Estrategias de desarrollo y implementación de la plataforma de tokenización de acciones

Introducción

Los activos del mundo real en la cadena (RWA) se están convirtiendo en un tema candente en el ámbito de Web3, donde la tokenización de acciones, debido a sus activos subyacentes maduros, umbrales tecnológicos controlables y caminos regulatorios cada vez más claros, se ha convertido en una de las direcciones con mayor potencial de implementación. A pesar de que muchas personas tienen preocupaciones sobre la conformidad en la tokenización de acciones, ya hay proyectos que han encontrado con éxito un equilibrio entre la presión regulatoria y la demanda del mercado.

Este artículo explorará a fondo cómo construir una plataforma de tokenización de acciones que pueda alcanzar el mercado minorista y gestionar eficazmente los riesgos de cumplimiento.

Modo Robinhood: Simplificación de la experiencia de negociación de valores para minoristas

Robinhood, aunque no es una plataforma en cadena en el sentido tradicional, su modelo operativo proporciona valiosas ideas para el diseño de productos Web3.

características clave

• Interfaz sencilla, evitando el uso de términos financieros complejos
• Cero comisiones, bajo umbral, servicio directo a los inversores individuales
• La liquidación y custodia de valores son responsabilidad de la institución asociada.

estructura de cumplimiento

• La empresa matriz está registrada en California, Estados Unidos
• La subsidiaria posee las licencias de negociación de valores correspondientes, y está sujeta a la regulación de la SEC y FINRA.
• El servicio de negociación de acciones está disponible solo para usuarios de EE. UU.

razón de restricción regional

• Evitar enfrentar los complejos requisitos de licencia para la venta de valores en otras regiones.
• Evitar la tendencia de fuerte regulación local para la supervisión de valores en diferentes países

Modo xStocks: un innovador esquema de tokenización de acciones

xStocks, a través de un diseño estructural innovador, ha logrado la tokenización del mapeo de precios de acciones y la participación de pequeños inversores, al mismo tiempo que evita de manera ingeniosa las líneas rojas de la regulación de valores.

estructura central

• Token y acciones mapeadas 1:1, mantenidas por una institución de terceros.
• Los tokens no incluyen derechos de voto, derechos a dividendos o derechos de gobernanza, evitando ser clasificados como valores.
• Se utiliza el método de "re inversión automática" para manejar los dividendos, reflejándolos en forma de Token.
• Se requiere que los usuarios completen el KYC básico, se admite la transacción en cadena.

estructura física

• El emisor del Token está registrado en la Isla de Jersey y no está sujeto a la regulación MiCA de la UE ni a la Regulación de Prospectos.
• El sujeto del servicio está registrado en Bermudas, disfrutando de un entorno de regulación financiera relativamente flexible.
• Evitar intencionadamente el ámbito de aplicación de la ley estadounidense

restricciones de servicio

Dejar claro que no se proporcionarán servicios a regiones con estrictas regulaciones como Estados Unidos, Unión Europea, Reino Unido, Canadá, Japón y Australia, para evitar posibles riesgos de cumplimiento en la emisión de valores.

Comparación e inspiración de dos modos

Robinhood representa el camino de "operar negocios de valores dentro del marco regulatorio", mientras que xStocks refleja la estrategia de "eludir la regulación de valores a través del diseño estructural". Los emprendedores pueden aprender de esto, aprendiendo cómo crear una plataforma que pueda operar y crecer de manera sostenible a través de estructuras legales, caminos tecnológicos y aislamiento regulatorio.

Estrategia de implementación de la plataforma de tokenización de acciones

División de roles

Para construir una plataforma de tokenización de acciones, es necesario definir claramente la división de roles a continuación:

• plataforma: responsable del mapeo de precios, emisión de tokens y la interacción con los usuarios
• Socio: responsable de la tenencia real, informes y aislamiento de riesgos
• Ambas partes interactúan a través de un mecanismo de acuerdo y sincronización de información, pero la responsabilidad regulatoria está claramente separada.

socios necesarios

• Corredores de bolsa licenciados: responsables de la custodia real de acciones o ejecución de operaciones
• Plataforma de emisión de blockchain: despliegue de contratos inteligentes, módulo de control de permisos y oráculos
• Asesor legal: proporciona análisis de calificación de Token, diseño estructural y servicios de acuerdo de usuario
• Proveedor de servicios KYC/AML
• Agencia de auditoría de contratos inteligentes

protocolo clave

• Documento técnico de emisión de Token y declaración de divulgación legal
• Acuerdo de servicio de custodia de activos
• Acuerdo de usuario de la plataforma y declaración de divulgación de riesgos
• Acuerdo de integración de servicios de cumplimiento
• Documento de explicación del contrato de vinculación entre Token y plataforma

Consideraciones clave de cumplimiento

Para evitar activar la línea roja regulatoria, es necesario prestar especial atención a los siguientes puntos:

• Los tokens no deben otorgar ninguna promesa de rendimiento, derechos de gobernanza o derechos de reclamación.
• Restricción estricta al acceso de usuarios de jurisdicciones de alta sensibilidad
• Use con precaución términos que puedan suscitar la atención de los reguladores
• Control dual de la región y la identidad del usuario a través de la tecnología y los protocolos
• Preparar documentos legales completos para hacer frente a posibles revisiones regulatorias

Conclusión

La tokenización de acciones es un campo lleno de oportunidades pero que requiere un diseño cuidadoso. La clave del éxito radica en encontrar un lugar adecuado para implementar, diseñar una estructura clara, definir las propiedades del token y evitar cuidadosamente las líneas rojas regulatorias. Actualmente, el mercado no está saturado, lo que brinda una rara oportunidad a los emprendedores visionarios. Lo crucial es hacer las elecciones estratégicas correctas desde el principio, creando una plataforma sostenible que cumpla con los requisitos regulatorios y atraiga la participación de los usuarios.