Nueva era de pagos con monedas estables: un análisis profundo del ecosistema desde perspectivas técnicas y comerciales
El sistema financiero global se encuentra en medio de una profunda ola de cambio. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío total de nuevas soluciones emergentes - las monedas estables - debido a su infraestructura obsoleta, largos períodos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando rápidamente los modelos de flujo de valor transfronterizo, el paradigma de las transacciones empresariales y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una infraestructura subyacente importante para los pagos globales. Las grandes empresas de tecnología financiera, los procesadores de pagos y las entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, una serie de herramientas financieras emergentes, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, hasta productos de rendimiento programables, han mejorado en gran medida la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Investiga a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura central que respalda el comercio de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables generan nuevos escenarios de aplicación financiera y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar el impacto de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales incluyen efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos punto a punto. A pesar de que se han integrado en la vida cotidiana, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. Aunque en su momento fueron innovadores, hoy en día la mayoría de estas infraestructuras de pago globales están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago se ven afectados por altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para lograr liquidaciones las 24 horas y procesos complicados en la parte posterior. Además, a menudo requieren servicios adicionales innecesarios (de pago) como verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
Los pagos en moneda estable están resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios y logra la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi instantáneamente, eliminando los retrasos del sistema bancario tradicional.
Seguro y confiable: el libro mayor inmutable de la blockchain garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones, ofreciendo protección a los usuarios.
Reducción de costos: Eliminar los intermediarios ha reducido significativamente las tarifas de transacción, ahorrando gastos a los usuarios.
Cobertura global: las plataformas descentralizadas pueden alcanzar mercados donde los servicios financieros tradicionales tienen una cobertura insuficiente (incluyendo a personas sin cuentas bancarias), logrando la inclusión financiera.
II. Estructura de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos con moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa uno: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples entidades independientes de entrada y salida de fondos en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a monedas estables, herramientas para los desarrolladores que desarrollan en la capa de aplicación y servicios de tarjeta de crédito para usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pago es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores a través del procesamiento seguro de pagos.
Las empresas reconocidas que están innovando en este campo incluyen:
Stripe: proveedor de pagos tradicional que integra monedas estables como USDC para pagos globales.
MetaMask: no proporciona directamente funciones de intercambio de moneda fiduciaria; los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de su integración con servicios de terceros.
Helio: 450,000 billeteras activas y 6,000 comerciantes. Con el plugin de Solana Pay, millones de comerciantes de Shopify pueden realizar pagos en criptomonedas y convertir instantáneamente USDY en otras monedas estables, como USDC, EURC y PYUSD.
Aplicaciones de pago Web2 como Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank y Revolut también permiten a los usuarios realizar pagos utilizando moneda estable, ampliando aún más los escenarios de aplicación de la moneda estable.
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición).
Pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) Pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto principal, experiencia del usuario y mercado objetivo.
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones (API), kits de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores para integrarse en sistemas de pago existentes y habilitar funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar estas herramientas para desarrolladores incluyen:
BVNK: ofrece infraestructura de pago de nivel empresarial para integrar fácilmente moneda estable. BVNK proporciona soluciones API que permiten una integración fluida, cuenta con una plataforma de pago para pagos comerciales transfronterizos, y permite a las empresas poseer y comerciar con múltiples monedas estables y monedas fiduciarias a través de cuentas empresariales, además de ofrecer servicios a comerciantes con las herramientas necesarias para aceptar pagos en moneda estable de los clientes. Procesa más de 10 mil millones de dólares en transacciones anuales, con un crecimiento anual del 200%, una valoración de 750 millones de dólares, y clientes que incluyen regiones emergentes como África, América Latina y el sudeste asiático.
Iron (en beta): Proporciona API para integrar sin problemas el comercio de moneda estable en su negocio existente. Ofrece a las empresas canales de entrada y salida de fondos a nivel global, infraestructura de pagos con moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, y soporta flujos de trabajo de pago personalizados (incluidos pagos recurrentes, facturación o pagos bajo demanda).
Juicyway: ofrece una serie de API para pagos empresariales, pago de salarios y pagos en masa, con monedas admitidas que incluyen naira nigeriana (NGN), dólar canadiense (CAD), dólar estadounidense (USD), moneda estable Tether (USDT) y moneda estable USD Coin (USDC). Se dirige principalmente al mercado africano y aún no cuenta con datos operativos.
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz simple y fácil de usar, facilitando a los usuarios realizar pagos en moneda estable, remesas y servicios financieros. Estos suelen incluir billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
Decaf: plataforma bancaria en la cadena, que permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países; Decaf colabora con canales locales en América Latina, logrando casi cero costos de retiro, tiene más de 10,000 usuarios en Sudamérica y es bien valorado entre los desarrolladores de Solana.
Meso: solución de entrada y salida de fondos, integrado directamente con los comerciantes, permite a los usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiat y moneda estable, con muy poco fricción. Meso también admite la compra de USDC a través de Apple Pay, simplificando el proceso de obtención de moneda estable para los consumidores.
Venmo: La función de billetera de moneda estable de Venmo utiliza tecnología de moneda estable, pero su conjunto de funciones está integrado en su aplicación de pagos para consumidores existente, lo que permite a los usuarios enviar, recibir y usar dólares digitales fácilmente sin tener que interactuar directamente con la infraestructura de blockchain.
b. U卡
La tarjeta de criptomonedas es una tarjeta de pago que permite a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales (como Visa o Mastercard), permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Reap: Emisor de tarjetas en Asia, con clientes que incluyen a Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi y más de 40 empresas, vende soluciones de marca blanca, principalmente obtiene comisiones por el volumen de transacciones en colaboración con bancos de Hong Kong, puede cubrir la mayor parte de las áreas fuera de Estados Unidos, y soporta depósitos en múltiples cadenas; en julio de 2024 el volumen de transacciones alcanzará $30M.
Raincards: emisor de tarjetas en América, soporta emisiones de varias compañías como Avalanche, Offramp, takenos, su mayor característica es que puede servir a usuarios en EE.UU. y América Latina. Emití una tarjeta empresarial USDC para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros gastos diarios de negocios con activos en cadena (como USDC).
Fiat24: Emisor europeo + banco web3, el modelo de negocio es similar al de las dos empresas anteriores, apoya la emisión de tarjetas para empresas como ethsign, safepal; licencia suiza, principalmente sirve a usuarios de Europa + Asia, aún no soporta transacciones en toda la cadena, solo recargas en Arbitrum. Crecimiento lento, total de usuarios 20k, ingresos mensuales de $100K-150K.
Kast: U-card con rápido crecimiento en Solana, actualmente ha emitido más de 10,000 tarjetas, 5-6k usuarios activos mensuales, volumen de transacciones de $7m en diciembre de 2024, ingresos de $200k.
1Money: ecosistema de moneda estable, recientemente lanzó una tarjeta de crédito que soporta moneda estable y ofrece un kit de herramientas de desarrollo de software para facilitar la integración de L1 y L2, en beta aún no hay datos.
Hay muchos proveedores de tarjetas de criptomonedas, que principalmente difieren en las áreas de servicio y las monedas admitidas, y generalmente ofrecen servicios de bajas tarifas a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar las tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave de la pila tecnológica de monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, abarcando principalmente dos tipos: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida de los pagos, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Moonpay: admite más de 80 criptomonedas, ofrece múltiples métodos de entrada y salida de fondos y servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo las diversas necesidades de transacciones de criptomonedas de los usuarios.
Ramp Network: cubre más de 150 países y ofrece servicios de entrada y salida para más de 90 tipos de monedas criptográficas. La red maneja todos los requisitos de KYC (verificación de identidad), AML (prevención del lavado de dinero) y cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de entrada y salida.
Alchemy Pay: una solución de pasarela de pago híbrida que admite el intercambio y pago bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos, logrando la integración de pagos entre moneda fiduciaria tradicional y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & Coordinación de procesadores
Puente: El producto central de Bridge incluye la API de coordinación y la API de emisión, la primera ayuda a las empresas a integrar múltiples pagos y intercambios de monedas estables, mientras que la segunda apoya a las empresas en la emisión rápida de monedas estables. Actualmente, la plataforma tiene licencia en Estados Unidos y Europa, y ha establecido importantes asociaciones con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, lo que le confiere una fuerte capacidad operativa de cumplimiento y ventajas de recursos.
Brale (en beta): similar al producto Bridge, es una plataforma de emisión de moneda estable regulada, que ofrece API de coordinación y gestión de reservas de moneda estable. Tiene licencias de cumplimiento en todos los estados de EE. UU., las empresas colaboradoras deben pasar por KYB (verificación de identidad empresarial), mientras que los usuarios deben crear una cuenta en Brale para realizar KYC. La mayoría de los clientes de Brale son OG en la cadena, y en comparación con Bridge, el respaldo de inversores y BD es un poco inferior.
Perena (en beta): La plataforma Numeraire de Perena reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada en un solo grupo. Numeraire utiliza un modelo de "centro radiante", donde el USD* actúa como activo de reserva central y sirve como "hub" para la emisión e intercambio de monedas estables. Este mecanismo permite la acuñación, redención y comercio eficientes de múltiples monedas estables vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, cada moneda estable actuando como "radios" similares conectados al USD*. A través de esta estructura del sistema, Numeraire asegura una profunda liquidez y mejora la eficiencia del capital, ya que las pequeñas monedas estables pueden interoperar a través del USD* sin necesidad de proporcionar grupos de liquidez descentralizados para cada par comercial. El objetivo de diseño final de este sistema no es solo mejorar la estabilidad del precio.
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El auge de los pagos con moneda estable: análisis profundo de la innovación tecnológica y el ecosistema comercial
Nueva era de pagos con monedas estables: un análisis profundo del ecosistema desde perspectivas técnicas y comerciales
El sistema financiero global se encuentra en medio de una profunda ola de cambio. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío total de nuevas soluciones emergentes - las monedas estables - debido a su infraestructura obsoleta, largos períodos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando rápidamente los modelos de flujo de valor transfronterizo, el paradigma de las transacciones empresariales y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una infraestructura subyacente importante para los pagos globales. Las grandes empresas de tecnología financiera, los procesadores de pagos y las entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, una serie de herramientas financieras emergentes, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, hasta productos de rendimiento programables, han mejorado en gran medida la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Investiga a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura central que respalda el comercio de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables generan nuevos escenarios de aplicación financiera y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar el impacto de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales incluyen efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos punto a punto. A pesar de que se han integrado en la vida cotidiana, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. Aunque en su momento fueron innovadores, hoy en día la mayoría de estas infraestructuras de pago globales están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago se ven afectados por altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para lograr liquidaciones las 24 horas y procesos complicados en la parte posterior. Además, a menudo requieren servicios adicionales innecesarios (de pago) como verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
Los pagos en moneda estable están resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios y logra la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
II. Estructura de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos con moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa uno: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples entidades independientes de entrada y salida de fondos en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a monedas estables, herramientas para los desarrolladores que desarrollan en la capa de aplicación y servicios de tarjeta de crédito para usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pago es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores a través del procesamiento seguro de pagos.
Las empresas reconocidas que están innovando en este campo incluyen:
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición).
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones (API), kits de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores para integrarse en sistemas de pago existentes y habilitar funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar estas herramientas para desarrolladores incluyen:
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz simple y fácil de usar, facilitando a los usuarios realizar pagos en moneda estable, remesas y servicios financieros. Estos suelen incluir billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
b. U卡
La tarjeta de criptomonedas es una tarjeta de pago que permite a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales (como Visa o Mastercard), permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Hay muchos proveedores de tarjetas de criptomonedas, que principalmente difieren en las áreas de servicio y las monedas admitidas, y generalmente ofrecen servicios de bajas tarifas a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar las tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave de la pila tecnológica de monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, abarcando principalmente dos tipos: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida de los pagos, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & Coordinación de procesadores