El mercado RWA se desarrolla rápidamente, Hong Kong lidera la innovación en Cumplimiento
El proceso de tokenización de activos globales está avanzando rápidamente. Según estadísticas de plataformas de datos, para abril de 2025, el valor total de los activos RWA en cadena a nivel mundial habrá superado los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que el tamaño del mercado de bienes inmuebles tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares en 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong, gracias a sus ventajas sistémicas únicas, se ha convertido en un pionero en el desarrollo de Cumplimiento en el campo de RWA. Desde el proyecto de tokenización de activos de estaciones de carga hasta el primer fondo tokenizado Cumplimiento de Asia, varios casos emblemáticos se han implementado con éxito, demostrando el gran potencial de este innovador método de financiamiento en el ámbito de los activos reales.
Definición del concepto RWA
RWA(Activos del Mundo Real) se refiere a la representación de activos físicos o financieros en la cadena a través de la tecnología blockchain, convirtiéndolos en tokens digitales altamente líquidos y divisibles. Este proceso no solo logra la digitalización de los activos, sino que también otorga a los activos reales una transparencia y trazabilidad sin precedentes.
Desde la perspectiva del Cumplimiento legal, RWA es un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de la tecnología blockchain se pueden denominar RWA.
Ventajas de RWA
Activar el escenario de financiamiento de activos pesados
El modo RWA combina la tecnología blockchain, dividiendo activos pesados como bienes raíces y derechos de ingresos de infraestructura en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevas vías de financiamiento. Para los inversores, la divisibilidad de los tokens también reduce la barrera de entrada a la inversión.
Reducir los costos de financiamiento, aumentar la eficiencia
En comparación con la emisión de valores tradicionales, en el modelo RWA, los financiadores tienen menos restricciones además de cumplir con los requisitos de cumplimiento locales. Esto evita procesos de revisión complicados y reduce efectivamente los costos de financiamiento.
Estructura de comercio personalizada
Las empresas pueden diseñar de manera flexible los términos de distribución de beneficios, mecanismos de recompra, etc., según sus necesidades, ajustándose con precisión a las expectativas de los inversores, lo que aumenta la tasa de éxito en la financiación.
RWA ha logrado una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si el crédito del emisor es generalmente bajo, siempre que los activos subyacentes sean de alta calidad, se puede financiar con el crédito de activos.
En comparación con los ABS tradicionales, los participantes del mercado RWA son más diversos, formando un ecosistema y una comunidad grandes y activos. Este modelo de desarrollo colaborativo en cadena y fuera de cadena es la ventaja única de RWA.
Marco regulatorio RWA de Hong Kong
Principios de Cumplimiento
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia", centrándose en las propiedades financieras de los activos subyacentes de los tokens, en lugar de la forma del token en sí. Esto refleja la idea de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
documento de especificaciones concretas
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó la "Circular sobre Productos de Inversión Tokenizados Aprobados por la Comisión de Valores", que aclara la regulación por capas de la emisión de tokens de tipo valor.
En noviembre de 2023, se publicó la "Circular sobre las actividades relacionadas con valores tokenizados realizadas por intermediarios", que enfatiza que los valores tokenizados deben cumplir con la normativa de valores vigente.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Proyecto Ensemble" para explorar escenarios de aplicación de la tecnología de tokenización.
Puntos clave de cumplimiento para las empresas del continente que emiten RWA en Hong Kong
Debido a la prohibición de la emisión de tokens para financiamiento en el continente, los proyectos RWA deben emitir monedas en el extranjero. Hong Kong se ha convertido en una opción ideal.
Activos subyacentes Cumplimiento
Aseguramiento de activos: garantizar la propiedad legal y clara de los activos.
Auditoría de activos: contratar a una institución profesional para auditar y proporcionar referencias para la fijación de precios.
Desprendimiento de activos: separar los activos de la entidad operativa para lograr el aislamiento de riesgos.
datos en la cadena Cumplimiento
Adopción del modelo "dos cadenas y un puente": los datos de activos se vinculan en la cadena de alianza en el continente, los tokens RWA se despliegan en la cadena pública en el extranjero, y se mapean y vinculan a través de un puente entre cadenas.
También se puede completar la cadena de bloques y la circulación de datos aprovechando la zona de prueba para el flujo de datos transfronterizos del puerto de libre comercio de Hainan.
Flujo de fondos Cumplimiento
Los fondos recaudados en el extranjero deben fluir al interior a través de canales de Cumplimiento, las principales opciones incluyen:
QFLP( Cumplimiento de socios limitados extranjeros calificados )
FDI( Inversión Extranjera Directa Empresas)
QFII( Cumplimiento de inversionistas institucionales extranjeros calificados )
Al diseñar la estructura de flujo de capital, es necesario considerar de manera integral factores como la carga fiscal, los umbrales y los procedimientos, y prestar atención al Cumplimiento primero.
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MEVHunter
· 08-06 07:07
hk finalmente está mejorando su juego.. pero esos volúmenes rwa filtran una gran alpha para ser honesto
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Ser_Liquidated
· 08-06 07:04
¡Finalmente, la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong está haciendo algo real! Hong Kong yyds
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ProofOfNothing
· 08-06 07:03
Hong Kong, aún hay que ver el viejo puerto. Confiable.
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RektHunter
· 08-06 06:51
Hong Kong finalmente ha despertado, pero el límite es demasiado conservador.
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WhaleWatcher
· 08-06 06:38
No es de extrañar que Hong Kong pequeño sea Cumplimiento, juega con habilidad.
Hong Kong lidera el desarrollo de Cumplimiento RWA Guía para emisión de empresas del continente en el extranjero
El mercado RWA se desarrolla rápidamente, Hong Kong lidera la innovación en Cumplimiento
El proceso de tokenización de activos globales está avanzando rápidamente. Según estadísticas de plataformas de datos, para abril de 2025, el valor total de los activos RWA en cadena a nivel mundial habrá superado los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que el tamaño del mercado de bienes inmuebles tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares en 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong, gracias a sus ventajas sistémicas únicas, se ha convertido en un pionero en el desarrollo de Cumplimiento en el campo de RWA. Desde el proyecto de tokenización de activos de estaciones de carga hasta el primer fondo tokenizado Cumplimiento de Asia, varios casos emblemáticos se han implementado con éxito, demostrando el gran potencial de este innovador método de financiamiento en el ámbito de los activos reales.
Definición del concepto RWA
RWA(Activos del Mundo Real) se refiere a la representación de activos físicos o financieros en la cadena a través de la tecnología blockchain, convirtiéndolos en tokens digitales altamente líquidos y divisibles. Este proceso no solo logra la digitalización de los activos, sino que también otorga a los activos reales una transparencia y trazabilidad sin precedentes.
Desde la perspectiva del Cumplimiento legal, RWA es un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de la tecnología blockchain se pueden denominar RWA.
Ventajas de RWA
Activar el escenario de financiamiento de activos pesados
El modo RWA combina la tecnología blockchain, dividiendo activos pesados como bienes raíces y derechos de ingresos de infraestructura en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevas vías de financiamiento. Para los inversores, la divisibilidad de los tokens también reduce la barrera de entrada a la inversión.
Reducir los costos de financiamiento, aumentar la eficiencia
En comparación con la emisión de valores tradicionales, en el modelo RWA, los financiadores tienen menos restricciones además de cumplir con los requisitos de cumplimiento locales. Esto evita procesos de revisión complicados y reduce efectivamente los costos de financiamiento.
Estructura de comercio personalizada
Las empresas pueden diseñar de manera flexible los términos de distribución de beneficios, mecanismos de recompra, etc., según sus necesidades, ajustándose con precisión a las expectativas de los inversores, lo que aumenta la tasa de éxito en la financiación.
RWA ha logrado una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si el crédito del emisor es generalmente bajo, siempre que los activos subyacentes sean de alta calidad, se puede financiar con el crédito de activos.
En comparación con los ABS tradicionales, los participantes del mercado RWA son más diversos, formando un ecosistema y una comunidad grandes y activos. Este modelo de desarrollo colaborativo en cadena y fuera de cadena es la ventaja única de RWA.
Marco regulatorio RWA de Hong Kong
Principios de Cumplimiento
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia", centrándose en las propiedades financieras de los activos subyacentes de los tokens, en lugar de la forma del token en sí. Esto refleja la idea de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
documento de especificaciones concretas
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó la "Circular sobre Productos de Inversión Tokenizados Aprobados por la Comisión de Valores", que aclara la regulación por capas de la emisión de tokens de tipo valor.
En noviembre de 2023, se publicó la "Circular sobre las actividades relacionadas con valores tokenizados realizadas por intermediarios", que enfatiza que los valores tokenizados deben cumplir con la normativa de valores vigente.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Proyecto Ensemble" para explorar escenarios de aplicación de la tecnología de tokenización.
Puntos clave de cumplimiento para las empresas del continente que emiten RWA en Hong Kong
Debido a la prohibición de la emisión de tokens para financiamiento en el continente, los proyectos RWA deben emitir monedas en el extranjero. Hong Kong se ha convertido en una opción ideal.
Activos subyacentes Cumplimiento
Aseguramiento de activos: garantizar la propiedad legal y clara de los activos.
Auditoría de activos: contratar a una institución profesional para auditar y proporcionar referencias para la fijación de precios.
Desprendimiento de activos: separar los activos de la entidad operativa para lograr el aislamiento de riesgos.
datos en la cadena Cumplimiento
Adopción del modelo "dos cadenas y un puente": los datos de activos se vinculan en la cadena de alianza en el continente, los tokens RWA se despliegan en la cadena pública en el extranjero, y se mapean y vinculan a través de un puente entre cadenas.
También se puede completar la cadena de bloques y la circulación de datos aprovechando la zona de prueba para el flujo de datos transfronterizos del puerto de libre comercio de Hainan.
Flujo de fondos Cumplimiento
Los fondos recaudados en el extranjero deben fluir al interior a través de canales de Cumplimiento, las principales opciones incluyen:
Al diseñar la estructura de flujo de capital, es necesario considerar de manera integral factores como la carga fiscal, los umbrales y los procedimientos, y prestar atención al Cumplimiento primero.