En mayo de 2025, una propuesta de mejora llamada HIP-3 generó una amplia discusión en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, y su versión mínima viable ya se ha lanzado en el Testnet. Esto no es solo una actualización simple del protocolo, sino un paso clave en el plano de desarrollo general, que podría tener un profundo impacto en el futuro del comercio de derivados on-chain.
Para comprender plenamente la importancia de HIP-3, primero necesitamos entender su enfoque de diseño general, lo cual comienza con tres propuestas clave.
Hyperliquid trilogía
El camino de desarrollo de Hyperliquid es claro y coherente, construyendo un ecosistema financiero completo y progresivo a través de tres propuestas clave de mejora.
HIP-1: romper las restricciones de listado de monedas
Durante mucho tiempo, los nuevos proyectos han enfrentado altas barreras para listar sus monedas en plataformas de intercambio convencionales. Los procesos son opacos, costosos y a menudo vienen acompañados de términos estrictos. Los equipos de proyecto deben pasar por largas negociaciones, pudiendo tener que pagar tarifas elevadas o ceder una gran cantidad de tokens.
HIP-1 ofrece al equipo de proyectos de criptomonedas otra opción. Permite a cualquier persona crear nuevos tokens en la plataforma sin necesidad de permiso, similar al estándar ERC-20. El equipo del proyecto solo necesita pagar una cierta tarifa (en tokens HYPE) para crear su propio token y activar automáticamente el mercado de órdenes de libros de contado. Esto reduce enormemente la barrera de entrada de activos al mercado público, proporcionando a los equipos de proyecto una plataforma de emisión más justa y transparente.
HIP-2: creación de mercado automatizada
Un nuevo token, incluso si se lanza con éxito, tendrá dificultades para mostrar su valor si carece de profundidad de compra y venta. Este es el llamado problema de "arranque en frío de liquidez".
HIP-2, también conocido como "Hyperliquidity", es una estrategia de liquidez automatizada nativa. Después de que se crea un nuevo token a través de HIP-1, HIP-2 actúa como un robot de mercado, colocando automáticamente órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez básica y negociable para el nuevo mercado. Esto resuelve eficazmente el problema de arranque en frío en las primeras etapas del lanzamiento de nuevos activos.
HIP-3: creación de mercado perpetuo sin permisos
Los contratos perpetuos son el área con mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero antes del HIP-3, solo el equipo central tenía la autoridad para decidir qué activos tendrían contratos perpetuos, lo que limitaba el potencial de desarrollo de la plataforma y la diversidad de activos.
HIP-3, también conocido como "Perpetuas Desplegadas por Constructores", abre completamente los permisos para la creación del mercado de contratos perpetuos. Cualquier "constructor" que apueste 1 millón de HYPE puede desplegar contratos perpetuos personalizados en la plataforma.
Los constructores tienen control total sobre el mercado que despliegan, pudiendo definir de forma autónoma varios parámetros clave, incluyendo la elección de colaterales, el uso de oráculos de precios, el establecimiento de límites de apalancamiento y parámetros de margen, entre otros. Además, los constructores disfrutan del 50% de las tarifas de transacción de ese mercado (después de su lanzamiento oficial, esta proporción de participación puede ajustarse), lo que representa un retorno de ingresos bastante generoso.
Una vez completados estos tres pasos, Hyperliquid ha pasado de ser una plataforma de intercambio descentralizada puramente orientada al usuario final a convertirse en "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores y derivando nuevos ecosistemas comerciales y formas de juego.
Impacto uno: ajuste a la ola de activos físicos
HIP-3 tiene un alto umbral de entrada: los constructores deben apostar 1 millón de tokens HYPE como garantía de seguridad. A un precio unitario actual de aproximadamente 42 dólares, esta cantidad de apuesta requiere alrededor de 42 millones de dólares. Este diseño de hecho es un mecanismo de selección, asegurando que solo los jugadores con capital sólido y serios puedan participar.
El capital institucional naturalmente se puede considerar como este tipo de jugador calificado. Y estas instituciones no gastarán decenas de millones de dólares en poner en marcha criptomonedas con baja capitalización de mercado y un volumen de transacciones que disminuye rápidamente; en cambio, se centrarán en aquellos mercados tradicionales que tienen un volumen de transacciones enorme y estable, y un valor profundo, que es precisamente donde los activos físicos pueden utilizarse. Los principales índices bursátiles globales, las materias primas y los principales pares de divisas son todos objetivos potenciales.
Tomando como ejemplo el contrato de futuros del índice S&P 500, que es el más importante a nivel mundial. En 2025, el volumen diario de contratos negociados es de aproximadamente 1.6 millones. Cada contrato tiene un valor nominal de 50 dólares multiplicado por el índice del día, y en julio de 2025, el precio de los futuros E-mini S&P 500 está alrededor de 6,400 dólares/punto, por lo que el valor nominal de cada contrato es de aproximadamente 320,000 dólares. Con esto, el monto total nominal de las transacciones diarias de futuros SP500 es de aproximadamente 512 mil millones de dólares.
Si se despliega un contrato perpetuo del índice SP 500 en la plataforma, incluso si se obtiene solo el 0.1% del volumen de comercio, suponiendo una tarifa del 0.1%, las comisiones del mercado de ese contrato alcanzarían los 512,000 dólares diarios, y el constructor podría compartir el 50% de esta tarifa, lo que se traduce en un ingreso diario de 256,000 dólares. Recuperar más de 42 millones de dólares en costos de garantía solo tomaría alrededor de 164 días, después de lo cual sería pura ganancia. Esto, sin duda, es enormemente atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, antes de HIP-3, Hyperliquid, al igual que muchos protocolos de Finanzas descentralizadas, estaba diseñado específicamente para activos nativos de criptomonedas, y su arquitectura y parámetros no necesariamente eran adecuados para activos físicos. Con la introducción de HIP-3, el motor central proporciona capacidades de comercio y liquidación unificadas, mientras que cada mercado de activos físicos tiene parámetros de riesgo, activos en garantía y lógica de liquidación personalizados para activos específicos. Este diseño modular es esencial para introducir de manera segura y eficiente activos físicos de diferentes atributos en on-chain.
Impacto dos: crear un nuevo ecosistema de tokens
HIP-3 aunque es bueno, aún hay dos problemas sin resolver:
Al crear un mercado de contratos perpetuos, se puede disfrutar de un 50% de participación en las tarifas, lo cual es un negocio bastante atractivo. Sin embargo, la inversión inicial es enorme, el costo de la apuesta de 1 millón de HYPE dejará a la mayoría de los inversores minoristas fuera. ¿No tienen los inversores minoristas ninguna forma de participar?
HIP-3 es un poco similar a HIP-1, solo que se ha delegado el poder de crear mercados de comercio, pero ¿de dónde proviene la liquidez de este nuevo mercado? HIP-2 resolvió el problema de liquidez de arranque en frío de HIP-1, pero ¿quién proporcionará la liquidez inicial para HIP-3?
Para las dos preguntas anteriores, aunque HIP-3 todavía se encuentra en la fase de Testnet, en el futuro podría haber mejores soluciones. Y aunque una vez que se lance oficialmente, la plataforma no ofrezca una solución oficial, la comunidad también puede aprovechar la ventaja de "composabilidad" de los protocolos de Finanzas descentralizadas para proporcionar soluciones de terceros.
Supongamos que la comunidad ha inventado un nuevo protocolo de Finanzas descentralizadas que resuelve el problema de la participación de 1 millón de HYPE. Este protocolo permite a los minoristas depositar sus tokens HYPE en un fondo público y recaudar 1 millón de HYPE a través de crowdfunding, obteniendo así la calificación para desplegar un contrato perpetuo. A cambio, los usuarios recibirán un certificado de participación que representa su cuota, lo que les da derecho a compartir los ingresos por comisiones generados en el mercado de ese contrato. Esto permite que los usuarios comunes también puedan participar en las ganancias de HIP-3.
Además de los certificados de staking, el protocolo también emitirá su propio token de gobernanza. Al decidir qué mercado de contratos perpetuos establecer para el token HYPE recaudado, tener más tokens de gobernanza significa mayor influencia. Para ello, los equipos de proyectos que deseen crear un mercado de contratos perpetuos para su propio token en la plataforma deben buscar el apoyo de los poseedores de tokens de gobernanza, por ejemplo, realizando airdrops dirigidos a los poseedores, lo que otorgará una mayor demanda a los tokens de gobernanza y elevará su precio.
De esta manera, el problema de liquidez en el nuevo mercado de contratos también se puede resolver. Este protocolo puede incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez inicial al nuevo mercado a través de la "incentivación de tokens", distribuyendo sus propios tokens del proyecto o colaborando con proyectos que deseen lanzar contratos perpetuos para distribuir los tokens de ese proyecto.
Con el éxito de este protocolo, otros equipos han seguido desarrollando otros "agregadores de liquidez", dando inicio a una "guerra Hyperliquid" por la competencia en los depósitos de HYPE de los usuarios, la colaboración con los proyectos y la disputa por los derechos de distribución de ingresos reales.
En resumen, la primera etapa de la deflación causada por el staking de 1 millón de HYPE es solo el primer paso, el segundo paso es crear un nuevo ecosistema y modelo de negocio en torno a HYPE. Después de estos dos pasos, los escenarios de aplicación y la demanda del mercado de HYPE se expanden considerablemente, estableciendo así un sólido apoyo para su precio.
Impacto tres: satisfacer la demanda de comercio de acciones no cotizadas
Recientemente, el interés de los inversores minoristas en las acciones privadas de empresas no cotizadas ha ido en aumento. Algunas empresas conocidas aún no están en el mercado, pero muchas personas quieren participar en la inversión con antelación. Una plataforma de intercambio emitió una cantidad limitada de acciones tokenizadas de algunas empresas, aunque esto generó controversia, también demostró la fuerte demanda de inversión en acciones no cotizadas.
Hyperliquid tiene una ventaja natural en satisfacer esta demanda del mercado. Primero, tiene una función llamada Hyperps, que resuelve el problema de proporcionar comercio de derivados para activos que aún no se han lanzado oficialmente o carecen de fuentes de precios confiables. A diferencia de los contratos perpetuos tradicionales que dependen de oráculos de precios de spot externos, la tasa de financiamiento de Hyperps no se calcula en función de la desviación del precio de futuros respecto al precio de spot, sino en función de la diferencia entre el precio actual de futuros y su propia media móvil exponencial de un período de tiempo pasado. Cuando el sentimiento alcista es fuerte y el precio de futuros en Hyperps está muy por encima de su precio promedio móvil, la tasa de financiamiento se vuelve extremadamente alta, incentivando fuertemente a los bajistas a entrar, y viceversa.
La combinación de HIP-3 y Hyperps permite a cualquier persona (siempre que pueda pagar la tarifa de garantía de 1,000,000 HYPE) "auto-implantar" contratos perpetuos de acciones privadas populares. HIP-3 resuelve la pregunta de "¿se puede?", mientras que Hyperps aborda el problema de "sin anclaje de precio y volatilidades extremas."
Aunque HIP-3+Hyperps lanza contratos de futuros y no acciones reales, no es adecuado para los inversores de valor. Sin embargo, proporciona a los inversores minoristas la oportunidad de obtener ganancias de la fluctuación de precios de estas empresas. Más importante aún, este mecanismo ofrece una función de descubrimiento de precios. Cuando estas empresas realmente hagan su IPO, el mercado ya tendrá un precio de referencia, evitando precios demasiado extremos que perjudiquen a los inversores minoristas.
Impacto cuatro: Responder ágilmente a la competencia de los intercambios centralizados
Recientemente, algunos intercambios regulados han comenzado a ofrecer servicios de comercio de derivados para usuarios en Estados Unidos. Su mayor ventaja es la conformidad, lo que resulta muy atractivo para algunos fondos institucionales que tienen altos requisitos de seguridad y cumplimiento. La desventaja es que los intercambios centralizados son cautelosos al lanzar productos, por ejemplo, los productos de contrato que se ofrecen actualmente están limitados a unas pocas criptomonedas principales, y el límite de apalancamiento es bajo. El lanzamiento de nuevos productos en los intercambios centralizados requiere seguir un complicado proceso de aprobación, que puede tardar varios meses, y no pueden responder rápidamente a la demanda de nuevos productos en el mercado.
Las desventajas de los intercambios centralizados son la ventaja de Hyperliquid. Antes de HIP-3, Hyperliquid ya era muy rápido en responder a la demanda del mercado. Por ejemplo, cuando el mercado de NFT estaba en auge, lanzó contratos de índice NFT, lo que permitía a los comerciantes ir en largo o en corto en todo el mercado principal de NFT; y cuando las finanzas sociales estaban en auge, también lanzó un índice de cuentas sociales, que permitía ir en largo o en corto en el precio clave de los principales usuarios de un ecosistema social. Ahora, HIP-3 convertirá el mercado de contratos en "sin permiso", elevando aún más la rapidez en la respuesta a la demanda del mercado; esta agilidad no se puede comparar con la de los intercambios centralizados.
Por lo tanto, Hyperliquid sigue innovando, lanzando nuevas funciones como HIP-3 y Hyperps, respondiendo con su agilidad a las ventajas de cumplimiento de los gigantes de los intercambios centralizados, fortaleciendo sus características diferenciadas en una intensa competencia de mercado.
Conclusión: un futuro financiero en cadena más abierto
En resumen, HIP-3 es un salto importante en el desarrollo de Hyperliquid. No es solo una actualización técnica, sino una elección estratégica destinada a posicionarse como la infraestructura financiera central que conecta los activos del mundo real, alrededor de un ecosistema innovador HYPE, y responde ágilmente a la demanda del mercado, impulsando la profunda integración de las finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
Por supuesto, el camino por delante también está lleno de desafíos. Cómo guiar eficazmente la liquidez de nuevos mercados y cómo enfrentar el complejo entorno regulatorio global serán claves para determinar su éxito o fracaso final. Pero en cualquier caso, HIP-3 ya nos ha dibujado un futuro financiero en cadena más abierto, combinable y lleno de espacio para la imaginación.
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MEVVictimAlliance
· hace16h
¿Qué relación tengo yo con esta moneda en este momento?
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airdrop_whisperer
· hace21h
La última vez corrí en el maratón, ahora vuelvo a hacerlo.
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MetaLord420
· hace21h
¡Alcista! ¿Ya se tiene un nuevo plan para 2025?
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ReverseTradingGuru
· hace21h
El nuevo proyecto sigue siendo un desastre.
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CrossChainBreather
· hace21h
Ya están lanzando una nueva versión. Veamos los resultados.
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GasFeeCry
· hace22h
Otro proyecto que viene a tomar a la gente por tonta
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AirdropF5Bro
· hace22h
Otra vez hablando de ilusiones. ¿Cuándo van a sacar el Airdrop?
Hyperliquid HIP-3: El comienzo de una nueva era financiera on-chain
En mayo de 2025, una propuesta de mejora llamada HIP-3 generó una amplia discusión en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, y su versión mínima viable ya se ha lanzado en el Testnet. Esto no es solo una actualización simple del protocolo, sino un paso clave en el plano de desarrollo general, que podría tener un profundo impacto en el futuro del comercio de derivados on-chain.
Para comprender plenamente la importancia de HIP-3, primero necesitamos entender su enfoque de diseño general, lo cual comienza con tres propuestas clave.
Hyperliquid trilogía
El camino de desarrollo de Hyperliquid es claro y coherente, construyendo un ecosistema financiero completo y progresivo a través de tres propuestas clave de mejora.
HIP-1: romper las restricciones de listado de monedas
Durante mucho tiempo, los nuevos proyectos han enfrentado altas barreras para listar sus monedas en plataformas de intercambio convencionales. Los procesos son opacos, costosos y a menudo vienen acompañados de términos estrictos. Los equipos de proyecto deben pasar por largas negociaciones, pudiendo tener que pagar tarifas elevadas o ceder una gran cantidad de tokens.
HIP-1 ofrece al equipo de proyectos de criptomonedas otra opción. Permite a cualquier persona crear nuevos tokens en la plataforma sin necesidad de permiso, similar al estándar ERC-20. El equipo del proyecto solo necesita pagar una cierta tarifa (en tokens HYPE) para crear su propio token y activar automáticamente el mercado de órdenes de libros de contado. Esto reduce enormemente la barrera de entrada de activos al mercado público, proporcionando a los equipos de proyecto una plataforma de emisión más justa y transparente.
HIP-2: creación de mercado automatizada
Un nuevo token, incluso si se lanza con éxito, tendrá dificultades para mostrar su valor si carece de profundidad de compra y venta. Este es el llamado problema de "arranque en frío de liquidez".
HIP-2, también conocido como "Hyperliquidity", es una estrategia de liquidez automatizada nativa. Después de que se crea un nuevo token a través de HIP-1, HIP-2 actúa como un robot de mercado, colocando automáticamente órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez básica y negociable para el nuevo mercado. Esto resuelve eficazmente el problema de arranque en frío en las primeras etapas del lanzamiento de nuevos activos.
HIP-3: creación de mercado perpetuo sin permisos
Los contratos perpetuos son el área con mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero antes del HIP-3, solo el equipo central tenía la autoridad para decidir qué activos tendrían contratos perpetuos, lo que limitaba el potencial de desarrollo de la plataforma y la diversidad de activos.
HIP-3, también conocido como "Perpetuas Desplegadas por Constructores", abre completamente los permisos para la creación del mercado de contratos perpetuos. Cualquier "constructor" que apueste 1 millón de HYPE puede desplegar contratos perpetuos personalizados en la plataforma.
Los constructores tienen control total sobre el mercado que despliegan, pudiendo definir de forma autónoma varios parámetros clave, incluyendo la elección de colaterales, el uso de oráculos de precios, el establecimiento de límites de apalancamiento y parámetros de margen, entre otros. Además, los constructores disfrutan del 50% de las tarifas de transacción de ese mercado (después de su lanzamiento oficial, esta proporción de participación puede ajustarse), lo que representa un retorno de ingresos bastante generoso.
Una vez completados estos tres pasos, Hyperliquid ha pasado de ser una plataforma de intercambio descentralizada puramente orientada al usuario final a convertirse en "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores y derivando nuevos ecosistemas comerciales y formas de juego.
Impacto uno: ajuste a la ola de activos físicos
HIP-3 tiene un alto umbral de entrada: los constructores deben apostar 1 millón de tokens HYPE como garantía de seguridad. A un precio unitario actual de aproximadamente 42 dólares, esta cantidad de apuesta requiere alrededor de 42 millones de dólares. Este diseño de hecho es un mecanismo de selección, asegurando que solo los jugadores con capital sólido y serios puedan participar.
El capital institucional naturalmente se puede considerar como este tipo de jugador calificado. Y estas instituciones no gastarán decenas de millones de dólares en poner en marcha criptomonedas con baja capitalización de mercado y un volumen de transacciones que disminuye rápidamente; en cambio, se centrarán en aquellos mercados tradicionales que tienen un volumen de transacciones enorme y estable, y un valor profundo, que es precisamente donde los activos físicos pueden utilizarse. Los principales índices bursátiles globales, las materias primas y los principales pares de divisas son todos objetivos potenciales.
Tomando como ejemplo el contrato de futuros del índice S&P 500, que es el más importante a nivel mundial. En 2025, el volumen diario de contratos negociados es de aproximadamente 1.6 millones. Cada contrato tiene un valor nominal de 50 dólares multiplicado por el índice del día, y en julio de 2025, el precio de los futuros E-mini S&P 500 está alrededor de 6,400 dólares/punto, por lo que el valor nominal de cada contrato es de aproximadamente 320,000 dólares. Con esto, el monto total nominal de las transacciones diarias de futuros SP500 es de aproximadamente 512 mil millones de dólares.
Si se despliega un contrato perpetuo del índice SP 500 en la plataforma, incluso si se obtiene solo el 0.1% del volumen de comercio, suponiendo una tarifa del 0.1%, las comisiones del mercado de ese contrato alcanzarían los 512,000 dólares diarios, y el constructor podría compartir el 50% de esta tarifa, lo que se traduce en un ingreso diario de 256,000 dólares. Recuperar más de 42 millones de dólares en costos de garantía solo tomaría alrededor de 164 días, después de lo cual sería pura ganancia. Esto, sin duda, es enormemente atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, antes de HIP-3, Hyperliquid, al igual que muchos protocolos de Finanzas descentralizadas, estaba diseñado específicamente para activos nativos de criptomonedas, y su arquitectura y parámetros no necesariamente eran adecuados para activos físicos. Con la introducción de HIP-3, el motor central proporciona capacidades de comercio y liquidación unificadas, mientras que cada mercado de activos físicos tiene parámetros de riesgo, activos en garantía y lógica de liquidación personalizados para activos específicos. Este diseño modular es esencial para introducir de manera segura y eficiente activos físicos de diferentes atributos en on-chain.
Impacto dos: crear un nuevo ecosistema de tokens
HIP-3 aunque es bueno, aún hay dos problemas sin resolver:
Al crear un mercado de contratos perpetuos, se puede disfrutar de un 50% de participación en las tarifas, lo cual es un negocio bastante atractivo. Sin embargo, la inversión inicial es enorme, el costo de la apuesta de 1 millón de HYPE dejará a la mayoría de los inversores minoristas fuera. ¿No tienen los inversores minoristas ninguna forma de participar?
HIP-3 es un poco similar a HIP-1, solo que se ha delegado el poder de crear mercados de comercio, pero ¿de dónde proviene la liquidez de este nuevo mercado? HIP-2 resolvió el problema de liquidez de arranque en frío de HIP-1, pero ¿quién proporcionará la liquidez inicial para HIP-3?
Para las dos preguntas anteriores, aunque HIP-3 todavía se encuentra en la fase de Testnet, en el futuro podría haber mejores soluciones. Y aunque una vez que se lance oficialmente, la plataforma no ofrezca una solución oficial, la comunidad también puede aprovechar la ventaja de "composabilidad" de los protocolos de Finanzas descentralizadas para proporcionar soluciones de terceros.
Supongamos que la comunidad ha inventado un nuevo protocolo de Finanzas descentralizadas que resuelve el problema de la participación de 1 millón de HYPE. Este protocolo permite a los minoristas depositar sus tokens HYPE en un fondo público y recaudar 1 millón de HYPE a través de crowdfunding, obteniendo así la calificación para desplegar un contrato perpetuo. A cambio, los usuarios recibirán un certificado de participación que representa su cuota, lo que les da derecho a compartir los ingresos por comisiones generados en el mercado de ese contrato. Esto permite que los usuarios comunes también puedan participar en las ganancias de HIP-3.
Además de los certificados de staking, el protocolo también emitirá su propio token de gobernanza. Al decidir qué mercado de contratos perpetuos establecer para el token HYPE recaudado, tener más tokens de gobernanza significa mayor influencia. Para ello, los equipos de proyectos que deseen crear un mercado de contratos perpetuos para su propio token en la plataforma deben buscar el apoyo de los poseedores de tokens de gobernanza, por ejemplo, realizando airdrops dirigidos a los poseedores, lo que otorgará una mayor demanda a los tokens de gobernanza y elevará su precio.
De esta manera, el problema de liquidez en el nuevo mercado de contratos también se puede resolver. Este protocolo puede incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez inicial al nuevo mercado a través de la "incentivación de tokens", distribuyendo sus propios tokens del proyecto o colaborando con proyectos que deseen lanzar contratos perpetuos para distribuir los tokens de ese proyecto.
Con el éxito de este protocolo, otros equipos han seguido desarrollando otros "agregadores de liquidez", dando inicio a una "guerra Hyperliquid" por la competencia en los depósitos de HYPE de los usuarios, la colaboración con los proyectos y la disputa por los derechos de distribución de ingresos reales.
En resumen, la primera etapa de la deflación causada por el staking de 1 millón de HYPE es solo el primer paso, el segundo paso es crear un nuevo ecosistema y modelo de negocio en torno a HYPE. Después de estos dos pasos, los escenarios de aplicación y la demanda del mercado de HYPE se expanden considerablemente, estableciendo así un sólido apoyo para su precio.
Impacto tres: satisfacer la demanda de comercio de acciones no cotizadas
Recientemente, el interés de los inversores minoristas en las acciones privadas de empresas no cotizadas ha ido en aumento. Algunas empresas conocidas aún no están en el mercado, pero muchas personas quieren participar en la inversión con antelación. Una plataforma de intercambio emitió una cantidad limitada de acciones tokenizadas de algunas empresas, aunque esto generó controversia, también demostró la fuerte demanda de inversión en acciones no cotizadas.
Hyperliquid tiene una ventaja natural en satisfacer esta demanda del mercado. Primero, tiene una función llamada Hyperps, que resuelve el problema de proporcionar comercio de derivados para activos que aún no se han lanzado oficialmente o carecen de fuentes de precios confiables. A diferencia de los contratos perpetuos tradicionales que dependen de oráculos de precios de spot externos, la tasa de financiamiento de Hyperps no se calcula en función de la desviación del precio de futuros respecto al precio de spot, sino en función de la diferencia entre el precio actual de futuros y su propia media móvil exponencial de un período de tiempo pasado. Cuando el sentimiento alcista es fuerte y el precio de futuros en Hyperps está muy por encima de su precio promedio móvil, la tasa de financiamiento se vuelve extremadamente alta, incentivando fuertemente a los bajistas a entrar, y viceversa.
La combinación de HIP-3 y Hyperps permite a cualquier persona (siempre que pueda pagar la tarifa de garantía de 1,000,000 HYPE) "auto-implantar" contratos perpetuos de acciones privadas populares. HIP-3 resuelve la pregunta de "¿se puede?", mientras que Hyperps aborda el problema de "sin anclaje de precio y volatilidades extremas."
Aunque HIP-3+Hyperps lanza contratos de futuros y no acciones reales, no es adecuado para los inversores de valor. Sin embargo, proporciona a los inversores minoristas la oportunidad de obtener ganancias de la fluctuación de precios de estas empresas. Más importante aún, este mecanismo ofrece una función de descubrimiento de precios. Cuando estas empresas realmente hagan su IPO, el mercado ya tendrá un precio de referencia, evitando precios demasiado extremos que perjudiquen a los inversores minoristas.
Impacto cuatro: Responder ágilmente a la competencia de los intercambios centralizados
Recientemente, algunos intercambios regulados han comenzado a ofrecer servicios de comercio de derivados para usuarios en Estados Unidos. Su mayor ventaja es la conformidad, lo que resulta muy atractivo para algunos fondos institucionales que tienen altos requisitos de seguridad y cumplimiento. La desventaja es que los intercambios centralizados son cautelosos al lanzar productos, por ejemplo, los productos de contrato que se ofrecen actualmente están limitados a unas pocas criptomonedas principales, y el límite de apalancamiento es bajo. El lanzamiento de nuevos productos en los intercambios centralizados requiere seguir un complicado proceso de aprobación, que puede tardar varios meses, y no pueden responder rápidamente a la demanda de nuevos productos en el mercado.
Las desventajas de los intercambios centralizados son la ventaja de Hyperliquid. Antes de HIP-3, Hyperliquid ya era muy rápido en responder a la demanda del mercado. Por ejemplo, cuando el mercado de NFT estaba en auge, lanzó contratos de índice NFT, lo que permitía a los comerciantes ir en largo o en corto en todo el mercado principal de NFT; y cuando las finanzas sociales estaban en auge, también lanzó un índice de cuentas sociales, que permitía ir en largo o en corto en el precio clave de los principales usuarios de un ecosistema social. Ahora, HIP-3 convertirá el mercado de contratos en "sin permiso", elevando aún más la rapidez en la respuesta a la demanda del mercado; esta agilidad no se puede comparar con la de los intercambios centralizados.
Por lo tanto, Hyperliquid sigue innovando, lanzando nuevas funciones como HIP-3 y Hyperps, respondiendo con su agilidad a las ventajas de cumplimiento de los gigantes de los intercambios centralizados, fortaleciendo sus características diferenciadas en una intensa competencia de mercado.
Conclusión: un futuro financiero en cadena más abierto
En resumen, HIP-3 es un salto importante en el desarrollo de Hyperliquid. No es solo una actualización técnica, sino una elección estratégica destinada a posicionarse como la infraestructura financiera central que conecta los activos del mundo real, alrededor de un ecosistema innovador HYPE, y responde ágilmente a la demanda del mercado, impulsando la profunda integración de las finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
Por supuesto, el camino por delante también está lleno de desafíos. Cómo guiar eficazmente la liquidez de nuevos mercados y cómo enfrentar el complejo entorno regulatorio global serán claves para determinar su éxito o fracaso final. Pero en cualquier caso, HIP-3 ya nos ha dibujado un futuro financiero en cadena más abierto, combinable y lleno de espacio para la imaginación.