Revolución de las monedas estables: innovación tecnológica y resonancia del ecosistema comercial
El sistema financiero global está en medio de una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de las monedas estables, debido a infraestructuras obsoletas, largos ciclos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando los modelos de flujo de valor transfronterizo, el paradigma de las transacciones empresariales y las formas en que los individuos acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Las grandes empresas de tecnología financiera, los procesadores de pagos y las entidades soberanas están incorporando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, desde las pasarelas de pago hasta los canales de entrada y salida de fondos, así como nuevos instrumentos financieros como productos de rendimiento programables, se ha mejorado enormemente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura fundamental que respalda las transacciones de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables están generando nuevos escenarios de aplicación financiera y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
I. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida cotidiana, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. A pesar de ser innovadores en su momento, hoy en día, la mayoría de estas infraestructuras de pago global están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago enfrentan problemas como altas tarifas, alta fricción, tiempos de procesamiento prolongados, incapacidad para lograr liquidaciones 24/7 y complejidades en los procesos de back-end. Además, a menudo requieren pagar por servicios adicionales innecesarios, como verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, utilizar blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios, permite la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando las demoras en los sistemas bancarios tradicionales.
Seguro y confiable: el libro mayor inmutable de la blockchain garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones, brindando protección a los usuarios.
Reducción de costos: eliminar los intermediarios ha reducido significativamente las tarifas de transacción, ahorrando gastos a los usuarios.
Cobertura global: las plataformas descentralizadas pueden alcanzar mercados con cobertura insuficiente de servicios financieros tradicionales (, incluyendo a las personas sin cuentas bancarias ), logrando la inclusión financiera.
Dos, el panorama de la industria de pagos con moneda estable
La industria de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
( 1. Capa 1: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago ) PSP ###, que integran múltiples instituciones de pago de entrada y salida independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceder a monedas estables, proporcionan herramientas a los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjetas de crédito a los usuarios de Web3.
a. Puerta de enlace de pago
La pasarela de pagos es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas conocidas que innovan en este campo incluyen:
Stripe: proveedor de pagos tradicional, integra monedas estables como USDC para pagos globales.
MetaMask: No proporciona directamente funciones de intercambio de moneda fiduciaria, los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de su integración con servicios de terceros.
Helio: 450,000 billeteras activas y 6,000 comerciantes. Con el complemento Solana Pay, millones de comerciantes de Shopify pueden realizar pagos con criptomonedas y convertir instantáneamente USDY en otras monedas estables, como USDC, EURC y PYUSD.
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías ( que presentan cierta superposición )
1( pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto principal, experiencia del usuario y mercado objetivo.
El gateway de pago orientado a desarrolladores está diseñado para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones )API), kits de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para facilitar la integración en los sistemas de pago existentes, habilitando funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en ofrecer este tipo de herramientas para desarrolladores incluyen:
BVNK: proporciona infraestructura de pago a nivel empresarial para integrar fácilmente moneda estable. BVNK ofrece soluciones API que hacen que los procesos fluyan sin problemas, cuenta con una plataforma de pago para pagos comerciales transfronterizos, así como cuentas empresariales que permiten a las empresas mantener y comerciar con múltiples monedas estables y monedas fiduciarias, además de servicios para comerciantes que proporcionan las herramientas necesarias para aceptar pagos en moneda estable de clientes. Procesa más de $100 mil millones en volumen de transacciones anualizado, con una tasa de crecimiento anual del 200%, una valoración de $750 millones, y clientes que incluyen regiones emergentes como África, América Latina y el sudeste asiático.
Iron: proporciona API para integrar de manera fluida el comercio de moneda estable en su negocio existente. Ofrece a las empresas un canal global de entradas y salidas, infraestructura de pagos en moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, y admite flujos de trabajo de pago personalizados, incluyendo pagos periódicos, emisión de facturas o pagos bajo demanda (.
Juicyway: ofrece una serie de API para pagos empresariales, desembolsos de salarios y pagos en masa, con monedas soportadas que incluyen naira nigeriano )NGN(, dólar canadiense )CAD(, dólar )USD(, moneda estable Tether )USDT(, moneda estable USD Coin )USDC(. Principalmente enfocado en el mercado africano, aún no hay datos operativos.
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita a los usuarios realizar pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. Por lo general, incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin interrupciones. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple a los usuarios incluyen:
Decaf: plataforma bancaria en la cadena, que permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países; Decaf colabora con pasarelas locales en América Latina, incluyendo MoneyGram, logrando casi cero costos de retiro, con más de 10,000 usuarios en Sudamérica, y tiene una alta calificación entre los desarrolladores de Solana.
Meso: solución de entrada y salida de fondos, integrada directamente con los comerciantes, que permite a los usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable, con muy poca fricción. Meso también admite la compra de USDC a través de Apple Pay, simplificando el proceso para que los consumidores adquieran moneda estable.
b. Tarjeta U
La tarjeta de criptomonedas es una tarjeta de pago que permite a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales ) como Visa o Mastercard (, facilitando transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Reap: Emisores de tarjetas en Asia, clientes incluyen Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi y más de 40 empresas, vende soluciones de marca blanca, principalmente se basa en comisiones por volumen de transacciones y colabora con bancos en Hong Kong, puede cubrir la mayor parte de las regiones fuera de EE. UU., admite depósitos en múltiples cadenas; en julio de 2024, el volumen de transacciones alcanzará $30M.
Raincards: emisores de tarjetas en América, soporta emisores como Avalanche, Offramp, takenos, entre otros. Su principal característica es que puede servir a usuarios en Estados Unidos y Latinoamérica. Emití una tarjeta empresarial USDC para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros costos diarios de negocio.
Fiat24: emisor europeo + banco web3, modelo de negocio similar a las dos anteriores, admite la emisión de tarjetas de empresas como ethsign, safepal; licencia suiza, principalmente sirve a usuarios de Europa + Asia, aún no admite transacciones en toda la cadena, solo recargas en arbitrum. Crecimiento lento, total de usuarios 20,000, ingresos mensuales de $100K-150K.
Kast: U卡 que crece rápidamente en Solana, actualmente ha emitido más de 10,000 tarjetas, con 5-6k usuarios activos mensuales, volumen de transacciones de $7m en diciembre de 2024, ingresos de $200k.
1Money: ecosistema de moneda estable, recientemente lanzó una tarjeta de crédito que soporta moneda estable y ofrece un kit de herramientas de desarrollo de software para facilitar la integración L1 y L2, en beta aún sin datos.
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y existen diferencias principalmente en las áreas de servicio y las monedas soportadas, además de que generalmente ofrecen servicios de bajas tarifas a los usuarios finales para aumentar el incentivo de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
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) 2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave en la pila tecnológica de las monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, cubriendo principalmente dos tipos: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Moonpay: soporta más de 80 tipos de monedas criptográficas, ofrece múltiples métodos de depósito y retiro, así como servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo las diversas necesidades de transacciones de criptomonedas de los usuarios.
Ramp Network: cubre más de 150 países y proporciona servicios de entrada y salida para más de 90 tipos de monedas criptográficas. Esta red maneja todas las verificaciones de KYC(, AML) y requisitos de cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de entrada y salida.
Alchemy Pay: una solución de pasarela de pago híbrida que admite el intercambio y pago bidireccional entre monedas fiduciarias y activos criptográficos, logrando la integración de pagos entre monedas fiduciarias tradicionales y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & Procesamiento coordinado
Puente: Los productos principales de Bridge incluyen la API de coordinación y la API de emisión. La primera ayuda a las empresas a integrar múltiples pagos y intercambios de moneda estable, mientras que la segunda apoya a las empresas en la rápida emisión de moneda estable. Actualmente, la plataforma cuenta con licencias en Estados Unidos y Europa, y ha establecido importantes asociaciones con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, lo que le confiere una sólida capacidad operativa en cumplimiento y ventajas de recursos.
Brale: es una plataforma de emisión de moneda estable regulada similar al producto Bridge, que ofrece API para la coordinación de monedas estables y la gestión de reservas. Tiene licencias de cumplimiento en todos los estados de EE. UU., las empresas asociadas deben pasar por KYB, y los usuarios deben abrir una cuenta en Brale para realizar KYC. Los clientes de Brale son más OG en la cadena, y en comparación con Bridge, el respaldo de los inversores y el desarrollo de negocios son un poco más débiles.
Perena: La plataforma Numeraire de Perena reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada en un solo grupo. Numeraire utiliza un modelo de "núcleo-radiado", donde el USD* actúa como activo de reserva central, funcionando como el "nodo" para la emisión e intercambio de monedas estables. Este mecanismo permite la acuñación, redención e intercambio eficientes de múltiples monedas estables vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, cada una de las cuales se conecta al USD* como "radios" similares. A través de esta estructura del sistema, Numeraire asegura una liquidez profunda y mejora la eficiencia del capital, ya que las monedas estables más pequeñas pueden interoperar a través del USD* sin necesidad de proporcionar grupos de liquidez dispersos para cada par de intercambio. El objetivo final del diseño de este sistema no solo es mejorar la estabilidad de precios y reducir el deslizamiento, sino también lograr una conversión sin problemas entre monedas estables.
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y redimir moneda estable. Su modelo de negocio generalmente se centra en el balance, similar al funcionamiento de un banco: aceptan depósitos de clientes y invierten los fondos en activos de alto rendimiento como bonos del Tesoro de EE. UU. para obtener un margen de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en moneda estable se puede dividir en tres niveles: moneda estable respaldada por reservas estáticas, moneda estable que genera intereses y moneda estable de participación en beneficios.
1. Moneda estable respaldada por reservas estáticas
La primera generación de monedas estables introdujo la base del dólar digital.
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moneda estable革新全球支付:技术创新与商业生态的共振发展
Revolución de las monedas estables: innovación tecnológica y resonancia del ecosistema comercial
El sistema financiero global está en medio de una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de las monedas estables, debido a infraestructuras obsoletas, largos ciclos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando los modelos de flujo de valor transfronterizo, el paradigma de las transacciones empresariales y las formas en que los individuos acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Las grandes empresas de tecnología financiera, los procesadores de pagos y las entidades soberanas están incorporando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, desde las pasarelas de pago hasta los canales de entrada y salida de fondos, así como nuevos instrumentos financieros como productos de rendimiento programables, se ha mejorado enormemente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura fundamental que respalda las transacciones de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables están generando nuevos escenarios de aplicación financiera y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
I. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida cotidiana, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. A pesar de ser innovadores en su momento, hoy en día, la mayoría de estas infraestructuras de pago global están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago enfrentan problemas como altas tarifas, alta fricción, tiempos de procesamiento prolongados, incapacidad para lograr liquidaciones 24/7 y complejidades en los procesos de back-end. Además, a menudo requieren pagar por servicios adicionales innecesarios, como verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, utilizar blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios, permite la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Dos, el panorama de la industria de pagos con moneda estable
La industria de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
( 1. Capa 1: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago ) PSP ###, que integran múltiples instituciones de pago de entrada y salida independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceder a monedas estables, proporcionan herramientas a los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjetas de crédito a los usuarios de Web3.
a. Puerta de enlace de pago
La pasarela de pagos es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas conocidas que innovan en este campo incluyen:
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías ( que presentan cierta superposición )
1( pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto principal, experiencia del usuario y mercado objetivo.
El gateway de pago orientado a desarrolladores está diseñado para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones )API), kits de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para facilitar la integración en los sistemas de pago existentes, habilitando funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en ofrecer este tipo de herramientas para desarrolladores incluyen:
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita a los usuarios realizar pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. Por lo general, incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin interrupciones. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple a los usuarios incluyen:
b. Tarjeta U
La tarjeta de criptomonedas es una tarjeta de pago que permite a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales ) como Visa o Mastercard (, facilitando transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y existen diferencias principalmente en las áreas de servicio y las monedas soportadas, además de que generalmente ofrecen servicios de bajas tarifas a los usuarios finales para aumentar el incentivo de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
![moneda estable revolución en curso: resonancia entre la arquitectura tecnológica y el ecosistema comercial])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(
) 2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave en la pila tecnológica de las monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, cubriendo principalmente dos tipos: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & Procesamiento coordinado
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y redimir moneda estable. Su modelo de negocio generalmente se centra en el balance, similar al funcionamiento de un banco: aceptan depósitos de clientes y invierten los fondos en activos de alto rendimiento como bonos del Tesoro de EE. UU. para obtener un margen de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en moneda estable se puede dividir en tres niveles: moneda estable respaldada por reservas estáticas, moneda estable que genera intereses y moneda estable de participación en beneficios.
1. Moneda estable respaldada por reservas estáticas
La primera generación de monedas estables introdujo la base del dólar digital.