Durante la campaña electoral, Donald Trump se refirió repetidamente a Bitcoin en sus discursos. Ahora ha regresado a la Casa Blanca y ha firmado una orden ejecutiva dedicada por completo a las finanzas digitales.
En este documento no hay Bitcoin, como se esperaba, pero se menciona el papel especial de las stablecoins en la estrategia estatal. ¿Cuál es el plan del presidente de EE. UU., investigó Oleg Cash Coin
Decretos de enero
El equipo del presidente de EE. UU. Donald Trump logró convencer a gran parte de la comunidad de que la nueva administración de la Casa Blanca creará un clima favorable para el desarrollo de criptomonedas en todo el mundo. Se espera que los negocios reciban un impulso nuevo, y la industria se adentre más en el mercado financiero, lo que finalmente llevará a los participantes del mercado hacia la prosperidad y el éxito.
Quizás así sea. Sin embargo, mientras no haya sucedido, vale la pena examinar más de cerca en qué se enfoca el equipo de Donald Trump y cuál es su visión de la esencia de las criptomonedas. La esperada orden del presidente de los EE. UU. se publicó el 23 de enero en el sitio web de la Casa Blanca bajo el título 'Fortalecimiento del liderazgo de los Estados Unidos en tecnologías financieras digitales'.
El segundo punto del documento está dedicado a "promover y proteger la soberanía del dólar estadounidense, incluyendo a través de acciones para promover el desarrollo global y el crecimiento de stablecoins reguladas respaldadas por el dólar".
Esta posición está respaldada por la prohibición de todo tipo de desarrollo y promoción de la moneda digital del banco central (CBDC). Juntos, estos dos puntos hablan de la intención de abrir un pasillo verde para las stablecoins privadas cuyos emisores compran bonos del Tesoro de EE. UU.
En otras partes del decreto no hay instrucciones claras sobre otras criptomonedas, incluido el bitcoin. Aunque el oro digital fue sin duda el buque insignia de cualquier iniciativa legislativa durante la campaña electoral, no se le dio ningún reconocimiento en el documento final.
La experiencia de Nixon
Para entender la lógica del equipo de Trump, es necesario recordar el año 1971, cuando el presidente de los EE. UU., Richard Nixon, canceló la conversión del dólar en oro. El líder estadounidense tomó estas medidas debido al creciente déficit presupuestario constante y los enormes gastos en la guerra de Vietnam
A pesar del 'shock de Nixon', el dólar logró mantenerse como la moneda global para transacciones internacionales. Y el abandono del patrón oro permitió al gobierno imprimir una cantidad prácticamente ilimitada de dinero.
El precio del petróleo Brent después de la cancelación del patrón oro. Datos: Trading Economics. La cancelación del estándar exacerbó una fuerte crisis en el mercado de energéticos. En 1973, los países árabes lo provocaron al imponer un embargo a las entregas de petróleo a los países que apoyaron a Israel en la Guerra del Yom Kipur. Para 1974, los precios del oro negro habían aumentado aproximadamente siete veces, y hacia el final de la década, veinte.
En 1973, apareció el término 'petrodólares', que denota la importancia excepcional de la moneda estadounidense en el comercio de recursos energéticos: resultó que el mundo entero necesitaba petróleo y solo se vendía por dólares. Esto le dio a EE. UU. espacio para imprimir una cantidad ilimitada de deuda, que de todos modos tendrá una cola detrás.
La situación ha salido de control durante la pandemia de coronavirus. Desde entonces, la deuda pública de EE. UU. ha aumentado de forma constante en varios billones de dólares al año. Al mismo tiempo, la demanda de bonos del gobierno estadounidense ha disminuido debido a la salida de algunos participantes del mercado hacia transacciones alternativas. El liderazgo de EE. UU. se enfrenta a problemas económicos que recuerdan al año 1971.
Petróleo, stablecoins, inflación
La tarea principal del gobierno ahora no es reducir la deuda pública, sino aumentar la demanda de nuevos compromisos. Y si recordamos que la empresa Tether está entre los 20 principales compradores de la deuda pública de EE. UU., que utiliza para emitir USDT, la imagen se forma de la mejor manera posible. Ahora las autoridades de la economía más grande están diciendo claramente que apoyan las stablecoins en todo el mundo. Pero con una condición: si están respaldados por el dólar.
Por supuesto, este no es exactamente el petrodólar de la década de 1970, pero definitivamente hay una correlación. Especialmente si nos basamos en la inflación, que aumentó desde la década de 1960 hasta la década de 1980 después de largos años de estabilidad que siguieron a la Segunda Guerra Mundial
Inflación en EE. UU. Datos: Macrotrends Sin embargo, los funcionarios dicen que esta vez las cosas son muy diferentes. Por ejemplo, el ex presidente de la Reserva Federal (FED), Ben Bernanke, señaló que hoy en día el banco central estadounidense tiene suficiente independencia para tomar decisiones estratégicas basadas únicamente en datos económicos y no en consideraciones políticas a corto plazo.
Sin embargo, con la llegada de Donald Trump, la Reserva Federal puede encontrarse muy dependiente de los funcionarios. El presidente de los Estados Unidos ya ha declarado que entiende mejor la política monetaria y crediticia que aquellos que la definen.
"Exijo una reducción inmediata de las tasas de interés", dijo Trump el 24 de enero en el Foro Económico Mundial en Davos.
Grandes empresas han empezado a incorporarse a esta tendencia desde 2024. BlackRock está promoviendo activamente el concepto de RWA en diferentes sectores, pero al mismo tiempo, los expertos en cripto especializados en la materia hablan de la importancia de la tokenización solo de las obligaciones de deuda.
"A excepción de los bonos del Tesoro, considero que los valores tokenizados prácticamente no tienen ningún valor", dijo Nathan Allman, director ejecutivo de Ondo Finance.
Los bonos del gobierno son justo lo que el mercado de stablecoins necesita: comprar, emitir tokens, ganar intereses y volver a comprar. Así se puede seguir, si no infinitamente, durante mucho tiempo. Los emisores de USDT y USDC ya han demostrado la eficacia de este enfoque, ganando miles de millones solo en el año 2024. Se puede imaginar lo que sucederá con la aprobación total de las autoridades de EE. UU.
Perspectivas del mercado de criptomonedas
Siguiendo los ejemplos históricos, nos espera otra crisis poderosa acompañada de un aumento generalizado en los precios de los productos globalmente importantes, y un regreso al dólar como la unidad de tránsito principal entre ellos.
Quizás todo salga bien y veamos un sistema financiero más justo. Pero por ahora solo es evidente un intento de crear un nuevo giro en las relaciones de deuda.
Curiosamente, las criptomonedas se han convertido en un elemento central en el desarrollo de estas ideas. En el centro de la economía siguen estando las deudas estatales, y la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques permite realizar plenamente esta tendencia.
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Stablecoins: ¿el nuevo petrodólar? ¿Cómo Trump repite la experiencia de Nixon
Durante la campaña electoral, Donald Trump se refirió repetidamente a Bitcoin en sus discursos. Ahora ha regresado a la Casa Blanca y ha firmado una orden ejecutiva dedicada por completo a las finanzas digitales.
En este documento no hay Bitcoin, como se esperaba, pero se menciona el papel especial de las stablecoins en la estrategia estatal. ¿Cuál es el plan del presidente de EE. UU., investigó Oleg Cash Coin
Decretos de enero
El equipo del presidente de EE. UU. Donald Trump logró convencer a gran parte de la comunidad de que la nueva administración de la Casa Blanca creará un clima favorable para el desarrollo de criptomonedas en todo el mundo. Se espera que los negocios reciban un impulso nuevo, y la industria se adentre más en el mercado financiero, lo que finalmente llevará a los participantes del mercado hacia la prosperidad y el éxito.
Quizás así sea. Sin embargo, mientras no haya sucedido, vale la pena examinar más de cerca en qué se enfoca el equipo de Donald Trump y cuál es su visión de la esencia de las criptomonedas. La esperada orden del presidente de los EE. UU. se publicó el 23 de enero en el sitio web de la Casa Blanca bajo el título 'Fortalecimiento del liderazgo de los Estados Unidos en tecnologías financieras digitales'.
El segundo punto del documento está dedicado a "promover y proteger la soberanía del dólar estadounidense, incluyendo a través de acciones para promover el desarrollo global y el crecimiento de stablecoins reguladas respaldadas por el dólar".
Esta posición está respaldada por la prohibición de todo tipo de desarrollo y promoción de la moneda digital del banco central (CBDC). Juntos, estos dos puntos hablan de la intención de abrir un pasillo verde para las stablecoins privadas cuyos emisores compran bonos del Tesoro de EE. UU.
En otras partes del decreto no hay instrucciones claras sobre otras criptomonedas, incluido el bitcoin. Aunque el oro digital fue sin duda el buque insignia de cualquier iniciativa legislativa durante la campaña electoral, no se le dio ningún reconocimiento en el documento final.
La experiencia de Nixon
Para entender la lógica del equipo de Trump, es necesario recordar el año 1971, cuando el presidente de los EE. UU., Richard Nixon, canceló la conversión del dólar en oro. El líder estadounidense tomó estas medidas debido al creciente déficit presupuestario constante y los enormes gastos en la guerra de Vietnam
A pesar del 'shock de Nixon', el dólar logró mantenerse como la moneda global para transacciones internacionales. Y el abandono del patrón oro permitió al gobierno imprimir una cantidad prácticamente ilimitada de dinero.
En 1973, apareció el término 'petrodólares', que denota la importancia excepcional de la moneda estadounidense en el comercio de recursos energéticos: resultó que el mundo entero necesitaba petróleo y solo se vendía por dólares. Esto le dio a EE. UU. espacio para imprimir una cantidad ilimitada de deuda, que de todos modos tendrá una cola detrás.
La situación ha salido de control durante la pandemia de coronavirus. Desde entonces, la deuda pública de EE. UU. ha aumentado de forma constante en varios billones de dólares al año. Al mismo tiempo, la demanda de bonos del gobierno estadounidense ha disminuido debido a la salida de algunos participantes del mercado hacia transacciones alternativas. El liderazgo de EE. UU. se enfrenta a problemas económicos que recuerdan al año 1971.
Petróleo, stablecoins, inflación
La tarea principal del gobierno ahora no es reducir la deuda pública, sino aumentar la demanda de nuevos compromisos. Y si recordamos que la empresa Tether está entre los 20 principales compradores de la deuda pública de EE. UU., que utiliza para emitir USDT, la imagen se forma de la mejor manera posible. Ahora las autoridades de la economía más grande están diciendo claramente que apoyan las stablecoins en todo el mundo. Pero con una condición: si están respaldados por el dólar.
Por supuesto, este no es exactamente el petrodólar de la década de 1970, pero definitivamente hay una correlación. Especialmente si nos basamos en la inflación, que aumentó desde la década de 1960 hasta la década de 1980 después de largos años de estabilidad que siguieron a la Segunda Guerra Mundial
Sin embargo, con la llegada de Donald Trump, la Reserva Federal puede encontrarse muy dependiente de los funcionarios. El presidente de los Estados Unidos ya ha declarado que entiende mejor la política monetaria y crediticia que aquellos que la definen.
Grandes empresas han empezado a incorporarse a esta tendencia desde 2024. BlackRock está promoviendo activamente el concepto de RWA en diferentes sectores, pero al mismo tiempo, los expertos en cripto especializados en la materia hablan de la importancia de la tokenización solo de las obligaciones de deuda.
Los bonos del gobierno son justo lo que el mercado de stablecoins necesita: comprar, emitir tokens, ganar intereses y volver a comprar. Así se puede seguir, si no infinitamente, durante mucho tiempo. Los emisores de USDT y USDC ya han demostrado la eficacia de este enfoque, ganando miles de millones solo en el año 2024. Se puede imaginar lo que sucederá con la aprobación total de las autoridades de EE. UU.
Perspectivas del mercado de criptomonedas
Siguiendo los ejemplos históricos, nos espera otra crisis poderosa acompañada de un aumento generalizado en los precios de los productos globalmente importantes, y un regreso al dólar como la unidad de tránsito principal entre ellos.
Quizás todo salga bien y veamos un sistema financiero más justo. Pero por ahora solo es evidente un intento de crear un nuevo giro en las relaciones de deuda.
Curiosamente, las criptomonedas se han convertido en un elemento central en el desarrollo de estas ideas. En el centro de la economía siguen estando las deudas estatales, y la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques permite realizar plenamente esta tendencia.