Una posible falsificación de los datos de TVL ha suscitado discusiones en la industria. Hay opiniones que sostienen que el mismo UTXO podría ser aprobado para su uso en múltiples ocasiones, lo que llevaría a un recálculo del TVL para diferentes proyectos.
Sin embargo, desde un punto de vista técnico, esta situación en realidad es imposible de ocurrir. Un UTXO solo puede ser bloqueado una vez, incluso utilizando un hash de tiempo. Por lo tanto, el mismo UTXO no puede ser contabilizado en el TVL por múltiples proyectos al mismo tiempo.
En realidad, la mayoría de los proyectos hacen públicas sus direcciones de staking, incluso si no lo hacen, se pueden rastrear a través del flujo de fondos en la cadena. Estas direcciones no solo son para que los usuarios las vean, sino también para demostrar a los inversores el control del proyecto sobre esos fondos.
La manipulación de datos de TVL ocurre principalmente en estas direcciones públicas. Los equipos de proyectos suelen colaborar con grandes inversionistas, inyectando capital para aumentar el TVL. Para los grandes inversionistas, los equipos de proyectos prometen una tasa de rendimiento mínima. Esta práctica es común en varios proyectos de DeFi, tanto en proyectos de Europa y América como en Asia.
Tomando un ejemplo de un proyecto, este adopta un patrón común: utiliza una billetera MPC para implementar firmas múltiples. Los grandes inversores efectivamente transfieren fondos a la dirección de la billetera MPC del proyecto, pero estos fondos son gestionados conjuntamente por los grandes inversores y el equipo del proyecto. La billetera MPC permite la gestión colaborativa a través de múltiples fragmentos de claves privadas, por lo que ninguna de las partes puede disponer de los fondos de forma independiente.
Desde el exterior, estas direcciones realmente pertenecen al equipo del proyecto, pero el equipo del proyecto no controla completamente los fondos en ellas. Esta es la razón detrás del término "TVL falso".
Es importante señalar que "TVL falso" no se refiere a la falsificación de datos, sino a que estos TVL son fondos estáticos que no pueden crear valor real, y solo se utilizan para atraer fondos minoristas y promover el proyecto.
TVL se puede dividir en TVL real y TVL falsa. El TVL real es la liquidez que se puede utilizar efectivamente, como los fondos en proyectos de préstamos o intercambios, lo que mejora la experiencia del usuario. El TVL falso, por otro lado, es la liquidez ociosa, como los fondos en proyectos de staking.
Para los proyectos de staking, los datos de TVL a menudo son solo una prosperidad superficial y, en realidad, no han desempeñado un papel sustancial en la operación del producto. La industria ha sobrevalorado durante mucho tiempo el indicador de TVL, pero no todo el TVL tiene un valor real.
Como usuarios e inversores comunes, debemos centrarnos en el valor real de los proyectos: ¿realmente pueden resolver los problemas de los usuarios? ¿Pueden generar un flujo de efectivo positivo que demuestre la viabilidad del modelo de negocio? Los proyectos que pueden crear valor para los usuarios y la industria son los verdaderamente de alta calidad.
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Análisis de la verdad del TVL: fondos estáticos ≠ valor real, la calidad del proyecto es la clave
Una posible falsificación de los datos de TVL ha suscitado discusiones en la industria. Hay opiniones que sostienen que el mismo UTXO podría ser aprobado para su uso en múltiples ocasiones, lo que llevaría a un recálculo del TVL para diferentes proyectos.
Sin embargo, desde un punto de vista técnico, esta situación en realidad es imposible de ocurrir. Un UTXO solo puede ser bloqueado una vez, incluso utilizando un hash de tiempo. Por lo tanto, el mismo UTXO no puede ser contabilizado en el TVL por múltiples proyectos al mismo tiempo.
En realidad, la mayoría de los proyectos hacen públicas sus direcciones de staking, incluso si no lo hacen, se pueden rastrear a través del flujo de fondos en la cadena. Estas direcciones no solo son para que los usuarios las vean, sino también para demostrar a los inversores el control del proyecto sobre esos fondos.
La manipulación de datos de TVL ocurre principalmente en estas direcciones públicas. Los equipos de proyectos suelen colaborar con grandes inversionistas, inyectando capital para aumentar el TVL. Para los grandes inversionistas, los equipos de proyectos prometen una tasa de rendimiento mínima. Esta práctica es común en varios proyectos de DeFi, tanto en proyectos de Europa y América como en Asia.
Tomando un ejemplo de un proyecto, este adopta un patrón común: utiliza una billetera MPC para implementar firmas múltiples. Los grandes inversores efectivamente transfieren fondos a la dirección de la billetera MPC del proyecto, pero estos fondos son gestionados conjuntamente por los grandes inversores y el equipo del proyecto. La billetera MPC permite la gestión colaborativa a través de múltiples fragmentos de claves privadas, por lo que ninguna de las partes puede disponer de los fondos de forma independiente.
Desde el exterior, estas direcciones realmente pertenecen al equipo del proyecto, pero el equipo del proyecto no controla completamente los fondos en ellas. Esta es la razón detrás del término "TVL falso".
Es importante señalar que "TVL falso" no se refiere a la falsificación de datos, sino a que estos TVL son fondos estáticos que no pueden crear valor real, y solo se utilizan para atraer fondos minoristas y promover el proyecto.
TVL se puede dividir en TVL real y TVL falsa. El TVL real es la liquidez que se puede utilizar efectivamente, como los fondos en proyectos de préstamos o intercambios, lo que mejora la experiencia del usuario. El TVL falso, por otro lado, es la liquidez ociosa, como los fondos en proyectos de staking.
Para los proyectos de staking, los datos de TVL a menudo son solo una prosperidad superficial y, en realidad, no han desempeñado un papel sustancial en la operación del producto. La industria ha sobrevalorado durante mucho tiempo el indicador de TVL, pero no todo el TVL tiene un valor real.
Como usuarios e inversores comunes, debemos centrarnos en el valor real de los proyectos: ¿realmente pueden resolver los problemas de los usuarios? ¿Pueden generar un flujo de efectivo positivo que demuestre la viabilidad del modelo de negocio? Los proyectos que pueden crear valor para los usuarios y la industria son los verdaderamente de alta calidad.