La suavización de los aranceles entre EE. UU. y China impulsa una reacción positiva del mercado, La Reserva Federal (FED) podría ajustar el marco de política monetaria.

Recientemente, las conversaciones entre Estados Unidos y China celebradas en Suiza lograron un gran avance, y ambas partes acordaron un acuerdo temporal de reducción de aranceles por 90 días. Esto marca el comienzo de una nueva etapa en la relación comercial entre los dos países, y el mercado ha reaccionado positivamente.

El mercado de valores de EE. UU. y el mercado de criptomonedas han digerido rápidamente el impacto negativo de las tensiones comerciales, y el rebote ha superado las expectativas. Los traders comienzan a centrarse en un nuevo tema de mercado: si la economía de EE. UU. entrará en recesión y cuándo La Reserva Federal (FED) reiniciará el ciclo de recortes de tasas.

Los datos de inflación y empleo publicados esta semana muestran que la inflación sigue en descenso y el empleo se mantiene temporalmente estable, lo que indica que el impacto de las fricciones comerciales es menor de lo esperado. Estos datos que superaron las expectativas impulsaron un fuerte aumento en los índices de acciones en EE.UU. esta semana, mientras que el precio del oro experimentó una fuerte caída.

El presidente de La Reserva Federal (FED), Jerome Powell, pronunció un discurso importante recientemente, mencionando la posibilidad de revisar el "marco de política monetaria", lo que podría acelerar la llegada del ciclo de reducción de tasas. Sin embargo, la agencia de calificación Moody's rebajó la calificación de la deuda pública estadounidense de Aaa a Aa1, lo que resalta nuevamente la gravedad de los problemas de deuda a largo plazo de Estados Unidos.

Macroeconomía y tendencias políticas

El contenido del acuerdo temporal de aranceles alcanzado entre China y Estados Unidos es el siguiente: Estados Unidos reducirá los aranceles sobre los productos chinos del 145% al 30%, que incluye un arancel especial del 20% y un arancel base del 10%. China, por su parte, reducirá los aranceles sobre los productos estadounidenses del 125% al 10%, y suspenderá o cancelará algunas medidas no arancelarias recientemente implementadas.

Este avance indica que el impacto de las fricciones comerciales podría estar disminuyendo gradualmente, y es posible que no cause un impacto en la economía global que supere las expectativas a corto plazo. Esta también es la principal razón por la que los inversores en acciones estadounidenses han mantenido una tendencia alcista esta semana, lo que ha impulsado un fuerte aumento en los tres índices bursátiles. El Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones han aumentado un 7.15%, un 5.27% y un 3.41% respectivamente, logrando cuatro semanas consecutivas de ganancias.

Los datos del IPC de EE. UU. para abril muestran que la tasa mensual del IPC ajustada estacionalmente es del 2.3%, por debajo de lo esperado y ha disminuido durante tres meses consecutivos. En cuanto a los datos de empleo, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fue de 229,000, cumpliendo con las expectativas. El PPI es del 2.4%, ligeramente por debajo de lo esperado. Estos datos en conjunto indican que las fricciones comerciales aún no han tenido un impacto negativo evidente en el consumo, mientras que la inflación sigue cayendo, creando condiciones favorables para reiniciar la política de reducción de tasas.

Powell dijo en su discurso que el marco de política monetaria introducido en 2020 podría necesitar ajustes en el contexto económico actual. Señaló que los frecuentes choques de oferta dificultan la respuesta a un objetivo de inflación promedio, lo que requiere políticas más flexibles para equilibrar los objetivos de inflación y empleo. Esta declaración podría significar que La Reserva Federal (FED) formulará políticas basadas en datos del IPC a corto plazo, aumentando la flexibilidad para enfrentar las fluctuaciones económicas.

Sin embargo, el problema de la deuda en Estados Unidos sigue siendo un factor de riesgo potencial. Se estima que Estados Unidos aumentará su deuda en 1.9 billones de dólares este año, y el volumen de deuda que necesita ser refinanciado podría alcanzar los 9.2 billones de dólares. Si no se reducen las tasas de interés pronto, el gobierno de Estados Unidos no solo seguirá soportando altos intereses, sino que también podría enfrentar problemas en las subastas de bonos.

La agencia de calificación Moody's ha rebajado la calificación de emisor a largo plazo y la calificación de deuda no garantizada de los Estados Unidos de Aaa a Aa1, la primera rebaja desde 1917. Anteriormente, S&P y Fitch ya habían rebajado la calificación de EE. UU. en 2011 y 2023, respectivamente. Los problemas de deuda se han convertido en un factor importante que afecta la estabilidad económica y financiera a largo plazo de EE. UU.

Dinámicas del mercado de criptomonedas

Bitcoin ha mantenido una consolidación en niveles altos durante la mayor parte de la semana, y el domingo subió repentinamente a 106692.97 dólares, con un aumento del 2.24% en la semana. En el aspecto técnico, Bitcoin se ha mantenido por encima de la línea de tendencia ascendente durante toda la semana, acercándose a una importante resistencia. Los indicadores de sobrecompra han tenido cierta corrección, y el volumen es similar al de la semana pasada.

En términos de flujo de capital, el mercado en general mantuvo una fuerte entrada de fondos esta semana, con un total de 2,527 millones de dólares, de los cuales 1,880 millones de dólares fueron en monedas estables y 647 millones de dólares en ETF de Bitcoin y Ethereum. Es notable que en las últimas cuatro semanas, la entrada de fondos en ETF ha mostrado una tendencia a la baja. Los fondos de préstamos en el mercado y el mercado de contratos se encuentran en una fase de expansión.

Después de que el bitcoin volviera a los 100,000 dólares, algunos inversores tomaron ganancias. Con la mejora de la liquidez, algunos tenedores a largo plazo también realizaron ventas menores. En general, los inversores a largo plazo aún están esperando precios más altos.

Los datos muestran que esta semana han ingresado a los intercambios 127226 bitcoins, una disminución durante cuatro semanas consecutivas. La cantidad de bitcoins que han salido de los intercambios ha alcanzado los 27965, el nivel más alto desde el inicio de este año. Esta tendencia de reducción en la escala de ventas y aumento en la escala de compras, en un entorno externo favorable, a menudo indica que el precio podría aumentar rápidamente en el futuro.

Según el indicador EMC BTC Cycle Metrics, el valor actual es 0.875, y se encuentra en un ciclo ascendente.