USDT (Tether USD) est le plus grand stablecoin en USD au monde, émis par Tether, ancré à 1:1 sur le dollar américain, dans le but de fournir une réserve de valeur stable et un moyen d’échange pour le marché des cryptomonnaies. En mai 2025, la circulation totale de l’USDT a dépassé 150 milliards USD, occupant 61 % du marché des stablecoins, dépassant largement les 24,6 % de Circle, son concurrent. Cet article analysera le mécanisme central de l’USDT et présentera les récents développements clés de Tether en matière de technologie, de conformité et d’expansion sur le marché.
USDT est soutenu par des actifs de réserve tels que des liquidités et des obligations du Trésor pour garantir sa stabilité de valeur. Tether communique régulièrement la composition de ses réserves. Au premier trimestre de 2025, elle détient des bons du Trésor américain d’une valeur de 120 milliards de dollars, dépassant l’Allemagne pour devenir le 19e plus grand détenteur de bons du Trésor américain dans le monde. Cette stratégie renforce non seulement l’approbation de crédit de l’USDT, mais rapporte également à Tether plus de 1 milliard de dollars de bénéfices trimestriels grâce aux rendements des bons du Trésor.
En termes de scénarios d’application, l’USDT sert principalement aux besoins de paiement transfrontalier et d’épargne des marchés émergents. Les données de la Banque mondiale montrent qu’environ 1,4 milliard d’adultes non bancarisés dans le monde comptent sur l’USDT pour les transferts internationaux et la couverture contre les risques de dévaluation monétaire. De plus, l’USDT est également un outil de liquidité majeur pour le trading de cryptomonnaies, et les changements dans sa domination sur le marché sont souvent considérés comme un ‘baromètre’ des flux de fonds. Par exemple, le récent déclin de la part de marché de l’USDT est synchrone avec l’explosion du marché des altcoins, suggérant que les fonds se déplacent des stablecoins vers des actifs à haut risque.
En mai 2025, TRON TRON La circulation de l’USDT sur le réseau a dépassé 75,7 milliards de dollars US, dépassant Ethereum pour la première fois, devenant la plus grande chaîne publique pour l’émission de USDT au monde. Le nombre moyen quotidien de transferts atteint 8 millions, avec un volume de transactions dépassant 25 milliards de dollars US, attirant un grand nombre d’utilisateurs à migrer en raison de frais peu élevés et d’un règlement efficace. Récemment, Tether a émis un supplément de 2 milliards de USDT sur le réseau TRON, portant l’émission cumulative sur la chaîne à 18 milliards de dollars US d’ici 2025, renforçant ainsi sa position en tant qu’infrastructure préférée pour les stablecoins.
Pour se conformer aux exigences réglementaires de la loi américaine ‘GENIUS Act’ concernant les stablecoins, Tether prévoit de lancer un stablecoin localisé spécifiquement pour le marché américain. La loi exige que l’émetteur garantisse à 100% le stablecoin avec des équivalents en espèces (tels que des obligations du Trésor américain), ce qui est étroitement aligné sur la stratégie existante de Tether. Malgré les rebondissements auxquels la loi a été confrontée lors des délibérations du Congrès, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré qu’ils coopéreront pleinement, en soulignant qu’un cadre réglementaire clair est la pierre angulaire du développement à long terme de l’industrie.
Tether continue de renforcer son influence dans les économies émergentes. 37 % de ses utilisateurs utilisent l’USDT pour l’épargne, couvrant plus de 420 millions d’utilisateurs dans les pays en développement. Récemment, le projet de cryptomonnaie de la famille Trump, World Liberty Financial, a annoncé son intégration avec le réseau TRON, élargissant ainsi davantage les scénarios d’application de l’USDT dans les domaines des paiements et de la DeFi.
Malgré la forte performance de Taeda en termes de part de marché et de conformité, elle doit encore relever deux défis majeurs :
À l’avenir, Tether pourrait maintenir son avantage grâce aux stratégies suivantes :
En tant que leader absolu sur le marché des stablecoins, l’évolution de l’USDT et les choix stratégiques de Tether ont un impact profond sur le processus d’intégration de la cryptomonnaie et de la finance traditionnelle. De l’expansion écologique du réseau Tron à la mise en place échelonnée des réserves du Trésor américain, Tether est en train de remodeler l’infrastructure financière mondiale grâce à l’innovation technologique et aux pratiques de conformité réglementaire. Avec la clarification progressive des cadres réglementaires, l’USDT pourrait… Web3 L’époque joue un rôle plus central, fournissant un socle stable pour l’économie décentralisée.