Segmentos que no se pueden ignorar en RWA: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Al discutir sobre RWA, normalmente nos enfocamos más en los activos subyacentes como bonos del gobierno, renta fija y valores, pero en realidad, aparte de las stablecoins, el proyecto RWA con mayor tamaño de activos es el fondo del mercado monetario. Los tres proyectos con mayor tamaño de activos son: Franklin Templeton: 312 millones de dólares ( bonos del gobierno ); Centrifuge: 247 millones de dólares ( colateral de activos ); Ondo Finance: 183 millones de dólares ( bonos del gobierno ).
Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, Ondo Finance también tiene dos fondos tokenizados, y Centrifuge está estableciendo un fondo tokenizado en el proyecto RWA que colabora con Aave. Se puede ver la importancia de los fondos tokenizados en la conexión entre TradFi y DeFi, creemos que esta forma de activo de fondo, debido a (1) su propia regulación; (2) su forma de expresión digital relativamente estandarizada, es el mejor vehículo para los activos RWA.
Actualmente, lo que estamos discutiendo sobre RWA se refiere más a la necesidad de captura de valor unidireccional del mundo real por parte de Crypto( o DeFi), mientras que desde la perspectiva de las finanzas tradicionales (TradFi), los fondos tokenizados a través de blockchain y tecnología de libro mayor distribuido pueden liberar un mayor valor.
Por lo tanto, este artículo analizará el valor de los fondos después de ser tokenizados, a través de casos observados en el mercado actual, así como la exploración y práctica activa de los participantes del mercado.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la expresión de activos digitalizados en la blockchain, y utiliza las ventajas de la tecnología de libros de contabilidad distribuidos para el registro y la liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de autor de música en streaming. Los tokens generados después de la tokenización de los activos son el vehículo del valor del activo y son el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos; después de la tokenización de los fondos, se ha formado el Fondo Tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digitalizada como tokens en el libro mayor distribuido de la blockchain, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund) que solo invierten en los mercados primario y secundario.
La industria de la gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de la gestión de activos en la industria ha crecido a medida que el mercado ha aumentado, las tarifas de gestión de fondos se han reducido debido a la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión sobre las inversiones, el mercado también exige mayores capacidades de digitalización de los fondos para satisfacer la creciente demanda de los inversores en distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de aumento de los costos de gestión de fondos supera a los ingresos, y los márgenes de beneficio de los fondos están bajo presión.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores a largo plazo se limitan a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y lanzar productos alternativos que puedan satisfacer las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio, a través de un diseño de producto adecuado.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas actuales en la industria de gestión de activos global. Los defensores de los fondos tokenizados están convencidos de que, en el futuro, los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos ( Asset Under Management, AuM ), e invertir en una gama más amplia de clases de activos ( RWA tokenización de activos ); sino que también atraerán nuevas categorías de inversores ( inversores no bancarizados de las regiones de Asia, África y América Latina que invierten a través de activos criptográficos ), mejorando la experiencia de inversión de los usuarios ( KYC incorporado en contratos inteligentes ); y podrán ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia de la digitalización de la industria ( digitalización ), mientras que también reducen significativamente sus costos operativos y de marketing ( ventajas de blockchain y libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un impacto profundo en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a promover la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por numerosas instituciones intermediarias. El lado de distribución de fondos ( incluye: asesores financieros, plataformas de fondos ) y redes de enrutamiento de pedidos (; el lado de servicios de fondos incluye: agentes de pago ), bancos depositarios ( y contadores de fondos ).
Los agentes de transferencia ( ayudan a los fondos coordinando ambos extremos, siendo responsables de entender al cliente ) KYC (, la verificación de anti-lavado de dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, así como la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, reportando a los administradores y manteniendo los registros de los inversores.
El proceso operativo de los fondos tradicionales es inherentemente ineficiente: ) Las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos; ( La valoración del fondo no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contable del fondo; ) El agente de transferencia establece precios sobre la base del valor neto de los activos recibiendo e integrando órdenes, y liquida las órdenes a través de un registro central mediante la contabilidad, luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y del fondo; ( Tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y el efectivo, el fondo y los inversores enfrentan la volatilidad del mercado y el riesgo de contraparte; ) La liquidez del fondo también obliga al gestor del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
Por el contrario, la tokenización puede simplificar en gran medida el complejo proceso descrito anteriormente: (1) cuando se emite un fondo tokenizado y se negocia en la cadena de bloques, los enlaces de suscripción y reembolso se liquidarán directamente entre el token del fondo y el token de pago y se ingresarán en la cuenta del inversor ( ) de billetera electrónica. Las transacciones son definitivas en la liquidación, lo que elimina el riesgo de mercado y de contraparte; (2) debido a que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la cadena de bloques, cualquier cambio en la propiedad se registra automáticamente, lo que elimina la necesidad de un registro centralizado; (3) Dado que todos los intermediarios pueden acceder y ver los datos en la cadena de bloques, no es necesario que varias partes presenten informes y concilien.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos a digitalizar sus interacciones con los inversores: (1) debido a la integración de KYC, AML, CFT y a la detección y verificación de sanciones económicas, los inversores podrán abrir cuentas más rápido; (2) liquidación atómica más eficiente basada en blockchain, precios en tiempo real y liquidación en tiempo real durante todo el día; (3) el acceso al libro mayor unificado de múltiples partes, se puede realizar el intercambio de datos en tiempo real y los inversores pueden obtener directamente datos de fondos y comerciar; (4) gestores de fondos tendrán acceso a información más completa para los inversores, así como a información comercial.
( 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, habiendo completado recientemente una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, comercio y liquidación en cadena de los fondos, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en el sitio web que Solv Protocol ya ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos de tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds ), sirviendo a más de 25,000 inversores y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
El mecanismo central de Solv Protocol permite a los gestores de fondos crear fondos en la cadena, depositando los fondos recaudados ( en stablecoins, BTC, ETH, etc. ) en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generando a los inversores un certificado NFT/SFT correspondiente que representa la participación en el fondo, lo que permite a los gestores de fondos invertir según su estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Blockin GMX Delta Neutral Pool es un fondo abierto, que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, estructurado de acuerdo con la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, recaudando monedas estables USDT, invirtiendo en activos RWA de bonos del gobierno de EE.UU., para proporcionar a los poseedores de monedas estables ingresos por intereses de los bonos del gobierno de EE.UU.
Los fondos abiertos se refieren a fondos en los que el tamaño total de las unidades o acciones del fondo no es fijo en el momento de su creación. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permitir que los inversores rediman regularmente, utilizando una estrategia de inversión de alta liquidez. Los gestores de fondos que suelen utilizan una estructura de empresa abierta para establecer el fondo.
A través del Solv Protocol, se emite un fondo tokenizado en toda la cadena, cuya fuente de financiamiento proviene de BTC/ETH/moneda estable, y los activos en los que se invierte también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados (, como la deuda pública de EE. UU. RWA ). Esta estructura de fondo tokenizado en toda la cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado del Solv Protocol, (1), permite a los gestores de fondos interactuar directamente con los inversionistas, obteniendo más datos de los inversionistas y información de transacciones; (2) elimina muchas fricciones de intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; ###3( la recaudación, emisión, negociación y liquidación del fondo tokenizado se realiza a través de la cadena de bloques y se registra en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; )4( el valor neto del fondo (NAV) se actualiza en tiempo real, la suscripción/reembolso de participaciones del fondo está disponible en cualquier momento y lugar 7/24, entre muchas otras ventajas.
![RWA no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y el ecosistema para proporcionar servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado de criptomonedas.
Olivier Deng de Nomura Securities, inversor de Solv Protocol, declaró: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, que integra corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
![Segmentos de RWA que no se pueden ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7c50d2185c95a9aebbf8cc0b12b06b6.webp(
Tres, la liquidación de fondos de tokenización
La tokenización de fondos puede, en cierta medida, reemplazar a algunos intermediarios ) como los distribuidores de fondos (, y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Desde el punto de vista más realista para los gestores de fondos y los inversores, lo que cambiará inevitablemente con la tokenización es la forma en que se liquidan las suscripciones y reembolsos de fondos.
) 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios basados en el valor neto de los activos. Los gestores de fondos realizan liquidaciones mediante la recepción o el pago de efectivo a través del sistema bancario, tres días después de (T+3), mediante la emisión o cancelación de participaciones del fondo. Sin embargo, el método de cálculo del precio de los fondos tokenizados se realiza más de una vez al día, y dado que las suscripciones y reembolsos se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario (T+3) será reemplazado. Podemos observar en el caso de Solv Protocol cómo los fondos tokenizados completamente basados en blockchain pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real en un mercado operativo las 24 horas (7/24).
Este método de liquidación que utiliza la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos se denomina: liquidación atómica ( Atomic Settlement ), lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando ocurre una transferencia de un activo, ocurre otra.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
12 me gusta
Recompensa
12
4
Compartir
Comentar
0/400
MoonRocketTeam
· hace2h
¡Estable, To the moon! ¡Preparados para el lanzamiento!
Ver originalesResponder0
CryptoHistoryClass
· hace2h
*verifica los datos históricos* hmm me da fuertes vibras de ICO de 2017... solo que esta vez con trajes
Ver originalesResponder0
WenAirdrop
· hace2h
moneda estable es solo un pedazo de papel.
Ver originalesResponder0
RektRecorder
· hace2h
RWA es realmente bueno, solo hay que copiarlo y listo.
Nueva tendencia RWA: tokenización de fondos que liberan un mayor valor, Solv Protocol lidera la recaudación on-chain.
Segmentos que no se pueden ignorar en RWA: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Al discutir sobre RWA, normalmente nos enfocamos más en los activos subyacentes como bonos del gobierno, renta fija y valores, pero en realidad, aparte de las stablecoins, el proyecto RWA con mayor tamaño de activos es el fondo del mercado monetario. Los tres proyectos con mayor tamaño de activos son: Franklin Templeton: 312 millones de dólares ( bonos del gobierno ); Centrifuge: 247 millones de dólares ( colateral de activos ); Ondo Finance: 183 millones de dólares ( bonos del gobierno ).
Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, Ondo Finance también tiene dos fondos tokenizados, y Centrifuge está estableciendo un fondo tokenizado en el proyecto RWA que colabora con Aave. Se puede ver la importancia de los fondos tokenizados en la conexión entre TradFi y DeFi, creemos que esta forma de activo de fondo, debido a (1) su propia regulación; (2) su forma de expresión digital relativamente estandarizada, es el mejor vehículo para los activos RWA.
Actualmente, lo que estamos discutiendo sobre RWA se refiere más a la necesidad de captura de valor unidireccional del mundo real por parte de Crypto( o DeFi), mientras que desde la perspectiva de las finanzas tradicionales (TradFi), los fondos tokenizados a través de blockchain y tecnología de libro mayor distribuido pueden liberar un mayor valor.
Por lo tanto, este artículo analizará el valor de los fondos después de ser tokenizados, a través de casos observados en el mercado actual, así como la exploración y práctica activa de los participantes del mercado.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la expresión de activos digitalizados en la blockchain, y utiliza las ventajas de la tecnología de libros de contabilidad distribuidos para el registro y la liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de autor de música en streaming. Los tokens generados después de la tokenización de los activos son el vehículo del valor del activo y son el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos; después de la tokenización de los fondos, se ha formado el Fondo Tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digitalizada como tokens en el libro mayor distribuido de la blockchain, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund) que solo invierten en los mercados primario y secundario.
La industria de la gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de la gestión de activos en la industria ha crecido a medida que el mercado ha aumentado, las tarifas de gestión de fondos se han reducido debido a la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión sobre las inversiones, el mercado también exige mayores capacidades de digitalización de los fondos para satisfacer la creciente demanda de los inversores en distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de aumento de los costos de gestión de fondos supera a los ingresos, y los márgenes de beneficio de los fondos están bajo presión.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores a largo plazo se limitan a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y lanzar productos alternativos que puedan satisfacer las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio, a través de un diseño de producto adecuado.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas actuales en la industria de gestión de activos global. Los defensores de los fondos tokenizados están convencidos de que, en el futuro, los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos ( Asset Under Management, AuM ), e invertir en una gama más amplia de clases de activos ( RWA tokenización de activos ); sino que también atraerán nuevas categorías de inversores ( inversores no bancarizados de las regiones de Asia, África y América Latina que invierten a través de activos criptográficos ), mejorando la experiencia de inversión de los usuarios ( KYC incorporado en contratos inteligentes ); y podrán ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia de la digitalización de la industria ( digitalización ), mientras que también reducen significativamente sus costos operativos y de marketing ( ventajas de blockchain y libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un impacto profundo en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a promover la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por numerosas instituciones intermediarias. El lado de distribución de fondos ( incluye: asesores financieros, plataformas de fondos ) y redes de enrutamiento de pedidos (; el lado de servicios de fondos incluye: agentes de pago ), bancos depositarios ( y contadores de fondos ).
Los agentes de transferencia ( ayudan a los fondos coordinando ambos extremos, siendo responsables de entender al cliente ) KYC (, la verificación de anti-lavado de dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, así como la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, reportando a los administradores y manteniendo los registros de los inversores.
El proceso operativo de los fondos tradicionales es inherentemente ineficiente: ) Las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos; ( La valoración del fondo no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contable del fondo; ) El agente de transferencia establece precios sobre la base del valor neto de los activos recibiendo e integrando órdenes, y liquida las órdenes a través de un registro central mediante la contabilidad, luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y del fondo; ( Tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y el efectivo, el fondo y los inversores enfrentan la volatilidad del mercado y el riesgo de contraparte; ) La liquidez del fondo también obliga al gestor del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
Por el contrario, la tokenización puede simplificar en gran medida el complejo proceso descrito anteriormente: (1) cuando se emite un fondo tokenizado y se negocia en la cadena de bloques, los enlaces de suscripción y reembolso se liquidarán directamente entre el token del fondo y el token de pago y se ingresarán en la cuenta del inversor ( ) de billetera electrónica. Las transacciones son definitivas en la liquidación, lo que elimina el riesgo de mercado y de contraparte; (2) debido a que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la cadena de bloques, cualquier cambio en la propiedad se registra automáticamente, lo que elimina la necesidad de un registro centralizado; (3) Dado que todos los intermediarios pueden acceder y ver los datos en la cadena de bloques, no es necesario que varias partes presenten informes y concilien.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos a digitalizar sus interacciones con los inversores: (1) debido a la integración de KYC, AML, CFT y a la detección y verificación de sanciones económicas, los inversores podrán abrir cuentas más rápido; (2) liquidación atómica más eficiente basada en blockchain, precios en tiempo real y liquidación en tiempo real durante todo el día; (3) el acceso al libro mayor unificado de múltiples partes, se puede realizar el intercambio de datos en tiempo real y los inversores pueden obtener directamente datos de fondos y comerciar; (4) gestores de fondos tendrán acceso a información más completa para los inversores, así como a información comercial.
( 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, habiendo completado recientemente una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, comercio y liquidación en cadena de los fondos, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en el sitio web que Solv Protocol ya ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos de tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds ), sirviendo a más de 25,000 inversores y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
El mecanismo central de Solv Protocol permite a los gestores de fondos crear fondos en la cadena, depositando los fondos recaudados ( en stablecoins, BTC, ETH, etc. ) en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generando a los inversores un certificado NFT/SFT correspondiente que representa la participación en el fondo, lo que permite a los gestores de fondos invertir según su estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Blockin GMX Delta Neutral Pool es un fondo abierto, que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, estructurado de acuerdo con la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, recaudando monedas estables USDT, invirtiendo en activos RWA de bonos del gobierno de EE.UU., para proporcionar a los poseedores de monedas estables ingresos por intereses de los bonos del gobierno de EE.UU.
Los fondos abiertos se refieren a fondos en los que el tamaño total de las unidades o acciones del fondo no es fijo en el momento de su creación. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permitir que los inversores rediman regularmente, utilizando una estrategia de inversión de alta liquidez. Los gestores de fondos que suelen utilizan una estructura de empresa abierta para establecer el fondo.
A través del Solv Protocol, se emite un fondo tokenizado en toda la cadena, cuya fuente de financiamiento proviene de BTC/ETH/moneda estable, y los activos en los que se invierte también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados (, como la deuda pública de EE. UU. RWA ). Esta estructura de fondo tokenizado en toda la cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado del Solv Protocol, (1), permite a los gestores de fondos interactuar directamente con los inversionistas, obteniendo más datos de los inversionistas y información de transacciones; (2) elimina muchas fricciones de intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; ###3( la recaudación, emisión, negociación y liquidación del fondo tokenizado se realiza a través de la cadena de bloques y se registra en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; )4( el valor neto del fondo (NAV) se actualiza en tiempo real, la suscripción/reembolso de participaciones del fondo está disponible en cualquier momento y lugar 7/24, entre muchas otras ventajas.
![RWA no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y el ecosistema para proporcionar servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado de criptomonedas.
Olivier Deng de Nomura Securities, inversor de Solv Protocol, declaró: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, que integra corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
![Segmentos de RWA que no se pueden ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7c50d2185c95a9aebbf8cc0b12b06b6.webp(
Tres, la liquidación de fondos de tokenización
La tokenización de fondos puede, en cierta medida, reemplazar a algunos intermediarios ) como los distribuidores de fondos (, y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Desde el punto de vista más realista para los gestores de fondos y los inversores, lo que cambiará inevitablemente con la tokenización es la forma en que se liquidan las suscripciones y reembolsos de fondos.
) 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios basados en el valor neto de los activos. Los gestores de fondos realizan liquidaciones mediante la recepción o el pago de efectivo a través del sistema bancario, tres días después de (T+3), mediante la emisión o cancelación de participaciones del fondo. Sin embargo, el método de cálculo del precio de los fondos tokenizados se realiza más de una vez al día, y dado que las suscripciones y reembolsos se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario (T+3) será reemplazado. Podemos observar en el caso de Solv Protocol cómo los fondos tokenizados completamente basados en blockchain pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real en un mercado operativo las 24 horas (7/24).
Este método de liquidación que utiliza la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos se denomina: liquidación atómica ( Atomic Settlement ), lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando ocurre una transferencia de un activo, ocurre otra.