Oportunidades y desafíos de la tokenización RWA

A principios de 2025, ya había dos avances importantes en el sector financiero de Hong Kong: primero, un banco lanzó el primer fondo de tokenización minorista de la región de Asia-Pacífico; segundo, el Ministro de Finanzas de Hong Kong declaró que se publicará una nueva versión de la declaración de política de desarrollo de activos virtuales, explorando aún más la innovación en la combinación de activos tradicionales y activos virtuales. Estos movimientos son vistos como señales importantes para la implementación de proyectos RWA de manera compliant.

La noticia de que el primer proyecto agrícola RWA en el continente ha conseguido financiar 10 millones en Shanghái sugiere que la tokenización RWA parece estar pasando de un concepto a la práctica. Recientemente, las partes han estado activamente llevando a cabo trabajos relacionados, y ha aumentado significativamente la demanda de discusiones y consultas sobre proyectos. Los activos subyacentes involucrados abarcan una amplia gama, incluidos bonos, metales preciosos, activos problemáticos, productos agrícolas, ingresos por alquiler, materias primas, derechos de autor y otros campos.

Sin embargo, a medida que se profundiza la justificación del proyecto, muchas empresas comienzan a reflexionar: ¿es adecuado para su propio proyecto hacer RWA? Si no es adecuado, ¿qué tipo de proyecto sería adecuado? ¿Cuáles son los requisitos de RWA para los activos subyacentes? ¿Cuál es la naturaleza del Token emitido? ¿Estarán los inversores interesados en los activos anclados en bienes físicos?

Este artículo intentará analizar estos problemas combinando experiencia práctica. Creemos que el modelo RWA más ideal debería ser: activos en el continente + cumplimiento de datos para la salida + captación de fondos en el extranjero, logrando que los activos sean controlables, los datos confiables y los fondos sean captables.

Uno, la connotación y características de RWA

RWA(Tokenización de Activos del Mundo Real) es el proceso de empaquetar y almacenar en la blockchain datos sobre el valor, operación, ingresos, etc. de activos reales, formando un token digital que se emite para financiar y comerciar. La financiación RWA tiene las siguientes características:

1. Con activos subyacentes como núcleo, en lugar de monedas de aire puras. Adecuado para activos de alto valor, alta calidad, que necesitan mejorar la liquidez y reducir el umbral de inversión, como monedas estables, bonos, acciones, bienes raíces, materias primas, etc.

2. La velocidad de financiación es rápida. Aprovechando tecnologías como los contratos inteligentes, se digitaliza y estandariza el proceso de financiación, aumentando la eficiencia.

3. Mejorar la liquidez de los activos. A través de la tokenización, fragmentación e internacionalización, reducir las barreras de inversión y aumentar la liquidez.

Dos, los desafíos que enfrentan las empresas

A pesar de que las ventajas de RWA son evidentes, los casos de éxito en el continente son aún muy escasos. Los principales desafíos incluyen:

1. Problemas de cumplimiento. El continente prohíbe los negocios relacionados con las monedas virtuales, las empresas deben planificar un camino de cumplimiento, considerando la conexión entre el interior y el exterior o un modelo puramente en el exterior. La financiarización de activos es un paso clave.

2. Atracción de inversores. Los tokens RWA están anclados a activos, su valor es relativamente estable y es difícil que experimenten un gran aumento. Los inversores deben estar interesados en el activo en sí y cumplir con las condiciones de inversor calificado, lo que reduce significativamente el rango de posibles inversores.

Tres, Pasos para la Implementación de Proyectos RWA

1. Realizar un filtrado inicial de proyectos viables. Las empresas deben comprender completamente sus activos y determinar la relación entre los activos subyacentes y la operación.

2. Planificación técnica y de cumplimiento. Diseñar el modelo económico del Token, la arquitectura técnica, los métodos de recolección de datos, evaluar los ciclos de costo y establecer rutas de cumplimiento.

3. Ejecución del proyecto. Realizar la debida diligencia, redactar el libro blanco, desarrollar e implementar contratos inteligentes, conectar con los proveedores de recursos y completar la tokenización de activos.

4. Circulación en el mercado secundario mencionado. Ayudar a las empresas a negociar en el mercado de acuerdo con los cambios en las políticas y la demanda.

5. Operación y promoción de la comunidad. Diseñar y ejecutar un plan de operación, conectar con recursos de medios y KOL, y optimizar continuamente la operación del proyecto.

RWA es un proyecto integral que abarca múltiples industrias, finanzas y digital, que requiere que las empresas cuenten con talento multifacético que posea habilidades tanto internas como externas. Al mismo tiempo, también necesita un equipo profesional que brinde apoyo técnico, legal, operativo y en diversas áreas a lo largo de todo el proceso, para garantizar que el proyecto se implemente con éxito y opere de manera conforme.