davantage favorisé la croissance florissante des paiements numériques en Afrique.
Et contrairement à notre paiement numérique populaire en Chine, le principal logiciel de paiement en Afrique est profondément lié à la plateforme de trading de stablecoins, vous pouvez scanner le code pour payer en même temps, compléter de manière transparente l’échange de stablecoin et de monnaie fiduciaire, certaines plateformes permettent même l’utilisation directe de la consommation de stablecoins, même l’échange est enregistré, de nombreux supermarchés de grandes chaînes, coopèrent également avec la plateforme de trading de stablecoins, encouragent l’utilisation du paiement stablecoin et même donnent 10% de cashback de consommation.
Pick n Pay en Afrique du Sud
L'Afrique a répondu à la crise de l'inflation avec des stablecoins, et de nombreux autres pays dans le monde ont également donné la même réponse.
Par exemple, la Turquie, depuis 2021, en raison d’une série de politiques économiques chaotiques, qui ont conduit à une inflation élevée, a forcé la Turquie à devenir le quatrième plus grand marché de crypto-monnaie au monde, avec un volume annuel de transactions de 170 milliards de dollars américains, dépassant d’un seul coup l’ensemble de l’Afrique noire, et 2 Turcs sur 5 détiennent des crypto-monnaies. En 2022, la livre turque a chuté de plus de 30 % en quelques mois, et les Turcs sont collectivement passés aux stablecoins comme valeur refuge, et le volume de transactions de la livre turque achetant Tether représentait autrefois 30 % du montant total de la monnaie fiduciaire mondiale contre Tether......
L’Amérique du Sud est un autre marché émergent majeur pour les stablecoins, et beaucoup de ces pays sont également confrontés au problème du chaos de la politique monétaire, comme l’Argentine, parce que le président Milley a pris des mesures fréquentes sur la politique monétaire, et les gens s’inquiètent des monnaies fiduciaires, et après que l’Argentine a officiellement aboli le contrôle des devises en avril de cette année, le volume des échanges de stablecoins a grimpé de près de 100 %.
La frénésie des stablecoins dans ces pays souligne à nouveau que les endroits où les nouvelles choses se propagent le plus rapidement ne sont pas nécessairement des pays économiquement développés, mais plutôt des pays confrontés à une crise de survie ; c'est la pression qui motive le changement.
02 Coin caché
Si vous ne regardez que les propriétés des stablecoins indexés sur le dollar américain et luttant contre l’inflation, il est facile d’ignorer que son essence reste la crypto-monnaie.
Bien que la technologie blockchain soit ouverte et transparente, les véritables informations d'identité des parties à la transaction sont généralement cachées derrière les adresses de portefeuille. Pour les transactions de stablecoins, même si l'on connaît l'adresse du portefeuille, il est difficile de l'associer directement à une personne ou une entité réelle, et les transactions de stablecoins n'ont pas besoin de l'aval d'une banque centrale, ce qui les rend naturellement non soumises à la réglementation du système financier traditionnel. Cette caractéristique permet aux stablecoins d'entrer dans des recoins secrets, fournissant un moyen pour des transactions qui ne peuvent pas être exposées.
Comme nous l’avons mentionné précédemment, l’Amérique du Sud est également un marché émergent pour les stablecoins, et il ne s’agit pas uniquement de lutter contre l’inflation, et certains pays apprécient la nature difficile à tracer de leurs crypto-monnaies. Par exemple, des barons de la drogue au Mexique, au Brésil et en Colombie ont utilisé Tether à grande échelle pour blanchir de l’argent et transférer de l’argent de la drogue. En mai de l’année dernière, l’héritière du célèbre joaillier Cartier, Maximilien Hupp Cartier, a été arrêtée par la police américaine pour avoir traité avec des barons de la drogue colombiens, tenté de faire passer en contrebande 100 kilogrammes de cocaïne et blanchi des centaines de millions de dollars d’argent de la drogue, le tout via Tether.
Il y a tellement de cas similaires que je ne peux pas les compter. Agacés par les forces de l’ordre américaines, ils ont simplement pointé du doigt la source du problème, Tether, la société qui a émis Tether. En octobre de l’année dernière, le gouvernement fédéral américain a brusquement annoncé une enquête criminelle à grande échelle visant à déterminer si la crypto-monnaie avait été utilisée par des tiers pour financer des activités illégales telles que le trafic de drogue, le terrorisme et le piratage, ou pour blanchir le produit de ces activités illégales.
Des situations similaires se produisent en Asie du Sud-Est, où il est bien connu que cette région est un foyer de jeux d'argent en ligne, de fraudes et de traite des êtres humains. Cependant, avec l'intensification des efforts de lutte des différents pays, les cartes bancaires sont immédiatement gelées en cas de moindre anomalie, rendant presque inopérantes les méthodes traditionnelles de transfert de fonds utilisées par les criminels. Par conséquent, la région a commencé à utiliser massivement des stablecoins pour effectuer des transactions.
Quelle est l'ampleur ? Selon des statistiques d'un universitaire américain, entre janvier 2020 et février 2024, les groupes criminels ont transféré plus de 75 milliards de dollars vers des plateformes d'échange de cryptomonnaies, dont 84 % du volume des transactions a utilisé le Tether.
Tether a exprimé une forte insatisfaction à l'égard de ce rapport statistique, affirmant que "chaque actif est saisissable, chaque criminel est appréhendable", mais Tether n'a pas nié le chiffre de 75 milliards lui-même.
L'Orient
Il y a aussi ceux qui considèrent les stablecoins comme des trésors, c'est la Russie. Les Russes ne s'intéressent pas vraiment aux escroqueries de jeux d'argent, mais ils ont besoin de stablecoins pour remplacer le système de règlement commercial existant.
Depuis le conflit entre la Russie et l’Ukraine, la Russie a subi des sanctions sophistiquées et a été expulsée de SWIFT, qui est le réseau de transmission d’informations central du système financier mondial, qui relie plus de 11 000 banques et institutions financières dans plus de 200 pays et régions du monde, et est principalement responsable de la transmission sûre et efficace des instructions de transaction transfrontalière.
Cependant, le monde a besoin des ressources russes, et la Russie a toujours besoin des biens du monde, en particulier des matériaux liés à la guerre. Afin d’éviter que ces transactions cachées ne soient suivies, les stablecoins sont devenus un substitut au dollar américain pour les règlements du commerce extérieur.
Déjà en 2021, la Russie avait ramené ses réserves de devises en dollars à zéro, mais en secret, des stablecoins d'une ampleur indéterminée ont afflué en Russie. En effet, en avril dernier, lors d'une capture par l'Occident, des Tether d'une valeur de 20 milliards de dollars ont été transférés en Russie.
TechFlow
03 Combien les stablecoins peuvent-ils vraiment rapporter ?
Il est utilisé par des gens ordinaires qui se cachent de l’inflation, par des criminels et par des pays sanctionnés...... Au cours des six dernières années, les avoirs totaux ont été multipliés par 45, pour atteindre 246 milliards de dollars, et le volume annuel des transactions a dépassé 28 billions de dollars, dépassant Visa et Mastercard, qui représentent les banques traditionnelles.
Peut-être que tout le monde se demande quels avantages les entreprises émettant des stablecoins ont obtenus sous cette prospérité.
Leur premier revenu est la commission, les utilisateurs frappent ou rachètent des stablecoins, doivent payer de l’argent à l’émetteur, par exemple, Tether doit facturer 0,1% des frais, bien qu’il semble que la proportion soit faible, mais tant que vous êtes assez grand, c’est une énorme somme d’argent, la taille totale de Tether Tether a dépassé 120 milliards de dollars. De plus, Tether a fixé un prix de départ, si les frais de traitement réels que vous payez sont inférieurs à 1 000 $ après calcul au prorata, ils seront également facturés à 1 000 $. Pour les premières inscriptions à un compte, Tether facture également des frais de vérification de 150 $.
Un autre gros avantage est que l’énorme quantité d’ancres détenues par les émetteurs de stablecoins a augmenté en valeur, ou prenez Tether comme exemple, puisque Tether est indexé 1:1 au dollar américain, chaque fois qu’un utilisateur frappe un Tether, cela équivaut à déposer un dollar américain dans Tether, n’est-ce pas ? Tether n’a pas à payer d’intérêts sur cette richesse, mais Tether lui-même garde l’ancrage dans la banque, et la banque paiera des intérêts, ce qui fera la différence, et Tether retirera une petite somme d’argent pour s’accorder un beau prêt commercial, afin de gagner un intérêt plus élevé que la banque.
Dans le même temps, Tether n’utilise pas de liquidités en dollars américains pour compléter ses réserves, 66 % de ses actifs sont des bons du Trésor américain et 10,1 % sont des accords de prise en pension au jour le jour, qui sont également stables, mais le rendement est supérieur aux intérêts sur les dépôts en espèces, qui peuvent dépasser 4 %, ce qui représente un revenu énorme à 120 milliards de dollars américains.
Non seulement cela, mais l'entreprise peut également réaliser des bénéfices grâce à la revente de stablecoins qu'elle a rachetés. Bien que le Tether soit conçu pour être à un rapport de 1:1 avec le dollar américain, dans la pratique, il est tout de même influencé par l'offre et la demande du marché ainsi que par le sentiment, ce qui entraîne des fluctuations limitées d'un ou deux pour cent. Comme on dit, ne vous laissez pas tromper par ce faible rapport ; avec un volume total de 120 milliards de dollars, cela peut générer une richesse énorme.
Chaque fois qu'il y a un resserrement de la réglementation ou des accusations criminelles, l'opinion publique commence à remettre en question le Tether, certains utilisateurs commencent à vendre massivement, ce qui entraîne une légère dépréciation du Tether. À ce moment-là, Tether utilise ses réserves pour racheter massivement du Tether et le détruire.
Par exemple, en 2018, Tether a rapidement racheté 500 millions de pièces lorsque le Tether a chuté à 98 %. Ils ont émis 500 millions de dollars, et vous n'avez dépensé que 490 millions pour le rachat, réalisant ainsi un bénéfice net de 10 millions de dollars, tout en utilisant cette posture de rachat avec de l'argent réel pour stabiliser la confiance du marché, empêchant ainsi une nouvelle course aux retraits, et ont directement souri.
Avec ces trois grandes sources de profit, Tether, qui ne compte que 150 employés, a gagné 13 milliards de dollars en 2024, dépassant des géants financiers et technologiques comme BlackRock et Alibaba, et faisant pâlir certaines entreprises du Fortune 500. De plus, un bénéfice moyen de 93 millions de dollars par employé est sans égal dans le monde.
04 Dollar fantôme, remodeler l'hégémonie ?
L'impact des stablecoins sur le monde ne se limite pas à la création de quelques nouveaux géants de l'internet. Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est qu'ils transfèrent sans couture l'hégémonie du dollar du système financier traditionnel vers le monde de la blockchain.
Tout le monde doit réfléchir, pour qu'une stablecoin soit reconnue dans le monde entier, elle a besoin d'un actif de référence, n'est-ce pas ? Si nous devons choisir parmi les monnaies fiat, alors, en raison de l'inertie historique, il est très probable que les sociétés émettrices choisissent le dollar américain ou les obligations américaines, car du Pacifique à l'océan Arctique, tout le monde aime le dollar. Actuellement, les stablecoins ayant la plus grande part de marché, comme Tether, ainsi que USDC qui est deuxième et FDUSD qui est cinquième, adoptent tous un mode de référence basé sur le dollar/les obligations américaines et leurs équivalents.
Cela signifie que plus il y a de stablecoins circulant sur le marché, plus ils ont de dollars entre les mains, formant une boucle fermée de « les utilisateurs achètent des stablecoins → les émetteurs augmentent leurs avoirs en dollars américains/achètent des obligations américaines ». Cela fait du stablecoin en fait une sorte de dollar fantôme, renforçant constamment l’utilisation et la circulation du dollar dans le monde, mais permettant également aux obligations américaines d’avoir un nouveau marché, renforçant considérablement la capacité de financement du gouvernement américain, Tether a dépassé l’Allemagne, est devenu le 19e plus grand acheteur mondial d’obligations du Trésor américain, et son argent pour acheter des obligations américaines, auprès d’innombrables utilisateurs, équivalent au monde augmente les avoirs en obligations américaines.
Si cette tendance se poursuit, la position hégémonique déjà fragile du dollar sera à nouveau consolidée par les stablecoins ; tandis que les autres pays, bien qu'ils puissent décider de leur politique monétaire, verront leur souveraineté monétaire considérablement réduite en raison de l'utilisation massive du dollar fantôme dans la vie quotidienne et le commerce international.
Vous constaterez donc que les hauts responsables américains ont déjà senti cette opportunité et parient fortement sur les stablecoins. Récemment, les États-Unis ont adopté la loi "GENIUS", dont les principaux points sont :
Premièrement, il est exigé que chaque émission d'un stablecoin soit soutenue par un équivalent en espèces en dollars américains ou en obligations américaines.
Deuxièmement, les émetteurs de stablecoins doivent s'enregistrer auprès du gouvernement fédéral américain et publier chaque mois la situation de leurs réserves pour garantir la sécurité des fonds, tout en respectant les réglementations anti-blanchiment et anti-criminalité.
Troisièmement, en cas de faillite de l'émetteur, les détenteurs de stablecoins ont la priorité pour le remboursement.
Quelques règles simples, mais d'une puissance incroyable. Tout d'abord, la loi stipule que les stablecoins doivent être adossés au dollar américain/aux obligations d'État américaines. Ensuite, la réglementation des entreprises émettrices a été renforcée, ce qui peut donner aux utilisateurs une plus grande confiance et entraîner la conversion de davantage de richesses en stablecoins, c'est-à-dire en dollars américains/obligations d'État. Selon les prévisions des professionnels du secteur, après l'entrée en vigueur de la loi, l'offre totale de stablecoins passera de 246 milliards de dollars actuellement à 2 000 milliards de dollars d'ici fin 2028, générant ainsi une nouvelle demande à court terme de 1 600 milliards de dollars en obligations d'État américaines, ce qui pourra aider les États-Unis à faire face à une vague de ventes d'obligations.
Le promoteur de la loi, Donald Trump, est également entré dans l'arène, en lançant le stablecoin USD1 soutenu par la famille Trump, qui est également ancré à l'USD et aux obligations américaines, utilisant son influence pour soutenir le stablecoin et, par la même occasion, en prenant une part du gâteau. Actuellement, la part de USD1 a déjà atteint la septième place parmi les stablecoins.
D’autres pays tentent de démanteler l’hégémonie du dollar depuis de nombreuses années, et ne veulent naturellement pas voir le dollar continuer à dominer par l’ancrage, qui nécessite de la magie pour vaincre la magie. En tant que tête de pont financière de la Chine, Hong Kong a adopté le 21 mai un projet de loi pour se préparer à émettre un stablecoin ancré au dollar de Hong Kong, tâtant le terrain à l’avance à petite échelle, et pourrait ensuite permettre aux banques, aux grandes entreprises Internet, aux sociétés de technologie financière et à d’autres institutions de demander une licence d’émission de stablecoins.
D'autres pays ne se laissent pas faire, actuellement Singapour, l'Union européenne et la Russie envisagent tous de lancer des stablecoins adossés à leur propre monnaie légale.
La guerre financière entre les nations est en train de passer des monnaies souveraines aux cryptomonnaies.
05 Arme nucléaire financière de nouvelle génération
Il y a un mème sur Internet selon lequel le coffre de la Réserve fédérale est comme la boîte de Schrödinger : il n'a pas été inspecté depuis des décennies. Qui sait si les réserves d'or à l'intérieur sont toujours là ?
Cette blague s'applique également aux stablecoins. Bien qu'ils prétendent avoir une réserve de 1:1 avec le dollar/les obligations du Trésor, il y a toujours un écart d'information entre l'émetteur et les utilisateurs. Les rapports d'audit ne sont pas toujours réels et précis. À mesure que l'utilisation des stablecoins augmente, il est inévitable de rencontrer une crise de confiance. Que faire si les réserves sont discrètement détournées ? Que faire si la banque détenant les réserves est affectée par un risque systémique ?
En 2023, la Silicon Valley Bank aux États-Unis a connu une crise opérationnelle, entraînant la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire américaine. Pendant ce temps, l'USDC, qui représente la deuxième part parmi les stablecoins, avait 3,3 milliards de dollars de réserves déposées dans cette banque. Après la révélation de l'information, l'USDC, qui est ancré à 1:1 avec le dollar, a chuté à 0,87 dollar en quelques heures. Plus il chutait, plus le retrait des utilisateurs s'intensifiait, plaçant directement l'USDC dans une situation désespérée. Ce n'est qu'avec l'intervention de la Réserve fédérale, qui a utilisé 25 milliards de dollars pour soutenir la Silicon Valley Bank, que l'USDC a pu se stabiliser.
C'est-à-dire que les stablecoins ne sont pas absolument stables, et le risque de défaillance du système financier traditionnel continuera de les affecter. Pour utiliser une métaphore des étrangers, "les stablecoins ne peuvent pas éviter les accidents de voiture, ils ne sont qu'un accident de voiture au ralenti."
Pour les pays qui dépendent encore du dollar pour leurs transactions, l'ancien système SWIFT était une arme financière de destruction massive ; si vous en étiez exclu, c'était la fin. L'utilisation de la cryptomonnaie pour les transactions semble contourner la réglementation de ce système, mais cela devient en soi une arme encore plus puissante. Les stablecoins n'ont ni nationalité ni position, mais les quelques entreprises qui les émettent en ont une. Votre adversaire n'a qu'à s'en prendre à ces entreprises pour vous battre.
Après que la Russie a été révélée avoir utilisé le Tether pour contourner les sanctions, plusieurs pays européens et américains ont menacé Tether, en disant : "Si vous ne traitez pas, je vais vous enquêter." Pour montrer sa loyauté, Tether a directement gelé 27 millions de dollars de Tether de l'échange de cryptomonnaies russe Garantex, entraînant la suspension de tous les services de trading et de retrait de la plateforme, le site étant en mode maintenance. De nombreux utilisateurs russes ont vu leurs actifs réduits à néant.
Dans le passé, nous avons tous dit que les cryptomonnaies circulent dans le monde entier, formant une tendance à la décentralisation financière.
L'apparition des stablecoins indique précisément que les choses ne sont peut-être pas ainsi, elle remplace simplement un ancien centre par un nouveau.