Comment utiliser la volatilité pour configurer la stratégie CTA à partir du Market Timing?

Introduction de la volatilité

Types de volatilité:

Il existe deux types de volatilité du marché :
Volatilité historique, qui fait des observations en regardant en arrière ;
Volatilité implicite, qui fait des prévisions en regardant vers l’avant.

La volatilité historique (HV), comme son nom l’indique, traite du passé. Elle est trouvée en observant la performance d’une valeur mobilière sur un intervalle précédent et en notant à quel point son prix a dévié de sa propre moyenne.

Si la volatilité historique augmente, cela doit vous inciter à la prudence, car cela peut indiquer quelque chose qui se passe ou qui va se passer avec le titre sous-jacent. Si elle diminue, cela signifie que les choses reviennent à la normale et se stabilisent.

La volatilité implicite (IV), également appelée volatilité future, est plus compliquée. C’est une prévision de l’activité future d’un actif basée sur ses prix d’options. (Petit rappel : une option est un contrat donnant à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix spécifique à une certaine date ou avant.)

Référence : qu’est-ce que la volatilité

Formule de volatilité

Volatilité historique :
Étape 1_Calcul des rendements horaires
Rendement = (Prix final / Prix initial) - 1
Cependant, à toutes fins pratiques et pour faciliter le calcul, cette équation peut être approximée à :
Rendement = LN (Prix final / Prix initial)
Étape 2_Utilisation de la fonction STDDEV
Volatilité quotidienne = STDDEV (Rendement) SQRT (24)
Volatilité hebdomadaire = STDDEV (Rendement) SQRT (7*24)

Volatilité implicite:
L’équation IV décrite ci-dessus est connue sous le nom de formule de Black-Sholes, un modèle mathématique conçu pour fixer le prix des options sur le marché boursier. Elle ressemble à ceci:

Il n’est pas nécessaire de comprendre chaque aspect de la formule pour saisir le concept de la volatilité implicite, mais noter la position des six éléments cruciaux peut être utile. À l’extrême gauche, C représente le prix de l’option d’achat, avec la distribution normale (N), le prix au comptant (St), le prix d’exercice (K), le taux d’intérêt sans risque (r) et le temps à maturité (t) du côté droit du signe égal, et la volatilité implicite (σ ou sigma) enfouie dans les formules pour d1 et d2. (C’est pourquoi vous devez rétro-solver pour le trouver, car l’équation ci-dessus résout pour C.)

Référence: calcul de la volatilité historique

Interprétation de la volatilité

La forte volatilité est clairement liée à un plus grand risque, mais une faible volatilité peut également signifier qu’il y a moins de chances de réaliser des bénéfices. Voici des attentes raisonnables pour la sélection des transactions en fonction de la volatilité: • Entrer sur une très forte volatilité expose à un risque très élevé. Les rendements des transactions à forte volatilité peuvent varier entre de gros profits et de grosses pertes. Les résultats nets peuvent être un bénéfice, mais le rapport rendement-risque est susceptible de diminuer. Les performances à long terme peuvent être meilleures si ces transactions sont évitées. Entrer sur une volatilité extrêmement faible semble sûr, mais les prix n’ont souvent aucune direction et entraînent de petites pertes fréquentes. Attendre une augmentation de l’activité avant d’entrer peut améliorer les rendements. Contrairement à cela, certains traders préconisent d’entrer lorsque les prix ont connu une baisse à court terme de la volatilité. • Sortir d’une position lorsque les prix deviennent très volatils devrait réduire à la fois les bénéfices et le risque, mais cela peut arriver trop tard. Il s’agit d’un problème qui peut être résolu au mieux en évaluant le système spécifique.

Éliminer ou retarder ? Chaque fois qu’une situation de volatilité élevée ou faible se produit au moment d’un signal d’entrée, il y a deux choix. Le trade peut être complètement éliminé par filtrage, ou il peut être retardé jusqu’à ce que la volatilité élevée diminue ou que la volatilité faible augmente à un niveau acceptable. Lorsqu’un trade est filtré, il est nécessaire de suivre le trade qui n’a pas été entré, pour savoir quand il a été terminé. Chaque nouveau trade est soumis au seuil de volatilité au moment de son entrée. Un trade qui est retardé en attendant un changement de volatilité peut être entré à tout moment où la volatilité revient dans la plage acceptable. Les sections suivantes discuteront plus en détail des stratégies de synchronisation des CTA. Avant de commencer, il est possible de théoriser que les stratégies CTA à court terme sont susceptibles de devoir éliminer (plutôt que de retarder) les opportunités de synchronisation qui se situent en dehors d’une plage acceptable de volatilité, car les stratégies CTA sont souvent inefficaces pendant de longues périodes, avec des valeurs d’actifs nettes se détériorant dans une certaine plage et connaissant de longues périodes de repli. Pour les clients souhaitant investir dans des stratégies CTA à long terme, la meilleure approche est de retarder l’entrée et d’attendre que la volatilité atteigne un niveau approprié avant de synchroniser l’entrée, par exemple en entrant pendant une faible volatilité après qu’elle ait atteint un niveau acceptable. Cela permet d’éviter efficacement que la valeur nette de l’actif ne soit négative pendant une période prolongée.

Application de la volatilité:

L’analyse hebdomadaire de l’environnement de marché peut aider à planifier l’allocation des portefeuilles de stratégie CTA. Le moment de l’entrée dans un investissement dans un portefeuille de stratégie CTA peut être filtré ou retardé. Lorsque la volatilité du marché atteint des niveaux extrêmement élevés ou bas et que le rapport rendements/risques est faible, le poids des stratégies CTA peut être réduit ou la configuration des stratégies CTA peut être interrompue. Le meilleur moment pour entrer est d’attendre que la volatilité élevée diminue ou que la volatilité faible atteigne un niveau acceptable avant d’entrer au moment opportun. Cependant, nous devons utiliser l’analyse statistique des données historiques pour décrire si le niveau de volatilité actuel est élevé ou faible, et quel niveau de volatilité est acceptable, afin de filtrer ou de retarder l’entrée. DC_Bot suit le rythme des changements de l’environnement du marché et rédige régulièrement des rapports pour aider les clients à analyser l’environnement actuel de volatilité du marché, en fournissant des conseils sur les meilleurs moments pour la configuration.

1. Statistiques de volatilité historique pour 2022
La Ligne Jaune est Bitcoin, la ligne bleue est Ethereum À gauche se trouve le niveau de volatilité historique de BTC et ETH à chaque point temporel, à droite se trouve la carte de distribution de la volatilité historique, et les lignes pointillées vertes et rouges représentent la volatilité historique en 2022, respectivement les taux de quantiles 20 % et 80 %, ce graphique nous permet de comprendre clairement dans quelle plage se situe la volatilité historique de Bitcoin et Ethereum est trop élevée ou trop basse en 2022, afin de prédire la volatilité historique en 2023, haute et basse.

2.2022 statistiques de volatilité implicite
La ligne jaune est Bitcoin, la ligne bleue est Ethereum À gauche se trouve le niveau de volatilité implicite de BTC et ETH à chaque point temporel, à droite se trouve la carte de distribution de la volatilité implicite, et les lignes pointillées vertes et rouges représentent respectivement la valeur de la volatilité implicite dans les quantiles de 20% et 80% pour l’année 2022. Ce graphique nous permet de comprendre clairement la plage de la volatilité implicite de. Bitcoin et Ethereum en 2022 est trop élevée ou trop basse, de sorte à spéculer que en 2023 les valeurs implicites de volatilité annuelle seront élevées et basses.

3. Exemple de rapport de volatilité pour janvier 2023
Le graphique ci-dessus montre le rapport de volatilité de ce mois-ci. La première partie expliquera l’état de la volatilité, la deuxième partie présentera un graphique montrant les variations de volatilité de ce mois-ci, et la troisième partie sera un tableau décrivant les changements spécifiques et la volatilité actuelle. Il se trouve dans la position du quantile par rapport à 2022, représentant le niveau actuel de volatilité. DCBot espère vous aider, ainsi que moi, à choisir le bon moment pour investir grâce à l’analyse régulière des données de volatilité.

Divulgation : Cet article provient de DCBot, un fonds d’investissement cryptographique qui propose des CTA, de l’arbitrage statistique, du trading algorithmique et du trading à haute fréquence. Pour plus d’informations sur DCBot, veuillez visiter https://dcbot.ai/