Perspectivas sobre el sector de préstamos en Finanzas descentralizadas: desde el desmantelamiento de principios hasta el análisis de tendencias del mercado
Informe de análisis sobre la pista de préstamos de finanzas descentralizadas globales 2023
Introducción
El préstamo es el comienzo de todo en el mercado financiero, es el origen.
Ya sea en "La riqueza de las naciones" o en el libro de texto de economía de Mankiw, podemos entender fácilmente que el núcleo de las actividades financieras se basa en la confianza entre las personas; la confianza permite que las personas presten dinero o activos entre sí, lo que resulta en una optimización de la asignación de recursos.
El préstamo es una actividad de crédito, que se refiere a que el prestamista proporciona fondos monetarios al prestatario bajo ciertas tasas de interés y condiciones, para satisfacer sus necesidades de producción o consumo. En la actividad de préstamo, el prestatario puede aumentar sus ganancias amplificando su escala de capital, que es el efecto del apalancamiento. Sin embargo, el apalancamiento también puede amplificar el riesgo del prestatario; si el prestatario no puede reembolsar a tiempo, se pueden generar pérdidas e incluso quiebras. Para evitar o transferir este riesgo, las personas han inventado varios derivados financieros, como futuros, opciones, swaps, etc., que se pueden utilizar para cubrir o especular sobre las fluctuaciones del mercado. No es exagerado decir que las finanzas y los derivados financieros se basan en el concepto subyacente de "préstamo".
Debido a las inconveniencias del CeFi, las personas han dirigido su atención hacia la blockchain, con la esperanza de lograr servicios financieros más eficientes, justos y seguros a través de la Descentralización. El préstamo descentralizado es una de las aplicaciones importantes en este ámbito, que utiliza contratos inteligentes para realizar funciones como la coincidencia entre las partes prestatarias, el bloqueo de activos, el cálculo de intereses y la ejecución de reembolsos, sin necesidad de depender de ninguna institución o persona de terceros.
Hasta el momento, el sector de préstamos DeFi en cadena se ha convertido en uno de los más importantes en el mercado de blockchain, con un TVL que ha alcanzado los $14.79b. Sin embargo, actualmente hay una falta de innovación en los protocolos de préstamos DeFi, y el interés del mercado está cambiando gradualmente. Cómo innovar sobre la base de los modelos existentes y combinarlo con las últimas tecnologías se ha convertido en un desafío para los innovadores.
El sector de préstamos DeFi necesita una nueva narrativa.
Parte 1: Desglose de los principios del préstamo DeFi: cómo la Descentralización está cambiando el desarrollo del préstamo financiero
Transformación distribuida en la base financiera: de las finanzas tradicionales a las "Finanzas descentralizadas"
Una función central del sector financiero es canalizar el ahorro hacia oportunidades de inversión productivas. Tradicionalmente, los ahorradores depositan su dinero en los bancos para ganar intereses; los bancos, a su vez, prestan esos fondos a prestatarios, incluidos empresas y hogares. Lo clave es que, como prestamistas, los bancos filtran a los prestatarios para evaluar su situación crediticia, asegurando así que el capital escaso se asigne a los mejores usos.
Durante el proceso de selección, los bancos combinan información dura y blanda, siendo la primera el puntaje crediticio del prestatario, sus ingresos o antecedentes educativos, y la segunda generalmente se obtiene a través de amplias relaciones con el prestatario. Desde esta perspectiva, la historia de los intermediarios financieros es una exploración para mejorar el procesamiento de la información. Para los prestatarios difíciles de evaluar, los prestamistas pueden exigir que se ofrezcan garantías para asegurar el préstamo, aliviando así la asimetría de información y coordinando incentivos. Por ejemplo, los empresarios a menudo tienen que hipotecar su capital en vivienda al solicitar un préstamo. Si hay incumplimiento, el prestamista puede embargar la garantía y venderla para recuperar las pérdidas.
Durante siglos, el colateral ha desempeñado un papel generalizado en los préstamos, existiendo préstamos garantizados por bienes raíces desde la época de la antigua Roma. Con el tiempo, los vehículos y formas del mercado han cambiado, y las plataformas de préstamos DeFi también han reunido a depositantes y posibles prestatarios, sin un intermediario central como un banco; en realidad, la actividad de préstamo ocurre en la plataforma —o en una serie de contratos inteligentes que gestionan los préstamos siguiendo reglas preestablecidas. Por un lado están los depositantes individuales (también conocidos como prestamistas), quienes depositan sus activos criptográficos en lo que se denomina un fondo de liquidez, ganando tasas de interés por sus depósitos. Por el otro lado están los prestatarios, quienes obtienen activos criptográficos y pagan tasas de interés por el préstamo. Estas dos tasas de interés varían según los activos criptográficos y la demanda de préstamos, y también están influenciadas por el tamaño del fondo de liquidez (que representa la oferta de fondos). Las plataformas suelen cobrar una tarifa de servicio a los prestatarios. Dado que el proceso está automatizado, la concesión de préstamos es casi instantánea y los costos asociados son muy bajos.
Una diferencia clave entre el préstamo DeFi y el préstamo tradicional es la capacidad limitada de DeFi para seleccionar a los prestatarios. La identidad de prestatarios y prestamistas está oculta por firmas digitales criptográficas. Por lo tanto, los prestamistas no pueden acceder a información como la puntuación de crédito o los informes de ingresos de los prestatarios. Por lo tanto, las plataformas DeFi dependen de garantías para coordinar los incentivos de prestatarios y prestamistas. Solo los activos registrados en la cadena de bloques pueden ser prestados o garantizados, lo que hace que el sistema sea en gran medida autorreferencial.
Un préstamo típico de DeFi se otorga en stablecoins, mientras que la garantía consiste en activos criptográficos no garantizados de mayor riesgo. Los contratos inteligentes asignan una tasa de reducción o margen a cada tipo de garantía, lo que determina cuánto colateral mínimo debe proporcionar el prestatario para obtener un monto específico de préstamo. Debido a la alta volatilidad de los precios de los activos criptográficos, esto conduce a un exceso de colateral: el colateral requerido suele ser mucho mayor que el tamaño del préstamo, y las tasas de colateral mínimo en las principales plataformas de préstamos suelen estar entre el 120% y el 150%, dependiendo de la apreciación de precios esperada y la volatilidad.
La fase de exploración (2017-2018) es la etapa inicial del ecosistema DeFi, durante la cual surgieron en la plataforma Ethereum una serie de protocolos de finanzas descentralizadas basados en contratos inteligentes, que ofrecen a los usuarios diferentes tipos de servicios de préstamo de activos criptográficos. Entre ellos, MakerDAO es el primer protocolo de emisión de stablecoins, que permite a los usuarios generar la stablecoin DAI mediante la garantía de activos criptográficos; Compound es el primer protocolo de mercado de intereses, que permite a los usuarios depositar o pedir prestados activos criptográficos y ajustar dinámicamente las tasas de interés según la oferta y la demanda del mercado; Dharma es el primer protocolo de emisión de bonos, que permite a los usuarios crear, comprar o vender bonos de tasa de interés fija basados en activos criptográficos. Estos protocolos sentaron las bases del ecosistema DeFi y proporcionaron inspiración y referencia a los innovadores posteriores.
El período de explosión (2019-2020) fue la fase de rápido crecimiento del ecosistema DeFi. Durante este tiempo, el mercado de préstamos en cadena mostró características de diversificación e innovación. No solo más proyectos DeFi se unieron a la competencia del mercado, sino que también más protocolos de préstamos innovaron y optimizaron para adaptarse a diferentes necesidades de los usuarios y entornos del mercado. Estos protocolos de préstamos involucraron varios activos criptográficos, incluidos stablecoins, tokens nativos, activos sintéticos, NFT; o adoptaron diferentes formas de gestión de riesgos, incluidas tasas de colateral, penalizaciones por liquidación, fondos de seguros, calificaciones crediticias; o diseñaron diferentes modelos de tasas de interés, incluidas tasas fijas, tasas variables, tasas algorítmicas, tasas derivadas, etc.; o implementaron diferentes mecanismos de gobernanza, incluida la gobernanza centralizada, la Descentralización, la gobernanza comunitaria, incentivos de tokens. Estos protocolos de préstamos también lograron un mayor grado de interconexión y sinergia, a través de contratos inteligentes y estrategias combinadas, proporcionando a los usuarios servicios financieros y oportunidades de rendimiento más ricos y flexibles. Los protocolos de préstamos que surgieron o se desarrollaron durante este período incluyen Aave, dYdX, Euler, Fraxlend, entre otros, cada uno con sus ventajas características, pero también enfrentando desafíos y riesgos.
Período de expansión (desde 2021 hasta la actualidad) El sector de préstamos en cadena enfrenta más desafíos y oportunidades. Por un lado, con la congestión de la red de Ethereum y el aumento de las tarifas de transacción, los protocolos de préstamos han comenzado a buscar soluciones multichain y cross-chain para mejorar la eficiencia y reducir costos. Algunos protocolos de préstamos ya se han implementado en otras blockchains públicas o han utilizado herramientas de puente cross-chain para lograr la interoperabilidad de activos y datos, como el protocolo de préstamos de cadena completa Radiant. Por otro lado, con la demanda y la atención de la economía real y las finanzas tradicionales, los protocolos de préstamos también han comenzado a explorar la posibilidad de tokenizar activos reales (RWA) en la cadena para ampliar la escala y el impacto del mercado de préstamos. Algunos protocolos de préstamos han intentado convertir activos como bienes raíces, automóviles, pagarés, etc., en tokens en la cadena y ofrecer servicios de préstamo correspondientes, siendo los protocolos de préstamos representativos Tinlake, Centrifuge, Credix Finance, entre otros.
Elementos clave de los préstamos descentralizados
Tanto el préstamo descentralizado basado en tecnología blockchain como el préstamo tradicional basado en instituciones financieras tienen ciertas similitudes en su composición central. Cualquiera que sea el método de préstamo, se requieren elementos como prestatario, prestamista, tasa de interés, plazo, garantías, entre otros. Estos elementos constituyen la lógica y las reglas básicas del préstamo, y también determinan el riesgo y el rendimiento del mismo. En el préstamo descentralizado, varios parámetros son determinados por el DAO, por lo que se ha añadido un módulo de gobernanza en todo el modelo financiero. Específicamente, incluye los siguientes elementos:
Prestatario: El prestatario se refiere a la parte que necesita tomar prestados fondos, generalmente tienen necesidades de capital, como inversión, consumo, emergencias, etc. El prestatario necesita presentar una solicitud de préstamo al prestamista o plataforma y proporcionar información y condiciones necesarias, como el monto del préstamo, el plazo, la tasa de interés, la garantía, etc. Después de obtener el préstamo, el prestatario debe devolver el capital y los intereses al prestamista o plataforma de acuerdo con la forma y el tiempo acordados.
Prestamista: El prestamista se refiere a la parte que está dispuesta a prestar fondos, generalmente tienen algunos fondos ociosos y desean obtener un cierto rendimiento. El prestamista debe proporcionar sus fondos al prestatario o a la plataforma y aceptar cierta información y condiciones necesarias, como el monto del préstamo, el plazo, la tasa de interés, el riesgo, etc. Después de prestar los fondos, el prestamista debe recuperar el capital y los intereses de acuerdo con la forma y el tiempo acordados.
Plataforma: La plataforma se refiere a una parte que actúa como intermediario o coordinador en el proceso de préstamo, que puede ser una institución centralizada, como un banco, una cooperativa de crédito, plataformas de préstamos en línea, etc., o un sistema descentralizado, como blockchain, contratos inteligentes, plataformas DeFi, etc. La función principal de la plataforma es proporcionar un mercado de préstamos confiable y eficiente para prestatarios y prestamistas, logrando la coincidencia y el flujo de fondos. La plataforma generalmente cobrará una cierta tarifa o ganancia como compensación por los servicios prestados.
Gobernantes: En los protocolos de descentralización, las tasas de interés, la determinación de los activos colaterales, los LTV y otros indicadores son determinados por los votos de los tokens de gobernanza del protocolo, por lo tanto, los gobernantes son un papel importante en la toma de decisiones del protocolo. Los gobernantes normalmente necesitan poseer o apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza para obtener derechos de voto y recompensas de gobernanza. Los gobernantes pueden influir en la dirección del desarrollo y la configuración de parámetros del protocolo al proponer o apoyar propuestas.
Desglose y organización del proceso de préstamo
El proceso de préstamos descentralizados es similar al de los préstamos centralizados, ya que incluye pasos similares, como la iniciación y el procesamiento de la solicitud de préstamo, la provisión y gestión de colaterales, así como el reembolso y la liquidación del préstamo. A continuación, se describirá cada uno de los procesos. La característica de los préstamos descentralizados es que no se necesita confiar en ninguna institución intermediaria, sino que el acuerdo de préstamo se ejecuta automáticamente a través de contratos inteligentes. El proceso de préstamos descentralizados es el siguiente (ver figura 2):
En plataformas de Descentralización, generalmente existen diferentes grupos de colateral, que corresponden a activos de diferentes niveles de riesgo. Sus tasas de préstamo, tasas de colateralización, tasas de liquidación y otros parámetros son diferentes. Los prestatarios deben seleccionar primero el grupo de colateralización según los activos que están utilizando como colateral, luego depositar su garantía en el contrato del grupo de colateralización, y después obtendrán los activos que han solicitado como préstamo. Debido a que actualmente es difícil verificar el crédito en la cadena, el préstamo descentralizado a menudo opta por el préstamo sobrecolateralizado, es decir, el valor del colateral/préstamo > 100%.
Después de que el prestatario elija el grupo de colateral, puede ingresar el tipo y la cantidad de activos que desea pedir prestados. La plataforma mostrará el plazo de préstamo, la tasa de interés, la tasa de colateral y otra información relevante, según la situación actual del mercado y los parámetros del grupo de colateral.
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Perspectivas sobre el sector de préstamos en Finanzas descentralizadas: desde el desmantelamiento de principios hasta el análisis de tendencias del mercado
Informe de análisis sobre la pista de préstamos de finanzas descentralizadas globales 2023
Introducción
El préstamo es el comienzo de todo en el mercado financiero, es el origen.
Ya sea en "La riqueza de las naciones" o en el libro de texto de economía de Mankiw, podemos entender fácilmente que el núcleo de las actividades financieras se basa en la confianza entre las personas; la confianza permite que las personas presten dinero o activos entre sí, lo que resulta en una optimización de la asignación de recursos.
El préstamo es una actividad de crédito, que se refiere a que el prestamista proporciona fondos monetarios al prestatario bajo ciertas tasas de interés y condiciones, para satisfacer sus necesidades de producción o consumo. En la actividad de préstamo, el prestatario puede aumentar sus ganancias amplificando su escala de capital, que es el efecto del apalancamiento. Sin embargo, el apalancamiento también puede amplificar el riesgo del prestatario; si el prestatario no puede reembolsar a tiempo, se pueden generar pérdidas e incluso quiebras. Para evitar o transferir este riesgo, las personas han inventado varios derivados financieros, como futuros, opciones, swaps, etc., que se pueden utilizar para cubrir o especular sobre las fluctuaciones del mercado. No es exagerado decir que las finanzas y los derivados financieros se basan en el concepto subyacente de "préstamo".
Debido a las inconveniencias del CeFi, las personas han dirigido su atención hacia la blockchain, con la esperanza de lograr servicios financieros más eficientes, justos y seguros a través de la Descentralización. El préstamo descentralizado es una de las aplicaciones importantes en este ámbito, que utiliza contratos inteligentes para realizar funciones como la coincidencia entre las partes prestatarias, el bloqueo de activos, el cálculo de intereses y la ejecución de reembolsos, sin necesidad de depender de ninguna institución o persona de terceros.
Hasta el momento, el sector de préstamos DeFi en cadena se ha convertido en uno de los más importantes en el mercado de blockchain, con un TVL que ha alcanzado los $14.79b. Sin embargo, actualmente hay una falta de innovación en los protocolos de préstamos DeFi, y el interés del mercado está cambiando gradualmente. Cómo innovar sobre la base de los modelos existentes y combinarlo con las últimas tecnologías se ha convertido en un desafío para los innovadores.
El sector de préstamos DeFi necesita una nueva narrativa.
Parte 1: Desglose de los principios del préstamo DeFi: cómo la Descentralización está cambiando el desarrollo del préstamo financiero
Transformación distribuida en la base financiera: de las finanzas tradicionales a las "Finanzas descentralizadas"
Una función central del sector financiero es canalizar el ahorro hacia oportunidades de inversión productivas. Tradicionalmente, los ahorradores depositan su dinero en los bancos para ganar intereses; los bancos, a su vez, prestan esos fondos a prestatarios, incluidos empresas y hogares. Lo clave es que, como prestamistas, los bancos filtran a los prestatarios para evaluar su situación crediticia, asegurando así que el capital escaso se asigne a los mejores usos.
Durante el proceso de selección, los bancos combinan información dura y blanda, siendo la primera el puntaje crediticio del prestatario, sus ingresos o antecedentes educativos, y la segunda generalmente se obtiene a través de amplias relaciones con el prestatario. Desde esta perspectiva, la historia de los intermediarios financieros es una exploración para mejorar el procesamiento de la información. Para los prestatarios difíciles de evaluar, los prestamistas pueden exigir que se ofrezcan garantías para asegurar el préstamo, aliviando así la asimetría de información y coordinando incentivos. Por ejemplo, los empresarios a menudo tienen que hipotecar su capital en vivienda al solicitar un préstamo. Si hay incumplimiento, el prestamista puede embargar la garantía y venderla para recuperar las pérdidas.
Durante siglos, el colateral ha desempeñado un papel generalizado en los préstamos, existiendo préstamos garantizados por bienes raíces desde la época de la antigua Roma. Con el tiempo, los vehículos y formas del mercado han cambiado, y las plataformas de préstamos DeFi también han reunido a depositantes y posibles prestatarios, sin un intermediario central como un banco; en realidad, la actividad de préstamo ocurre en la plataforma —o en una serie de contratos inteligentes que gestionan los préstamos siguiendo reglas preestablecidas. Por un lado están los depositantes individuales (también conocidos como prestamistas), quienes depositan sus activos criptográficos en lo que se denomina un fondo de liquidez, ganando tasas de interés por sus depósitos. Por el otro lado están los prestatarios, quienes obtienen activos criptográficos y pagan tasas de interés por el préstamo. Estas dos tasas de interés varían según los activos criptográficos y la demanda de préstamos, y también están influenciadas por el tamaño del fondo de liquidez (que representa la oferta de fondos). Las plataformas suelen cobrar una tarifa de servicio a los prestatarios. Dado que el proceso está automatizado, la concesión de préstamos es casi instantánea y los costos asociados son muy bajos.
Una diferencia clave entre el préstamo DeFi y el préstamo tradicional es la capacidad limitada de DeFi para seleccionar a los prestatarios. La identidad de prestatarios y prestamistas está oculta por firmas digitales criptográficas. Por lo tanto, los prestamistas no pueden acceder a información como la puntuación de crédito o los informes de ingresos de los prestatarios. Por lo tanto, las plataformas DeFi dependen de garantías para coordinar los incentivos de prestatarios y prestamistas. Solo los activos registrados en la cadena de bloques pueden ser prestados o garantizados, lo que hace que el sistema sea en gran medida autorreferencial.
Un préstamo típico de DeFi se otorga en stablecoins, mientras que la garantía consiste en activos criptográficos no garantizados de mayor riesgo. Los contratos inteligentes asignan una tasa de reducción o margen a cada tipo de garantía, lo que determina cuánto colateral mínimo debe proporcionar el prestatario para obtener un monto específico de préstamo. Debido a la alta volatilidad de los precios de los activos criptográficos, esto conduce a un exceso de colateral: el colateral requerido suele ser mucho mayor que el tamaño del préstamo, y las tasas de colateral mínimo en las principales plataformas de préstamos suelen estar entre el 120% y el 150%, dependiendo de la apreciación de precios esperada y la volatilidad.
El período de explosión (2019-2020) fue la fase de rápido crecimiento del ecosistema DeFi. Durante este tiempo, el mercado de préstamos en cadena mostró características de diversificación e innovación. No solo más proyectos DeFi se unieron a la competencia del mercado, sino que también más protocolos de préstamos innovaron y optimizaron para adaptarse a diferentes necesidades de los usuarios y entornos del mercado. Estos protocolos de préstamos involucraron varios activos criptográficos, incluidos stablecoins, tokens nativos, activos sintéticos, NFT; o adoptaron diferentes formas de gestión de riesgos, incluidas tasas de colateral, penalizaciones por liquidación, fondos de seguros, calificaciones crediticias; o diseñaron diferentes modelos de tasas de interés, incluidas tasas fijas, tasas variables, tasas algorítmicas, tasas derivadas, etc.; o implementaron diferentes mecanismos de gobernanza, incluida la gobernanza centralizada, la Descentralización, la gobernanza comunitaria, incentivos de tokens. Estos protocolos de préstamos también lograron un mayor grado de interconexión y sinergia, a través de contratos inteligentes y estrategias combinadas, proporcionando a los usuarios servicios financieros y oportunidades de rendimiento más ricos y flexibles. Los protocolos de préstamos que surgieron o se desarrollaron durante este período incluyen Aave, dYdX, Euler, Fraxlend, entre otros, cada uno con sus ventajas características, pero también enfrentando desafíos y riesgos.
Período de expansión (desde 2021 hasta la actualidad) El sector de préstamos en cadena enfrenta más desafíos y oportunidades. Por un lado, con la congestión de la red de Ethereum y el aumento de las tarifas de transacción, los protocolos de préstamos han comenzado a buscar soluciones multichain y cross-chain para mejorar la eficiencia y reducir costos. Algunos protocolos de préstamos ya se han implementado en otras blockchains públicas o han utilizado herramientas de puente cross-chain para lograr la interoperabilidad de activos y datos, como el protocolo de préstamos de cadena completa Radiant. Por otro lado, con la demanda y la atención de la economía real y las finanzas tradicionales, los protocolos de préstamos también han comenzado a explorar la posibilidad de tokenizar activos reales (RWA) en la cadena para ampliar la escala y el impacto del mercado de préstamos. Algunos protocolos de préstamos han intentado convertir activos como bienes raíces, automóviles, pagarés, etc., en tokens en la cadena y ofrecer servicios de préstamo correspondientes, siendo los protocolos de préstamos representativos Tinlake, Centrifuge, Credix Finance, entre otros.
Elementos clave de los préstamos descentralizados
Tanto el préstamo descentralizado basado en tecnología blockchain como el préstamo tradicional basado en instituciones financieras tienen ciertas similitudes en su composición central. Cualquiera que sea el método de préstamo, se requieren elementos como prestatario, prestamista, tasa de interés, plazo, garantías, entre otros. Estos elementos constituyen la lógica y las reglas básicas del préstamo, y también determinan el riesgo y el rendimiento del mismo. En el préstamo descentralizado, varios parámetros son determinados por el DAO, por lo que se ha añadido un módulo de gobernanza en todo el modelo financiero. Específicamente, incluye los siguientes elementos:
Prestatario: El prestatario se refiere a la parte que necesita tomar prestados fondos, generalmente tienen necesidades de capital, como inversión, consumo, emergencias, etc. El prestatario necesita presentar una solicitud de préstamo al prestamista o plataforma y proporcionar información y condiciones necesarias, como el monto del préstamo, el plazo, la tasa de interés, la garantía, etc. Después de obtener el préstamo, el prestatario debe devolver el capital y los intereses al prestamista o plataforma de acuerdo con la forma y el tiempo acordados.
Prestamista: El prestamista se refiere a la parte que está dispuesta a prestar fondos, generalmente tienen algunos fondos ociosos y desean obtener un cierto rendimiento. El prestamista debe proporcionar sus fondos al prestatario o a la plataforma y aceptar cierta información y condiciones necesarias, como el monto del préstamo, el plazo, la tasa de interés, el riesgo, etc. Después de prestar los fondos, el prestamista debe recuperar el capital y los intereses de acuerdo con la forma y el tiempo acordados.
Plataforma: La plataforma se refiere a una parte que actúa como intermediario o coordinador en el proceso de préstamo, que puede ser una institución centralizada, como un banco, una cooperativa de crédito, plataformas de préstamos en línea, etc., o un sistema descentralizado, como blockchain, contratos inteligentes, plataformas DeFi, etc. La función principal de la plataforma es proporcionar un mercado de préstamos confiable y eficiente para prestatarios y prestamistas, logrando la coincidencia y el flujo de fondos. La plataforma generalmente cobrará una cierta tarifa o ganancia como compensación por los servicios prestados.
Gobernantes: En los protocolos de descentralización, las tasas de interés, la determinación de los activos colaterales, los LTV y otros indicadores son determinados por los votos de los tokens de gobernanza del protocolo, por lo tanto, los gobernantes son un papel importante en la toma de decisiones del protocolo. Los gobernantes normalmente necesitan poseer o apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza para obtener derechos de voto y recompensas de gobernanza. Los gobernantes pueden influir en la dirección del desarrollo y la configuración de parámetros del protocolo al proponer o apoyar propuestas.
Desglose y organización del proceso de préstamo
El proceso de préstamos descentralizados es similar al de los préstamos centralizados, ya que incluye pasos similares, como la iniciación y el procesamiento de la solicitud de préstamo, la provisión y gestión de colaterales, así como el reembolso y la liquidación del préstamo. A continuación, se describirá cada uno de los procesos. La característica de los préstamos descentralizados es que no se necesita confiar en ninguna institución intermediaria, sino que el acuerdo de préstamo se ejecuta automáticamente a través de contratos inteligentes. El proceso de préstamos descentralizados es el siguiente (ver figura 2):
En plataformas de Descentralización, generalmente existen diferentes grupos de colateral, que corresponden a activos de diferentes niveles de riesgo. Sus tasas de préstamo, tasas de colateralización, tasas de liquidación y otros parámetros son diferentes. Los prestatarios deben seleccionar primero el grupo de colateralización según los activos que están utilizando como colateral, luego depositar su garantía en el contrato del grupo de colateralización, y después obtendrán los activos que han solicitado como préstamo. Debido a que actualmente es difícil verificar el crédito en la cadena, el préstamo descentralizado a menudo opta por el préstamo sobrecolateralizado, es decir, el valor del colateral/préstamo > 100%.
Después de que el prestatario elija el grupo de colateral, puede ingresar el tipo y la cantidad de activos que desea pedir prestados. La plataforma mostrará el plazo de préstamo, la tasa de interés, la tasa de colateral y otra información relevante, según la situación actual del mercado y los parámetros del grupo de colateral.