Análisis de las causas profundas de la retracción del mercado de Activos Cripto
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó un fuerte retroceso, aparentemente atribuido a los comentarios "hawkish sobre la reducción de tasas" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que generó preocupaciones en el mercado sobre la inflación y una recesión económica. Sin embargo, un análisis más profundo revela que esto podría ser solo un factor secundario que provocó el pánico de capital. El verdadero impacto provino de la fuerte presión ejercida por Trump el miércoles pasado, junto con Musk, sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo del Congreso, así como la incertidumbre provocada por la amenaza de cancelar las reglas del techo de deuda, lo que desató una aversión al riesgo en los fondos.
Las declaraciones de Powell tienen un impacto limitado, los datos macroeconómicos no son suficientes para desencadenar el pánico en el mercado
La decisión sobre las tasas de interés del FOMC el jueves pasado por la madrugada cumplió con las expectativas del mercado, reduciendo 25 puntos básicos. El mercado atribuyó la caída de los activos de riesgo a dos puntos: primero, no se llegó a un consenso en la mesa, el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Harmack, se inclinó por mantener las tasas sin cambios; segundo, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se elevó al 3.75%-4.00%, y las expectativas de recortes de tasas se redujeron de 4 a 2.
Sin embargo, al analizar los cambios en la curva de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU., se observa que aunque las tasas a largo plazo han aumentado, el impacto sobre la tasa a 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene más preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero los riesgos a corto plazo no son destacados. Según los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen en diciembre de 2025, las expectativas del mercado sobre las dos próximas reducciones en las tasas de interés ya se habían reflejado en noviembre.
En cuanto a los datos macroeconómicos, el índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, no han mostrado señales evidentes de deterioro. El índice PCE se mantiene por debajo de 2.5, la tasa de desempleo es estable, el empleo no agrícola ha aumentado y el crecimiento del PIB tiende a estabilizarse. Estos datos no respaldan el juicio de un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año.
La caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente al riesgo puntual de UnitedHealth, y no al riesgo sistémico. El asesinato del CEO de la compañía ha provocado una contradicción social sobre los altos costos de atención médica en EE. UU., resonando con la dirección de las políticas de reforma de salud de Trump, lo que ha llevado a una gran caída en el precio de las acciones.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, lo que provoca una aversión al riesgo en el mercado
La fuerte presión ejercida por Trump junto a Musk sobre el proyecto de gasto a corto plazo del Congreso el miércoles pasado, así como la amenaza de cancelar las reglas del límite de deuda, ha provocado incertidumbre en el mercado y un aumento en el sentimiento de cautela.
El 17 de diciembre, el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, llegó a un acuerdo temporal sobre el gasto del gobierno con los demócratas, pero fue rápidamente rechazado tras las críticas de Musk. Posteriormente, Trump instó a eliminar las reglas del límite de deuda antes de asumir oficialmente el cargo. Los republicanos enmendaron la nueva ley de gastos, eliminando algunos gastos comprometidos y añadiendo propuestas para eliminar o suspender el límite de deuda, pero no lograron que se aprobara en la Cámara.
Aunque finalmente se aprobó una nueva ley de gastos temporales para evitar un cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump hacia la eliminación del límite de deuda ha generado preocupaciones en el mercado. Teniendo en cuenta la influencia de Trump en la Cámara de Representantes, la posibilidad de eliminar el límite de deuda ha aumentado considerablemente tras la toma de posesión de los nuevos congresistas.
El límite de deuda de EE. UU. es el máximo legal que el gobierno federal puede endeudarse, diseñado para restringir el crecimiento de la deuda gubernamental. Sin embargo, la proporción de la deuda pública de EE. UU. respecto al PIB ha alcanzado un nivel histórico, superando el 120%. Si se elimina el límite de deuda en este momento, significaría que EE. UU. no estará sujeto a la disciplina fiscal durante un período prolongado, y el impacto en el sistema de crédito del dólar es difícil de prever.
Trump podría querer superar la crisis fiscal a corto plazo, eliminando el límite de la deuda y continuando con el endeudamiento para lograr sus objetivos de reducción de impuestos y disminución de la deuda pública. Esta acción podría haber afectado la narrativa de que los activos cripto son una solución a la crisis de la deuda, provocando que el mercado de moneda encriptación tome ganancias y busque refugio.
En el próximo período, la observación de la política del equipo de Trump se convertirá en un foco de atención del mercado, y su prioridad puede ser más alta que la de otros factores.
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DuskSurfer
· Hace51m
El hermano Bao ha vuelto a hacer de las suyas.
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TideReceder
· hace20h
Las tácticas de Old Chuan son demasiado insidiosas.
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DeFiCaffeinator
· hace20h
Otra vez Trump haciendo de las suyas, no puedo más.
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CryptoPhoenix
· hace20h
¡El mercado está en limpieza, hay que mantener la calma! Cada caída es un nuevo comienzo, la resurrección solo puede suceder a través de la transformación, hermanos...
Trump amenaza con abolir el límite de la deuda, la emoción de refugio en el mercado de Activos Cripto aumenta.
Análisis de las causas profundas de la retracción del mercado de Activos Cripto
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó un fuerte retroceso, aparentemente atribuido a los comentarios "hawkish sobre la reducción de tasas" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que generó preocupaciones en el mercado sobre la inflación y una recesión económica. Sin embargo, un análisis más profundo revela que esto podría ser solo un factor secundario que provocó el pánico de capital. El verdadero impacto provino de la fuerte presión ejercida por Trump el miércoles pasado, junto con Musk, sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo del Congreso, así como la incertidumbre provocada por la amenaza de cancelar las reglas del techo de deuda, lo que desató una aversión al riesgo en los fondos.
Las declaraciones de Powell tienen un impacto limitado, los datos macroeconómicos no son suficientes para desencadenar el pánico en el mercado
La decisión sobre las tasas de interés del FOMC el jueves pasado por la madrugada cumplió con las expectativas del mercado, reduciendo 25 puntos básicos. El mercado atribuyó la caída de los activos de riesgo a dos puntos: primero, no se llegó a un consenso en la mesa, el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Harmack, se inclinó por mantener las tasas sin cambios; segundo, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se elevó al 3.75%-4.00%, y las expectativas de recortes de tasas se redujeron de 4 a 2.
Sin embargo, al analizar los cambios en la curva de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU., se observa que aunque las tasas a largo plazo han aumentado, el impacto sobre la tasa a 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene más preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero los riesgos a corto plazo no son destacados. Según los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen en diciembre de 2025, las expectativas del mercado sobre las dos próximas reducciones en las tasas de interés ya se habían reflejado en noviembre.
En cuanto a los datos macroeconómicos, el índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, no han mostrado señales evidentes de deterioro. El índice PCE se mantiene por debajo de 2.5, la tasa de desempleo es estable, el empleo no agrícola ha aumentado y el crecimiento del PIB tiende a estabilizarse. Estos datos no respaldan el juicio de un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año.
La caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente al riesgo puntual de UnitedHealth, y no al riesgo sistémico. El asesinato del CEO de la compañía ha provocado una contradicción social sobre los altos costos de atención médica en EE. UU., resonando con la dirección de las políticas de reforma de salud de Trump, lo que ha llevado a una gran caída en el precio de las acciones.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, lo que provoca una aversión al riesgo en el mercado
La fuerte presión ejercida por Trump junto a Musk sobre el proyecto de gasto a corto plazo del Congreso el miércoles pasado, así como la amenaza de cancelar las reglas del límite de deuda, ha provocado incertidumbre en el mercado y un aumento en el sentimiento de cautela.
El 17 de diciembre, el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, llegó a un acuerdo temporal sobre el gasto del gobierno con los demócratas, pero fue rápidamente rechazado tras las críticas de Musk. Posteriormente, Trump instó a eliminar las reglas del límite de deuda antes de asumir oficialmente el cargo. Los republicanos enmendaron la nueva ley de gastos, eliminando algunos gastos comprometidos y añadiendo propuestas para eliminar o suspender el límite de deuda, pero no lograron que se aprobara en la Cámara.
Aunque finalmente se aprobó una nueva ley de gastos temporales para evitar un cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump hacia la eliminación del límite de deuda ha generado preocupaciones en el mercado. Teniendo en cuenta la influencia de Trump en la Cámara de Representantes, la posibilidad de eliminar el límite de deuda ha aumentado considerablemente tras la toma de posesión de los nuevos congresistas.
El límite de deuda de EE. UU. es el máximo legal que el gobierno federal puede endeudarse, diseñado para restringir el crecimiento de la deuda gubernamental. Sin embargo, la proporción de la deuda pública de EE. UU. respecto al PIB ha alcanzado un nivel histórico, superando el 120%. Si se elimina el límite de deuda en este momento, significaría que EE. UU. no estará sujeto a la disciplina fiscal durante un período prolongado, y el impacto en el sistema de crédito del dólar es difícil de prever.
Trump podría querer superar la crisis fiscal a corto plazo, eliminando el límite de la deuda y continuando con el endeudamiento para lograr sus objetivos de reducción de impuestos y disminución de la deuda pública. Esta acción podría haber afectado la narrativa de que los activos cripto son una solución a la crisis de la deuda, provocando que el mercado de moneda encriptación tome ganancias y busque refugio.
En el próximo período, la observación de la política del equipo de Trump se convertirá en un foco de atención del mercado, y su prioridad puede ser más alta que la de otros factores.