Interpretación del marco regulatorio de las "monedas estables" en Hong Kong y análisis de impacto
El 29 de mayo de 2025, Hong Kong publicó oficialmente la "Reglamento de monedas estables" (en adelante, "reglamento") y anunció que entrará en vigor el 1 de agosto. Esta legislación ha suscitado un gran interés en la industria, y muchas personas esperan entender qué beneficios prácticos puede traer, qué impacto tendrá en la industria de Web3, y cómo solicitar las licencias correspondientes.
Este artículo se centrará en esta nueva "Reglamento", hará un desglose detallado y explorará las siguientes cuestiones clave:
Requisitos mínimos para solicitar licencia de moneda estable
Alcance de la autoridad de las instituciones autorizadas
Regulaciones específicas sobre la gestión de activos de reserva y el mecanismo de redención
El impacto de las moneda estable en los pagos transfronterizos
La "Reglamento" aborda el significado de la industria y el impacto en el panorama del mercado financiero de Hong Kong.
I. Interpretación del marco regulatorio de la "Ley de moneda estable" de Hong Kong
1. Sujeto de regulación
El "Reglamento" limita los sujetos de regulación a las "monedas estables" designadas que operan en Hong Kong, es decir, monedas estables que mantienen un valor estable completamente referenciando una o más monedas oficiales, una unidad de cálculo designada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong o formas de almacenamiento de valor económico, o una combinación de ellas. En realidad, se trata de las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria comúnmente conocidas.
El gobierno de Hong Kong ha optado por centrar la regulación en la función de pago, ya que las monedas estables son las que más probablemente se utilizarán como "moneda alternativa" en el mercado de transacciones financieras. El "Reglamento" establece claramente que los licenciatarios no pueden pagar intereses sobre las monedas estables designadas que emiten, para reducir la posibilidad de que se consideren productos financieros de ahorro.
2. Rango de actividades restringido
El "Reglamento" define las siguientes actividades de monedas estables reguladas:
Emitir moneda estable designada en Hong Kong
Emitir una moneda estable anclada al dólar de Hong Kong en regiones fuera de Hong Kong
Otras actividades designadas por el oficial de gestión financiera
Promover activamente las actividades mencionadas al público
Además, el "Reglamento" también estipula otros ámbitos de supervisión sobre las monedas estables designadas, incluyendo la provisión o la oferta de monedas estables designadas, la publicación de anuncios relacionados, la prevención de actividades fraudulentas o engañosas, entre otros.
3. Requisitos de solicitud de licencia
Para solicitar una licencia de moneda estable, se deben cumplir los siguientes estándares mínimos:
Recursos financieros: al menos 25 millones de dólares de Hong Kong en capital o activos equivalentes
Asignación de activos de reserva: debe cumplir con los requisitos de aislamiento de activos, garantía de pago, anclaje al dólar de Hong Kong, entre otros.
Establecer un mecanismo de redención
Requisitos de la dirección: poseer conocimientos y experiencia profesionales correspondientes.
Gestión de riesgos: establecer e implementar políticas y procedimientos de gestión de riesgos sólidos.
Medidas para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo
Requisitos de divulgación de información: publicar un libro blanco, proporcionar un mecanismo de manejo de quejas, etc.
4. Obligaciones de cumplimiento del titular de la licencia
Una vez obtenida la licencia, el titular de la misma debe cumplir con las siguientes obligaciones principales:
Pago de la cuota anual: 113,020 HKD
Número de licencia de exhibición pública
Continuar cumpliendo con los estándares mínimos
Informar oportunamente sobre cambios significativos
5. Mecanismos de cancelación, revocación y suspensión de licencias
El comisionado de gestión financiera puede, de acuerdo con lo dispuesto en el "Reglamento", suspender temporalmente la licencia por un máximo de 6 meses, o retirar la licencia de forma voluntaria.
6. Mecanismo de protección del usuario
La "Reglamento" proporciona garantías legales a los usuarios de moneda estable mediante la estricta regulación de la publicidad y el comportamiento de marketing de los titulares de licencias, así como la exigencia de reservas de activos suficientes.
7. Autoridad de Regulación Monetaria
El comisionado de gestión financiera tiene la autoridad para aprobar y otorgar licencias, así como la autoridad de supervisión diaria, y tiene el poder de investigar directamente y recopilar pruebas de los titulares de licencias que enfrentan riesgos operativos significativos.
Dos, el significado de la normativa sobre monedas estables
Nivel de políticas: establecer un sistema de regulación de moneda estable a través de leyes locales, para apoderarse del "derecho de acuñación digital".
Sobre el mundo Web3: proporcionar apoyo clave para el cierre de ciclo de extremo a extremo en el lado de RWA, con la esperanza de convertirse en la "capa de capital nativa" de RWA.
Potencial de la moneda estable de RMB: Hong Kong podría convertirse en una "zona de amortiguamiento de políticas" entre la moneda estable de RMB y el mercado internacional de Web3.
Tres, conclusión
La implementación formal de las "Regulaciones" marca un paso clave para Hong Kong en la competencia global de regulación de monedas estables. Esto no solo es una innovación en la política financiera local, sino también una exploración estratégica para todo el ecosistema Web3, los RWA y el panorama monetario global. Hong Kong ha proporcionado un mapa de ruta claro: legalizar, sistematizar e industrializar las monedas estables. Esto representa tanto un desafío como una oportunidad para todo el mundo Web3.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Hong Kong publica el "Reglamento sobre monedas estables"; la industria Web3 enfrenta nuevas oportunidades
Interpretación del marco regulatorio de las "monedas estables" en Hong Kong y análisis de impacto
El 29 de mayo de 2025, Hong Kong publicó oficialmente la "Reglamento de monedas estables" (en adelante, "reglamento") y anunció que entrará en vigor el 1 de agosto. Esta legislación ha suscitado un gran interés en la industria, y muchas personas esperan entender qué beneficios prácticos puede traer, qué impacto tendrá en la industria de Web3, y cómo solicitar las licencias correspondientes.
Este artículo se centrará en esta nueva "Reglamento", hará un desglose detallado y explorará las siguientes cuestiones clave:
I. Interpretación del marco regulatorio de la "Ley de moneda estable" de Hong Kong
1. Sujeto de regulación
El "Reglamento" limita los sujetos de regulación a las "monedas estables" designadas que operan en Hong Kong, es decir, monedas estables que mantienen un valor estable completamente referenciando una o más monedas oficiales, una unidad de cálculo designada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong o formas de almacenamiento de valor económico, o una combinación de ellas. En realidad, se trata de las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria comúnmente conocidas.
El gobierno de Hong Kong ha optado por centrar la regulación en la función de pago, ya que las monedas estables son las que más probablemente se utilizarán como "moneda alternativa" en el mercado de transacciones financieras. El "Reglamento" establece claramente que los licenciatarios no pueden pagar intereses sobre las monedas estables designadas que emiten, para reducir la posibilidad de que se consideren productos financieros de ahorro.
2. Rango de actividades restringido
El "Reglamento" define las siguientes actividades de monedas estables reguladas:
Además, el "Reglamento" también estipula otros ámbitos de supervisión sobre las monedas estables designadas, incluyendo la provisión o la oferta de monedas estables designadas, la publicación de anuncios relacionados, la prevención de actividades fraudulentas o engañosas, entre otros.
3. Requisitos de solicitud de licencia
Para solicitar una licencia de moneda estable, se deben cumplir los siguientes estándares mínimos:
4. Obligaciones de cumplimiento del titular de la licencia
Una vez obtenida la licencia, el titular de la misma debe cumplir con las siguientes obligaciones principales:
5. Mecanismos de cancelación, revocación y suspensión de licencias
El comisionado de gestión financiera puede, de acuerdo con lo dispuesto en el "Reglamento", suspender temporalmente la licencia por un máximo de 6 meses, o retirar la licencia de forma voluntaria.
6. Mecanismo de protección del usuario
La "Reglamento" proporciona garantías legales a los usuarios de moneda estable mediante la estricta regulación de la publicidad y el comportamiento de marketing de los titulares de licencias, así como la exigencia de reservas de activos suficientes.
7. Autoridad de Regulación Monetaria
El comisionado de gestión financiera tiene la autoridad para aprobar y otorgar licencias, así como la autoridad de supervisión diaria, y tiene el poder de investigar directamente y recopilar pruebas de los titulares de licencias que enfrentan riesgos operativos significativos.
Dos, el significado de la normativa sobre monedas estables
Nivel de políticas: establecer un sistema de regulación de moneda estable a través de leyes locales, para apoderarse del "derecho de acuñación digital".
Sobre el mundo Web3: proporcionar apoyo clave para el cierre de ciclo de extremo a extremo en el lado de RWA, con la esperanza de convertirse en la "capa de capital nativa" de RWA.
Potencial de la moneda estable de RMB: Hong Kong podría convertirse en una "zona de amortiguamiento de políticas" entre la moneda estable de RMB y el mercado internacional de Web3.
Tres, conclusión
La implementación formal de las "Regulaciones" marca un paso clave para Hong Kong en la competencia global de regulación de monedas estables. Esto no solo es una innovación en la política financiera local, sino también una exploración estratégica para todo el ecosistema Web3, los RWA y el panorama monetario global. Hong Kong ha proporcionado un mapa de ruta claro: legalizar, sistematizar e industrializar las monedas estables. Esto representa tanto un desafío como una oportunidad para todo el mundo Web3.