Acciones conceptuales de la cadena de bloques: nuevo alto de liquidez fuera del mundo Cripto
Con el entorno regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de criptomonedas está pasando de ser un nicho a integrarse en el sistema financiero mainstream. El resultado de las elecciones en Estados Unidos ha tenido un impacto positivo en la industria de criptomonedas, prometiendo políticas regulatorias más amigables, incluyendo la creación de reservas nacionales de bitcoin y fomentando la expansión de la actividad de minería de bitcoin en Estados Unidos, estas medidas han elevado la confianza del mercado. En los próximos días, se ha comenzado una transmisión general en los mercados de capitales, en este contexto, varias acciones relacionadas con la Cadena de bloques han tenido un aumento generalizado.
Actualmente, un número creciente de empresas que cotizan en bolsa ha reconocido el enorme potencial de la Cadena de bloques y está incorporándola activamente en la estrategia de la empresa. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques tienen un fuerte impulso de desarrollo y han recibido una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología de Cadena de bloques, han impulsado la transformación digital de sus negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria. En el futuro, se espera que, gracias a la Cadena de bloques, se presenten mayores oportunidades de desarrollo.
En los últimos años, especialmente con la llegada de los beneficios regulatorios derivados de los ETF relacionados con las criptomonedas en Estados Unidos, el mundo Cripto ya no se limita al mercado de monedas digitales cerrado, sino que se fusiona profundamente con los mercados de capitales tradicionales. Los datos muestran que el tamaño de los activos gestionados por el ETF de Bitcoin al contado de una plataforma de intercambio ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y desde principios de año ha estado casi constantemente en estado de entrada neta. Por otro lado, el tamaño de los activos gestionados por el ETF de Bitcoin al contado de otra plataforma es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, podemos dividirla en las siguientes tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin ( BTC ) Bitcoin, como el activo central de todo el mundo Cripto, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total de las criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto nativo, sino que también se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, siendo denominado "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como un nexo en el mercado Cripto, estabilizando el mercado mientras proporciona un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en cadena.
Activos nativos en la cadena incluyen tokens de cadena pública ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, etc. Este campo es diverso, con alta volatilidad, y su desempeño en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, que en realidad está muy por debajo de las altas expectativas del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología cripto Este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en la cadena de bloques, etc. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero con la popularización de la tecnología de la cadena de bloques y la profunda integración de las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo. Al tokenizar activos tradicionales, se mejora la liquidez, que es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado cripto. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué tenemos tanta confianza en el espacio de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de activos de Bitcoin ha pasado por una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales también ha completado la transición de las viejas fuerzas a los nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando canales de inversión en activos digitales más convenientes para inversores institucionales y minoristas, lo que también confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también se está desarrollando a un ritmo acelerado, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance de los mercados financieros. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales a través de la tecnología de cadena de bloques en 2024, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ), y el fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras ya han incorporado tecnologías criptográficas en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin, que utiliza ETFs y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital y se apoya en empresas cotizadas como plataforma de carga, está absorbiendo continuamente la liquidez del dólar y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros; al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, se liberará un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado cripto no solo es un incremento de las monedas digitales en sí, sino el enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de la cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones conceptuales de Cadena de bloques
Uno, concepto impulsado por activos
Sobre las acciones de la Cadena de bloques relacionadas con el concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como la japonesa MetaPlanet y la empresa cotizada en Hong Kong Boya Interactive también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción del "rendimiento de Bitcoin" definido por una empresa como un indicador clave de rendimiento (BTC Yield), su rendimiento de BTC para el tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de estas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que se posee por acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, y tiene como objetivo ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la cantidad de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta ahora, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de una empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha estado aumentando su posición mientras evita con éxito la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de los logros significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la empresa aún ha suscitado la atención del mercado. Se informa que la deuda total no pagada de la empresa es actualmente de 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus bitcoins para saldar su deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se basa en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y su precio de acciones presenta una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si el precio de las acciones experimenta una corrección, podría afectar la capacidad de financiamiento de la empresa, lo que a su vez afectaría sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el ámbito de la inteligencia empresarial y soluciones corporativas. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa a nivel mundial en utilizar Bitcoin como activo de reserva, una estrategia que cambió por completo su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a convertirse en un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de bonos y otros medios. Hasta ahora, la empresa ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas de Bitcoin, con un valor de mercado actual cercano a 23 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La compra más reciente ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas de Bitcoin a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estas monedas de Bitcoin es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual del Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que implica una ganancia no realizada cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión de la compañía en Bitcoin enfrentó una pérdida contable de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido Bitcoin, sino que ha optado por aumentar su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de la compañía, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, y un retorno de inversión acumulado superior al 100%. El modelo operativo actual puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoin a través de la emisión de bonos. Aunque este modelo ofrece altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin debe caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pueda enfrentar el riesgo de liquidación, y dado que el precio actual de Bitcoin se acerca a 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene una baja tasa de apalancamiento y la demanda en el mercado de bonos es fuerte, lo que refuerza aún más la solidez financiera de la compañía.
Para los inversores, la empresa puede considerarse como una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de que el precio de Bitcoin siga subiendo de manera constante, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta a los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que son optimistas sobre el futuro del mercado de Bitcoin; este es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, cuya una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas, aumentando su tenencia total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Estos fondos de adquisición provienen en parte del flujo de caja operativo, lo que indica que la compañía está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente de innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de la empresa sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de la empresa en relación con el bitcoin no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de bitcoin, a pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% en comparación con el año anterior, lo que aún proporcionó a la empresa una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que su capitalización de mercado actual es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de otras empresas similares, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a considerarla como una "versión mini" de una empresa impulsada por activos.
3, Boya Interactivo
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en la bolsa de Hong Kong y cuya principal actividad es el desarrollo de juegos. Es uno de los desarrolladores y operadores más destacados de la industria de juegos de mesa en China. A partir del segundo semestre del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de criptomonedas, con el objetivo de transformarse por completo en una empresa cotizada en Web3. La compañía ha adquirido en gran escala activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como ha invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con el fondo de activos digitales Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC, perteneciente a Waterdrip Capital, para realizar estrategias en el desarrollo de juegos Web3 y el ámbito del ecosistema Bitcoin.
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AllInAlice
· 07-27 05:43
¿Experto en cadenas de bloques? ¿Has estado en esto durante tres años?
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Rekt_Recovery
· 07-27 02:49
aquí vamos de nuevo... justo como el fomo de acciones de 2017. aprendí mi lección de la manera difícil en ese entonces, mantente líquido familia
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MainnetDelayedAgain
· 07-26 20:33
Han pasado 2749 días en silencio, y ha comenzado otra ronda de especulación sobre conceptos.
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WhaleMinion
· 07-26 20:31
Al final, tiene que ser el hermano mayor quien lleve la carga.
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HashRatePhilosopher
· 07-26 20:21
Nosotros, los veteranos del mundo Cripto, entendemos que otra ola de bull run se avecina.
Auge de las acciones conceptuales de la cadena de bloques: una nueva oportunidad de fusión entre los activos encriptados y TradFi
Acciones conceptuales de la cadena de bloques: nuevo alto de liquidez fuera del mundo Cripto
Con el entorno regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de criptomonedas está pasando de ser un nicho a integrarse en el sistema financiero mainstream. El resultado de las elecciones en Estados Unidos ha tenido un impacto positivo en la industria de criptomonedas, prometiendo políticas regulatorias más amigables, incluyendo la creación de reservas nacionales de bitcoin y fomentando la expansión de la actividad de minería de bitcoin en Estados Unidos, estas medidas han elevado la confianza del mercado. En los próximos días, se ha comenzado una transmisión general en los mercados de capitales, en este contexto, varias acciones relacionadas con la Cadena de bloques han tenido un aumento generalizado.
Actualmente, un número creciente de empresas que cotizan en bolsa ha reconocido el enorme potencial de la Cadena de bloques y está incorporándola activamente en la estrategia de la empresa. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques tienen un fuerte impulso de desarrollo y han recibido una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología de Cadena de bloques, han impulsado la transformación digital de sus negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria. En el futuro, se espera que, gracias a la Cadena de bloques, se presenten mayores oportunidades de desarrollo.
En los últimos años, especialmente con la llegada de los beneficios regulatorios derivados de los ETF relacionados con las criptomonedas en Estados Unidos, el mundo Cripto ya no se limita al mercado de monedas digitales cerrado, sino que se fusiona profundamente con los mercados de capitales tradicionales. Los datos muestran que el tamaño de los activos gestionados por el ETF de Bitcoin al contado de una plataforma de intercambio ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y desde principios de año ha estado casi constantemente en estado de entrada neta. Por otro lado, el tamaño de los activos gestionados por el ETF de Bitcoin al contado de otra plataforma es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, podemos dividirla en las siguientes tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin ( BTC ) Bitcoin, como el activo central de todo el mundo Cripto, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total de las criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto nativo, sino que también se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, siendo denominado "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como un nexo en el mercado Cripto, estabilizando el mercado mientras proporciona un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en cadena.
Activos nativos en la cadena incluyen tokens de cadena pública ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, etc. Este campo es diverso, con alta volatilidad, y su desempeño en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, que en realidad está muy por debajo de las altas expectativas del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología cripto Este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en la cadena de bloques, etc. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero con la popularización de la tecnología de la cadena de bloques y la profunda integración de las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo. Al tokenizar activos tradicionales, se mejora la liquidez, que es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado cripto. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué tenemos tanta confianza en el espacio de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de activos de Bitcoin ha pasado por una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales también ha completado la transición de las viejas fuerzas a los nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando canales de inversión en activos digitales más convenientes para inversores institucionales y minoristas, lo que también confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también se está desarrollando a un ritmo acelerado, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance de los mercados financieros. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales a través de la tecnología de cadena de bloques en 2024, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ), y el fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras ya han incorporado tecnologías criptográficas en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin, que utiliza ETFs y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital y se apoya en empresas cotizadas como plataforma de carga, está absorbiendo continuamente la liquidez del dólar y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros; al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, se liberará un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado cripto no solo es un incremento de las monedas digitales en sí, sino el enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de la cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones conceptuales de Cadena de bloques
Uno, concepto impulsado por activos
Sobre las acciones de la Cadena de bloques relacionadas con el concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como la japonesa MetaPlanet y la empresa cotizada en Hong Kong Boya Interactive también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción del "rendimiento de Bitcoin" definido por una empresa como un indicador clave de rendimiento (BTC Yield), su rendimiento de BTC para el tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de estas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que se posee por acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, y tiene como objetivo ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la cantidad de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta ahora, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de una empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha estado aumentando su posición mientras evita con éxito la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de los logros significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la empresa aún ha suscitado la atención del mercado. Se informa que la deuda total no pagada de la empresa es actualmente de 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus bitcoins para saldar su deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se basa en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y su precio de acciones presenta una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si el precio de las acciones experimenta una corrección, podría afectar la capacidad de financiamiento de la empresa, lo que a su vez afectaría sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el ámbito de la inteligencia empresarial y soluciones corporativas. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa a nivel mundial en utilizar Bitcoin como activo de reserva, una estrategia que cambió por completo su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a convertirse en un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de bonos y otros medios. Hasta ahora, la empresa ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas de Bitcoin, con un valor de mercado actual cercano a 23 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La compra más reciente ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas de Bitcoin a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estas monedas de Bitcoin es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual del Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que implica una ganancia no realizada cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión de la compañía en Bitcoin enfrentó una pérdida contable de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido Bitcoin, sino que ha optado por aumentar su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de la compañía, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, y un retorno de inversión acumulado superior al 100%. El modelo operativo actual puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoin a través de la emisión de bonos. Aunque este modelo ofrece altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin debe caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pueda enfrentar el riesgo de liquidación, y dado que el precio actual de Bitcoin se acerca a 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene una baja tasa de apalancamiento y la demanda en el mercado de bonos es fuerte, lo que refuerza aún más la solidez financiera de la compañía.
Para los inversores, la empresa puede considerarse como una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de que el precio de Bitcoin siga subiendo de manera constante, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta a los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que son optimistas sobre el futuro del mercado de Bitcoin; este es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, cuya una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas, aumentando su tenencia total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Estos fondos de adquisición provienen en parte del flujo de caja operativo, lo que indica que la compañía está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente de innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de la empresa sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de la empresa en relación con el bitcoin no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de bitcoin, a pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% en comparación con el año anterior, lo que aún proporcionó a la empresa una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que su capitalización de mercado actual es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de otras empresas similares, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a considerarla como una "versión mini" de una empresa impulsada por activos.
3, Boya Interactivo
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en la bolsa de Hong Kong y cuya principal actividad es el desarrollo de juegos. Es uno de los desarrolladores y operadores más destacados de la industria de juegos de mesa en China. A partir del segundo semestre del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de criptomonedas, con el objetivo de transformarse por completo en una empresa cotizada en Web3. La compañía ha adquirido en gran escala activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como ha invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con el fondo de activos digitales Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC, perteneciente a Waterdrip Capital, para realizar estrategias en el desarrollo de juegos Web3 y el ámbito del ecosistema Bitcoin.