Activos del mundo real inmobiliario(RWA)investigación del proyecto
Los activos del mundo real no son un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas, ya existían desde 2018, similares a la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores en ese momento. Sin embargo, debido a la falta de regulación adecuada y la ausencia de retornos significativos, estos primeros intentos no lograron formar una escala de mercado madura.
En 2022, con el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. superó significativamente las tasas de interés de los préstamos de stablecoins en la industria cripto. Por lo tanto, tokenizar los bonos del Tesoro de EE. UU. como activos reales (RWA) se vuelve más atractivo para la industria cripto. Los proyectos DeFi maduros y las instituciones financieras tradicionales han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, han surgido algunos proyectos de RWA en el sector inmobiliario, con el objetivo de expandir el mercado de inversión inmobiliaria, diversificar los productos de inversión y reducir las barreras de entrada. Este estudio analizará las ventajas y desventajas del diseño de estos proyectos y su mercado potencial, centrándose principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de mercado inmobiliario tokenizado
El mercado inmobiliario contiene enormes oportunidades de inversión. Una investigación de marzo de 2023 mostró que el valor del mercado inmobiliario que cotiza en América del Norte es de 1.3 billones de dólares, mientras que a nivel mundial es de 2.66 billones de dólares.
Los objetivos del mercado de bienes raíces tokenizados incluyen: crear productos de inversión diversificados y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores, aumentar la liquidez y el valor de los activos. Las principales formas de expresión son:
Financiamiento de la propiedad fraccionada
Productos del índice inmobiliario de áreas específicas
Préstamo con garantía de tokens inmobiliarios
La tokenización de bienes raíces también puede aumentar la transparencia de los activos y la democracia en la gobernanza.
Los fideicomisos de inversión en bienes raíces ( REIT ) son similares a los RWA en el sentido de que ofrecen oportunidades de inversión fragmentadas, reduciendo las barreras de entrada y aumentando la liquidez. Sin embargo, los REIT generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo una operación centralizada. A pesar de esto, su marco operativo puede servir de referencia para proyectos de RWA.
Los proyectos de RWA en bienes raíces suelen tener las siguientes ventajas y desventajas:
Ventajas:
Reducir el umbral de inversión
Aumentar la liquidez
Simplificar el proceso de negociación
Aumentar la transparencia
Desventajas:
Regulación poco clara
Riesgo legal
Riesgo tecnológico
Alto costo de gestión
Análisis de casos
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos RWA de bienes raíces, enfocado en tokenizar propiedades residenciales en Estados Unidos para que los inversores minoristas puedan invertir a través de la cadena de bloques de Ethereum y Gnosis.
RealT compra propiedades y las tokeniza de acuerdo con la ley. La gestión y el mantenimiento se delegan a una entidad externa. Después de deducir los costos, los alquileres se distribuyen a los titulares de tokens. RealT se encarga de la tokenización, pero está legalmente aislada de la empresa que posee la propiedad. Los titulares de tokens tienen derecho a cambiar la empresa de gestión.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total es de 323,020 dólares, cada token vale 52.10 dólares, en total hay 6,200. El alquiler mensual es de 2,600 dólares, después de deducir 622 dólares en gastos, la ganancia neta es de 1,978 dólares, con una tasa de ganancia anual del 7.35%.
RealT ofrece al mercado el 100% de los tokens, sin necesidad de inversión conjunta, manteniendo un modelo de bajo riesgo. La entidad gestora obtiene ingresos de los alquileres y las tarifas de mantenimiento, y RealT solo cobra un 2% de tarifas de tokenización. Este enfoque permite a RealT centrarse en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas.
Sin embargo, la propiedad descentralizada también presenta desafíos. Cuando la proporción de inversión es demasiado pequeña, los costos de gestión pueden no ser sostenibles. Puede haber conflictos de interés entre RealT y los tenedores de tokens en la selección y supervisión de la institución de gestión.
El análisis muestra que aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, el 9% invierte entre 500 y 2000 dólares, y el 1% supera esta cantidad. Esto indica que RealT ha creado en cierta medida un mercado de inversión en bienes raíces para minoristas, aumentando la liquidez en el mercado de la vivienda.
RealT ha establecido múltiples entidades en el estado de Delaware, incluyendo la empresa operativa principal, la empresa matriz de bienes raíces y las subsidiarias de cada propiedad, para simplificar los procedimientos legales y aislar riesgos.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios negociar los cambios de precios en el mercado inmobiliario global. Parcl ofrece activos sintéticos relacionados con bienes raíces a través de una estructura AMM.
Parcl ha lanzado un índice inmobiliario regional basado en el historial de ventas. Los inversores pueden especular sobre la tendencia de los precios de las viviendas. Este enfoque evita los problemas legales asociados con la operación de bienes raíces reales.
Parcl ha recibido inversiones de varias empresas reconocidas, pero la atención y la cuota de mercado siguen siendo relativamente bajas. Esto podría indicar que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices inmobiliarios.
Reinno
Reinno se lanzó en 2020, dejó de operar en 2022, pero introdujo dos productos de bienes raíces RWA que valen la pena mencionar:
Servicio de préstamos basado en propiedades tokenizadas. Los propietarios pueden tokenizar sus propiedades y usarlas como garantía para préstamos.
Financiamiento de hipotecas. Los usuarios pueden tokenizar la propiedad de un inmueble después de la compra para financiarse, con el fin de pagar el préstamo bancario.
La operación de Reinno sigue siendo un modelo centralizado y offline. Este enfoque presenta riesgos evidentes, como el incumplimiento de los prestatarios y problemas difíciles de resolver, como la transferencia de propiedad. En el futuro, se necesitará un marco legal más maduro para abordar estos problemas.
Conclusión
El RWA inmobiliario es un campo relativamente emergente, que aún no ha formado un tamaño de mercado claro o proyectos líderes. El tamaño de los proyectos existentes y la base de usuarios son relativamente pequeños. Este campo requiere una operación de cumplimiento estricta y un marco legal maduro.
Algunos proyectos adoptan estructuras de aislamiento de riesgos o eligen productos financieros relacionados con bienes raíces como objetivos de inversión para reducir el riesgo. Sin embargo, para aprovechar completamente el potencial de los RWA inmobiliarios, aún se requieren avances legislativos y cumplimiento operativo.
El marco regulatorio actual no es claro, las distintas agencias reguladoras tienen divergencias en la clasificación de los tokens y falta un estándar internacional unificado. Esto amenaza a los inversores potenciales y pone en riesgo la viabilidad a largo plazo de la tokenización de bienes raíces.
A pesar de ello, muchas empresas financieras y de criptomonedas reconocidas todavía están intentando el RWA inmobiliario. Un número limitado de proyectos ha demostrado preliminarmente su viabilidad. Con el establecimiento y perfeccionamiento del marco legal correspondiente, se espera que el RWA inmobiliario experimente un rápido desarrollo.
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FromMinerToFarmer
· hace4h
alcista ah, ser propietario no requiere comprar una casa ya
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ContractHunter
· hace21h
Realmente no es mejor comprar un edificio y dejarlo ahí.
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ZKProofEnthusiast
· hace21h
¿Ah? Estamos esperando que se publiquen las normas regulatorias.
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ImpermanentPhobia
· hace21h
Invertir en bienes raíces puede resolver todos los problemas.
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MrRightClick
· hace21h
Cocinar terreno lleva ciber
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liquidation_watcher
· hace21h
Juego de tomar a la gente por tonta con tontos
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BearMarketSunriser
· hace21h
Otra trampa de TradFi para tomar a la gente por tonta
Bienes raíces RWA: Oportunidades y desafíos coexistentes, la tokenización podría remodelar el panorama de inversión
Activos del mundo real inmobiliario(RWA)investigación del proyecto
Los activos del mundo real no son un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas, ya existían desde 2018, similares a la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores en ese momento. Sin embargo, debido a la falta de regulación adecuada y la ausencia de retornos significativos, estos primeros intentos no lograron formar una escala de mercado madura.
En 2022, con el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. superó significativamente las tasas de interés de los préstamos de stablecoins en la industria cripto. Por lo tanto, tokenizar los bonos del Tesoro de EE. UU. como activos reales (RWA) se vuelve más atractivo para la industria cripto. Los proyectos DeFi maduros y las instituciones financieras tradicionales han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, han surgido algunos proyectos de RWA en el sector inmobiliario, con el objetivo de expandir el mercado de inversión inmobiliaria, diversificar los productos de inversión y reducir las barreras de entrada. Este estudio analizará las ventajas y desventajas del diseño de estos proyectos y su mercado potencial, centrándose principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de mercado inmobiliario tokenizado
El mercado inmobiliario contiene enormes oportunidades de inversión. Una investigación de marzo de 2023 mostró que el valor del mercado inmobiliario que cotiza en América del Norte es de 1.3 billones de dólares, mientras que a nivel mundial es de 2.66 billones de dólares.
Los objetivos del mercado de bienes raíces tokenizados incluyen: crear productos de inversión diversificados y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores, aumentar la liquidez y el valor de los activos. Las principales formas de expresión son:
La tokenización de bienes raíces también puede aumentar la transparencia de los activos y la democracia en la gobernanza.
Los fideicomisos de inversión en bienes raíces ( REIT ) son similares a los RWA en el sentido de que ofrecen oportunidades de inversión fragmentadas, reduciendo las barreras de entrada y aumentando la liquidez. Sin embargo, los REIT generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo una operación centralizada. A pesar de esto, su marco operativo puede servir de referencia para proyectos de RWA.
Los proyectos de RWA en bienes raíces suelen tener las siguientes ventajas y desventajas:
Ventajas:
Desventajas:
Análisis de casos
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos RWA de bienes raíces, enfocado en tokenizar propiedades residenciales en Estados Unidos para que los inversores minoristas puedan invertir a través de la cadena de bloques de Ethereum y Gnosis.
RealT compra propiedades y las tokeniza de acuerdo con la ley. La gestión y el mantenimiento se delegan a una entidad externa. Después de deducir los costos, los alquileres se distribuyen a los titulares de tokens. RealT se encarga de la tokenización, pero está legalmente aislada de la empresa que posee la propiedad. Los titulares de tokens tienen derecho a cambiar la empresa de gestión.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total es de 323,020 dólares, cada token vale 52.10 dólares, en total hay 6,200. El alquiler mensual es de 2,600 dólares, después de deducir 622 dólares en gastos, la ganancia neta es de 1,978 dólares, con una tasa de ganancia anual del 7.35%.
RealT ofrece al mercado el 100% de los tokens, sin necesidad de inversión conjunta, manteniendo un modelo de bajo riesgo. La entidad gestora obtiene ingresos de los alquileres y las tarifas de mantenimiento, y RealT solo cobra un 2% de tarifas de tokenización. Este enfoque permite a RealT centrarse en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas.
Sin embargo, la propiedad descentralizada también presenta desafíos. Cuando la proporción de inversión es demasiado pequeña, los costos de gestión pueden no ser sostenibles. Puede haber conflictos de interés entre RealT y los tenedores de tokens en la selección y supervisión de la institución de gestión.
El análisis muestra que aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, el 9% invierte entre 500 y 2000 dólares, y el 1% supera esta cantidad. Esto indica que RealT ha creado en cierta medida un mercado de inversión en bienes raíces para minoristas, aumentando la liquidez en el mercado de la vivienda.
RealT ha establecido múltiples entidades en el estado de Delaware, incluyendo la empresa operativa principal, la empresa matriz de bienes raíces y las subsidiarias de cada propiedad, para simplificar los procedimientos legales y aislar riesgos.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios negociar los cambios de precios en el mercado inmobiliario global. Parcl ofrece activos sintéticos relacionados con bienes raíces a través de una estructura AMM.
Parcl ha lanzado un índice inmobiliario regional basado en el historial de ventas. Los inversores pueden especular sobre la tendencia de los precios de las viviendas. Este enfoque evita los problemas legales asociados con la operación de bienes raíces reales.
Parcl ha recibido inversiones de varias empresas reconocidas, pero la atención y la cuota de mercado siguen siendo relativamente bajas. Esto podría indicar que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices inmobiliarios.
Reinno
Reinno se lanzó en 2020, dejó de operar en 2022, pero introdujo dos productos de bienes raíces RWA que valen la pena mencionar:
Servicio de préstamos basado en propiedades tokenizadas. Los propietarios pueden tokenizar sus propiedades y usarlas como garantía para préstamos.
Financiamiento de hipotecas. Los usuarios pueden tokenizar la propiedad de un inmueble después de la compra para financiarse, con el fin de pagar el préstamo bancario.
La operación de Reinno sigue siendo un modelo centralizado y offline. Este enfoque presenta riesgos evidentes, como el incumplimiento de los prestatarios y problemas difíciles de resolver, como la transferencia de propiedad. En el futuro, se necesitará un marco legal más maduro para abordar estos problemas.
Conclusión
El RWA inmobiliario es un campo relativamente emergente, que aún no ha formado un tamaño de mercado claro o proyectos líderes. El tamaño de los proyectos existentes y la base de usuarios son relativamente pequeños. Este campo requiere una operación de cumplimiento estricta y un marco legal maduro.
Algunos proyectos adoptan estructuras de aislamiento de riesgos o eligen productos financieros relacionados con bienes raíces como objetivos de inversión para reducir el riesgo. Sin embargo, para aprovechar completamente el potencial de los RWA inmobiliarios, aún se requieren avances legislativos y cumplimiento operativo.
El marco regulatorio actual no es claro, las distintas agencias reguladoras tienen divergencias en la clasificación de los tokens y falta un estándar internacional unificado. Esto amenaza a los inversores potenciales y pone en riesgo la viabilidad a largo plazo de la tokenización de bienes raíces.
A pesar de ello, muchas empresas financieras y de criptomonedas reconocidas todavía están intentando el RWA inmobiliario. Un número limitado de proyectos ha demostrado preliminarmente su viabilidad. Con el establecimiento y perfeccionamiento del marco legal correspondiente, se espera que el RWA inmobiliario experimente un rápido desarrollo.