L’ETF TLT, qui réplique la performance des obligations du Trésor américain à échéance supérieure à 20 ans, est passé d’un actif traditionnellement prudent à un pilier incontournable de l’allocation stratégique d’actifs. Il verse des dividendes réguliers et se montre particulièrement sensible à l’évolution des taux d’intérêt, ce qui en fait un instrument privilégié tant pour les traders actifs que pour les investisseurs à la recherche de revenus.
Après une série de hausses des taux d’intérêt américains ayant tiré les rendements longs à la hausse, le rendement de l’ETF TLT a dépassé 4 % à la date limite de rédaction. Ses dividendes mensuels constants assurent un flux de trésorerie prévisible pour les investisseurs, offrant un revenu régulier comparable à certains produits de rendement dans un environnement à haut rendement. Cependant, les investisseurs doivent composer avec une volatilité du prix relativement élevée.
Si les dividendes du TLT proviennent des intérêts des obligations du Trésor américain — généralement exonérés de retenue à la source pour les non-résidents selon la législation fiscale américaine — la réalité varie selon le courtier. Certains, tel qu’Interactive Brokers (IB), appliquent une retenue de 30 %, nécessitant alors une demande de remboursement fiscal par l’investisseur. D’autres courtiers ont adapté leurs processus pour que les investisseurs ne soient plus soumis à cette retenue à la source.
Historiquement, la plupart des investisseurs appréhendaient les ETF obligataires avec une stratégie d’achat à bas prix et de revente à plus haut. Dans la conjoncture actuelle, marquée par la volatilité des marchés et l’incertitude sur les taux, il est préférable de privilégier la perception des intérêts en conservant le TLT, conçu alors comme une solution de revenu stable pour maîtriser les risques de change et de variation de cours.
Bien que le TLT offre un rendement attractif, investir uniquement dans les obligations d’État de longue durée expose à une forte volatilité. Adoptez une approche diversifiée :
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L’ETF TLT est bien plus qu’un simple fonds obligataire : il s’impose comme un indicateur de référence pour l’évolution mondiale des taux d’intérêt. Que votre objectif soit de sécuriser un rendement attractif, de couvrir les risques ou de gérer activement les écarts de taux, le TLT propose de multiples leviers stratégiques en matière d’allocation d’actifs. Il est crucial de bien comprendre sa logique d’investissement, ses implications fiscales et ses risques de valorisation, des éléments essentiels pour générer un revenu stable et durable à long terme.