Análisis de la relación binaria entre las empresas que cotizan en bolsa y los Activos Cripto
Introducción
La reelección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 será un evento emblemático para la industria global de Activos Cripto. La política amistosa hacia los Activos Cripto se convierte en uno de los principios fundamentales de su gobierno. Esto será seguido por una serie de políticas favorables como la reserva nacional de Bitcoin, la legislación sobre monedas estables y la salida a bolsa de Circle. La industria de Activos Cripto avanza gradualmente hacia la conformidad y comienza a abrazar la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el exitoso modelo de Strategy para convertirse en comerciantes de almacenamiento de BTC. Hay decenas de miles de empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, muchas de las cuales han visto disminuir gravemente su capitalización de mercado y tienen una liquidez extremadamente escasa. Al convertirse en comerciantes de almacenamiento, estas empresas fantasma pueden obtener nuevas fuentes de financiamiento para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas que no están relacionadas con la encriptación o las finanzas se han unido a las filas de los comerciantes de almacenamiento, como el modificador de automóviles de lujo estadounidense ECD, que obtuvo 500 millones de dólares a través de financiamiento de capital y se convirtió en uno de los comerciantes de almacenamiento de Bitcoin.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para acumular monedas, y muchos tokens en el Top 100 de Activos Cripto se han listado como alternativas. De hecho, muchos de los tokens de los proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, varios tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los comerciantes de acumulación de monedas puedan desempeñar un papel más importante. Este artículo explorará en detalle la relación binaria entre los comerciantes de acumulación de monedas y Activos Cripto, así como reflexiones sobre la propuesta de descentralización.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin lugar a dudas, la principal demanda de las empresas cotizadas que eligen financiarse mediante la compra de Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Actualmente, el número de empresas cotizadas que poseen BTC ha alcanzado las 34. Al mismo tiempo, la dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar la compañía en un comerciante de acumulación de Activos Cripto como ETH, SOL, HYPE, para replicar el camino de éxito de Strategy. Esta estrategia también ha llevado a un crecimiento significativo en el precio de las acciones de las empresas cotizadas.
Sharplink (NASDAQ:SBET)la empresa anteriormente se centraba en el negocio de apuestas deportivas, en mayo de 2025 anunció la finalización de una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y planea adquirir en gran medida ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la empresa subió de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain Cypherpunk Holdings cambió su nombre a SOL Strategies (CYFRF)en septiembre de 2024, como se puede ver en el nombre, la empresa es una versión de estrategia de Solana. El precio de las acciones de la empresa subió de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, un aumento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de moneda como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto adquiridos se han expandido de BTC a SOL, HYPE y BNB. De hecho, muchas empresas compran moneda como una conducta de seguir la corriente, ya que la alta dirección no comprende plenamente la encriptación y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de moneda. Este capítulo se centrará en la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa y seleccionará los activos cripto adecuados para la compra según sus diferentes necesidades.
La percepción general del público sobre eventos como la tenencia de monedas por parte de empresas que cotizan en bolsa proviene de la compra única de más de 20,000 monedas BTC por parte de Strategy en 2020. El CEO de la empresa, Michael Saylor, declaró que en el futuro solo compraría BTC y nunca lo vendería. En medio del mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la notoriedad de Strategy aumentó continuamente, y la compra de Activos Cripto permitió que las empresas que cotizan en bolsa cambiaran su suerte, convirtiéndose en un caso clásico de operación en el mercado de capitales.
Bitcoin es la cadena pública representativa de PoW(, la prueba de trabajo), cuyo mecanismo radica en utilizar la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU, ASIC, para realizar continuamente colisiones de hash en los grupos de minería, y finalmente completar la producción de bloques en la cadena de bloques para obtener recompensas en BTC. Antes de la estrategia de compra de BTC, las empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark, entre otras, tienen en sus balances una parte de activos en Activos Cripto no vendidos, ya que su negocio principal consiste en extraer BTC mediante máquinas mineras.
Para las empresas que cotizan en bolsa, los problemas de activos de cadenas de bloques PoW como BTC son similares a los del oro; después de comprar, solo pueden usarse como reservas estratégicas, pero es difícil generar "dinero a partir del dinero" de otras formas. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens en sí, la aprobación de las transacciones en cadenas de bloques PoS requiere que los nodos generen bloques, y convertirse en un nodo requiere apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza. La cantidad de tokens apostados en la red Ethereum es de 32 ETH fijos, mientras que en la red Solana no hay limitaciones en la cantidad apostada. Los poseedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de Gas de las transacciones como recompensa ( los mecanismos de reparto de diferentes cadenas de bloques son distintos ).
Para las empresas que dependen de la financiación mediante deuda, poseer tokens de gobernanza de una cadena de bloques PoS y hacer staking de esos tokens puede generar un rendimiento anualizado del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiación de la deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena de bloques PoS no necesitan preocuparse por el problema del reembolso de intereses.
1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa los Activos Cripto de tipo PoS?
En comparación con la estrategia "Buy and Hold" de Strategy para BTC, seleccionar y comprar tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de las empresas cotizadas es un proyecto sistemático más complejo. Algunas empresas cotizadas pueden preferir comprar Activos Cripto con mayor volatilidad de precios; otras empresas cotizadas pueden inclinarse por adquirir Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; también hay un grupo de empresas cotizadas que no pueden construir nodos por sí solas, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que cuenten con plataformas de staking líquido maduras.
La tasa de rendimiento de la participación puede compararse con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de monedas de PoS se divide principalmente en tres categorías: ( obtener altos rendimientos de participación, cubriendo el costo de financiamiento mientras se tiene un flujo de efectivo positivo. ) obtener una alta apreciación de activos, impulsando el crecimiento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, diseñando estratégicamente en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable
Para las empresas cotizadas que tienen un alto costo en la emisión de acciones o bonos, los Activos Cripto con altos rendimientos de staking son muy atractivos. Según los datos de Staking Rewards, las tasas de retorno anualizadas a 7 días de las cadenas públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia superan el 10%. Sin embargo, estos activos encriptados tienen una capacidad de preservación del valor muy débil debido a su alta tasa de inflación. Las tres categorías mencionadas de activos encriptados han caído un 42%, 36% y 71% en el último año, respectivamente. Los rendimientos de staking no pueden cubrir la caída del precio de la moneda. No es la opción óptima para las empresas cotizadas.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio de la moneda durante casi 2 años, con un rendimiento de estaca relativamente alto, y la máxima retracción del precio de la moneda en los últimos 2 años ha sido del 52%, mostrando una fuerte estabilidad. En el modelo de rendimiento de estaca de Solana, la tasa de rendimiento de estaca de los nodos = ( recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips ) / cantidad total de estaca.
En los extremos del numerador y denominador de la fórmula, la proporción de la recompensa de encriptación en la parte del numerador es la más alta, y la cantidad de recompensa de encriptación está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un alto crecimiento en los últimos 5 años, y en junio el volumen mensual de transacciones de Solana fue de 2,970 millones. En el extremo del denominador, actualmente la tasa de estaca de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL unirse a los nodos de estaca que cause una disminución en la tasa de rendimiento. En general, la recompensa de estaca del 7% de los nodos de la red Solana es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en un comerciante de monedas SOL a través de una emisión de acciones dirigida o financiamiento de bonos y obtener un flujo de fondos positivo mediante la participación de nodos es un modelo comercial en el que el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, convertirse en un nodo de la red también requiere soporte de un ancho de banda de red de alta velocidad. En cuanto al software, convertirse en un nodo de Solana requiere descargar Git, Rust y Docker, y configurar el nodo requiere ciertos conocimientos de código.
Como se puede ver, si una empresa que cotiza en bolsa decide construir un nodo de red de Solana, necesitará un alto umbral técnico. Si la empresa determina que el proceso de construcción de nodos es relativamente complejo, la empresa que cotiza en bolsa puede optar por dos alternativas: plataformas de participación líquida o servicios de nodos RPC.
Jito es uno de los principales plataformas de staking de liquidez en la red Solana, su operación de staking es relativamente simple, solo necesitas conectar tu billetera e ingresar la cantidad correspondiente para obtener un rendimiento anualizado del 7.19% ### hasta el 3 de julio de 2025 (. Sin embargo, utilizar plataformas de staking puede reducir en cierta medida los rendimientos, ya que la plataforma no mostrará directamente el porcentaje de comisión. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos fluctuantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers reciben un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fijo, pueden optar por los servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo de los proveedores, los servidores de metal desnudo aseguran una latencia mínima )<50ms( y un alto rendimiento, cumpliendo con los altos requisitos de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de los ingresos fijos de los usuarios en plataformas de staking como JITO, donde las ganancias de la plataforma fluctúan; los proveedores como Helius cobran a los usuarios tarifas fijas ), y las ganancias variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. Las plataformas de staking son adecuadas para los comerciantes de moneda que invierten menos en monedas ligeras, el servicio de externalización de nodos RPC es adecuado para comerciantes de moneda de tamaño medio con cierta inversión, mientras que la construcción de nodos propios es adecuada para comerciantes de moneda con un capital relativamente fuerte y cierta capacidad técnica para la construcción. Además, ser un comerciante de moneda de SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples interrupciones en la red principal, lo que puede impactar el precio de los tokens.
(# 1.2.2 Búsqueda del crecimiento de valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces.
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la principal demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de las acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa mediante la reducción de acciones, entre otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de moneda, suelen utilizar la compra de activos de alto crecimiento o alta valoración como una forma rápida de aumentar el precio de sus acciones. HYPE es la moneda encriptada principal para el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025, y las empresas que cotizan en bolsa se convertirán en comerciantes de HYPE, cuyo precio de acción estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría lograr un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa en el corto plazo.
En comparación con otras cadenas de bloques públicas como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y la demanda de tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de ayuda de Hyperliquid ha acumulado un valor de recompra de HYPE de 910 millones de dólares al reinvertir aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE. En la actualidad, solo el 34% de la oferta total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo se mantendrán en custodia hasta 2027-2028, y cerca del 39% de los tokens están destinados a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado financiamiento de capital de riesgo, no existe presión externa de venta, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que toda la red solo cuenta con 21 nodos, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia operativa de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en una opción para los comerciantes de acumulación para obtener ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, y el sitio web Staking Rewards muestra que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
)# 1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el ámbito de Activos Cripto, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas de Coingecko, el número total de cadenas públicas en la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores optan por cadenas públicas principales como Ethereum, Solana y Sui para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de cadenas públicas independientes es enorme.
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SolidityStruggler
· hace20h
creador de mercado搞钱的新花样
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PancakeFlippa
· hace20h
Espero que en la próxima bull run no vuelva a haber sorpresas desagradables.
Nueva tendencia de acumulación de monedas en empresas cotizadas: de BTC a tokens PoS, explorando estrategias de selección
Análisis de la relación binaria entre las empresas que cotizan en bolsa y los Activos Cripto
Introducción
La reelección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 será un evento emblemático para la industria global de Activos Cripto. La política amistosa hacia los Activos Cripto se convierte en uno de los principios fundamentales de su gobierno. Esto será seguido por una serie de políticas favorables como la reserva nacional de Bitcoin, la legislación sobre monedas estables y la salida a bolsa de Circle. La industria de Activos Cripto avanza gradualmente hacia la conformidad y comienza a abrazar la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el exitoso modelo de Strategy para convertirse en comerciantes de almacenamiento de BTC. Hay decenas de miles de empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, muchas de las cuales han visto disminuir gravemente su capitalización de mercado y tienen una liquidez extremadamente escasa. Al convertirse en comerciantes de almacenamiento, estas empresas fantasma pueden obtener nuevas fuentes de financiamiento para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas que no están relacionadas con la encriptación o las finanzas se han unido a las filas de los comerciantes de almacenamiento, como el modificador de automóviles de lujo estadounidense ECD, que obtuvo 500 millones de dólares a través de financiamiento de capital y se convirtió en uno de los comerciantes de almacenamiento de Bitcoin.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para acumular monedas, y muchos tokens en el Top 100 de Activos Cripto se han listado como alternativas. De hecho, muchos de los tokens de los proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, varios tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los comerciantes de acumulación de monedas puedan desempeñar un papel más importante. Este artículo explorará en detalle la relación binaria entre los comerciantes de acumulación de monedas y Activos Cripto, así como reflexiones sobre la propuesta de descentralización.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin lugar a dudas, la principal demanda de las empresas cotizadas que eligen financiarse mediante la compra de Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Actualmente, el número de empresas cotizadas que poseen BTC ha alcanzado las 34. Al mismo tiempo, la dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar la compañía en un comerciante de acumulación de Activos Cripto como ETH, SOL, HYPE, para replicar el camino de éxito de Strategy. Esta estrategia también ha llevado a un crecimiento significativo en el precio de las acciones de las empresas cotizadas.
Sharplink (NASDAQ:SBET)la empresa anteriormente se centraba en el negocio de apuestas deportivas, en mayo de 2025 anunció la finalización de una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y planea adquirir en gran medida ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la empresa subió de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain Cypherpunk Holdings cambió su nombre a SOL Strategies (CYFRF)en septiembre de 2024, como se puede ver en el nombre, la empresa es una versión de estrategia de Solana. El precio de las acciones de la empresa subió de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, un aumento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de moneda como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto adquiridos se han expandido de BTC a SOL, HYPE y BNB. De hecho, muchas empresas compran moneda como una conducta de seguir la corriente, ya que la alta dirección no comprende plenamente la encriptación y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de moneda. Este capítulo se centrará en la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa y seleccionará los activos cripto adecuados para la compra según sus diferentes necesidades.
1.1 Costos de financiamiento cubiertos Activos Cripto PoS > Activos Cripto PoW
La percepción general del público sobre eventos como la tenencia de monedas por parte de empresas que cotizan en bolsa proviene de la compra única de más de 20,000 monedas BTC por parte de Strategy en 2020. El CEO de la empresa, Michael Saylor, declaró que en el futuro solo compraría BTC y nunca lo vendería. En medio del mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la notoriedad de Strategy aumentó continuamente, y la compra de Activos Cripto permitió que las empresas que cotizan en bolsa cambiaran su suerte, convirtiéndose en un caso clásico de operación en el mercado de capitales.
Bitcoin es la cadena pública representativa de PoW(, la prueba de trabajo), cuyo mecanismo radica en utilizar la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU, ASIC, para realizar continuamente colisiones de hash en los grupos de minería, y finalmente completar la producción de bloques en la cadena de bloques para obtener recompensas en BTC. Antes de la estrategia de compra de BTC, las empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark, entre otras, tienen en sus balances una parte de activos en Activos Cripto no vendidos, ya que su negocio principal consiste en extraer BTC mediante máquinas mineras.
Para las empresas que cotizan en bolsa, los problemas de activos de cadenas de bloques PoW como BTC son similares a los del oro; después de comprar, solo pueden usarse como reservas estratégicas, pero es difícil generar "dinero a partir del dinero" de otras formas. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens en sí, la aprobación de las transacciones en cadenas de bloques PoS requiere que los nodos generen bloques, y convertirse en un nodo requiere apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza. La cantidad de tokens apostados en la red Ethereum es de 32 ETH fijos, mientras que en la red Solana no hay limitaciones en la cantidad apostada. Los poseedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de Gas de las transacciones como recompensa ( los mecanismos de reparto de diferentes cadenas de bloques son distintos ).
Para las empresas que dependen de la financiación mediante deuda, poseer tokens de gobernanza de una cadena de bloques PoS y hacer staking de esos tokens puede generar un rendimiento anualizado del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiación de la deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena de bloques PoS no necesitan preocuparse por el problema del reembolso de intereses.
1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa los Activos Cripto de tipo PoS?
En comparación con la estrategia "Buy and Hold" de Strategy para BTC, seleccionar y comprar tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de las empresas cotizadas es un proyecto sistemático más complejo. Algunas empresas cotizadas pueden preferir comprar Activos Cripto con mayor volatilidad de precios; otras empresas cotizadas pueden inclinarse por adquirir Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; también hay un grupo de empresas cotizadas que no pueden construir nodos por sí solas, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que cuenten con plataformas de staking líquido maduras.
La tasa de rendimiento de la participación puede compararse con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de monedas de PoS se divide principalmente en tres categorías: ( obtener altos rendimientos de participación, cubriendo el costo de financiamiento mientras se tiene un flujo de efectivo positivo. ) obtener una alta apreciación de activos, impulsando el crecimiento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, diseñando estratégicamente en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable
Para las empresas cotizadas que tienen un alto costo en la emisión de acciones o bonos, los Activos Cripto con altos rendimientos de staking son muy atractivos. Según los datos de Staking Rewards, las tasas de retorno anualizadas a 7 días de las cadenas públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia superan el 10%. Sin embargo, estos activos encriptados tienen una capacidad de preservación del valor muy débil debido a su alta tasa de inflación. Las tres categorías mencionadas de activos encriptados han caído un 42%, 36% y 71% en el último año, respectivamente. Los rendimientos de staking no pueden cubrir la caída del precio de la moneda. No es la opción óptima para las empresas cotizadas.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio de la moneda durante casi 2 años, con un rendimiento de estaca relativamente alto, y la máxima retracción del precio de la moneda en los últimos 2 años ha sido del 52%, mostrando una fuerte estabilidad. En el modelo de rendimiento de estaca de Solana, la tasa de rendimiento de estaca de los nodos = ( recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips ) / cantidad total de estaca.
En los extremos del numerador y denominador de la fórmula, la proporción de la recompensa de encriptación en la parte del numerador es la más alta, y la cantidad de recompensa de encriptación está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un alto crecimiento en los últimos 5 años, y en junio el volumen mensual de transacciones de Solana fue de 2,970 millones. En el extremo del denominador, actualmente la tasa de estaca de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL unirse a los nodos de estaca que cause una disminución en la tasa de rendimiento. En general, la recompensa de estaca del 7% de los nodos de la red Solana es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en un comerciante de monedas SOL a través de una emisión de acciones dirigida o financiamiento de bonos y obtener un flujo de fondos positivo mediante la participación de nodos es un modelo comercial en el que el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, convertirse en un nodo de la red también requiere soporte de un ancho de banda de red de alta velocidad. En cuanto al software, convertirse en un nodo de Solana requiere descargar Git, Rust y Docker, y configurar el nodo requiere ciertos conocimientos de código.
Como se puede ver, si una empresa que cotiza en bolsa decide construir un nodo de red de Solana, necesitará un alto umbral técnico. Si la empresa determina que el proceso de construcción de nodos es relativamente complejo, la empresa que cotiza en bolsa puede optar por dos alternativas: plataformas de participación líquida o servicios de nodos RPC.
Jito es uno de los principales plataformas de staking de liquidez en la red Solana, su operación de staking es relativamente simple, solo necesitas conectar tu billetera e ingresar la cantidad correspondiente para obtener un rendimiento anualizado del 7.19% ### hasta el 3 de julio de 2025 (. Sin embargo, utilizar plataformas de staking puede reducir en cierta medida los rendimientos, ya que la plataforma no mostrará directamente el porcentaje de comisión. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos fluctuantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers reciben un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fijo, pueden optar por los servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo de los proveedores, los servidores de metal desnudo aseguran una latencia mínima )<50ms( y un alto rendimiento, cumpliendo con los altos requisitos de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de los ingresos fijos de los usuarios en plataformas de staking como JITO, donde las ganancias de la plataforma fluctúan; los proveedores como Helius cobran a los usuarios tarifas fijas ), y las ganancias variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. Las plataformas de staking son adecuadas para los comerciantes de moneda que invierten menos en monedas ligeras, el servicio de externalización de nodos RPC es adecuado para comerciantes de moneda de tamaño medio con cierta inversión, mientras que la construcción de nodos propios es adecuada para comerciantes de moneda con un capital relativamente fuerte y cierta capacidad técnica para la construcción. Además, ser un comerciante de moneda de SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples interrupciones en la red principal, lo que puede impactar el precio de los tokens.
(# 1.2.2 Búsqueda del crecimiento de valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces.
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la principal demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de las acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa mediante la reducción de acciones, entre otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de moneda, suelen utilizar la compra de activos de alto crecimiento o alta valoración como una forma rápida de aumentar el precio de sus acciones. HYPE es la moneda encriptada principal para el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025, y las empresas que cotizan en bolsa se convertirán en comerciantes de HYPE, cuyo precio de acción estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría lograr un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa en el corto plazo.
En comparación con otras cadenas de bloques públicas como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y la demanda de tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de ayuda de Hyperliquid ha acumulado un valor de recompra de HYPE de 910 millones de dólares al reinvertir aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE. En la actualidad, solo el 34% de la oferta total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo se mantendrán en custodia hasta 2027-2028, y cerca del 39% de los tokens están destinados a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado financiamiento de capital de riesgo, no existe presión externa de venta, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que toda la red solo cuenta con 21 nodos, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia operativa de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en una opción para los comerciantes de acumulación para obtener ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, y el sitio web Staking Rewards muestra que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
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)# 1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el ámbito de Activos Cripto, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas de Coingecko, el número total de cadenas públicas en la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores optan por cadenas públicas principales como Ethereum, Solana y Sui para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de cadenas públicas independientes es enorme.