Perspectivas del mercado de julio: ¿el mercado "tranquilo" establece récords, o la debilidad del verano continuará?
El mercado ha entrado en un período de calma, con el volumen de operaciones cayendo a su nivel más bajo en 9 meses y la volatilidad alcanzando su nivel más bajo en 21 meses. Esto sugiere que, a pesar de que en julio habrá algunos eventos importantes, el mercado podría continuar con la tendencia de desaceleración del crecimiento veraniego.
La experiencia de los últimos cuatro años indica que cada julio viene acompañado de eventos significativos, pero los precios se mantienen firmes, y los traders parecen preferir "disfrutar de la vida" en lugar de prestar mucha atención al mercado. Si este año será diferente, aún está por verse.
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
Julio traerá una serie de eventos importantes. Las acciones del gobierno de Estados Unidos continuarán afectando el mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y afectando el precio del Bitcoin. Este mes habrá tres factores potencialmente importantes: el presupuesto, los ajustes en la política arancelaria y los últimos avances en la política relacionada con las criptomonedas.
Proyecto de presupuesto: El gobierno de EE. UU. firmará un nuevo proyecto de presupuesto el 5 de julio. Este proyecto ha sido objeto de controversia debido a su carácter expansivo, lo que podría aumentar el déficit de EE. UU. en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo generalmente beneficia a los activos escasos, pero este efecto positivo podría verse opacado por problemas arancelarios.
Problemas arancelarios: El período de exención arancelaria de 90 días terminará el 9 de julio, y se espera que el gobierno emita más comentarios sobre diferentes países, con el impacto de los nuevos aranceles que se irá manifestando gradualmente a lo largo del mes. Al revisar la experiencia de febrero a abril, la incertidumbre arancelaria puede suprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo sobre el bitcoin.
Política de criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite final para la última política relacionada con las criptomonedas, momento en el cual el grupo de trabajo deberá presentar un informe, recomendar un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de Estados Unidos. Aunque algunas fechas límite anteriores ya han pasado, aún no se ha hecho público información sobre la cantidad de bitcoins que posee actualmente el gobierno de EE. UU., sus planes de adquisición futuros o compensaciones a las víctimas. Incluso si no se publica más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios sobre las reservas de activos digitales podrían surgir en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la disminución de liquidez debido a las vacaciones del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre del mercado reciente y hacer que los traders sean más cautelosos.
Sentimiento del mercado y aversión al riesgo
Las acciones del gobierno han agitado sin duda el mercado. En los últimos seis meses, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más letárgico. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de transacciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera bastante moderada a través de las herramientas financieras mencionadas, lo que hace que los precios y la capacidad de asumir riesgos estén en un estado estructural completamente diferente al de los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta aversión al riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro del Bitcoin. Un entusiasmo limitado significa que si el mercado se recupera posteriormente, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para un desapalancamiento a gran escala, el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para mantener posiciones al contado y mantener la paciencia en este mercado estacional de baja.
¿Se repetirá el modo histórico?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, a pesar de que los julios de los últimos años han estado llenos de noticias de titulares capaces de sacudir el mercado.
En julio de 2021, después de que un país prohibiera la minería de BTC, el precio de BTC cayó al mínimo del año;
En julio de 2022, varias grandes compañías de criptomonedas entraron en procedimientos de quiebra;
Aunque 2023 ha sido relativamente tranquilo, una gran empresa de gestión de activos ha presentado una solicitud de ETF de BTC;
El año 2024 será especialmente turbulento, a principios de mes un intercambio comenzó a distribuir activos, un gobierno de un país vendió Bitcoin, a mediados de mes ocurrió un importante evento político y a finales de mes se produjo un cambio político significativo.
En un entorno donde no hay señales de sobrecalentamiento del mercado, elegir continuar manteniendo el spot y tener paciencia puede ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado al contado
La actividad de negociación en el mercado al contado se debilitó aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación promedio diario (ADV) que cayó un 34% en comparación con la semana anterior. El volumen promedio diario de los últimos siete días se redujo a 2,180 millones de dólares, el nivel más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta baja actividad se debe principalmente a un estrecho rango de consolidación y a un entorno de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 al nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia de comercio generalmente baja del verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre, que representa solo el 43% del año, contribuyó únicamente con el 32% del volumen de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha bajado al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Es notable que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que podría haber movimientos de mercado más sustanciales en el corto plazo. Los datos históricos muestran que incluso en contextos como la prohibición minera en un país en 2021, la quiebra de empresas criptográficas en 2022 y eventos políticos significativos en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de que la tendencia de precios es débil, el flujo de fondos muestra un rendimiento fuerte. El ETP de Bitcoin (producto cotizado en bolsa) registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que fue casi completamente atribuido a un gran flujo de fondos del ETF al contado de EE. UU., estableciendo el récord de entrada de fondos semanales más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de fondos contrasta con los precios estancados, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, aunque en julio de 2025 haya múltiples factores catalizadores de mercado potenciales, según los patrones pasados, el mercado aún puede vagar en un contexto de bajo volumen de negociación y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En resumen, la baja prima de futuros en una plataforma de intercambio, el flujo limitado de capital en ETF apalancados, así como el bajo apalancamiento y el rendimiento moderado en el mercado de contratos perpetuos, indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene riesgos limitados a corto plazo.
Plataforma de intercambio: Los futuros de criptomonedas de una plataforma de intercambio han tenido un rendimiento moderado en la última semana, los traders evitan nuevas posiciones direccionales, a pesar de haber experimentado un importante vencimiento de contratos en junio, la exposición general al riesgo sigue siendo tranquila. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, rondando el 7-8%, y ha caído al 6.5% en las operaciones de la mañana del martes, el nivel más bajo en los últimos 8 días.
ETF apalancados: La actividad de los ETF apalancados también ha sido moderada, con salidas de capital pequeñas que han ocurrido continuamente desde el jueves pasado, lo que indica que la preferencia de riesgo bajo en el mercado sigue siendo sólida. En la última semana, el número de contratos abiertos en una plataforma de intercambio ha disminuido en 2,105 BTC, principalmente porque los traders mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 BTC hasta su vencimiento. En los últimos dos meses, cuando el precio de Bitcoin se ha mantenido por encima de los 100,000 dólares, sus contratos abiertos han fluctuado en un rango estrecho de 145,000 a 160,000 BTC.
Contratos Perpetuos: El mercado de contratos perpetuos también refleja el mismo sentimiento de cautela. La tasa de financiamiento anualizada a 7 días promedia solo el 2.5%, muy por debajo del nivel neutral del 10.95%. Esto indica que el mercado sigue careciendo de voluntad para establecer nuevas posiciones largas, lo que ha llevado a que el precio de los contratos perpetuos se mantenga por debajo del precio spot. El volumen de posiciones en contratos perpetuos de Bitcoin sigue muy por debajo del máximo de mayo, estancándose en el nivel de 266,000 Bitcoins, ligeramente por encima del mínimo de 257,000 Bitcoins de la semana pasada.
Mercado de opciones: Al mismo tiempo, en el mercado de opciones de Bitcoin, debido a que los precios han estado en un rango durante un largo periodo y las actividades de trading han disminuido, la demanda por apuestas direccionales ha disminuido, y la inclinación de los plazos se ha vuelto neutral. Al mismo tiempo, la consolidación a largo plazo ha comprimido la volatilidad implícita a un nuevo mínimo anual, y el mercado espera que la tendencia del verano continúe avanzando lentamente.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa del mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción de los contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen no liquidado nominal de Ethereum ha crecido un 68%, pasando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. Mientras tanto, el volumen no liquidado nominal de Solana ha aumentado un 115%, de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En comparación, el volumen no liquidado de Bitcoin se ha mantenido prácticamente constante, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia.
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ForkTongue
· hace18h
Así que simplemente te tumbas en el mercado.
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HashBandit
· hace18h
jajaja, igual que mi viejo equipo de minería... volumen muerto, ganancias muertas, sueños muertos... al menos las facturas de electricidad ya no me están matando.
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BagHolderTillRetire
· hace18h
Mercado bajista越熊干啥啥不行
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BrokenDAO
· hace18h
La mecánica de gobernanza no restaura la naturaleza humana, por supuesto que los espectadores eligen mostrar el sol.
Perspectivas del mercado de julio: volumen en nuevo mínimo, la debilidad del verano podría continuar
Perspectivas del mercado de julio: ¿el mercado "tranquilo" establece récords, o la debilidad del verano continuará?
El mercado ha entrado en un período de calma, con el volumen de operaciones cayendo a su nivel más bajo en 9 meses y la volatilidad alcanzando su nivel más bajo en 21 meses. Esto sugiere que, a pesar de que en julio habrá algunos eventos importantes, el mercado podría continuar con la tendencia de desaceleración del crecimiento veraniego.
La experiencia de los últimos cuatro años indica que cada julio viene acompañado de eventos significativos, pero los precios se mantienen firmes, y los traders parecen preferir "disfrutar de la vida" en lugar de prestar mucha atención al mercado. Si este año será diferente, aún está por verse.
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
Julio traerá una serie de eventos importantes. Las acciones del gobierno de Estados Unidos continuarán afectando el mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y afectando el precio del Bitcoin. Este mes habrá tres factores potencialmente importantes: el presupuesto, los ajustes en la política arancelaria y los últimos avances en la política relacionada con las criptomonedas.
Proyecto de presupuesto: El gobierno de EE. UU. firmará un nuevo proyecto de presupuesto el 5 de julio. Este proyecto ha sido objeto de controversia debido a su carácter expansivo, lo que podría aumentar el déficit de EE. UU. en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo generalmente beneficia a los activos escasos, pero este efecto positivo podría verse opacado por problemas arancelarios.
Problemas arancelarios: El período de exención arancelaria de 90 días terminará el 9 de julio, y se espera que el gobierno emita más comentarios sobre diferentes países, con el impacto de los nuevos aranceles que se irá manifestando gradualmente a lo largo del mes. Al revisar la experiencia de febrero a abril, la incertidumbre arancelaria puede suprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo sobre el bitcoin.
Política de criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite final para la última política relacionada con las criptomonedas, momento en el cual el grupo de trabajo deberá presentar un informe, recomendar un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de Estados Unidos. Aunque algunas fechas límite anteriores ya han pasado, aún no se ha hecho público información sobre la cantidad de bitcoins que posee actualmente el gobierno de EE. UU., sus planes de adquisición futuros o compensaciones a las víctimas. Incluso si no se publica más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios sobre las reservas de activos digitales podrían surgir en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la disminución de liquidez debido a las vacaciones del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre del mercado reciente y hacer que los traders sean más cautelosos.
Sentimiento del mercado y aversión al riesgo
Las acciones del gobierno han agitado sin duda el mercado. En los últimos seis meses, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más letárgico. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de transacciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera bastante moderada a través de las herramientas financieras mencionadas, lo que hace que los precios y la capacidad de asumir riesgos estén en un estado estructural completamente diferente al de los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta aversión al riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro del Bitcoin. Un entusiasmo limitado significa que si el mercado se recupera posteriormente, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para un desapalancamiento a gran escala, el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para mantener posiciones al contado y mantener la paciencia en este mercado estacional de baja.
¿Se repetirá el modo histórico?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, a pesar de que los julios de los últimos años han estado llenos de noticias de titulares capaces de sacudir el mercado.
En un entorno donde no hay señales de sobrecalentamiento del mercado, elegir continuar manteniendo el spot y tener paciencia puede ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado al contado
La actividad de negociación en el mercado al contado se debilitó aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación promedio diario (ADV) que cayó un 34% en comparación con la semana anterior. El volumen promedio diario de los últimos siete días se redujo a 2,180 millones de dólares, el nivel más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta baja actividad se debe principalmente a un estrecho rango de consolidación y a un entorno de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 al nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia de comercio generalmente baja del verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre, que representa solo el 43% del año, contribuyó únicamente con el 32% del volumen de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha bajado al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Es notable que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que podría haber movimientos de mercado más sustanciales en el corto plazo. Los datos históricos muestran que incluso en contextos como la prohibición minera en un país en 2021, la quiebra de empresas criptográficas en 2022 y eventos políticos significativos en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo relativamente baja.
A pesar de que la tendencia de precios es débil, el flujo de fondos muestra un rendimiento fuerte. El ETP de Bitcoin (producto cotizado en bolsa) registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que fue casi completamente atribuido a un gran flujo de fondos del ETF al contado de EE. UU., estableciendo el récord de entrada de fondos semanales más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de fondos contrasta con los precios estancados, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, aunque en julio de 2025 haya múltiples factores catalizadores de mercado potenciales, según los patrones pasados, el mercado aún puede vagar en un contexto de bajo volumen de negociación y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En resumen, la baja prima de futuros en una plataforma de intercambio, el flujo limitado de capital en ETF apalancados, así como el bajo apalancamiento y el rendimiento moderado en el mercado de contratos perpetuos, indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene riesgos limitados a corto plazo.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa del mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción de los contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen no liquidado nominal de Ethereum ha crecido un 68%, pasando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. Mientras tanto, el volumen no liquidado nominal de Solana ha aumentado un 115%, de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En comparación, el volumen no liquidado de Bitcoin se ha mantenido prácticamente constante, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia.