Análisis del impacto de la liquidez del dólar en el mercado de criptomonedas
Las remotas entradas de esquí en las estaciones de esquí de Hokkaido ofrecen un terreno excepcional, la mayoría de las cuales se pueden alcanzar fácilmente en teleférico. A principios de cada año, la principal preocupación de los entusiastas del esquí es si la nevada es suficiente para cubrir y si estas entradas estarán abiertas. Para los esquiadores, un gran problema es el "sasa", una planta de bambú. Los tallos de esta planta son delgados como cañas, pero sus hojas son afiladas como cuchillos, y un descuido puede provocar cortes en la piel. Es muy peligroso esquiar sobre el "sasa", ya que los bordes de tus esquís pueden deslizarse, lo que te lleva a un peligroso juego de "hombre contra árbol". Por lo tanto, si la nevada no es suficiente para cubrir el "sasa", esquiar en áreas remotas puede ser extremadamente arriesgado.
Este año, la cantidad de nieve caída en Hokkaido ha alcanzado un récord en casi 70 años, con una profundidad impresionante de nieve en polvo. Por lo tanto, la entrada para esquiar en las montañas traseras se abrió a finales de diciembre, mientras que en años anteriores generalmente se abría en la primera o segunda semana de enero.
Con la llegada de 2025, el enfoque de los inversores se ha desplazado del esquí al mercado de criptomonedas, especialmente si el "mercado de Trump" puede continuar. En el último artículo, planteo que las altas expectativas del mercado sobre las acciones políticas del campamento de Trump pueden generar sentimientos de decepción, lo que tendría un impacto negativo en el mercado a corto plazo. Pero al mismo tiempo, también debo sopesar el efecto estimulante de la liquidez del dólar.
Actualmente, el movimiento de Bitcoin fluctúa según el ritmo de liberación del dólar, con los altos ejecutivos financieros de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro de EE. UU. en control del poder, decidiendo la cantidad de dólares que se suministran al mercado financiero global, lo cual es un factor importante que afecta al mercado.
El Bitcoin tocó fondo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa (RRP) de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo. Bajo la presión de la Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, el Departamento del Tesoro de EE. UU. redujo la emisión de bonos a largo plazo, mientras que aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin intereses, extrayendo así más de 2 billones de dólares del RRP.
Esto inyectó liquidez en los mercados financieros globales. El mercado de criptomonedas y el mercado de acciones, especialmente las grandes acciones tecnológicas que cotizan en EE. UU., subieron significativamente. Como se puede ver en el gráfico, la relación entre Bitcoin y RRP: a medida que RRP disminuye, el precio de Bitcoin aumenta.
En el primer trimestre de 2025, la pregunta que intenté responder es si el estímulo positivo de la liquidez del dólar puede ocultar la posible decepción en la velocidad y efectividad de las políticas de Trump, que él mismo denomina "pro encriptación" y "pro comercial". Si es así, el riesgo del mercado se volverá relativamente controlable, y los fondos también deberían aumentar su exposición al riesgo.
Primero, discutiré la Reserva Federal, que es un pequeño factor en mi análisis. Luego, me centraré en cómo el Departamento del Tesoro de EE. UU. está abordando el problema del techo de deuda. Si los políticos se retrasan en aumentar el techo de deuda, el Departamento del Tesoro utilizará sus fondos en la cuenta general de la Reserva Federal (TGA), lo que inyectará liquidez al mercado y creará un impulso positivo para el mercado de criptomonedas.
Reserva Federal
La política de ajuste cuantitativo (QT) de la Reserva Federal avanza a un ritmo de 60 mil millones de dólares al mes, lo que significa que el tamaño de su balance está disminuyendo. Actualmente, las indicaciones sobre la velocidad de QT por parte de la Reserva Federal no han cambiado. Explicaré las razones en la parte posterior del artículo, pero mi predicción es que el mercado alcanzará su punto máximo a mediados y finales de marzo, por lo que se retirarán 180 mil millones de dólares en Liquidez.
Las herramientas de recompra inversa (RRP) han caído casi a cero. Para agotar completamente los fondos de esta herramienta, la Reserva Federal ha tardado en ajustar la tasa de interés del RRP. En la reunión del 18 de diciembre de 2024, la Reserva Federal redujo la tasa del RRP en un 0,30%, superando en 0,05% la reducción de la tasa de interés política. Esta medida tiene como objetivo vincular la tasa del RRP con el límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR).
Actualmente, hay dos fondos que ayudarán a contener el aumento de los rendimientos de los bonos. Para la Reserva Federal, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años no puede superar el 5%, ya que este nivel provocaría un aumento significativo en la volatilidad del mercado de bonos. Mientras haya Liquidez en el RRP y en la cuenta general del Tesoro (TGA), la Reserva Federal no necesitará ajustar drásticamente su política monetaria ni reconocer que se está dando una situación de liderazgo fiscal.
Una vez que se agote la Cuenta General del Tesoro (TGA), que será reabastecida tras el aumento debido al límite de deuda, la Reserva Federal agotará sus medidas de emergencia, incapaz de evitar el inevitable aumento adicional de los rendimientos tras el ciclo de flexibilización que comenzó en septiembre del año pasado.
Esto no tiene un gran impacto en la situación de liquidez en dólares del primer trimestre, solo es una reflexión sobre cómo podría evolucionar la política de la Reserva Federal durante el año si los rendimientos continúan aumentando.
El límite superior de la tasa de fondos federales (FFR) y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. muestran claramente que, mientras la Reserva Federal reduce las tasas de interés frente a una inflación superior a su objetivo del 2%, los rendimientos de los bonos han aumentado.
El verdadero problema radica en la velocidad a la que las herramientas de recompra inversa (RRP) disminuyen de aproximadamente 237 mil millones de dólares a cero. Espero que las RRP se acerquen a cero en algún momento del primer trimestre, ya que los fondos del mercado monetario (MMF) retiran fondos y compran letras del tesoro (T-bill) con rendimientos más altos para maximizar ganancias. Es importante dejar claro que esto significa que se inyectarán 237 mil millones de dólares en liquidez en el primer trimestre.
Después del cambio en la tasa RRP el 18 de diciembre, el rendimiento de los bonos del Tesoro (T-bill) con vencimiento en menos de 12 meses ha superado el 4.25%, que es el límite inferior de la tasa de fondos federales.
La Reserva Federal reducirá 180 mil millones de Liquidez debido a la contracción cuantitativa (QT), mientras que también impulsará adicionalmente 237 mil millones de Liquidez debido a la reducción del saldo RRP por el ajuste de la tasa de recompensa de la Reserva Federal. Esto significa un total de 57 mil millones de inyección neta de Liquidez.
Ministerio de Hacienda
Yellen informó al mercado que espera que el Departamento del Tesoro comience a tomar "medidas extraordinarias" para financiar al gobierno de los Estados Unidos entre el 14 y el 23 de enero. El Departamento del Tesoro tiene dos opciones para pagar las cuentas del gobierno: emitir deuda o gastar fondos de su cuenta corriente en la Reserva Federal.
Debido a que el monto total de la deuda no puede aumentar antes de que el Congreso de EE. UU. eleve el límite de la deuda, el Departamento del Tesoro solo puede gastar fondos de su cuenta de cheques TGA. Actualmente, el saldo de la TGA es de 722 mil millones de dólares. La primera gran suposición es cuándo los políticos estarán de acuerdo en aumentar el límite de la deuda. Esta será la primera prueba de la fuerza de apoyo de Trump entre los legisladores republicanos. Recuerde su margen de gobernanza: es decir, la mayoría de los republicanos sobre los demócratas en la Cámara de Representantes y el Senado es muy débil.
Hay un grupo de republicanos que les gusta elevar el pecho y actuar con arrogancia; cada vez que se discute el tema del límite de la deuda, afirman que les preocupa reducir el tamaño de un gobierno hinchado. Retrasarán su voto para apoyar el aumento del límite de la deuda hasta que consigan algunas recompensas sustanciales para sus distritos.
Trump ya no ha logrado convencerlos de que, si no se eleva el techo de la deuda, se veto la ley de gastos a finales de 2024. Los demócratas, tras sufrir una aplastante derrota en las últimas elecciones, son poco propensos a ayudar a Trump a desbloquear fondos gubernamentales para alcanzar sus objetivos de política.
Por lo tanto, para impulsar el desarrollo de los asuntos, Trump actuará sabiamente al incluir el tema del límite de deuda en la agenda solo cuando sea absolutamente necesario, antes de proponer cualquier legislación.
Cuando no aumentar el límite de deuda puede resultar en un incumplimiento técnico de la deuda pública que vence o en una parálisis total del gobierno, aumentar el límite de deuda se vuelve crucial. Según los datos de ingresos y gastos de 2024 publicados por el Departamento del Tesoro, estimo que esta situación ocurrirá entre mayo y junio de este año, momento en el cual el saldo de TGA se habrá agotado por completo.
La visualización de la velocidad y la intensidad del TGA ayuda a predecir el momento de máximo efecto en el uso de fondos; el mercado es prospectivo. Dado que estos datos son todos públicos y sabemos que cuando el Tesoro no puede aumentar el monto total de la deuda de EE. UU. y las cuentas están cerca de agotarse, el mercado buscará nuevas fuentes para obtener liquidez en dólares. Cuando la tasa de utilización alcanza el 76%, marzo parece ser el momento en que el mercado se preguntará "¿cuándo es el próximo?".
Si sumamos el total de liquidez en dólares de la Reserva Federal y del Tesoro hasta finales del primer trimestre, asciende a 612 mil millones de dólares.
¿Qué pasará a continuación?
Una vez que se acerque el incumplimiento y la suspensión, se alcanzará un acuerdo de última hora y se elevará el límite de deuda. Para entonces, el Departamento del Tesoro podrá volver a pedir prestado de manera neta y deberá reabastecer el TGA. Esto tendrá un impacto negativo en la liquidez del dólar.
Otra fecha importante en el segundo trimestre es el 15 de abril, cuando vencen los impuestos. Como se puede ver en la tabla anterior, las finanzas del gobierno mejoraron significativamente en abril, lo que es negativo para la liquidez del dólar.
Si el único factor que afecta el saldo de TGA es el único determinante del precio de las criptomonedas, entonces espero que al final del primer trimestre se produzca un pico local en el mercado. En 2024, Bitcoin alcanzó un máximo local de aproximadamente 73,000 dólares a mediados de marzo, luego entró en un periodo de consolidación y comenzó una caída de varios meses antes del vencimiento de los impuestos el 11 de abril.
estrategia de negociación
El problema de este análisis es que asume que la liquidez del dólar es el factor marginal más crítico que impulsa la liquidez legal total global. A continuación, se presentan algunas otras consideraciones:
¿China acelerará o desacelerará la creación de crédito en yuanes?
¿El Banco de Japón comenzará a aumentar las tasas de interés, lo que haría que el dólar-yen se aprecie y desharía las operaciones de arbitraje apalancadas?
¿Trump y Besant realizarán una devaluación masiva del dólar en comparación con el oro u otras principales monedas fiduciarias durante la noche?
¿Qué tan eficiente es el equipo de Trump en reducir rápidamente el gasto público y en la aprobación de leyes?
Estos principales problemas macroeconómicos no se pueden determinar por adelantado, pero tengo confianza en el modelo matemático de cómo cambian los saldos de RRP y TGA a lo largo del tiempo. Mi confianza se valida aún más, especialmente por el desempeño del mercado desde septiembre de 2022 hasta ahora: el aumento de la liquidez en dólares debido a la caída del saldo de RRP ha llevado directamente al aumento de las criptomonedas y las acciones, a pesar de que la Reserva Federal y otros bancos centrales han aumentado las tasas de interés al ritmo más rápido desde la década de 1980.
A pesar de las diversas advertencias, creo que he respondido a la pregunta que planteé inicialmente. Es decir, la decepción por la falta de cumplimiento del equipo de Trump en la legislación propuesta para apoyar la encriptación y el comercio puede ser compensada por el extremadamente positivo entorno de liquidez del dólar, con un aumento de la liquidez en dólares en el primer trimestre que podría alcanzar hasta 6120 millones de dólares.
Como casi todos los años, está previsto que a finales del primer trimestre sea el momento de vender, descansar un tiempo, ir a la playa, a una discoteca, o a un centro de esquí en el hemisferio sur, y esperar a que las condiciones de liquidez en dólares mejoren nuevamente en el tercer trimestre.
Como director de inversiones del fondo, alentaré a los tomadores de riesgos en el fondo a ajustar el riesgo al modo "DEGEN" (riesgo extremo). El primer paso en esta dirección es nuestra decisión de entrar en el emergente campo de la ciencia descentralizada (DeSci). Nos gustan las monedas basura subestimadas, compramos BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, NEURON.
Si las cosas van tan bien como las describo, ajustaré la referencia en marzo y saltaré a la fase "909 sombrero alto abierto". Por supuesto, cualquier cosa puede suceder, pero en general soy optimista.
Quizás la venta masiva del mercado de Trump ocurra entre mediados de diciembre de 2023 y finales de 2024, en lugar de a mediados de enero de 2025. ¿Eso significa que a veces soy un mal profeta? Sí, pero al menos puedo absorber nueva información y opiniones, y hacer ajustes antes de que conduzcan a pérdidas significativas o a la pérdida de oportunidades.
Esta es la razón por la cual el juego de inversión es tan fascinante. Imagina que si cada
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PhantomMiner
· hace8h
Es demasiado emocionante esquiar 8
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MysteryBoxOpener
· hace9h
La nieve de Hokkaido ya ha comenzado a caer.
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MetaEggplant
· hace9h
Eh, el título y el contenido parecen no tener relación alguna.
La inyección de liquidez en dólares podría impulsar el mercado de criptomonedas. Se estima que en el Q1 podría aumentar a 612 mil millones de dólares.
Análisis del impacto de la liquidez del dólar en el mercado de criptomonedas
Las remotas entradas de esquí en las estaciones de esquí de Hokkaido ofrecen un terreno excepcional, la mayoría de las cuales se pueden alcanzar fácilmente en teleférico. A principios de cada año, la principal preocupación de los entusiastas del esquí es si la nevada es suficiente para cubrir y si estas entradas estarán abiertas. Para los esquiadores, un gran problema es el "sasa", una planta de bambú. Los tallos de esta planta son delgados como cañas, pero sus hojas son afiladas como cuchillos, y un descuido puede provocar cortes en la piel. Es muy peligroso esquiar sobre el "sasa", ya que los bordes de tus esquís pueden deslizarse, lo que te lleva a un peligroso juego de "hombre contra árbol". Por lo tanto, si la nevada no es suficiente para cubrir el "sasa", esquiar en áreas remotas puede ser extremadamente arriesgado.
Este año, la cantidad de nieve caída en Hokkaido ha alcanzado un récord en casi 70 años, con una profundidad impresionante de nieve en polvo. Por lo tanto, la entrada para esquiar en las montañas traseras se abrió a finales de diciembre, mientras que en años anteriores generalmente se abría en la primera o segunda semana de enero.
Con la llegada de 2025, el enfoque de los inversores se ha desplazado del esquí al mercado de criptomonedas, especialmente si el "mercado de Trump" puede continuar. En el último artículo, planteo que las altas expectativas del mercado sobre las acciones políticas del campamento de Trump pueden generar sentimientos de decepción, lo que tendría un impacto negativo en el mercado a corto plazo. Pero al mismo tiempo, también debo sopesar el efecto estimulante de la liquidez del dólar.
Actualmente, el movimiento de Bitcoin fluctúa según el ritmo de liberación del dólar, con los altos ejecutivos financieros de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro de EE. UU. en control del poder, decidiendo la cantidad de dólares que se suministran al mercado financiero global, lo cual es un factor importante que afecta al mercado.
El Bitcoin tocó fondo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa (RRP) de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo. Bajo la presión de la Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, el Departamento del Tesoro de EE. UU. redujo la emisión de bonos a largo plazo, mientras que aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin intereses, extrayendo así más de 2 billones de dólares del RRP.
Esto inyectó liquidez en los mercados financieros globales. El mercado de criptomonedas y el mercado de acciones, especialmente las grandes acciones tecnológicas que cotizan en EE. UU., subieron significativamente. Como se puede ver en el gráfico, la relación entre Bitcoin y RRP: a medida que RRP disminuye, el precio de Bitcoin aumenta.
En el primer trimestre de 2025, la pregunta que intenté responder es si el estímulo positivo de la liquidez del dólar puede ocultar la posible decepción en la velocidad y efectividad de las políticas de Trump, que él mismo denomina "pro encriptación" y "pro comercial". Si es así, el riesgo del mercado se volverá relativamente controlable, y los fondos también deberían aumentar su exposición al riesgo.
Primero, discutiré la Reserva Federal, que es un pequeño factor en mi análisis. Luego, me centraré en cómo el Departamento del Tesoro de EE. UU. está abordando el problema del techo de deuda. Si los políticos se retrasan en aumentar el techo de deuda, el Departamento del Tesoro utilizará sus fondos en la cuenta general de la Reserva Federal (TGA), lo que inyectará liquidez al mercado y creará un impulso positivo para el mercado de criptomonedas.
Reserva Federal
La política de ajuste cuantitativo (QT) de la Reserva Federal avanza a un ritmo de 60 mil millones de dólares al mes, lo que significa que el tamaño de su balance está disminuyendo. Actualmente, las indicaciones sobre la velocidad de QT por parte de la Reserva Federal no han cambiado. Explicaré las razones en la parte posterior del artículo, pero mi predicción es que el mercado alcanzará su punto máximo a mediados y finales de marzo, por lo que se retirarán 180 mil millones de dólares en Liquidez.
Las herramientas de recompra inversa (RRP) han caído casi a cero. Para agotar completamente los fondos de esta herramienta, la Reserva Federal ha tardado en ajustar la tasa de interés del RRP. En la reunión del 18 de diciembre de 2024, la Reserva Federal redujo la tasa del RRP en un 0,30%, superando en 0,05% la reducción de la tasa de interés política. Esta medida tiene como objetivo vincular la tasa del RRP con el límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR).
Actualmente, hay dos fondos que ayudarán a contener el aumento de los rendimientos de los bonos. Para la Reserva Federal, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años no puede superar el 5%, ya que este nivel provocaría un aumento significativo en la volatilidad del mercado de bonos. Mientras haya Liquidez en el RRP y en la cuenta general del Tesoro (TGA), la Reserva Federal no necesitará ajustar drásticamente su política monetaria ni reconocer que se está dando una situación de liderazgo fiscal.
Una vez que se agote la Cuenta General del Tesoro (TGA), que será reabastecida tras el aumento debido al límite de deuda, la Reserva Federal agotará sus medidas de emergencia, incapaz de evitar el inevitable aumento adicional de los rendimientos tras el ciclo de flexibilización que comenzó en septiembre del año pasado.
Esto no tiene un gran impacto en la situación de liquidez en dólares del primer trimestre, solo es una reflexión sobre cómo podría evolucionar la política de la Reserva Federal durante el año si los rendimientos continúan aumentando.
El límite superior de la tasa de fondos federales (FFR) y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. muestran claramente que, mientras la Reserva Federal reduce las tasas de interés frente a una inflación superior a su objetivo del 2%, los rendimientos de los bonos han aumentado.
El verdadero problema radica en la velocidad a la que las herramientas de recompra inversa (RRP) disminuyen de aproximadamente 237 mil millones de dólares a cero. Espero que las RRP se acerquen a cero en algún momento del primer trimestre, ya que los fondos del mercado monetario (MMF) retiran fondos y compran letras del tesoro (T-bill) con rendimientos más altos para maximizar ganancias. Es importante dejar claro que esto significa que se inyectarán 237 mil millones de dólares en liquidez en el primer trimestre.
Después del cambio en la tasa RRP el 18 de diciembre, el rendimiento de los bonos del Tesoro (T-bill) con vencimiento en menos de 12 meses ha superado el 4.25%, que es el límite inferior de la tasa de fondos federales.
La Reserva Federal reducirá 180 mil millones de Liquidez debido a la contracción cuantitativa (QT), mientras que también impulsará adicionalmente 237 mil millones de Liquidez debido a la reducción del saldo RRP por el ajuste de la tasa de recompensa de la Reserva Federal. Esto significa un total de 57 mil millones de inyección neta de Liquidez.
Ministerio de Hacienda
Yellen informó al mercado que espera que el Departamento del Tesoro comience a tomar "medidas extraordinarias" para financiar al gobierno de los Estados Unidos entre el 14 y el 23 de enero. El Departamento del Tesoro tiene dos opciones para pagar las cuentas del gobierno: emitir deuda o gastar fondos de su cuenta corriente en la Reserva Federal.
Debido a que el monto total de la deuda no puede aumentar antes de que el Congreso de EE. UU. eleve el límite de la deuda, el Departamento del Tesoro solo puede gastar fondos de su cuenta de cheques TGA. Actualmente, el saldo de la TGA es de 722 mil millones de dólares. La primera gran suposición es cuándo los políticos estarán de acuerdo en aumentar el límite de la deuda. Esta será la primera prueba de la fuerza de apoyo de Trump entre los legisladores republicanos. Recuerde su margen de gobernanza: es decir, la mayoría de los republicanos sobre los demócratas en la Cámara de Representantes y el Senado es muy débil.
Hay un grupo de republicanos que les gusta elevar el pecho y actuar con arrogancia; cada vez que se discute el tema del límite de la deuda, afirman que les preocupa reducir el tamaño de un gobierno hinchado. Retrasarán su voto para apoyar el aumento del límite de la deuda hasta que consigan algunas recompensas sustanciales para sus distritos.
Trump ya no ha logrado convencerlos de que, si no se eleva el techo de la deuda, se veto la ley de gastos a finales de 2024. Los demócratas, tras sufrir una aplastante derrota en las últimas elecciones, son poco propensos a ayudar a Trump a desbloquear fondos gubernamentales para alcanzar sus objetivos de política.
Por lo tanto, para impulsar el desarrollo de los asuntos, Trump actuará sabiamente al incluir el tema del límite de deuda en la agenda solo cuando sea absolutamente necesario, antes de proponer cualquier legislación.
Cuando no aumentar el límite de deuda puede resultar en un incumplimiento técnico de la deuda pública que vence o en una parálisis total del gobierno, aumentar el límite de deuda se vuelve crucial. Según los datos de ingresos y gastos de 2024 publicados por el Departamento del Tesoro, estimo que esta situación ocurrirá entre mayo y junio de este año, momento en el cual el saldo de TGA se habrá agotado por completo.
La visualización de la velocidad y la intensidad del TGA ayuda a predecir el momento de máximo efecto en el uso de fondos; el mercado es prospectivo. Dado que estos datos son todos públicos y sabemos que cuando el Tesoro no puede aumentar el monto total de la deuda de EE. UU. y las cuentas están cerca de agotarse, el mercado buscará nuevas fuentes para obtener liquidez en dólares. Cuando la tasa de utilización alcanza el 76%, marzo parece ser el momento en que el mercado se preguntará "¿cuándo es el próximo?".
Si sumamos el total de liquidez en dólares de la Reserva Federal y del Tesoro hasta finales del primer trimestre, asciende a 612 mil millones de dólares.
¿Qué pasará a continuación?
Una vez que se acerque el incumplimiento y la suspensión, se alcanzará un acuerdo de última hora y se elevará el límite de deuda. Para entonces, el Departamento del Tesoro podrá volver a pedir prestado de manera neta y deberá reabastecer el TGA. Esto tendrá un impacto negativo en la liquidez del dólar.
Otra fecha importante en el segundo trimestre es el 15 de abril, cuando vencen los impuestos. Como se puede ver en la tabla anterior, las finanzas del gobierno mejoraron significativamente en abril, lo que es negativo para la liquidez del dólar.
Si el único factor que afecta el saldo de TGA es el único determinante del precio de las criptomonedas, entonces espero que al final del primer trimestre se produzca un pico local en el mercado. En 2024, Bitcoin alcanzó un máximo local de aproximadamente 73,000 dólares a mediados de marzo, luego entró en un periodo de consolidación y comenzó una caída de varios meses antes del vencimiento de los impuestos el 11 de abril.
estrategia de negociación
El problema de este análisis es que asume que la liquidez del dólar es el factor marginal más crítico que impulsa la liquidez legal total global. A continuación, se presentan algunas otras consideraciones:
Estos principales problemas macroeconómicos no se pueden determinar por adelantado, pero tengo confianza en el modelo matemático de cómo cambian los saldos de RRP y TGA a lo largo del tiempo. Mi confianza se valida aún más, especialmente por el desempeño del mercado desde septiembre de 2022 hasta ahora: el aumento de la liquidez en dólares debido a la caída del saldo de RRP ha llevado directamente al aumento de las criptomonedas y las acciones, a pesar de que la Reserva Federal y otros bancos centrales han aumentado las tasas de interés al ritmo más rápido desde la década de 1980.
A pesar de las diversas advertencias, creo que he respondido a la pregunta que planteé inicialmente. Es decir, la decepción por la falta de cumplimiento del equipo de Trump en la legislación propuesta para apoyar la encriptación y el comercio puede ser compensada por el extremadamente positivo entorno de liquidez del dólar, con un aumento de la liquidez en dólares en el primer trimestre que podría alcanzar hasta 6120 millones de dólares.
Como casi todos los años, está previsto que a finales del primer trimestre sea el momento de vender, descansar un tiempo, ir a la playa, a una discoteca, o a un centro de esquí en el hemisferio sur, y esperar a que las condiciones de liquidez en dólares mejoren nuevamente en el tercer trimestre.
Como director de inversiones del fondo, alentaré a los tomadores de riesgos en el fondo a ajustar el riesgo al modo "DEGEN" (riesgo extremo). El primer paso en esta dirección es nuestra decisión de entrar en el emergente campo de la ciencia descentralizada (DeSci). Nos gustan las monedas basura subestimadas, compramos BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, NEURON.
Si las cosas van tan bien como las describo, ajustaré la referencia en marzo y saltaré a la fase "909 sombrero alto abierto". Por supuesto, cualquier cosa puede suceder, pero en general soy optimista.
Quizás la venta masiva del mercado de Trump ocurra entre mediados de diciembre de 2023 y finales de 2024, en lugar de a mediados de enero de 2025. ¿Eso significa que a veces soy un mal profeta? Sí, pero al menos puedo absorber nueva información y opiniones, y hacer ajustes antes de que conduzcan a pérdidas significativas o a la pérdida de oportunidades.
Esta es la razón por la cual el juego de inversión es tan fascinante. Imagina que si cada