Evolución del ecosistema de financiamiento de Activos Cripto y perspectivas futuras
Desde el nacimiento de Bitcoin, el ecosistema de financiamiento de Activos Cripto ha experimentado una rápida transformación. A medida que los proyectos de blockchain continúan explorando nuevas formas de recaudación de fondos, han surgido múltiples mecanismos de emisión de tokens, cada uno de los cuales se ve afectado por el entorno del mercado, los avances tecnológicos y los cambios regulatorios.
La evolución del mecanismo de emisión de tokens
Oferta Inicial de Monedas (ICO)
Las ICO mostraron un crecimiento explosivo entre 2016 y 2018. Ethereum es uno de los casos de éxito temprano, recaudando aproximadamente 18 millones de dólares en 2014 a través de una venta pública a un precio de 0.35 dólares por ETH. Las ICO alcanzaron su pico en 2018, recaudando más de 60 mil millones de dólares en total. Sin embargo, debido a la insuficiente protección para los inversores, la tasa de fraude superó el 80%, y solo alrededor del 44% de los proyectos de ICO seguían activos tres meses después de su lanzamiento.
emisión inicial de intercambio (IEO)
Para hacer frente al caos de las ICO, las IEO surgieron alrededor de 2019, introduciendo una estructura más regulada a través de ciertos intercambios centralizados. Estas plataformas realizan revisiones de tokens y verificaciones de cumplimiento, aumentando la tasa de supervivencia de los proyectos a aproximadamente el 70-80%, y reduciendo significativamente la tasa de fraude a alrededor del 5-10%. Sin embargo, los costos de listado, los requisitos de KYC y el control centralizado también traen algunas limitaciones.
Emisión de tokens de tipo de valores (STO)
STO introdujo formas tokenizadas de instrumentos financieros tradicionales (como acciones o deuda) en una cadena regulada. STO tiene la tasa de supervivencia más alta (85-95%), pero sigue siendo un campo de nicho debido a la complejidad de las estructuras legales, la duración más larga de las actividades y la infraestructura limitada del mercado secundario.
El auge de IDO y la era de las emisiones sin permiso
La emisión inicial de intercambios descentralizados (IDO) marca una transformación significativa hacia la financiación completamente descentralizada. Algunas plataformas DEX soportan la emisión instantánea de monedas y la obtención de liquidez, sin necesidad de altos costos de listado. Sin embargo, esta conveniencia también viene acompañada de una mayor volatilidad y tasa de fraude (estimada en alrededor del 10-20%).
plataforma para promover IDO
Cierta DEX utiliza un mecanismo de subasta holandesa para la salida de tokens. Los proyectos pueden solicitar el despliegue de un token nativo y participar en una subasta holandesa de 31 horas, donde el costo de despliegue del token disminuye linealmente desde el precio inicial hasta 10,000 USDC.
Otra plataforma ha simplificado la emisión y el comercio de monedas meme en una cadena pública. Los usuarios pueden emitir tokens de bajo costo de manera fácil, atrayendo a inversores que esperan aprovechar la tendencia viral de los tokens. Sin embargo, la facilidad para crear tokens también ha llevado a un aumento de proyectos de baja calidad.
Comparación entre IEO e IDO
IEO e IDO ofrecen vías de financiamiento completamente diferentes para los proyectos, cada una con sus ventajas y desafíos únicos. IEO proporciona un entorno estructurado bajo la supervisión de la bolsa, lo que aumenta la confianza de los inversores, pero tiene un costo más alto y la participación está limitada. La debida diligencia de la bolsa puede resultar en una fijación de precios más efectiva y reducir el riesgo de inversión. En comparación, el IDO carece de regulación formal y es masivo, lo que lleva a una menor eficiencia del mercado y un aumento de la volatilidad.
Perspectivas futuras: modelo de emisión híbrido y cambio regulatorio
El mecanismo de emisión no solo es una herramienta técnica, sino que también moldea la distribución de capital, la participación de los inversores y la formación de narrativas. El futuro puede radicar en un modelo híbrido que combine la liquidez en cadena y el cumplimiento regulatorio fuera de la cadena.
Algunas nuevas plataformas adoptan un mecanismo de subasta holandesa para lograr el descubrimiento de precios, manteniendo al mismo tiempo una estructura. Otras plataformas simplifican la emisión de monedas meme, aprovechando el impulso de la propagación viral, pero presentan un riesgo de saturación del mercado. Estos modelos reflejan el deseo del mercado de experimentar.
Al mismo tiempo, las políticas de Estados Unidos y la Unión Europea están creando un marco más claro para la emisión de tokens. En Estados Unidos, el próximo marco de stablecoins y una mayor claridad regulatoria podrían afectar la conformidad de las plataformas IDO. En la Unión Europea, MiCA (Reglamento sobre Mercados de Activos Cripto) establece un precedente para la concesión de licencias de activos cripto, lo que podría impulsar a los proyectos a acercarse a estructuras amigables con la regulación.
Conclusión: equilibrio entre eficiencia, cumplimiento y comunidad
Mirando hacia el futuro, los IDO pueden seguir siendo la opción preferida para las emisiones pequeñas y dirigidas por la comunidad, mientras que los IEO y STO servirán a proyectos más orientados a instituciones. Lo que estamos presenciando no es una competencia entre formas de financiación, sino una evolución hacia estrategias de emisión que equilibran la accesibilidad, la conformidad y la protección del inversor. A medida que las plataformas maduran y la regulación se consolida, un marco de emisión híbrido definirá la próxima era de la formación de capital en la encriptación.
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ValidatorViking
· 08-11 21:12
hmm 80% tasa de estafa en ICO... la resiliencia del protocolo importa más que el bombo, para ser honesto, smh
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Blockwatcher9000
· 08-10 07:26
¿Tasa de fraude del 80%? Ya soy un tonto.
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MidsommarWallet
· 08-10 07:12
ETH subió de 0.35 a hoy, estoy envidiando explosivamente.
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LiquidationTherapist
· 08-10 07:00
¿Los que han participado en ICOs ya están viejos, verdad?
Evolución del ecosistema de financiamiento de Activos Cripto: desarrollo y perspectivas futuras desde ICO hasta IDO
Evolución del ecosistema de financiamiento de Activos Cripto y perspectivas futuras
Desde el nacimiento de Bitcoin, el ecosistema de financiamiento de Activos Cripto ha experimentado una rápida transformación. A medida que los proyectos de blockchain continúan explorando nuevas formas de recaudación de fondos, han surgido múltiples mecanismos de emisión de tokens, cada uno de los cuales se ve afectado por el entorno del mercado, los avances tecnológicos y los cambios regulatorios.
La evolución del mecanismo de emisión de tokens
Oferta Inicial de Monedas (ICO)
Las ICO mostraron un crecimiento explosivo entre 2016 y 2018. Ethereum es uno de los casos de éxito temprano, recaudando aproximadamente 18 millones de dólares en 2014 a través de una venta pública a un precio de 0.35 dólares por ETH. Las ICO alcanzaron su pico en 2018, recaudando más de 60 mil millones de dólares en total. Sin embargo, debido a la insuficiente protección para los inversores, la tasa de fraude superó el 80%, y solo alrededor del 44% de los proyectos de ICO seguían activos tres meses después de su lanzamiento.
emisión inicial de intercambio (IEO)
Para hacer frente al caos de las ICO, las IEO surgieron alrededor de 2019, introduciendo una estructura más regulada a través de ciertos intercambios centralizados. Estas plataformas realizan revisiones de tokens y verificaciones de cumplimiento, aumentando la tasa de supervivencia de los proyectos a aproximadamente el 70-80%, y reduciendo significativamente la tasa de fraude a alrededor del 5-10%. Sin embargo, los costos de listado, los requisitos de KYC y el control centralizado también traen algunas limitaciones.
Emisión de tokens de tipo de valores (STO)
STO introdujo formas tokenizadas de instrumentos financieros tradicionales (como acciones o deuda) en una cadena regulada. STO tiene la tasa de supervivencia más alta (85-95%), pero sigue siendo un campo de nicho debido a la complejidad de las estructuras legales, la duración más larga de las actividades y la infraestructura limitada del mercado secundario.
El auge de IDO y la era de las emisiones sin permiso
La emisión inicial de intercambios descentralizados (IDO) marca una transformación significativa hacia la financiación completamente descentralizada. Algunas plataformas DEX soportan la emisión instantánea de monedas y la obtención de liquidez, sin necesidad de altos costos de listado. Sin embargo, esta conveniencia también viene acompañada de una mayor volatilidad y tasa de fraude (estimada en alrededor del 10-20%).
plataforma para promover IDO
Cierta DEX utiliza un mecanismo de subasta holandesa para la salida de tokens. Los proyectos pueden solicitar el despliegue de un token nativo y participar en una subasta holandesa de 31 horas, donde el costo de despliegue del token disminuye linealmente desde el precio inicial hasta 10,000 USDC.
Otra plataforma ha simplificado la emisión y el comercio de monedas meme en una cadena pública. Los usuarios pueden emitir tokens de bajo costo de manera fácil, atrayendo a inversores que esperan aprovechar la tendencia viral de los tokens. Sin embargo, la facilidad para crear tokens también ha llevado a un aumento de proyectos de baja calidad.
Comparación entre IEO e IDO
IEO e IDO ofrecen vías de financiamiento completamente diferentes para los proyectos, cada una con sus ventajas y desafíos únicos. IEO proporciona un entorno estructurado bajo la supervisión de la bolsa, lo que aumenta la confianza de los inversores, pero tiene un costo más alto y la participación está limitada. La debida diligencia de la bolsa puede resultar en una fijación de precios más efectiva y reducir el riesgo de inversión. En comparación, el IDO carece de regulación formal y es masivo, lo que lleva a una menor eficiencia del mercado y un aumento de la volatilidad.
Perspectivas futuras: modelo de emisión híbrido y cambio regulatorio
El mecanismo de emisión no solo es una herramienta técnica, sino que también moldea la distribución de capital, la participación de los inversores y la formación de narrativas. El futuro puede radicar en un modelo híbrido que combine la liquidez en cadena y el cumplimiento regulatorio fuera de la cadena.
Algunas nuevas plataformas adoptan un mecanismo de subasta holandesa para lograr el descubrimiento de precios, manteniendo al mismo tiempo una estructura. Otras plataformas simplifican la emisión de monedas meme, aprovechando el impulso de la propagación viral, pero presentan un riesgo de saturación del mercado. Estos modelos reflejan el deseo del mercado de experimentar.
Al mismo tiempo, las políticas de Estados Unidos y la Unión Europea están creando un marco más claro para la emisión de tokens. En Estados Unidos, el próximo marco de stablecoins y una mayor claridad regulatoria podrían afectar la conformidad de las plataformas IDO. En la Unión Europea, MiCA (Reglamento sobre Mercados de Activos Cripto) establece un precedente para la concesión de licencias de activos cripto, lo que podría impulsar a los proyectos a acercarse a estructuras amigables con la regulación.
Conclusión: equilibrio entre eficiencia, cumplimiento y comunidad
Mirando hacia el futuro, los IDO pueden seguir siendo la opción preferida para las emisiones pequeñas y dirigidas por la comunidad, mientras que los IEO y STO servirán a proyectos más orientados a instituciones. Lo que estamos presenciando no es una competencia entre formas de financiación, sino una evolución hacia estrategias de emisión que equilibran la accesibilidad, la conformidad y la protección del inversor. A medida que las plataformas maduran y la regulación se consolida, un marco de emisión híbrido definirá la próxima era de la formación de capital en la encriptación.