Análisis profundo del ecosistema de moneda estable: de la tecnología al negocio
El sistema financiero global está experimentando una transformación profunda. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Las monedas estables están revolucionando el flujo de valor transfronterizo, los modelos de negocio de las empresas y la forma en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han continuado su desarrollo y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están integrando monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de capital, y hasta nuevos instrumentos financieros como productos de rendimiento programables, han mejorado significativamente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los actores clave que moldean este campo, la infraestructura fundamental que respalda el comercio de monedas estables, así como la dinámica demanda que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables generan nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de la moneda estable, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales incluyen efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos de persona a persona, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. Aunque en su momento fueron innovadores, hoy la mayoría de estas infraestructuras de pago global están desactualizadas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago enfrentan problemas de altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para realizar liquidaciones las 24 horas y procesos complejos en la parte trasera. Además, a menudo requieren el pago de servicios adicionales innecesarios, como verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos débiles. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios y permite la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando los retrasos del sistema bancario tradicional.
Seguro y confiable: el libro de contabilidad inmutable de la blockchain garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones, ofreciendo protección a los usuarios.
Reducción de costos: la eliminación de intermediarios ha reducido significativamente las tarifas de transacción, ahorrando gastos a los usuarios.
Cobertura global: las plataformas descentralizadas pueden alcanzar mercados que están poco atendidos por los servicios financieros tradicionales (, incluyendo a las poblaciones sin acceso a bancos ), logrando así la inclusión financiera.
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos con moneda estable se puede subdividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
( 1. Capa de Aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago ) PSP ###, que integran múltiples instituciones de pago de entrada y salida independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a moneda estable, herramientas para desarrolladores que desarrollan en la capa de aplicación, y servicios de tarjeta de crédito para usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pago es un servicio que procesa pagos de forma segura, facilitando las transacciones entre compradores y vendedores.
Las empresas conocidas que innovan en este campo incluyen:
Stripe: proveedor de pagos tradicional, integra monedas estables como USDC para pagos globales.
MetaMask: no proporciona funciones de intercambio directo de moneda fiduciaria, los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de la integración con servicios de terceros.
Helio: 45 mil billeteras activas y 6000 comerciantes. Con el plugin de Solana Pay, millones de comerciantes de Shopify pueden realizar pagos con criptomonedas y convertir instantáneamente USDY en otras monedas estables, como USDC, EURC y PYUSD.
Algunas aplicaciones de pago Web2 también permiten a los usuarios realizar pagos utilizando moneda estable, ampliando aún más los escenarios de aplicación de la moneda estable.
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías ( que tienen cierta superposición )
1( pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto central, experiencia del usuario y mercado objetivo.
Las pasarelas de pago orientadas a desarrolladores están diseñadas para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. A menudo ofrecen interfaces de programación de aplicaciones )API), kits de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en los sistemas de pago existentes y permitir funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar tales herramientas para desarrolladores incluyen:
BVNK: proporciona infraestructura de pago de nivel empresarial para integrar fácilmente moneda estable. BVNK ofrece soluciones de API, lo que hace que el proceso sea fluido, cuenta con una plataforma de pago para pagos comerciales transfronterizos, así como cuentas empresariales que permiten a las empresas mantener y negociar múltiples monedas estables y monedas fiduciarias, y servicios para comerciantes que proporcionan las herramientas necesarias para aceptar pagos de clientes en moneda estable. Procesa más de $10 mil millones en volumen de transacciones anualizado, con un crecimiento del 200% anual, valorada en $750 millones, con clientes que incluyen regiones emergentes como África, América Latina y el sudeste asiático.
Iron (en beta): Proporciona API para integrar de manera fluida las transacciones de moneda estable en su negocio existente. Ofrece a las empresas canales de entrada y salida globales, infraestructura de pagos en moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, apoyando flujos de trabajo de pago personalizados( que incluyen pagos periódicos, emisión de facturas o pagos a demanda).
Juicyway: ofrece una serie de API para pagos empresariales, distribución de salarios y pagos en masa, las monedas admitidas incluyen naira nigeriana (NGN), dólar canadiense (CAD), dólar (USD), moneda estable (USDT), y moneda estable (USDC). Se dirige principalmente al mercado africano, aún no hay datos operativos.
Las pasarelas de pago orientadas al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo interfaces simples y fáciles de usar, lo que facilita a los usuarios realizar pagos con moneda estable, transferencias de dinero y servicios financieros. A menudo incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se centran en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
Decaf: plataforma bancaria en cadena, que permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países; Decaf colabora en América Latina con canales locales, incluyendo MoneyGram, logrando casi cero costos de retiro, cuenta con más de 10,000 usuarios en Sudamérica y tiene una alta valoración entre los desarrolladores de Solana.
Meso: Solución de entrada y salida de fondos, integrada directamente con comerciantes, que permite a usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable, con muy poca fricción. Meso también admite la compra de USDC con ciertos métodos de pago, simplificando el proceso de obtención de moneda estable para los consumidores.
Venmo: La función de billetera de moneda estable de Venmo utiliza la tecnología de moneda estable, pero su conjunto de funciones está integrado en su aplicación de pagos para consumidores existente, lo que permite a los usuarios enviar, recibir y usar fácilmente dólares digitales sin interactuar directamente con la infraestructura blockchain.
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas generalmente están integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, facilitando transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiat en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Reap: Emisores de tarjetas en Asia, clientes incluyen más de 40 empresas como Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, entre otras, venden soluciones de marca blanca, principalmente se basan en comisiones por volumen de transacciones y colaboran con bancos de Hong Kong, pueden cubrir la mayor parte de las áreas fuera de Estados Unidos, soportan depósitos en múltiples cadenas; en julio de 2024, el volumen de transacciones alcanzará $30M.
Raincards: emisores de tarjetas en América, que soportan a varias compañías como Avalanche, Offramp, takenos, entre otras. Su mayor característica es que puede servir a usuarios en Estados Unidos y América Latina. Emití una tarjeta empresarial USDC para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros costos de negocios diarias con activos en la cadena.
Fiat24: Emisores europeos + banco web3, el modelo de negocio es similar al de las dos empresas anteriores, soporta la emisión de tarjetas por empresas como ethsign, safepal; con licencia suiza, principalmente sirve a usuarios de Europa + Asia, aún no soporta transacciones en toda la cadena, solo recargas en arbitrum. Crecimiento lento, total de usuarios 20k, ingresos mensuales $100K-150K.
Kast: U卡 que crece rápidamente en Solana, actualmente ha emitido más de 10,000 tarjetas, con 5-6k usuarios activos mensuales, volumen de transacciones de $7m en diciembre de 2024, ingresos de $200k.
1Money: ecosistema de moneda estable, recientemente lanzó una tarjeta de crédito que soporta monedas estables, y ofrece un kit de herramientas de desarrollo de software para facilitar la integración de L1 y L2, en beta aún sin datos.
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y principalmente existen diferencias en las áreas de servicio y las monedas soportadas, y generalmente ofrecen servicios de bajas tarifas a los usuarios finales para aumentar la disposición de los usuarios a utilizar tarjetas de criptomonedas.
( 2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave en la pila de tecnología de moneda estable, el procesador de pagos es el pilar del canal de pagos, que abarca principalmente dos tipos: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Ellos actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida de los pagos, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Moonpay: soporta más de 80 tipos de moneda criptográfica, ofrece múltiples métodos de entrada y salida de fondos y servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo las diversas necesidades de transacciones de criptomonedas de los usuarios.
Ramp Network: cubre más de 150 países y ofrece servicios de entrada y salida para más de 90 tipos de monedas criptográficas. Esta red maneja todos los requisitos de KYC, AML y cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de entrada y salida.
Alchemy Pay: una solución de pasarela de pago híbrida que admite el intercambio y pago bidireccional entre monedas fiduciarias y activos criptográficos, logrando la fusión de pagos entre monedas fiduciarias tradicionales y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & Procesadores de coordinación
Puente: Los productos centrales de Bridge incluyen la API de coordinación y la API de emisión. La primera ayuda a las empresas a integrar múltiples pagos y intercambios de moneda estable, mientras que la segunda apoya a las empresas en la emisión rápida de moneda estable. La plataforma actualmente tiene licencias en Estados Unidos y Europa, y ha establecido asociaciones importantes con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, contando con una sólida capacidad operativa de cumplimiento y ventajas de recursos.
Brale ) en beta###: Al igual que el producto Bridge, es una plataforma de emisión de moneda estable regulada, que ofrece API para la coordinación y gestión de reservas de moneda estable. Tiene licencias de cumplimiento en varios estados de EE. UU., las empresas colaboradoras deben pasar por KYB, y los usuarios deben abrir una cuenta en Brale para realizar KYC. Los clientes de Brale son más OG en la cadena, y en comparación con Bridge, el respaldo de los inversores y el BD son un poco inferiores.
Perena (en beta): La plataforma Numeraire de Perena reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al alentar a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada en un solo grupo. Numeraire utiliza un modelo de "hub-radial", donde el USD* actúa como el activo de reserva central, funcionando como el "hub" para la emisión y el intercambio de monedas estables. Este mecanismo permite la acuñación, redención y negociación eficientes de múltiples monedas estables vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, cada una de las cuales se conecta de manera similar como "radios" al USD*. A través de esta estructura del sistema, Numeraire garantiza una profundidad de liquidez y mejora la eficiencia del capital, ya que las monedas estables pequeñas pueden interoperar a través del USD* sin necesidad de proporcionar grupos de liquidez dispersos para cada par de negociación. El objetivo de diseño final de este sistema no solo es mejorar la estabilidad de precios y reducir el deslizamiento, sino también permitir una conversión sin problemas entre monedas estables.
( 3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear moneda estable. Su modelo comercial generalmente se centra en el balance, similar a la operación bancaria: aceptan depósitos de clientes y utilizan los fondos para invertir en bonos del Tesoro de EE. UU. y otros activos de alta calidad.
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GasWaster
· hace13h
Tsk, otra montón de tonterías.
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GateUser-44a00d6c
· 08-09 04:06
¡Demasiado estable! No hay necesidad de decir más.
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gas_fee_trauma
· 08-09 04:05
Mira cómo las monedas estables toman a la gente por tonta.
Panorama del ecosistema de moneda estable: análisis profundo desde la pila tecnológica hasta el modelo de negocio
Análisis profundo del ecosistema de moneda estable: de la tecnología al negocio
El sistema financiero global está experimentando una transformación profunda. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Las monedas estables están revolucionando el flujo de valor transfronterizo, los modelos de negocio de las empresas y la forma en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han continuado su desarrollo y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están integrando monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de capital, y hasta nuevos instrumentos financieros como productos de rendimiento programables, han mejorado significativamente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los actores clave que moldean este campo, la infraestructura fundamental que respalda el comercio de monedas estables, así como la dinámica demanda que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables generan nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de la moneda estable, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales incluyen efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos de persona a persona, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. Aunque en su momento fueron innovadores, hoy la mayoría de estas infraestructuras de pago global están desactualizadas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago enfrentan problemas de altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para realizar liquidaciones las 24 horas y procesos complejos en la parte trasera. Además, a menudo requieren el pago de servicios adicionales innecesarios, como verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos débiles. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios y permite la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos con moneda estable se puede subdividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
( 1. Capa de Aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago ) PSP ###, que integran múltiples instituciones de pago de entrada y salida independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a moneda estable, herramientas para desarrolladores que desarrollan en la capa de aplicación, y servicios de tarjeta de crédito para usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pago es un servicio que procesa pagos de forma segura, facilitando las transacciones entre compradores y vendedores.
Las empresas conocidas que innovan en este campo incluyen:
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías ( que tienen cierta superposición )
1( pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto central, experiencia del usuario y mercado objetivo.
Las pasarelas de pago orientadas a desarrolladores están diseñadas para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. A menudo ofrecen interfaces de programación de aplicaciones )API), kits de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en los sistemas de pago existentes y permitir funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar tales herramientas para desarrolladores incluyen:
Las pasarelas de pago orientadas al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo interfaces simples y fáciles de usar, lo que facilita a los usuarios realizar pagos con moneda estable, transferencias de dinero y servicios financieros. A menudo incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se centran en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas generalmente están integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, facilitando transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiat en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y principalmente existen diferencias en las áreas de servicio y las monedas soportadas, y generalmente ofrecen servicios de bajas tarifas a los usuarios finales para aumentar la disposición de los usuarios a utilizar tarjetas de criptomonedas.
( 2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave en la pila de tecnología de moneda estable, el procesador de pagos es el pilar del canal de pagos, que abarca principalmente dos tipos: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Ellos actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida de los pagos, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & Procesadores de coordinación
( 3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear moneda estable. Su modelo comercial generalmente se centra en el balance, similar a la operación bancaria: aceptan depósitos de clientes y utilizan los fondos para invertir en bonos del Tesoro de EE. UU. y otros activos de alta calidad.