Los traders cuantitativos están sufriendo grandes pérdidas. Algunos ejecutivos dicen que saben la razón. Un hombre pensativo y triste está sentado frente a su computadora portátil, con un brillo rojo. Crystal Cox/Insider * Desde principios de junio, los fondos de cobertura cuantitativos han estado en pérdidas. • La razón no está clara, aunque los ejecutivos, traders y bancos han señalado algunos factores. • El miércoles fue otro día difícil, según los datos de Goldman Sachs, el fondo cuantitativo promedio perdió un 0.8%. Mientras que la inversión básica se asombra ante otra posible burbuja compuesta por acciones populares y traders minoristas, los fondos de cobertura cuantitativos están tratando de resolver un problema más complejo. Desde principios de junio, las empresas de fondos inteligentes han experimentado más de una semana de pérdidas continuas, incluyendo a varias compañías como Qube, Two Sigma y Cubist de Point72 que han sufrido pérdidas durante este período. Según los datos de Goldman Sachs, el miércoles fue otro día de trading difícil para muchos fondos, con una pérdida promedio del 0.8% en fondos cuantitativos. La principal división de corretaje del banco indicó que julio se espera que sea el peor mes en cinco años, señalando factores similares a los de principios de esta semana: venta masiva por impulso, operaciones abarrotadas y alta volatilidad en ciertas acciones. Business Insider informó anteriormente que las empresas cuantitativas han estado tratando de averiguar las razones detrás de las pérdidas sistemáticas tras un inicio de año caluroso para el trading. Goldman Sachs no es la única empresa que ha comenzado a entender lo que está sucediendo. Los gestores de computadoras han propuesto teorías, encontrado similitudes con mercados pasados e incluso están planeando una rápida recuperación. Una creencia que está tomando forma es que un desastre generalizado en el mercado es poco probable que se propague, ya que la fuente del dolor no es una debilidad fundamental del mercado o una posible tormenta económica, sino todo lo contrario: una economía inesperadamente fuerte ha inyectado liquidez al mercado —y a algunas acciones dudosas— que ha dejado a los inversores cuantitativos desconcertados. Jacob Klein, fundador de Black Forest Tech, escribió en una notificación a los inversores el viernes que la situación actual "es completamente diferente a 2007", cuando la desapalancamiento forzado causó pérdidas rápidas a nivel sistémico. Klein, quien formó parte del comité de inversiones de Bridgewater, indicó que la caída de este verano es "un subproducto de lo que educadamente llamamos 'rebote de basura'." Supone que la recuperación reciente de acciones basura que estaban muy cortadas obligó a algunas empresas cuantitativas más pequeñas a vender sus posiciones, aumentando así el dolor de aquellos que aún mantienen. "Es un mal mes, pero no una crisis; aunque los factores son inusuales, no son sorprendentes," se escribió en la nota. No es el grupo de Sydney Sweeney y ese grupo de trading de acciones meme, no confíes demasiado en ellos. Llegaron demasiado tarde. La historia continúa, un ejecutivo de un fondo de múltiples estrategias cuantitativas dijo que algunos fondos grandes comenzaron a notar pérdidas antes de junio. Semanas antes de que Kohl's y American Eagle se convirtieran en los favoritos del comercio minorista, algunas acciones de micro capitalización y acciones chinas poco negociadas "ya habían estado funcionando durante tres semanas, haciendo tonterías." "No hay enfermedades subyacentes. No hay COVID. No hay crisis financiera significativa," dijo este ejecutivo de gestión diversificada. Atribuyó la responsabilidad principalmente al aumento general de la liquidez del mercado y la aversión al riesgo, que surgió de desarrollos macroeconómicos positivos que comenzaron hace unos meses. Según Klein, hubo una "situación especial" antes de la venta masiva de fondos cuantitativos. A principios de junio, el rebote del mercado en su conjunto fue impulsado principalmente por el comercio minorista y la tendencia sistemática. La exposición neta de los fondos de cobertura era relativamente baja —pero se estaban cubriendo vendiendo acciones débiles para obtener ganancias en acciones de alta calidad. El mercado alcanzó su ATH en junio, los precios eran tan altos que los fondos de cobertura dejaron de acumular acciones de alta calidad, al mismo tiempo que dejaron de vender en corto acciones débiles. Cerrar sus posiciones cortas elevó las acciones "basura", atrayendo la atención de traders minoristas y entusiastas de acciones meme, impulsando aún más el aumento de estas posiciones. Porque los traders cuantitativos utilizan su capacidad matemática.
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Los traders cuantitativos están sufriendo grandes pérdidas. Algunos ejecutivos dicen que saben la razón. Un hombre pensativo y triste está sentado frente a su computadora portátil, con un brillo rojo. Crystal Cox/Insider * Desde principios de junio, los fondos de cobertura cuantitativos han estado en pérdidas. • La razón no está clara, aunque los ejecutivos, traders y bancos han señalado algunos factores. • El miércoles fue otro día difícil, según los datos de Goldman Sachs, el fondo cuantitativo promedio perdió un 0.8%. Mientras que la inversión básica se asombra ante otra posible burbuja compuesta por acciones populares y traders minoristas, los fondos de cobertura cuantitativos están tratando de resolver un problema más complejo. Desde principios de junio, las empresas de fondos inteligentes han experimentado más de una semana de pérdidas continuas, incluyendo a varias compañías como Qube, Two Sigma y Cubist de Point72 que han sufrido pérdidas durante este período. Según los datos de Goldman Sachs, el miércoles fue otro día de trading difícil para muchos fondos, con una pérdida promedio del 0.8% en fondos cuantitativos. La principal división de corretaje del banco indicó que julio se espera que sea el peor mes en cinco años, señalando factores similares a los de principios de esta semana: venta masiva por impulso, operaciones abarrotadas y alta volatilidad en ciertas acciones. Business Insider informó anteriormente que las empresas cuantitativas han estado tratando de averiguar las razones detrás de las pérdidas sistemáticas tras un inicio de año caluroso para el trading. Goldman Sachs no es la única empresa que ha comenzado a entender lo que está sucediendo. Los gestores de computadoras han propuesto teorías, encontrado similitudes con mercados pasados e incluso están planeando una rápida recuperación. Una creencia que está tomando forma es que un desastre generalizado en el mercado es poco probable que se propague, ya que la fuente del dolor no es una debilidad fundamental del mercado o una posible tormenta económica, sino todo lo contrario: una economía inesperadamente fuerte ha inyectado liquidez al mercado —y a algunas acciones dudosas— que ha dejado a los inversores cuantitativos desconcertados. Jacob Klein, fundador de Black Forest Tech, escribió en una notificación a los inversores el viernes que la situación actual "es completamente diferente a 2007", cuando la desapalancamiento forzado causó pérdidas rápidas a nivel sistémico. Klein, quien formó parte del comité de inversiones de Bridgewater, indicó que la caída de este verano es "un subproducto de lo que educadamente llamamos 'rebote de basura'." Supone que la recuperación reciente de acciones basura que estaban muy cortadas obligó a algunas empresas cuantitativas más pequeñas a vender sus posiciones, aumentando así el dolor de aquellos que aún mantienen. "Es un mal mes, pero no una crisis; aunque los factores son inusuales, no son sorprendentes," se escribió en la nota. No es el grupo de Sydney Sweeney y ese grupo de trading de acciones meme, no confíes demasiado en ellos. Llegaron demasiado tarde. La historia continúa, un ejecutivo de un fondo de múltiples estrategias cuantitativas dijo que algunos fondos grandes comenzaron a notar pérdidas antes de junio. Semanas antes de que Kohl's y American Eagle se convirtieran en los favoritos del comercio minorista, algunas acciones de micro capitalización y acciones chinas poco negociadas "ya habían estado funcionando durante tres semanas, haciendo tonterías." "No hay enfermedades subyacentes. No hay COVID. No hay crisis financiera significativa," dijo este ejecutivo de gestión diversificada. Atribuyó la responsabilidad principalmente al aumento general de la liquidez del mercado y la aversión al riesgo, que surgió de desarrollos macroeconómicos positivos que comenzaron hace unos meses. Según Klein, hubo una "situación especial" antes de la venta masiva de fondos cuantitativos. A principios de junio, el rebote del mercado en su conjunto fue impulsado principalmente por el comercio minorista y la tendencia sistemática. La exposición neta de los fondos de cobertura era relativamente baja —pero se estaban cubriendo vendiendo acciones débiles para obtener ganancias en acciones de alta calidad. El mercado alcanzó su ATH en junio, los precios eran tan altos que los fondos de cobertura dejaron de acumular acciones de alta calidad, al mismo tiempo que dejaron de vender en corto acciones débiles. Cerrar sus posiciones cortas elevó las acciones "basura", atrayendo la atención de traders minoristas y entusiastas de acciones meme, impulsando aún más el aumento de estas posiciones. Porque los traders cuantitativos utilizan su capacidad matemática.