BTC alcanza un nuevo máximo histórico, el mercado espera la reducción de tasas y un nuevo nivel
En mayo, el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que el mercado de valores de EE. UU. continuó subiendo con fuerza. A pesar de que aún existen incertidumbres en la situación internacional, grandes cantidades de capital están fluyendo hacia el mercado de criptomonedas, y el ETF de Bitcoin al contado ha recaudado más de 2.7 mil millones de dólares. Los holders a largo plazo están cerca de sus posiciones máximas, mientras que el suministro de Bitcoin en los intercambios sigue disminuyendo, lo que muestra una fuerte relación de oferta y demanda.
En términos de políticas, varios estados de EE. UU. han logrado avances significativos en las leyes de reservas de Bitcoin. Al mismo tiempo, las leyes relacionadas con las stablecoins también han sido aprobadas en el Senado. Los datos de empleo en EE. UU. han mostrado un rendimiento sólido, la inflación sigue disminuyendo y las expectativas del PIB comienzan a ajustarse al alza. Estos factores podrían ser la razón fundamental detrás del fortalecimiento del mercado.
Sin embargo, las disputas comerciales internacionales aún no se han resuelto por completo, y las preocupaciones derivadas de la deuda estadounidense aún no se han eliminado. Actualmente, el comportamiento del mercado de valores y de BTC ya refleja las expectativas más optimistas, y en el futuro podría haber una consolidación para digerir la incertidumbre, a la espera de posibles recortes de tasas en el tercer trimestre.
Finanzas macroeconómicas: La economía de EE. UU. podría experimentar una "recesión moderada"
El informe de abril indicó que "el periodo más difícil ha pasado, y una vez que los responsables de la formulación de políticas vuelvan a decisiones racionales, se espera que el mercado regrese a una trayectoria normal". De hecho, con la evolución de la situación geopolítica global y el funcionamiento del sistema democrático estadounidense, se espera que las expectativas del mercado finalmente regresen a la racionalidad, dando lugar a un rebote sostenido y logrando la valoración más optimista.
Después de experimentar un triple golpe de "acciones, bonos y divisas", el mercado financiero estadounidense ha tenido una fuerte sacudida. Además, con la fuerte oposición del sector empresarial, las políticas comerciales comenzaron a ajustarse y rápidamente entraron en una fase de negociación. A principios de mayo, las dos grandes potencias celebraron la primera ronda de negociaciones comerciales en Suiza, poniendo en pausa una intensa disputa comercial que había durado más de un mes. El 12 de mayo, ambas partes emitieron un comunicado conjunto, comprometiéndose a reducir mutuamente los altos aranceles impuestos anteriormente en los próximos 90 días, y expresaron que continuarán negociando sobre las relaciones económicas y comerciales. Ese día, el índice S&P 500 subió un 3.26%.
A principios de abril, con la flexibilización de las políticas comerciales, el mercado de valores de EE. UU. inició una gran recuperación, recuperando prácticamente las pérdidas desde el inicio de la disputa comercial. En mayo, con el inicio de las negociaciones formales, el mercado de valores de EE. UU., que había estado estancado, volvió a ganar impulso y continuó ascendiendo. Al 31, el Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones registraron aumentos mensuales del 9.56%, 6.15% y 3.94%, respectivamente.
El rebote del mercado de valores en abril puede verse como un reflejo del final de las ventas por pánico y una suavización de las políticas, siendo una rápida valoración tras la finalización de la primera fase de la disputa comercial. El aumento de mayo refleja el optimismo del mercado sobre la segunda fase de las negociaciones comerciales. Según la información pública actual, esta valoración ya es bastante completa y optimista. Antes de que se logren nuevos avances en las negociaciones comerciales, de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés y de que la situación geopolítica se relaje aún más, continuar elevando las valoraciones de manera significativa puede carecer de prudencia.
Los precios del mercado de mayo ya han incorporado el desempeño "fuerte" relativo de la economía y el empleo de Estados Unidos.
Los datos económicos publicados a finales de mes muestran que la economía de EE. UU. se contrajo un 0.2% en términos anuales en el primer trimestre. Esta cifra es ligeramente superior a la estimación preliminar anterior (una contracción del 0.3%), pero aún indica que la economía estadounidense sufrió un cierto grado de daño a principios de año debido a la disminución del gasto en consumo y las importaciones.
Después de unos meses de subestimación, los datos suaves del PIB han mostrado una recuperación. Los datos de GDP Now publicados por una reserva federal indican que desde finales de abril los datos han vuelto a estar por encima del eje cero, alcanzando el 3.8% a finales de mayo, lo que refleja un optimismo tras la relajación de las disputas comerciales.
Los datos del PCE que la Reserva Federal se centró en publicar en mayo muestran que la inflación sigue desacelerándose, con la tasa anual del PCE cayendo durante tres meses consecutivos a un mínimo de 2.15%, mientras que el PCE subyacente cayó a 2.52%, un nuevo mínimo desde la pandemia, acercándose gradualmente al objetivo del 2% que la Reserva Federal espera para reducir las tasas de interés.
Los datos de empleo superaron las expectativas del mercado. Los datos publicados a principios de mayo mostraron que el número de empleos no agrícolas aumentó en 177,000 en abril de 2024, superior a la expectativa del mercado de 138,000. Hasta la semana que finalizó el 24 de mayo de 2025, el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo fue de 240,000, un aumento de 14,000 respecto a la semana anterior (revisado a 226,000), superando las expectativas del mercado de 230,000. El sólido desempeño de los datos de empleo, por un lado, ha eliminado las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en EE.UU., y por otro lado, también permite a la Reserva Federal centrarse en su objetivo de 'reducir la inflación'.
Este mes, la reunión de política monetaria de la Reserva Federal decidió mantener las tasas de interés sin cambios durante tres meses consecutivos. A pesar de que durante el período de agitación en los mercados financieros, la Reserva Federal había emitido algunos comentarios "dovish", después de que el mercado se estabilizara, la Reserva Federal resistió la presión y decidió no actuar, enfatizando que la incertidumbre provocada por la disputa comercial podría llevar a un rebote en los datos de inflación.
El fuerte rendimiento del mercado financiero, sumado a que la disputa comercial aún no ha terminado y a la posible reactivación de la inflación, lleva al mercado a juzgar que es poco probable que la Reserva Federal reinicie los recortes de tasas en la primera mitad del año. Algunos datos muestran que los operadores esperan que Estados Unidos solo baje las tasas dos veces este año, en septiembre y diciembre, cada una en 25 puntos básicos. Esta expectativa, de hecho, limita el espacio para que la liquidez impulse un aumento significativo en las acciones estadounidenses y los activos criptográficos.
Según los datos y la situación actuales, se espera que el mercado de valores de EE. UU. y el BTC mantengan una tendencia lateral en los próximos dos meses, hasta que las expectativas de recorte de tasas en agosto puedan impulsar al mercado de valores de EE. UU. y al BTC a alcanzar nuevos máximos históricos. Este juicio incluye un resultado optimista en la disputa comercial, así como una recesión "moderada" en la economía de EE. UU.
El PIB de EE. UU. registró una contracción del -0.21% en el primer trimestre, y la caída de la confianza del consumidor y el caos en el mercado provocados por la disputa comercial en el segundo trimestre podrían llevar a una ligera disminución del PIB en el segundo trimestre, alcanzando así el estándar de "recesión moderada". Por lo tanto, el inicio de un recorte de tasas en septiembre podría ser una expectativa más cautelosa.
Activos criptográficos: Fuertes flujos de capital impulsan el máximo histórico de Bitcoin
El precio de apertura de Bitcoin en mayo fue de 94182.55 dólares, el precio de cierre fue de 104645.87 dólares, con un aumento de 10463.33 dólares durante todo el mes, un incremento del 11.11%, una amplitud del 19.79%, y el volumen de transacciones ha disminuido durante dos meses consecutivos.
Desde el punto de vista de los indicadores técnicos, el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 112000 dólares después de regresar en abril a "un cierto nivel" (90000~110000 dólares), y rompió la "primera línea de tendencia alcista del mercado alcista".
En un entorno de altas tasas de interés, los minoristas no han formado un verdadero poder de compra decisivo. De hecho, desde marzo del año pasado, la cantidad diaria de nuevas direcciones de Bitcoin ha caído a niveles bajos.
En el rebote de fondo desde abril, la fuerza decisiva proviene de los inversores institucionales.
Según los datos del anuncio de una empresa, ha aumentado su tenencia en 133850 BTC desde 2025, alcanzando un total de 580250 BTC.
A partir de enero de 2024, se aprobarán 11 ETF de Bitcoin al contado. En mayo de 2024, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la "Ley de Innovación y Tecnología Financiera", y los activos criptográficos y la tecnología blockchain se establecieron gradualmente como áreas clave de desarrollo. Posteriormente, los activos criptográficos, representados por Bitcoin, se mainstreamizaron aún más en EE. UU.
En marzo de 2025, Estados Unidos estableció una "Reserva Estratégica de Bitcoin", utilizando aproximadamente 200,000 BTC en posesión del gobierno como activos de reserva nacional.
Después, más de 20 estados de EE. UU. comenzaron a proponer proyectos de ley de reservas de Bitcoin a nivel estatal. Esta demanda también logró avances en mayo. El 7 de mayo, el gobernador de un estado firmó un proyecto de ley, convirtiéndose en el primer estado en EE. UU. en incluir oficialmente criptomonedas en sus reservas estratégicas. Este proyecto de ley permite al tesorero del estado invertir hasta el 5% de los fondos del gobierno estatal en criptomonedas. Otros dos proyectos de ley relacionados con las reservas de Bitcoin en otros estados también han sido aprobados por el Senado y se enviaron al gobernador para su firma y entrada en vigor.
En el ámbito de la blockchain y Web3, el 19 de mayo se aprobó en el Senado, con 66 votos a favor y 32 en contra, una votación procesal para regular el desarrollo de las stablecoins, allanando el camino para la firma final de esta ley. En el mismo mes, el consejo legislativo de cierta región aprobó oficialmente el proyecto de ley el 21, estableciendo un sistema de licencias para emisores de stablecoins de moneda fiduciaria.
Varios bancos grandes están explorando la colaboración para lanzar una stablecoin conjunta. Actualmente, involucra a varias instituciones financieras reconocidas.
Las stablecoins con un volumen de emisión superior a 240 mil millones de dólares entrarán en una era de desarrollo regulado. Más allá de Bitcoin, es muy probable que las stablecoins se conviertan en el segundo activo criptográfico adoptado de manera generalizada, y podrían convertirse en la primera aplicación de tipo "killer" en el ámbito de Web3 en superar los mil millones de usuarios. Esto sienta las bases de casos de uso para el floreciente desarrollo de la blockchain, especialmente en las plataformas de contratos inteligentes.
Después de ser incorporados al sistema de cumplimiento, Bitcoin y blockchain están convirtiéndose en una altura tecnológica que debe ser conquistada. La inversión y el sentimiento especulativo provocados por esta tendencia están en expansión. A excepción de una empresa, varias compañías a nivel global están iniciando planes de acumulación de Bitcoin y otros activos criptográficos (como Ethereum y Solana).
La expansión de los casos de uso, así como el impulso del mercado y el poder de compra generados por las innovaciones en cumplimiento, se han convertido en los principales motores del aumento de precios de BTC y otros activos criptográficos.
Fondos: Precios optimistas + Ampliación de la escala
En el proceso de la caída del mercado de valores en marzo y abril, la tendencia de entrada de ETF de Bitcoin al contado se detuvo abruptamente, lo que llevó a que Bitcoin ajustara más del 30% (la mayor corrección de este período). Desde abril y mayo, con el fuerte repunte del mercado de valores, la fuerza de compra del ETF de Bitcoin al contado también se recuperó con fuerza, con entradas de 6.05 y 27.75 millones de dólares, respectivamente, lo que impulsó a Bitcoin a recuperar todas sus pérdidas y alcanzar un nuevo máximo histórico de 112000 dólares.
En cuanto a las stablecoins (no todas utilizadas para el comercio de criptomonedas), también se ha ampliado su escala, con entradas de 53.75 y 55.67 millones de dólares en abril y mayo, respectivamente, aunque los cambios en los fondos del canal ETF de Bitcoin spot son relativamente pequeños.
Se ha señalado anteriormente que el poder de fijación de precios del Bitcoin ha pasado de los fondos de mercado a los fondos de ETF al contado y a ciertos tipos de instituciones similares. Estas instituciones muestran una tendencia alcista subjetiva a largo plazo, y la razón detrás de esto es que el Bitcoin y los activos criptográficos están logrando avances significativos a nivel de políticas. Esta es tanto la razón por la cual el Bitcoin pudo rebotar rápidamente en abril y mayo, superando al Nasdaq y alcanzando un nuevo máximo histórico, como también el soporte lógico subyacente que se puede considerar positivo a largo plazo.
Pero hay que tener en cuenta que el mercado de valores ya ha fijado un precio extremadamente optimista para la disputa comercial y puede implicar que la economía estadounidense no sufrirá una gran recesión. Actualmente, es difícil que las acciones estadounidenses rompan nuevos máximos, y las fluctuaciones son inevitables. Aunque ciertas instituciones están continuando su inversión, el ETF de Bitcoin en el mercado spot tiene dificultades para desarrollar una tendencia independiente que se diferencie del índice Nasdaq, por lo que es posible que sea demasiado optimista esperar que Bitcoin alcance nuevos máximos en el corto a mediano plazo.
Estructura de chips: La cantidad de Bitcoin en los intercambios sigue disminuyendo
Durante la caída de marzo a abril, los inversores a largo plazo de BTC comenzaron a acumular nuevamente, lo que objetivamente actuó como un equilibrador para reducir la presión de venta en el mercado.
Hasta finales de mayo, la cantidad de monedas mantenidas a largo plazo alcanzó los 14,419,900, situándose cerca de un máximo histórico. En contraste, la cantidad de monedas en los intercambios centralizados ha estado en constante descenso, quedando actualmente solo 2,988,200, cerca del nivel de finales de noviembre de 2020.
En el ciclo anterior, cuando la liquidez aumentó drásticamente, los holders a largo plazo optaron por vender, lo que objetivamente contuvo el aumento de precios. Sin embargo, cuando los precios cayeron durante el ciclo, los holders a largo plazo desaceleraron las ventas o incluso optaron por acumular, y este ciclo no fue la excepción.
La diferencia con períodos anteriores es que, mientras que en el pasado la "segunda venta" de los tenedores a largo plazo ponía fin a los mercados alcistas, en esta ocasión, después de la "segunda venta", el mercado ha optado por continuar hacia arriba. Este cambio podría deberse a la inclusión de ciertos tipos de inversores institucionales en la estructura de los tenedores a largo plazo, lo que ha provocado un cambio en la tendencia del mercado. Necesitamos estar atentos para ver si este cambio es permanente o temporal.
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TradFiRefugee
· hace5h
No digas nada, simplemente invierte todo en BTC.
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ArbitrageBot
· hace18h
Sigue tomando a la gente por tonta, tontos.
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TxFailed
· hace18h
técnicamente hablando, hemos visto esta película antes... los hodlers tengan cuidado
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SelfCustodyBro
· hace18h
Los expertos están en silencio acumulando monedas.
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SchrodingerWallet
· hace18h
Ver la obra y comer sandía, ¡prepararse para To the moon!
BTC alcanza un nuevo máximo, el mercado espera una reducción de tasas, las Tenencias de los holders a punto de alcanzar niveles altos.
BTC alcanza un nuevo máximo histórico, el mercado espera la reducción de tasas y un nuevo nivel
En mayo, el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que el mercado de valores de EE. UU. continuó subiendo con fuerza. A pesar de que aún existen incertidumbres en la situación internacional, grandes cantidades de capital están fluyendo hacia el mercado de criptomonedas, y el ETF de Bitcoin al contado ha recaudado más de 2.7 mil millones de dólares. Los holders a largo plazo están cerca de sus posiciones máximas, mientras que el suministro de Bitcoin en los intercambios sigue disminuyendo, lo que muestra una fuerte relación de oferta y demanda.
En términos de políticas, varios estados de EE. UU. han logrado avances significativos en las leyes de reservas de Bitcoin. Al mismo tiempo, las leyes relacionadas con las stablecoins también han sido aprobadas en el Senado. Los datos de empleo en EE. UU. han mostrado un rendimiento sólido, la inflación sigue disminuyendo y las expectativas del PIB comienzan a ajustarse al alza. Estos factores podrían ser la razón fundamental detrás del fortalecimiento del mercado.
Sin embargo, las disputas comerciales internacionales aún no se han resuelto por completo, y las preocupaciones derivadas de la deuda estadounidense aún no se han eliminado. Actualmente, el comportamiento del mercado de valores y de BTC ya refleja las expectativas más optimistas, y en el futuro podría haber una consolidación para digerir la incertidumbre, a la espera de posibles recortes de tasas en el tercer trimestre.
Finanzas macroeconómicas: La economía de EE. UU. podría experimentar una "recesión moderada"
El informe de abril indicó que "el periodo más difícil ha pasado, y una vez que los responsables de la formulación de políticas vuelvan a decisiones racionales, se espera que el mercado regrese a una trayectoria normal". De hecho, con la evolución de la situación geopolítica global y el funcionamiento del sistema democrático estadounidense, se espera que las expectativas del mercado finalmente regresen a la racionalidad, dando lugar a un rebote sostenido y logrando la valoración más optimista.
Después de experimentar un triple golpe de "acciones, bonos y divisas", el mercado financiero estadounidense ha tenido una fuerte sacudida. Además, con la fuerte oposición del sector empresarial, las políticas comerciales comenzaron a ajustarse y rápidamente entraron en una fase de negociación. A principios de mayo, las dos grandes potencias celebraron la primera ronda de negociaciones comerciales en Suiza, poniendo en pausa una intensa disputa comercial que había durado más de un mes. El 12 de mayo, ambas partes emitieron un comunicado conjunto, comprometiéndose a reducir mutuamente los altos aranceles impuestos anteriormente en los próximos 90 días, y expresaron que continuarán negociando sobre las relaciones económicas y comerciales. Ese día, el índice S&P 500 subió un 3.26%.
A principios de abril, con la flexibilización de las políticas comerciales, el mercado de valores de EE. UU. inició una gran recuperación, recuperando prácticamente las pérdidas desde el inicio de la disputa comercial. En mayo, con el inicio de las negociaciones formales, el mercado de valores de EE. UU., que había estado estancado, volvió a ganar impulso y continuó ascendiendo. Al 31, el Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones registraron aumentos mensuales del 9.56%, 6.15% y 3.94%, respectivamente.
El rebote del mercado de valores en abril puede verse como un reflejo del final de las ventas por pánico y una suavización de las políticas, siendo una rápida valoración tras la finalización de la primera fase de la disputa comercial. El aumento de mayo refleja el optimismo del mercado sobre la segunda fase de las negociaciones comerciales. Según la información pública actual, esta valoración ya es bastante completa y optimista. Antes de que se logren nuevos avances en las negociaciones comerciales, de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés y de que la situación geopolítica se relaje aún más, continuar elevando las valoraciones de manera significativa puede carecer de prudencia.
Los precios del mercado de mayo ya han incorporado el desempeño "fuerte" relativo de la economía y el empleo de Estados Unidos.
Los datos económicos publicados a finales de mes muestran que la economía de EE. UU. se contrajo un 0.2% en términos anuales en el primer trimestre. Esta cifra es ligeramente superior a la estimación preliminar anterior (una contracción del 0.3%), pero aún indica que la economía estadounidense sufrió un cierto grado de daño a principios de año debido a la disminución del gasto en consumo y las importaciones.
Después de unos meses de subestimación, los datos suaves del PIB han mostrado una recuperación. Los datos de GDP Now publicados por una reserva federal indican que desde finales de abril los datos han vuelto a estar por encima del eje cero, alcanzando el 3.8% a finales de mayo, lo que refleja un optimismo tras la relajación de las disputas comerciales.
Los datos del PCE que la Reserva Federal se centró en publicar en mayo muestran que la inflación sigue desacelerándose, con la tasa anual del PCE cayendo durante tres meses consecutivos a un mínimo de 2.15%, mientras que el PCE subyacente cayó a 2.52%, un nuevo mínimo desde la pandemia, acercándose gradualmente al objetivo del 2% que la Reserva Federal espera para reducir las tasas de interés.
Los datos de empleo superaron las expectativas del mercado. Los datos publicados a principios de mayo mostraron que el número de empleos no agrícolas aumentó en 177,000 en abril de 2024, superior a la expectativa del mercado de 138,000. Hasta la semana que finalizó el 24 de mayo de 2025, el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo fue de 240,000, un aumento de 14,000 respecto a la semana anterior (revisado a 226,000), superando las expectativas del mercado de 230,000. El sólido desempeño de los datos de empleo, por un lado, ha eliminado las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en EE.UU., y por otro lado, también permite a la Reserva Federal centrarse en su objetivo de 'reducir la inflación'.
Este mes, la reunión de política monetaria de la Reserva Federal decidió mantener las tasas de interés sin cambios durante tres meses consecutivos. A pesar de que durante el período de agitación en los mercados financieros, la Reserva Federal había emitido algunos comentarios "dovish", después de que el mercado se estabilizara, la Reserva Federal resistió la presión y decidió no actuar, enfatizando que la incertidumbre provocada por la disputa comercial podría llevar a un rebote en los datos de inflación.
El fuerte rendimiento del mercado financiero, sumado a que la disputa comercial aún no ha terminado y a la posible reactivación de la inflación, lleva al mercado a juzgar que es poco probable que la Reserva Federal reinicie los recortes de tasas en la primera mitad del año. Algunos datos muestran que los operadores esperan que Estados Unidos solo baje las tasas dos veces este año, en septiembre y diciembre, cada una en 25 puntos básicos. Esta expectativa, de hecho, limita el espacio para que la liquidez impulse un aumento significativo en las acciones estadounidenses y los activos criptográficos.
Según los datos y la situación actuales, se espera que el mercado de valores de EE. UU. y el BTC mantengan una tendencia lateral en los próximos dos meses, hasta que las expectativas de recorte de tasas en agosto puedan impulsar al mercado de valores de EE. UU. y al BTC a alcanzar nuevos máximos históricos. Este juicio incluye un resultado optimista en la disputa comercial, así como una recesión "moderada" en la economía de EE. UU.
El PIB de EE. UU. registró una contracción del -0.21% en el primer trimestre, y la caída de la confianza del consumidor y el caos en el mercado provocados por la disputa comercial en el segundo trimestre podrían llevar a una ligera disminución del PIB en el segundo trimestre, alcanzando así el estándar de "recesión moderada". Por lo tanto, el inicio de un recorte de tasas en septiembre podría ser una expectativa más cautelosa.
Activos criptográficos: Fuertes flujos de capital impulsan el máximo histórico de Bitcoin
El precio de apertura de Bitcoin en mayo fue de 94182.55 dólares, el precio de cierre fue de 104645.87 dólares, con un aumento de 10463.33 dólares durante todo el mes, un incremento del 11.11%, una amplitud del 19.79%, y el volumen de transacciones ha disminuido durante dos meses consecutivos.
Desde el punto de vista de los indicadores técnicos, el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 112000 dólares después de regresar en abril a "un cierto nivel" (90000~110000 dólares), y rompió la "primera línea de tendencia alcista del mercado alcista".
En un entorno de altas tasas de interés, los minoristas no han formado un verdadero poder de compra decisivo. De hecho, desde marzo del año pasado, la cantidad diaria de nuevas direcciones de Bitcoin ha caído a niveles bajos.
En el rebote de fondo desde abril, la fuerza decisiva proviene de los inversores institucionales.
Según los datos del anuncio de una empresa, ha aumentado su tenencia en 133850 BTC desde 2025, alcanzando un total de 580250 BTC.
A partir de enero de 2024, se aprobarán 11 ETF de Bitcoin al contado. En mayo de 2024, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la "Ley de Innovación y Tecnología Financiera", y los activos criptográficos y la tecnología blockchain se establecieron gradualmente como áreas clave de desarrollo. Posteriormente, los activos criptográficos, representados por Bitcoin, se mainstreamizaron aún más en EE. UU.
En marzo de 2025, Estados Unidos estableció una "Reserva Estratégica de Bitcoin", utilizando aproximadamente 200,000 BTC en posesión del gobierno como activos de reserva nacional.
Después, más de 20 estados de EE. UU. comenzaron a proponer proyectos de ley de reservas de Bitcoin a nivel estatal. Esta demanda también logró avances en mayo. El 7 de mayo, el gobernador de un estado firmó un proyecto de ley, convirtiéndose en el primer estado en EE. UU. en incluir oficialmente criptomonedas en sus reservas estratégicas. Este proyecto de ley permite al tesorero del estado invertir hasta el 5% de los fondos del gobierno estatal en criptomonedas. Otros dos proyectos de ley relacionados con las reservas de Bitcoin en otros estados también han sido aprobados por el Senado y se enviaron al gobernador para su firma y entrada en vigor.
En el ámbito de la blockchain y Web3, el 19 de mayo se aprobó en el Senado, con 66 votos a favor y 32 en contra, una votación procesal para regular el desarrollo de las stablecoins, allanando el camino para la firma final de esta ley. En el mismo mes, el consejo legislativo de cierta región aprobó oficialmente el proyecto de ley el 21, estableciendo un sistema de licencias para emisores de stablecoins de moneda fiduciaria.
Varios bancos grandes están explorando la colaboración para lanzar una stablecoin conjunta. Actualmente, involucra a varias instituciones financieras reconocidas.
Las stablecoins con un volumen de emisión superior a 240 mil millones de dólares entrarán en una era de desarrollo regulado. Más allá de Bitcoin, es muy probable que las stablecoins se conviertan en el segundo activo criptográfico adoptado de manera generalizada, y podrían convertirse en la primera aplicación de tipo "killer" en el ámbito de Web3 en superar los mil millones de usuarios. Esto sienta las bases de casos de uso para el floreciente desarrollo de la blockchain, especialmente en las plataformas de contratos inteligentes.
Después de ser incorporados al sistema de cumplimiento, Bitcoin y blockchain están convirtiéndose en una altura tecnológica que debe ser conquistada. La inversión y el sentimiento especulativo provocados por esta tendencia están en expansión. A excepción de una empresa, varias compañías a nivel global están iniciando planes de acumulación de Bitcoin y otros activos criptográficos (como Ethereum y Solana).
La expansión de los casos de uso, así como el impulso del mercado y el poder de compra generados por las innovaciones en cumplimiento, se han convertido en los principales motores del aumento de precios de BTC y otros activos criptográficos.
Fondos: Precios optimistas + Ampliación de la escala
En el proceso de la caída del mercado de valores en marzo y abril, la tendencia de entrada de ETF de Bitcoin al contado se detuvo abruptamente, lo que llevó a que Bitcoin ajustara más del 30% (la mayor corrección de este período). Desde abril y mayo, con el fuerte repunte del mercado de valores, la fuerza de compra del ETF de Bitcoin al contado también se recuperó con fuerza, con entradas de 6.05 y 27.75 millones de dólares, respectivamente, lo que impulsó a Bitcoin a recuperar todas sus pérdidas y alcanzar un nuevo máximo histórico de 112000 dólares.
En cuanto a las stablecoins (no todas utilizadas para el comercio de criptomonedas), también se ha ampliado su escala, con entradas de 53.75 y 55.67 millones de dólares en abril y mayo, respectivamente, aunque los cambios en los fondos del canal ETF de Bitcoin spot son relativamente pequeños.
Se ha señalado anteriormente que el poder de fijación de precios del Bitcoin ha pasado de los fondos de mercado a los fondos de ETF al contado y a ciertos tipos de instituciones similares. Estas instituciones muestran una tendencia alcista subjetiva a largo plazo, y la razón detrás de esto es que el Bitcoin y los activos criptográficos están logrando avances significativos a nivel de políticas. Esta es tanto la razón por la cual el Bitcoin pudo rebotar rápidamente en abril y mayo, superando al Nasdaq y alcanzando un nuevo máximo histórico, como también el soporte lógico subyacente que se puede considerar positivo a largo plazo.
Pero hay que tener en cuenta que el mercado de valores ya ha fijado un precio extremadamente optimista para la disputa comercial y puede implicar que la economía estadounidense no sufrirá una gran recesión. Actualmente, es difícil que las acciones estadounidenses rompan nuevos máximos, y las fluctuaciones son inevitables. Aunque ciertas instituciones están continuando su inversión, el ETF de Bitcoin en el mercado spot tiene dificultades para desarrollar una tendencia independiente que se diferencie del índice Nasdaq, por lo que es posible que sea demasiado optimista esperar que Bitcoin alcance nuevos máximos en el corto a mediano plazo.
Estructura de chips: La cantidad de Bitcoin en los intercambios sigue disminuyendo
Durante la caída de marzo a abril, los inversores a largo plazo de BTC comenzaron a acumular nuevamente, lo que objetivamente actuó como un equilibrador para reducir la presión de venta en el mercado.
Hasta finales de mayo, la cantidad de monedas mantenidas a largo plazo alcanzó los 14,419,900, situándose cerca de un máximo histórico. En contraste, la cantidad de monedas en los intercambios centralizados ha estado en constante descenso, quedando actualmente solo 2,988,200, cerca del nivel de finales de noviembre de 2020.
En el ciclo anterior, cuando la liquidez aumentó drásticamente, los holders a largo plazo optaron por vender, lo que objetivamente contuvo el aumento de precios. Sin embargo, cuando los precios cayeron durante el ciclo, los holders a largo plazo desaceleraron las ventas o incluso optaron por acumular, y este ciclo no fue la excepción.
La diferencia con períodos anteriores es que, mientras que en el pasado la "segunda venta" de los tenedores a largo plazo ponía fin a los mercados alcistas, en esta ocasión, después de la "segunda venta", el mercado ha optado por continuar hacia arriba. Este cambio podría deberse a la inclusión de ciertos tipos de inversores institucionales en la estructura de los tenedores a largo plazo, lo que ha provocado un cambio en la tendencia del mercado. Necesitamos estar atentos para ver si este cambio es permanente o temporal.
Conclusión